期貨行業(yè)傭金戰(zhàn)激烈
期貨行業(yè)傭金戰(zhàn)激烈
近日，一則來自于上海大陸期貨深圳營業(yè)部的“百萬年薪，虛位以待” 招聘信息在業(yè)內(nèi)引起廣泛關(guān)注，據(jù)證券時報記者了解，“百萬年薪”在期貨行業(yè)較為罕見，值得注意的是，目前國內(nèi)主要期貨公司中，除中糧期貨、中國國際期貨以外，包括永安期貨在內(nèi)的大部分都是券商系期貨公司。數(shù)據(jù)顯示，2015年16家上市券商人均年薪高達(dá)77萬元。
期貨行業(yè)傭金戰(zhàn)激烈：人均薪酬不足20萬
雖然近幾年期貨行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)提速，也曾有過類似“百萬年薪”招聘人才的消息，但主要集中在創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。比如，推出國債期貨時，有期貨公司傳出高薪挖人，因為當(dāng)時國債現(xiàn)貨人才都很稀缺，90%集中在大銀行的固定收益部門，這些人的薪水都非常高。
對于“百萬年薪”挖人，上海大陸期貨深圳營業(yè)部副總經(jīng)理徐卉卉表示，此次招聘主要職位需求為業(yè)務(wù)團(tuán)隊負(fù)責(zé)人、產(chǎn)品客戶經(jīng)理、產(chǎn)業(yè)客戶經(jīng)理、 大客戶服務(wù)經(jīng)理等業(yè)務(wù)方面的人才。上半年，深圳營業(yè)部整體增長勢頭良好，想借機(jī)發(fā)展壯大，未來還考慮成立廣東分公司。只要個人能力達(dá)到公司的業(yè)務(wù)考核要 求，公司愿意給員工提供更好的薪酬待遇和發(fā)展平臺。
相對于券商、銀行、基金等其他金融機(jī)構(gòu)，期貨公司的薪酬水平一直比較落后。證券時報記者統(tǒng)計了2家在香港上市以及5家在新三板掛牌的期貨公 司的2015年薪酬情況后發(fā)現(xiàn)，平均人均年薪(本年度實際支付工資/期末員工人數(shù))僅為19.99萬元。其中，永安期貨人均年薪最高，達(dá)35.25萬元; 人均年薪最低的是天風(fēng)期貨，僅有11.49萬元;在香港上市的魯證期貨和弘業(yè)期貨人均年薪分別為20.51萬元和17.64萬元。與上述數(shù)據(jù)相對應(yīng)的是， 同期16家上市券商人均年薪為77萬。
華南地區(qū)一位期貨公司從業(yè)人員對記者表示，近年來一般業(yè)務(wù)人員的底薪?jīng)]有太大變化，每個月約2000～3000元，但是不同期貨公司的提成比例會有區(qū)別。和券商、銀行等其他行業(yè)相比，薪酬待遇差別比較大。
盈利模式單一
雖然去年股指期貨交易受到限制，但近幾年國內(nèi)期貨行業(yè)的交易量與交易額增長迅速，國內(nèi)期貨公司的凈資產(chǎn)及凈利潤也保持快速增長。截至2015年末，期貨行業(yè)凈資產(chǎn)達(dá)到783億元，同比增長27.8%;凈利潤60.37億元，同比增長45.72%。
國內(nèi)期貨公司的資產(chǎn)及利潤規(guī)模遠(yuǎn)小于銀行、保險、信托、租賃等金融子行業(yè)。2015年，150家期貨公司整體利潤只有60億元，相當(dāng)于一家 中型券商的水平。期貨行業(yè)客戶保證金規(guī)模僅在4000億元左右，而保險、券商、信托管理規(guī)模都在十萬億級別，租賃行業(yè)也達(dá)到3萬億元。
海通證券非銀金融團(tuán)隊認(rèn)為，國內(nèi)期貨公司利潤規(guī)模小，凈資產(chǎn)收益率(ROE)較低，其中一個原因是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡單，過于依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。目前期 貨公司的主要收入來源有三類：一是交易手續(xù)費收入;二是保證金利息收入;三是其他業(yè)務(wù)收入，主要是近兩年開展的期貨資管、風(fēng)險子公司業(yè)務(wù)收入等。
其中，期貨公司對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依賴程度最高，以期貨行業(yè)2014年的收入舉例：2014年國內(nèi)期貨公司總收入為188.1億元，其中手續(xù)費收 入高達(dá)102.4億元，利息收入68.8億元，其他業(yè)務(wù)收入16.9億元。國內(nèi)期貨公司在較長的一段時間內(nèi)只能從事與境內(nèi)期貨交易相關(guān)的期貨合約買賣。 2012年以后才被允許從事一些現(xiàn)貨業(yè)務(wù)及資管業(yè)務(wù)，且必須通過子公司去做。但從目前來看，這些新業(yè)務(wù)的收入占比不到10%。
業(yè)內(nèi)人士表示，美國期貨業(yè)中FCM(Futures Commission Merchant)是最主要的期貨經(jīng)紀(jì)中介機(jī)構(gòu)，相當(dāng)于我國的期貨公司，F(xiàn)CM業(yè)務(wù)涉及經(jīng)紀(jì)、自營、結(jié)算、代客理財、基金管理投資顧問以及融資等業(yè)務(wù)，盈利渠道較多。如美國的Interactive Broker，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比僅為32%，對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依賴度遠(yuǎn)低于國內(nèi)期貨公司。
傭金戰(zhàn)過于激烈
國內(nèi)期貨公司凈資產(chǎn)收益率(ROE)較低，另外一個主要原因是主營業(yè)務(wù)的價格競爭過于激烈。期貨公司50%以上的收入來自于傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。值得注意的是，最近10年間，期貨行業(yè)的成交額漲了20多倍，但傭金率大幅下降，導(dǎo)致手續(xù)費收入只漲了4倍。
2015年，國內(nèi)期貨行業(yè)手續(xù)費收入達(dá)到123億元，為歷史第二高位。不過需要警惕的是，行業(yè)傭金率持續(xù)下降，已經(jīng)跌至萬分之0.11附 近。2007年，全行業(yè)手續(xù)費收入僅有30.2億，但傭金率達(dá)萬分之0.74。海通證券非銀金融團(tuán)隊表示，國內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)缺乏技術(shù)含量和差異化服務(wù)，且 期貨行業(yè)集中度低，基本還處于完全競爭格局，導(dǎo)致了傭金率一路下滑。
一位期貨公司業(yè)務(wù)員對記者透露，一些比較大的客戶不僅要求返還利息收入，甚至連交易手續(xù)費也要求返還，為了挽留或者開拓這部分客戶，公司也會答應(yīng)他們的要求。
海通證券非銀金融團(tuán)隊認(rèn)為，與海外市場相比，國內(nèi)目前期貨品種相對較少。能源期貨中最關(guān)鍵的原油期貨沒有推出;金融期貨中的利率期貨、外匯 期貨沒有推出;國債期貨雖有，但國債的主要持有人銀行不能參與。這些重要期貨品種的逐步放開將進(jìn)一步提升期貨行業(yè)交易額。此外，新的期貨業(yè)務(wù)未來也將放 開，如做市業(yè)務(wù)等。國內(nèi)期貨行業(yè)正迎來巨大的發(fā)展機(jī)會。
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