期貨結算是什么意思
期貨結算是什么意思
期貨市場的組織結構是由交易所、會員、客戶逐級構成的，是個分層化的市場結構。只有會員才能進場交易，交易所必須對會員的資信負責;非會員的客戶必須通過會員代理進行交易。下面由學習啦小編為你分享期貨結算是什么意思的相關內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
期貨入門之期貨結算
與期貨市場多層次組織結構相對應，結算管理體系也是分層次的。首先是交易所結算機構對會員公司的結算，這是第一級結算;其次是會員經(jīng)紀公司對其代理的客戶進行結算，稱為第二級結算。最終，將逐筆交易風險分級對應到每個市場參與者身上。
一. 期貨結算概念
一般地說，期貨交易是由交易所的結算部門或獨立的結算機構來進行結算的，在交易所內(nèi)達成的交易，只有經(jīng)結算機構進行處理后才算最終達成，也才能得到財務擔保，因此期貨結算是期貨交易最基本特征之一。
1.期貨交易結算概念
結算是指交易所結算機構或結算公司對會員和對客戶的交易盈虧進行計算，計算的結果作為收取交易保證金或追加保證金的依據(jù)。因此結算是指對期貨交易市場的各個環(huán)節(jié)進行的清算，既包括了交易所對會員的結算，同是也包含會員經(jīng)紀公司對其代理客戶進行的交易盈虧的計算，其計算結果將被記入客戶的保證金帳戶中。
2.期貨交易的結算方式
在期貨市場中，了結一筆期貨交易的方式有三種：對沖平倉、實物交割和現(xiàn)金交割。相應地也有三種結算方式。
A 對沖平倉：指期貨交易最主要的了結方式，期貨交易上的絕大多數(shù)合約都是通過這一方式進行了結的。
結算結果：盈或虧=(賣出價-買入價)*合約張數(shù)*合約單位-手續(xù)費或=(買入價-賣出價)*合約張數(shù)*合約單位-手續(xù)費
B 實物交割
在期貨交易中，雖然利用實物交割方式平倉了結的交易很少，只占合約總數(shù)的1—3%，然而正是由于期貨交易的買賣雙方可以進行實物交割，這一做法確保了期貨價格真實地反映出所交易商品實際現(xiàn)貨價格，為套期保值者參與期貨交易提供了可能。因此，實物交割是非常重要的。
結算結果：賣方將貨物提單和銷售發(fā)票通過交易所結算部門或結算公司交給買方，同時收取全部貨款。
C 現(xiàn)金結算
只是很少量的期貨合約到期時采取現(xiàn)金清算而不是實物交割。
二.期貨市場的結算體系
1.分級、分層的結算管理體系
A 交易所與會員的結算
B 會員經(jīng)紀公司與非會員經(jīng)紀公司的結算
C 經(jīng)紀公司和其代理的客戶的結算
2.期貨交易結算流程
與結算體系相配套，期貨交易的結算流程則分為交易所結算機構與會員的一級結算，會員經(jīng)紀公司與客戶(或非會員經(jīng)紀公司)的二級結算。
三.期貨交易所的結算
期貨交易所的結算機構是期貨市場的一個重要組成部分。
它有二種存在方式，即獨立的結算所和交易所的結算部。其主要功能是保證期貨市場的正常運營和市場的健全性。交易所結算部是商品期貨交易所的附屬機構，交易所結算制度的執(zhí)行機構。它負責結算所有會員單位的交易帳戶，清算每日交易，收取交易保證金(履約保證金)和追加保證金，管理監(jiān)督交割和報告交易數(shù)據(jù)。
期貨交易所結算部門的作用：
A 計算期貨交易的盈虧
期貨交易者的交易完成之后，所有的成交信息都匯總至交易所結算部，結算部在核對的基礎上，進行結算，計算出每個會員的盈虧情況，并反映在會員的保證金帳戶中。交易結算實行每日無負債結算制度，當天的交易結果當天清算完成。
B 充當交易對手，擔保交易履約
交易所結算部對所有期貨合約交易者起著第三方的作用，即結算部對每一個賣方會員來講是買方，而對每一個買方會員來講是賣方。對于交易所結算部本身來說，它每天的盈虧都是平衡的，這樣，交易者都只與交易所結算部發(fā)生業(yè)務關系，期貨交易的買賣雙方不為對方負有財務責任，而只對交易所結算部負責。
由于期貨買賣雙方可以不必考慮交易對手是否履約而隨意買賣合約，而作為交易對手第三方的交易所結算機構承擔了保證使每筆交易按期履約的全部責任，從而簡化了結算手續(xù)，促進了交易，提高了交易效率。
C 管理會員資金，控制市場風險
交易所結算機構管理所有會員的基礎保證金、交易保證金，以確保所有期貨交易得以履行，保證期貨市場的健全性和財務完整性。各交易所結算機構都實行嚴格的結算保證金和每日無負債結算制度。交易所制定了最低保證金標準，會員公司或其客戶成交結算一張合約必須向交易所結算機構交納最低保證金。同時，為了保證會員經(jīng)紀公司的利益，經(jīng)紀公司向其客戶征收的保證金一般要高于交易所對會員收取的保證金水平。這樣，有了一系列嚴格的制度和程序，保證了期貨市場的正常運轉，防止造成巨額虧空和清算的混亂。
我國的期貨市場在經(jīng)歷了幾次大的風波事件之后，各交易所都意識到加強結算制度和管理監(jiān)控力度是控制期貨交易風險的關鍵。
D 監(jiān)管期貨交易的實物交割
交易所一般不負責實際商品交割的全過程，而只是為需要交割現(xiàn)貨的買賣雙方制定交割細則，負責相應的帳目往來劃轉，在期貨交易中，所有合約都必須通過對沖或進行實物交割來平倉了結。
可能感興趣的相關文章：
1.期貨入門之結算
3.期貨交易常識