股指期貨技術(shù)分析
股指期貨是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的期貨品種。而股指期貨的技術(shù)分析有哪些呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股指期貨技術(shù)分析的相關(guān)資料。供你參考。
股指期貨技術(shù)分析
1、趨勢(shì)指標(biāo)MACD
MACD(Moving Average Convergence and Divergence)是Geral Appel 于1979年提出的，它是一項(xiàng)利用短期(常用為12日)移動(dòng)平均線與長(zhǎng)期(常用為26日)移動(dòng)平均線之間的聚合與分離狀況，對(duì)買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出時(shí)機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。MACD還有一個(gè)輔助指標(biāo)——柱狀線(BAR).MACD是從雙移動(dòng)平均線發(fā)展而來(lái)的，但比移動(dòng)平均線使用起來(lái)更為方便和有效。
MACD指標(biāo)主要運(yùn)用于對(duì)價(jià)格中長(zhǎng)期趨勢(shì)的判斷，是一種趨勢(shì)性指標(biāo)。對(duì)價(jià)格的短期波動(dòng)不夠敏感以及振蕩市中使用效果低下是其弊病。在使用過(guò)程中，如果能結(jié)合價(jià)格與30或60日均線的關(guān)系來(lái)進(jìn)行判斷將更為有效。如2010年8月25日—9月29日期間的股指期貨指數(shù)走勢(shì)，雖然此期間MACD指標(biāo)出現(xiàn)綠柱，且DIFF向下交叉DEA線，指標(biāo)信號(hào)指明股指期價(jià)處于空頭勢(shì)運(yùn)行。但若注意到期價(jià)仍處于60日均線上方運(yùn)行，則不會(huì)輕易做出賣(mài)空的動(dòng)作，規(guī)避了9月30日起股指期價(jià)扶搖直上所帶來(lái)的做空風(fēng)險(xiǎn)。
常規(guī)的MACD指標(biāo)運(yùn)用，這里不過(guò)多進(jìn)行介紹。在運(yùn)用過(guò)程中，特別要注意一種特殊信號(hào)——背離。這種信號(hào)產(chǎn)生時(shí)，一般之前的趨勢(shì)將要發(fā)生大的改變。在投資過(guò)程中，困擾投資者的最大問(wèn)題便是不懂得在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候認(rèn)識(shí)到趨勢(shì)的改變，從而避免繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)操作使利潤(rùn)回吐。MACD指標(biāo)也強(qiáng)調(diào)形態(tài)和背離現(xiàn)象。當(dāng)價(jià)格持續(xù)回落創(chuàng)出前期新低，但MACD指標(biāo)卻走出一波高于一波的走勢(shì)時(shí)，意味著底背離現(xiàn)象的出現(xiàn)，預(yù)示著價(jià)格將很快結(jié)束下跌，轉(zhuǎn)頭上漲;反之亦然。背離理論之所以重要，就是它能提前預(yù)知反轉(zhuǎn)的可能性。從本質(zhì)上說(shuō)，背離表示價(jià)格超常運(yùn)行，而回歸正常水平的自然運(yùn)動(dòng)原理正是反轉(zhuǎn)力量所產(chǎn)生的內(nèi)在原因，一旦反轉(zhuǎn)力量積聚到足以抗衡原有趨勢(shì)動(dòng)力時(shí)，反轉(zhuǎn)隨即產(chǎn)生。如2010年7月9日前后的MACD指標(biāo)變化情況與5月24日前后的對(duì)比情況(如上圖所示)，就是一種背離。它暗示著期價(jià)前期的跌勢(shì)出現(xiàn)改變，轉(zhuǎn)而迎來(lái)上漲趨勢(shì)。
2、均線系統(tǒng)
美國(guó)佬葛南維教授所創(chuàng)的移動(dòng)平均線八項(xiàng)法則，歷來(lái)被平均線使用者視為至寶。而移動(dòng)平均線也因?yàn)樗?，才能淋漓盡致地發(fā)揮道氏理論的精髓。八項(xiàng)法則中四條用來(lái)研判買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)，四條研判賣(mài)出時(shí)機(jī)，在運(yùn)用過(guò)程中應(yīng)靈活使用，不可死記硬背、生般硬套。均線系統(tǒng)中，有長(zhǎng)期均線(120日、250日等)、中期均線(60日均線等)和短期均線(5日、10日等)。這些均線有時(shí)同向運(yùn)行，有時(shí)交錯(cuò)背離。當(dāng)長(zhǎng)短期均線同向運(yùn)行時(shí)，價(jià)格一般處于明顯的趨勢(shì)中，但要警惕的是當(dāng)價(jià)格與中長(zhǎng)期均線都出現(xiàn)明顯偏離時(shí)，有可能出現(xiàn)階段性的技術(shù)性修復(fù)行情——即短期反向波動(dòng)，當(dāng)然趨勢(shì)仍未改變，但有時(shí)這個(gè)技術(shù)性修正的波動(dòng)由于杠桿作用將使投資者“前功盡棄”甚至被“掃地出門(mén)”。如2010年11月11日至19日，股指回落幅度高達(dá)550點(diǎn)。
當(dāng)均線系統(tǒng)經(jīng)過(guò)一段同向的運(yùn)行后靠攏，然后又重新向原來(lái)的方向發(fā)散時(shí)，將是一個(gè)非常好的趨勢(shì)信號(hào)。如9月30日前后的均線變化情況(如圖標(biāo)示的“第一處買(mǎi)點(diǎn)”)，這個(gè)階段短期均線有下行趨向，但60日均線仍緩慢上行走勢(shì)。特別是在重新發(fā)散時(shí)，如果K線是大陽(yáng)或大陰K線，則將是更為確定的信號(hào)。同樣，12月13日前后的均線變化情況也屬于這種情況，只不過(guò)這時(shí)候均線系統(tǒng)的級(jí)別稍微擴(kuò)大了些。這個(gè)階段是期價(jià)向89日均線靠攏，然后重新發(fā)散。同樣我們發(fā)現(xiàn)，12月13日(包括10日，將2根K線合并)出現(xiàn)的K線是大陽(yáng)K線，因此可以斷定，這個(gè)買(mǎi)入信號(hào)是可靠的。
3、K線組合及形態(tài)
一系列的K線構(gòu)成K線組合，一系列的K線組合構(gòu)成形態(tài)，一系列的形態(tài)構(gòu)成整個(gè)走勢(shì)。這些K線、K線組合或形態(tài)，或呈規(guī)則變化或呈非規(guī)則性變化。當(dāng)這些K線或形態(tài)具有一定的規(guī)律時(shí)，將會(huì)給我們提供投資機(jī)會(huì)的信號(hào)。K線及其組合一般運(yùn)用在中小級(jí)別的行情中，而形態(tài)的運(yùn)用則更多是在中大級(jí)別的行情里。
K線組合的使用，有時(shí)候要懂得“合并K線”(拆分K線也具有意想不到的效果，這里不作介紹)。在股指期貨走勢(shì)中，2010年6月29日是一根大陰K線，如果將6月30日—7月15日之間的K線合并成一根帶長(zhǎng)下影線的小陽(yáng)十字星K線，將7月16日—7月20日之間的K線合并成一根大陽(yáng)K線，就出現(xiàn)了由一大陰K線、長(zhǎng)下影小陽(yáng)十字星K線和大陽(yáng)K線組成的K線組合，它叫“早晨之星”，是一種看漲的K線組合。其實(shí)這三根K線還能進(jìn)一步合并成一根帶很長(zhǎng)下影線的十字星K線，它是“探底神針”，也是看漲信號(hào)。
形態(tài)的構(gòu)成有時(shí)候是非典型性的，所以投資者不可一直期待典型的、常規(guī)的形態(tài)出現(xiàn)。股指期貨在2010年5—9月份構(gòu)造了一個(gè)中等偏大的長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月周期的頭肩底形態(tài)(如圖所示)，其中右肩構(gòu)造的時(shí)間較左肩長(zhǎng)了一些，它又由一個(gè)矩形整理形態(tài)構(gòu)成。在2010年10月8日，期價(jià)正式向上突破，確認(rèn)頭肩底的成立。這個(gè)時(shí)候我們需要通過(guò)技術(shù)測(cè)量這個(gè)頭肩底出現(xiàn)可能形成的上漲目標(biāo)。因?yàn)榧缗c底的距離是500點(diǎn)左右，因此可能的上漲幅度將是500點(diǎn)的1倍、1.382倍、1.5倍等。而后期股指上漲了670點(diǎn)左右，大概是500點(diǎn)的1.34倍，與1.382倍的技術(shù)預(yù)測(cè)相近。
4、持倉(cāng)量的增減變化
持倉(cāng)量代表市場(chǎng)多空雙方參與者的實(shí)力，當(dāng)然這其中的多空是由許多不同性質(zhì)、實(shí)力也不一的群體組成。一般情況下，持倉(cāng)量具有助漲助跌的動(dòng)力，但某些時(shí)候它卻是“止?jié)q止跌”的源頭。特別是當(dāng)持倉(cāng)量明顯增加卻不能使價(jià)格趨勢(shì)繼續(xù)前行時(shí)的“背離”，更是一種可能性很大的“止?jié)q止跌”轉(zhuǎn)向信號(hào)，最少也是階段性轉(zhuǎn)向。這種情況發(fā)生時(shí)，一般說(shuō)明過(guò)度的多空較量無(wú)法進(jìn)一步推動(dòng)價(jià)格前行，其中主要是因?yàn)檫@“過(guò)度”出現(xiàn)的多空較量中有更強(qiáng)大的資金在進(jìn)行反向“吸籌”，價(jià)格隨時(shí)有可能出現(xiàn)反向變化。
股指期貨技術(shù)分析的重要性
有利于投資者把握比較準(zhǔn)確的進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)。基本面的分析可以分析出未來(lái)價(jià)格的改變方向但并不能告訴投資者什么時(shí)候該買(mǎi)入，什么時(shí)候該賣(mài)出，技術(shù)分析正好能夠彌補(bǔ)這一點(diǎn)。對(duì)于一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資工具，如果入場(chǎng)點(diǎn)不合理的話很可能在主趨勢(shì)來(lái)臨之前就面臨著暴倉(cāng)的危險(xiǎn)。
有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)技術(shù)分析能夠得出有效的止損和支撐點(diǎn)位。防止虧損擴(kuò)大，提高了投資者的交易的安全性，降低了風(fēng)險(xiǎn)/收益比例。止損對(duì)于期貨交易是非常重要的，是投資者在交易市場(chǎng)長(zhǎng)存的基礎(chǔ)。
技術(shù)分析使投資者更加切近市場(chǎng)，更加客觀地認(rèn)識(shí)市場(chǎng)，減少了主觀意愿?？梢詭椭顿Y者順應(yīng)市場(chǎng)，順勢(shì)而為，提高了成功的概率。
技術(shù)分析是廣大短線交易者的法寶。短線交易需要成熟的交易系統(tǒng)產(chǎn)生明確的信號(hào)，決策的主要依據(jù)就是技術(shù)圖表。同時(shí)，技術(shù)分析相對(duì)簡(jiǎn)單，散戶比較容易接受使用。因此，技術(shù)分析有著廣大的使用群體。
總之，股指期貨的投資者不論以基本面分析為主，還是以技術(shù)分析為主，都應(yīng)該重視技術(shù)分析對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)控制的作用。最好兩者兼之，在實(shí)際操作中多觀察思考，找到適合自己的分析決策系統(tǒng)，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定贏利的目標(biāo)。
股指期貨的特征
總體而言，股指期貨包括兩方面的特性：一是股票特性，二是期貨特性。
從股票特征上看，由于影響股指現(xiàn)貨與商品現(xiàn)貨的因素不一樣，兩種期貨的研究方法有很大的差異。為了分析商品期貨的走勢(shì)，投資者需要對(duì)影響商品現(xiàn)貨走勢(shì)的供求狀況進(jìn)行深入的調(diào)查。選擇好的投資平臺(tái)是非常重要的。而對(duì)股指期貨來(lái)說(shuō)，投資者需要更多地關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及對(duì)股指現(xiàn)貨走勢(shì)有較大影響的權(quán)重股的走勢(shì)。
從期貨特性上講，股指期貨同商品期貨的主要區(qū)別，在于到期日結(jié)算方法的不同。商品期貨合約持有到期時(shí)必須進(jìn)行實(shí)物交割，一方給付貨款，另一方交付貨物。由于股指"現(xiàn)貨"---股票指數(shù)的特殊性，世界各國(guó)推出的股指期貨均是采用現(xiàn)金交割的方式。一般的做法是以最后交易日收盤(pán)前一段時(shí)間指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格的加權(quán)作為未平倉(cāng)指數(shù)期貨合約的結(jié)算價(jià)格。
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