股指期貨知識

　　2、股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展過程

　　股指期貨最早出現(xiàn)于美國市場。20世紀70年代，西方各國出現(xiàn)了經(jīng)濟滯脹，經(jīng)濟增長緩慢，物價飛漲，政治局勢動蕩，當時股票市場經(jīng)歷了二戰(zhàn)后最嚴重的一次危機，在1973-1974年的股市下跌中道瓊斯指數(shù)跌幅達到了45%，投資者意識到在股市下跌中沒有適當?shù)墓芾斫鹑陲L險的手段，開始研究用于規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風險的工具。1982年2月，美國商品期貨交易委員會(CFTC)批準推出股指期貨。同年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)推出了全球第一只股指期貨合約--價值線綜合指數(shù)期貨合約;4月21日，芝加哥商業(yè)交易所(CME)推出了S&P 500指數(shù)期貨合約。股指期貨一經(jīng)誕生就受到了市場的廣泛關注，價值線指數(shù)期貨推出的當年就成交了35萬張，S&P 500指數(shù)期貨的成交量更達到了150萬張。股指期貨的成功，不僅擴大了美國期貨市場的規(guī)模，也引發(fā)了世界性的股指期貨交易熱潮。成熟市場及新興市場紛紛推出股指期貨交易。目前，全部成熟市場以及絕大多數(shù)的新興市場都有股指期貨交易，股指期貨成為股票市場最為常見、應用最為廣泛的風險管理工具。按照世界交易所聯(lián)合會的統(tǒng)計，2009年全球股指期貨的交易量高達18.18億手。其中，美國的小型S&P 500指數(shù)期貨、歐洲的道瓊斯歐元Stoxx 50指數(shù)期貨、印度的S&P CNX Nifty指數(shù)期貨、俄羅斯的RTS指數(shù)期貨、韓國的Kospi 200指數(shù)期貨和日本的小型日經(jīng)225指數(shù)期貨等成交活躍，居全球股指期貨合約交易量前六位。