股指期貨成交規(guī)則是指在股指期貨交易中應(yīng)當遵循的規(guī)則，而其具體有哪些呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股指期貨成交規(guī)則的相關(guān)資料。供你參考。

　　股指期貨成交規(guī)則

　　交易時間

　　早開盤15分鐘 晚收盤15分鐘

　　根據(jù)《滬深300 股指期貨合約》( 征求意見稿)中 規(guī)定，交易時間為“上午9：15-11：30，下午13：00-15：15”， 最后交易日時間“上午9：15-11：30，下午13：00-15：00”。也就是說，除了最后交易日外， 滬深300(2934.763,8.30,0.28%)股指期貨開盤較股票市場早15分鐘，收盤較股票市場晚15分鐘。這一設(shè)計更有利于期貨市場反映股票市場信息，便于投資者利用股指期貨管理風(fēng)險。

　　東證期貨高級顧問方世圣表示， 美國的 期指市場是24小時交易， 臺灣地區(qū)則是早晚各增15分鐘，與 滬深300指數(shù)期貨一樣。期貨作為一個 價格發(fā)現(xiàn)的工具，比股市早15分鐘開盤有利于市場各方對價格的發(fā)現(xiàn)。而比股市晚15分鐘收盤，也是因為必須有一段時間來消化流動性，并讓市場對第二天的價格作出預(yù)估，更好地發(fā)揮 價格發(fā)現(xiàn)功能。

　　漲跌停板

　　與股市一致均為10% 取消熔斷

　　根據(jù)《滬深300股指期貨合約》( 征求意見稿)中 規(guī)定， 每日價格最大波動限制為上一個 交易日 結(jié)算價的±10%。這一 漲跌停板幅度與現(xiàn)貨市場保持一致。

　　綜合考慮相關(guān)因素，本次修訂取消了《 交易規(guī)則》和《風(fēng)險控制管理辦法》中有關(guān) 熔斷制度的 規(guī)定。

　　考慮 季月合約的波動性可能較近月合約大，借鑒國內(nèi)各商品 期貨交易所的 規(guī)定，在規(guī)則中增加“季月合約上市首日 漲跌停板幅度為掛牌 基準價的±20%。上市首日成交的，于下一 交易日恢復(fù)到合約 規(guī)定的 漲跌停板幅度;上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度”的規(guī)定。

　　保證金

　　為加強風(fēng)險控制，此次業(yè)務(wù)規(guī)則修訂稿將股指期貨最低 交易保證金的收取標準由10%提高至12%。同時，為保證單邊市下 交易所調(diào)整保證金水平的針對性，修訂了單邊市下對 交易所調(diào)整保證金的限制性 規(guī)定。

　　修訂稿 規(guī)定，“ 期貨合約在某一 交易日出現(xiàn)單邊市，則當日 結(jié)算時交易所可以提高 交易保證金標準”。而此前的《風(fēng)險控制辦法》則 規(guī)定：“Dt 交易日與Dt-1交易日同方向累計 漲跌幅度小于16%的，Dt交易日 結(jié)算時該合約的 交易保證金標準按照12%收取，收取標準已高于12%的按照原標準收取”。同時，修訂稿也刪除了“Dt+1 交易日未出現(xiàn)單邊市 保證金恢復(fù)正常標準”和“ 強制減倉當日結(jié)算時 交易保證金標準按照正常標準收取”的 規(guī)定。

　　業(yè)內(nèi)人士同時表示，12%并非投資者最終的 保證金收取標準。根據(jù)商品期貨市場經(jīng)驗，期貨公司將在此基礎(chǔ)上加征2到5個百分點。以 滬深300指數(shù)的點位計算，買賣單個合約至少需要15萬-20萬左右資金。

　　交割日

　　定在每月第三個周五 規(guī)避月末波動

　　根據(jù)《滬深300股指期貨合約》(征求意見稿)中 規(guī)定， 最后交易日與 交割日為“合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延”。根據(jù)計算，每月的第三個周五基本都在當月中旬，有時甚至?xí)诋斣碌?4號、15號就進行 交割。這與國外股指期貨通常在月末 交割有所不同。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，股票市場通常有“月末效應(yīng)”，許多法人單位因做賬原因，會頻繁進行交易，因此月末波動會較大。而股指期貨也有“ 到期日效應(yīng)”，許多資金會在到期日 平倉，導(dǎo)致價格波動。如果兩個市場的波動疊加在一起，會增大市場的波動，對現(xiàn)貨市場和期貨市場都將產(chǎn)生較大影響。如今將 交割日定在第三個周五，基本就可以在當月中旬進行交割，避免出現(xiàn)月末劇烈市場波動。

　　競價交易

　　漲跌停板成交“平倉掛單優(yōu)先”

　　股指期貨 連續(xù)競價交易按照“ 價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則進行，這一點與A股市場相類似;但在遇到 漲跌停板的極端 行情之時，以漲跌停板價格申報的指令，按照“ 平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則進行。這是因為股指期貨采用 雙向交易，投資者既可以開多倉，也可以開 空倉。

　　股指期貨采用 集合競價和 連續(xù)競價兩種方式撮合成交，正常 交易日9:10-9:15為集合競價時間。其中，9:10-9:14為指令申報時間，9:14-9:15為指令撮合時間。 集合競價指令申報時間不接受 市價指令申報，集合競價指令撮合時間不接受指令申報。

　　為防止部分會員和客戶利用技術(shù)優(yōu)勢影響交易系統(tǒng)安全和正常交易秩序，對于會員、客戶采取可能影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的方式下達 交易指令的，中金所可采取相關(guān)措施加以限制。

　　信息披露

　　基金、保險頭寸可能會“隱藏”起來

　　任何一張 股指期貨合約掛牌交易后，只要其單邊 持倉量達到1萬手以上，即被視作“活躍月份合約”。中金所每日交易結(jié)束后，將披露活躍月份合約前20名結(jié)算會員的成交量和持倉量。

　　值得一提的是，為保護會員和客戶的商業(yè)秘密，中金所只公布活躍月份合約前20名結(jié)算會員的成交量和持倉量。市場人士推測，基金、保險等大資金未來有望成為與中金所直連的非結(jié)算會員，也就是說，未來基金、保險等大資金的股指期貨交易 頭寸可能會被很好地“隱藏”起來。

　　這與國內(nèi)商品期貨市場的習(xí)慣有很大不同。國內(nèi)三大商品 期貨交易所會員分為兩種，即自營會員和非自營會員。無論是哪種會員，只要其交易的合約達到信息公開標準，交易所就會公布其 成交量和持倉量。

　　持倉限額

　　單個賬戶限額約1500萬元

　　為進一步加強風(fēng)險控制、防止價格操縱，中金所將非套保交易的單個股指期貨交易賬戶 持倉限額由原先的600手調(diào)整為100手。若以當前點位計算，每手合約面值100萬元、 保證金比例15%計算，單個 交易賬戶的限倉金額約在1500萬元左右。

　　除了對單個賬戶進行限倉管理，中金所還將對單個 結(jié)算會員進行限倉。限倉標準將按照每日結(jié)算后，某一合約單邊的總 持倉量計算。但進行 套期保值交易和 套利交易的客戶號的 持倉按照交易所有關(guān) 規(guī)定執(zhí)行。

　　為加強對 大戶的監(jiān)管，中金所 規(guī)定從事 自營業(yè)務(wù)的 交易會員或者客戶不同客戶號的 持倉及客戶在不同會員處的持倉合并計算;增加“客戶的持倉尚未滿足相關(guān)大戶標準，但 交易所認為有必要的，交易所可以要求其進行大戶報告”的規(guī)定。

　　強制減倉

　　極端行情下謹慎使用強制減倉

　　借鑒國內(nèi)期貨市場處置極端行情的經(jīng)驗，中金所保留了在連續(xù)出現(xiàn) 漲跌停板的情況下可以采取 強制減倉的制度，即將當日漲跌停板價格申報的為成交 平倉單，以當日漲跌停板價格與該合約盈利客戶按照 持倉比例自動撮合成交?？紤]到這種制度雖然化解風(fēng)險簡單有效、但是對于 套期保值和 套利交易不利，因此中金所只有在出現(xiàn)極端行情時才能謹慎使用。

　　根據(jù)《 期貨交易所管理辦法》第八十六條“ 期貨價格出現(xiàn)同方向連續(xù) 漲跌停板的，交易所可以采用調(diào)整漲跌停板幅度、提高 交易保證金標準及按一定原則減倉等措施化解風(fēng)險”的 規(guī)定，將股指期貨 強制減倉的執(zhí)行條件改為“期貨交易連續(xù)出現(xiàn)同方向單邊市”。

　　套保

　　個人投資者也可申請 套期保值

　　為促進 套期保值功能發(fā)揮，提高 套期保值效率，業(yè)務(wù)規(guī)則修訂稿簡化了套期保值申請和審批的程序，將套期保值的申請和審批單位由分合約審批改為按照品種審批。

　　修訂稿 規(guī)定，套期保值額度自獲批之日起6個月內(nèi)有效，有效期內(nèi)可以重復(fù)使用。獲批 套期保值額度可以在多個月份合約使用，各合約同一方向套期保值 持倉合計不得超過該方向獲批的套期保值額度。分析人士指出，通過這一修訂，投資者進行 套期保值可以在各個合約之間進行動態(tài)分配，避免因合約到期摘牌而需要頻繁申請新的套期保值額度。

　　與商品期貨市場不同，業(yè)務(wù)規(guī)則修訂稿也允許 個人投資者申請 套期保值。整個制度設(shè)計鼓勵股指期貨發(fā)揮 套期保值的基本功能，中金所不會區(qū)別對待對機構(gòu)和個人的套保需求。

　　股指期貨合約包括要素

　　(1)合約標的、即股指期貨合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)，比如滬深300指數(shù)期貨的合約標的即為滬深300股票價格指數(shù)。

　　(2)合約價值、合約價值等于股指期貨合約市場價格的指數(shù)點與合約乘數(shù)的乘積。

　　(3)報價單位及最小變動價位、股指期貨合約的報價單位為指數(shù)點，最小變動價位為該指數(shù)點的最小變化刻度。

　　(4)合約月份、指股指期貨合約到期交割的月份。

　　(5)交易時間、指股指期貨合約在交易所交易的時間。投資者應(yīng)注意最后交易日的交易時間可能有特別規(guī)定。

　　(6)價格限制、是指期貨合約在一個交易日中交易價格的波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。

　　(7)合約交易保證金、合約交易保證金占合約總價值的一定比例。

　　(8)交割方式、股指期貨采用現(xiàn)金交割方式。

　　(9)最后交易日和最后結(jié)算日、股指期貨合約在最后結(jié)算日進行現(xiàn)金交割結(jié)算，最后交易日與最后結(jié)算日的具體安排根據(jù)交易所的規(guī)定執(zhí)行。

　　股指期貨集合競價需要注意的問題

　　1.集合競價在交易日9:10-9:15進行,其中9:10-9:14為指令申報時間,9:14-9:15為指令撮合時間。

　　2.集合競價指令申報時間不接受市價指令申報。

　　3.集合競價指令撮合時間不接受指令申報。

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