股指期貨交易的心得體會(huì)
股指期貨交易的心得體會(huì)
曾經(jīng)當(dāng)我們懷著強(qiáng)烈的自信心，懷著對(duì)未來美好的憧憬來到期貨這個(gè)市場(chǎng)時(shí)，我們?yōu)榈氖亲C明自我價(jià)值，同時(shí)也是為了在這個(gè)市場(chǎng)中獲利，實(shí)現(xiàn)自己的創(chuàng)業(yè)之夢(mèng)。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享股指期貨交易的心得體會(huì)的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
股指期貨交易三大心得
股指期貨交易之一：質(zhì)疑期市高風(fēng)險(xiǎn)論
我們首先知道期市是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的市場(chǎng)，甚至于這就正是我們選擇這個(gè)市場(chǎng)的原因。然而，數(shù)年過去了，高風(fēng)險(xiǎn)我們領(lǐng)略到了，可原來憧憬的高回報(bào)在哪里呢，資金虧損累累，風(fēng)險(xiǎn)卻無處不在。在與期市為伍幾年后，實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)告訴我，期市本身并不是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的市場(chǎng)，至少對(duì)我們散戶來說，期市不應(yīng)該是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的市場(chǎng)，由于我們先入為主的接受了高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)這樣一種觀念，因此在我們的操作思路中不僅期望得到很高的回報(bào)，同時(shí)也接受了期貨就應(yīng)當(dāng)承受高風(fēng)險(xiǎn)的觀念，而這正是釀成惡果的一個(gè)關(guān)鍵原因。
我就以我的一個(gè)朋友老徐的經(jīng)歷來論述這一觀點(diǎn)吧。老徐是公司里的一個(gè)客戶，資金數(shù)萬，個(gè)人資質(zhì)在我看來也遠(yuǎn)高于其他客戶，當(dāng)大多數(shù)人還在奉行短線交易時(shí)他已經(jīng)在進(jìn)行長(zhǎng)線投資了，而我認(rèn)識(shí)到長(zhǎng)線投資的重要性是在兩年之后，他認(rèn)為要想在期貨中獲取高利潤(rùn)，付出高風(fēng)險(xiǎn)是很正常的事，在這樣的思路下，他的下單量很重，曾經(jīng)在大豆的一次空頭行情中下重倉(cāng)獲利不菲，這更加讓他確信下重倉(cāng)承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，獲取巨額利潤(rùn)的交易思路，他經(jīng)常反駁我質(zhì)疑重倉(cāng)交易的一句話是：倉(cāng)位大小是一樣的，止損大了獲利也大。
他曾經(jīng)在98年一次下30手空單，但終因無法承受壓力而在當(dāng)日平倉(cāng)，但平倉(cāng)之后是3個(gè)跌停板，那種懊悔之心相信大家都能體會(huì)，如果當(dāng)時(shí)下一半15手，恐怕結(jié)果就不會(huì)是因壓力而平倉(cāng)錯(cuò)過這大好機(jī)會(huì)。但這并不是最遭的，由于倉(cāng)重，他的止損又大，即使遵守了順勢(shì)而為，嚴(yán)格止損這兩大原則，期貨的高杠桿率及技術(shù)上的失誤再加上一點(diǎn)壞運(yùn)氣仍然迫使他連續(xù)止損十多次，這時(shí)期貨的高風(fēng)險(xiǎn)就凸顯出來，資金迅速降到了6千元，可是他并沒有意識(shí)到錯(cuò)在哪里，而是抱怨運(yùn)氣太背了，怎么做怎么錯(cuò)，最后一筆交易就是用這6千做的，知道他下了幾手嗎，10手(透支交易)，價(jià)格先是順著他的方向小幅下跌，接著整理，再接著反方向漲了回來，止損之后只剩下幾百了，至此，原來投入的資金全部虧光，盡管他堅(jiān)持長(zhǎng)線交易是非常正確的，但僅有的幾次機(jī)會(huì)都由于各種原因錯(cuò)過了，而在整理時(shí)他卻進(jìn)場(chǎng)了，不可能太大的止損與價(jià)格的大幅振蕩合起來結(jié)果就是虧損，而重倉(cāng)又起到了加重?fù)p失的作用，最終沒有等到期待中的大行情資金就已經(jīng)虧光了，盡管進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)是他失敗的一個(gè)直接原因，但根本原因則是他高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的交易思路，其實(shí)期望在期市中獲取高回報(bào)本來就是貪婪的表現(xiàn)。
希望獲得年收益2-3倍的超額利潤(rùn)，而行情是有限的，就只能通過加大倉(cāng)位來實(shí)現(xiàn)，而這樣止損也必然會(huì)非常大等于是不允許自己有更多犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)，一旦運(yùn)氣不佳，遭遇連續(xù)虧損，本金就會(huì)迅速下降，直到掃地出門。讓我用數(shù)字來說明一下，以20000元本金來計(jì)算，以大豆為例，公司要求最小交易量為5手，按流行的5/100止損原則，一次虧損為1000元，折合為20點(diǎn)/手(包括手續(xù)費(fèi))，以近年的行情來看，即使你以長(zhǎng)線為交易方式捕捉到了行情，在拋頭去尾后，利潤(rùn)也就是300點(diǎn)，5手就是15000元(不包括加碼在內(nèi))而且這還是在你操作完全正確的情況下，很明顯這與我們期望在一輪行情中獲利幾倍的想法相去甚遠(yuǎn)，如果要想實(shí)現(xiàn)暴利，就必須加大倉(cāng)位。比如10手，盈利就會(huì)變?yōu)?0000，這個(gè)結(jié)果看來還不錯(cuò)，那么你的止損為10/100，也就是只允許你虧損不到10次，你還不要忽略一點(diǎn)，止損只有20點(diǎn)(相信多數(shù)交易者的止損要大于此，那么允許你犯錯(cuò)的次數(shù)將更少)，這將意味著你在這個(gè)高杠桿率的市場(chǎng)中，在你搭上一艘船之前你會(huì)付出更多次數(shù)的虧損，還有如果你連續(xù)虧損5次你要用剩余資金盈利100/100才能恢復(fù)本金，而5次連續(xù)虧損在你如此小的止損下，只要一點(diǎn)壞運(yùn)氣就會(huì)出現(xiàn)，可怕吧，重倉(cāng)交易在給你一個(gè)誘人的回報(bào)時(shí)隱藏了一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)你注定根本無法承受的風(fēng)險(xiǎn)。如果你堅(jiān)持5/100(甚至更低，我是3/100-4/100)的止損原則，堅(jiān)持長(zhǎng)線交易(我個(gè)人是長(zhǎng)線交易的堅(jiān)定擁護(hù)者，開始也有一個(gè)從短線到長(zhǎng)線的轉(zhuǎn)變過程)，擴(kuò)大贏利上采用金字塔加碼方式，再輔以正確的技術(shù)分析(必須是經(jīng)過驗(yàn)證的，有效的方法，否則即使資金管理十全十美，交易結(jié)果也會(huì)大打折扣)，則結(jié)果也會(huì)非常不錯(cuò)，盡管并不是我們期待的巨額利潤(rùn)，但如果以這種操作方式長(zhǎng)期交易下去，你的資金會(huì)越來越大畢竟我們的目標(biāo)是在期市長(zhǎng)期生存與發(fā)展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中為追求高回報(bào)而付出高風(fēng)險(xiǎn)是人貪欲的表現(xiàn)，只會(huì)招來失敗，其實(shí)歸根結(jié)底期市本身只是提供了一個(gè)良好的投資工具，期市自身的風(fēng)險(xiǎn)完全可以通過良好的資金管理原則來化解，最大的風(fēng)險(xiǎn)來源于交易者內(nèi)心的貪婪，高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)并不是期市的本來面目，只是投資人對(duì)期市的主觀感受與評(píng)價(jià)，追逐高利潤(rùn)并不是最首要的，追逐低風(fēng)險(xiǎn)的交易思路，克制自己頭腦中的貪欲，讓自己能長(zhǎng)期生存在這個(gè)市場(chǎng)才是一切的一切的基礎(chǔ)。最后說一句話來概括：輕倉(cāng)小量，堅(jiān)守原則，降低風(fēng)險(xiǎn)，增值為首。
股指期貨交易之二：止損不容質(zhì)疑
剛剛讀過謙虛謹(jǐn)慎老兄“我的技術(shù)感悟”一文，我有一些不同的看法。在實(shí)盤操作中，如何止損的確是技術(shù)分析所要解決的關(guān)鍵問題之一，你我都曾遇到過這樣一種情況：明明我是順勢(shì)操作，但依然連續(xù)被迫止損，以為行情又要啟動(dòng)了，可是設(shè)好止損跟進(jìn)后，價(jià)格卻又折了回來，觸發(fā)了止損，接著再跟，又被止損出局，等我正猶豫之時(shí)，價(jià)格卻啟動(dòng)了，等明白過來，價(jià)格已經(jīng)不適合進(jìn)場(chǎng)了。因此我會(huì)想，如果我不設(shè)止損，或象謙虛謹(jǐn)慎老兄所說的在我發(fā)現(xiàn)做單方向錯(cuò)誤時(shí)再止損而不再以點(diǎn)位多少做止損。這樣的想法對(duì)嗎?我再以一些例子來論述：
a是公司員工，但他有自己的一個(gè)戶頭，是94年入市的老交易員了，據(jù)他人介紹，他以前操盤手法極惡劣，爆過數(shù)個(gè)戶頭。但從我進(jìn)公司后觀察，他的交易手法遠(yuǎn)高于場(chǎng)內(nèi)絕大多數(shù)客戶，我剛進(jìn)公司時(shí)他剛在大豆99年6月的盤整中下了10手空單(他在此前這輪行情中剛剛獲利20000)他正是采用謙虛謹(jǐn)慎老兄所說的那種手法，接著趨勢(shì)轉(zhuǎn)向了，發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤后他出場(chǎng)了，近30000元資金只剩下5000多，這是一次止損的大小。這位老兄久經(jīng)沙場(chǎng)，不帶一點(diǎn)沮喪情緒的進(jìn)入了綠豆市場(chǎng)，接著奇跡出現(xiàn)了，在綠豆最后一撥牛市行情中，他堅(jiān)持看多，只下2手，連續(xù)贏利13次(以波段方式)資金終于又上了20000，是當(dāng)時(shí)公司中操作最出色的，在這個(gè)過程中我一直觀察他，分析他的操作方法，我發(fā)現(xiàn)他的思路與多數(shù)客戶設(shè)好止損進(jìn)場(chǎng)的方式孑然不同，他是認(rèn)準(zhǔn)漲勢(shì)，只要趨勢(shì)沒有改變價(jià)格再如何波動(dòng)都不出倉(cāng)，綠豆盡管洗盤非常厲害，在其他客戶跟對(duì)趨勢(shì)后依然被迫止損的情況下，他的方法為他帶來了非常好的利潤(rùn)。然而事情并沒有就此結(jié)束，綠豆大漲之后人們的看空情緒開始加重，他開始下空單，我不明白他有什么理由逆市交易，即使是在大漲之后，一次錯(cuò)了，止損，再空一次，發(fā)現(xiàn)又錯(cuò)了，第二次止損之后，兩萬多的資金只在兩次虧損之后就只剩4000元了，盡管逆市交易是失敗的直接原因，但發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了才出場(chǎng)的止損方式讓本來很平常的兩個(gè)錯(cuò)誤帶來了巨大的損失，讓13次贏利化為烏有。想必大家都知道資金管理的兩大黃金原則，
一是將虧損限于小額，讓獲利盡可能放大，也就是我們常說的盈虧比必須大于3/1。
二是應(yīng)局限任何部位的損失，也就是任何虧損不要超過總資金的1/20(通行的最大比率)。
很明顯，大止損的方式完全違背了這一原則。況且，誰敢保證以這種方式入市就不會(huì)犯錯(cuò)，那種你認(rèn)為趨勢(shì)開始了，結(jié)果卻又折了回來開始了反方向的趨勢(shì)難道不常見嗎，認(rèn)識(shí)到自己錯(cuò)了才止損，行情必然是已走了一大截，期貨市場(chǎng)如此高的杠桿率必然會(huì)讓你損失慘重，也許就此一蹶不振了，這和不設(shè)止損已沒什么區(qū)別了，可以這么說，如果我以謙虛謹(jǐn)慎老兄所說的那種手法入市，我不知死過多少回了，但只因我嚴(yán)守止損，我才有機(jī)會(huì)保證我的資金至今仍然存在，止損是我用無數(shù)次操作證明的期貨市場(chǎng)第一生存法則，止損就是生存，我個(gè)人強(qiáng)烈反對(duì)弱化止損的地位，謙虛謹(jǐn)慎老兄還認(rèn)為：止損一定是技術(shù)上的止損，而不是點(diǎn)位上的止損，我認(rèn)為止損首先應(yīng)符合資金管理要求，確定最大可承受的損失，才可依此來確定技術(shù)上的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)及止損點(diǎn)，以技術(shù)上的點(diǎn)位來確定止損的大小，不僅會(huì)將虧損放大到危險(xiǎn)程度，而且誰敢保證技術(shù)上的點(diǎn)位會(huì)有更高的成功概率，止損首要的一點(diǎn)是局限任何一次交易的損失，因?yàn)槊恳淮芜M(jìn)場(chǎng)只是假定會(huì)發(fā)生，而不是一定會(huì)發(fā)生，在這種情況下，技術(shù)上的止損點(diǎn)也不過是一個(gè)假設(shè)，沒有任何的肯定意義。
謙虛謹(jǐn)慎老兄還有這樣一句話“如果你的技術(shù)系統(tǒng)要經(jīng)常止損的話，說明你的技術(shù)還不成熟，還不適合市場(chǎng)的生存要求”我的看法剛好相反，經(jīng)常性的止損是非常正常的，有一位投機(jī)大師曾說過：我95/100的利潤(rùn)是由5/100的交易創(chuàng)造的，大部分的交易是虧損的，只因我抓住了極少的獲利機(jī)會(huì)并緊握不放才取得了成功。
施威格的《期貨交易技術(shù)分析》讓我最驚詫的是其中的現(xiàn)實(shí)圖表分析：一套成功的交易系統(tǒng)居然會(huì)有如此之高的止損率，失敗交易遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了獲利交易，最終結(jié)果依然是盈利的。
這兩個(gè)例子充分說明止損次數(shù)的多少并不是最重要的，關(guān)鍵是你抓到了獲利的交易并讓它充分發(fā)展，巨大的獲利足以抵御數(shù)次小額虧損所帶來的損失。我最后要說的是散戶在交易中頻繁止損的確是普遍存在的。但問題的關(guān)鍵本身不在止損，而在于在這個(gè)高杠桿且波動(dòng)劇烈的市場(chǎng)中，進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)難于選擇，不得要領(lǐng)必然導(dǎo)致頻繁止損。但這完全是一個(gè)技巧性問題，完全可以通過觀察它的走勢(shì)規(guī)律來解決，至少我已經(jīng)基本解決了。不好意思謙虛謹(jǐn)慎老兄，我?guī)缀醴磳?duì)你的所有觀點(diǎn)，但這是一個(gè)見仁見智的問題，希望你不必介意。其實(shí)我們自己的看法總是在兩種相反的觀點(diǎn)之間左右權(quán)衡得出的，不過實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)。
股指期貨交易之三：簡(jiǎn)以致勝 指標(biāo)在精不在多
記得我剛剛進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)時(shí)，我接觸到了繁多的技術(shù)工具及指標(biāo)，我經(jīng)過篩選，選出了一些在我當(dāng)時(shí)看來很好用的工具，并且我很早就意識(shí)到了系統(tǒng)交易的重要性，用許多不同的指標(biāo)及工具相互組合，確定了進(jìn)場(chǎng)條件，中途止損條件及出場(chǎng)條件，以讓整個(gè)操作過程有規(guī)則可以依據(jù)。
做到整個(gè)過程心里都有底。這是讓我現(xiàn)在想起來都覺得得意的一件事。然而，錯(cuò)誤恰恰沒有在這里，我的進(jìn)場(chǎng)，出場(chǎng)及中途止損的每一個(gè)環(huán)節(jié)都依賴數(shù)個(gè)指標(biāo)和工具的共同作用，雖不是一般常說的所謂共振，但卻規(guī)定必須相互配合才可以動(dòng)作。打個(gè)比方說我的一般進(jìn)場(chǎng)條件是:周期顯示要有行情發(fā)生，14rsi上(下)穿70rsi均線，同時(shí)參考角度線，以確定已經(jīng)止跌，還要參考持倉(cāng)及成交量，總之，整個(gè)過程是非常復(fù)雜的。那么實(shí)際效果如何呢，非常不理想，最大的問題就是相互干涉造成，幾個(gè)指標(biāo)相互矛盾，總有一些條件不會(huì)被滿足，造成進(jìn)出場(chǎng)猶豫不決，理論上似乎很完美的交易方案在實(shí)戰(zhàn)中近乎無效，除了選擇的指標(biāo)及工具本身就存在巨大的缺陷外，要求各種工具相互配合是一個(gè)想象中可行，而實(shí)際卻錯(cuò)誤的思路，我發(fā)現(xiàn)了這些問題，逐漸的剔除了一些，逐漸覺的可以了，我把所有的工具及指標(biāo)還有簡(jiǎn)單的交易計(jì)劃羅列到一張紙上，我發(fā)現(xiàn)占滿整張信紙，我的腦海中閃現(xiàn)過一個(gè)念頭：工具是否依然太多。可是我又覺得剩下的工具都很重要。此時(shí)正是綠豆的最后一輪空頭行情，那三個(gè)跌停老期友們一定記得吧，我知道要空,但我一直信賴的周期沒有發(fā)出任何信號(hào)，我錯(cuò)過了行情，綠豆停了，我把研究重心轉(zhuǎn)向大豆(我以前沒有研究過大豆)，當(dāng)我把綠豆中總結(jié)的方案套用到大豆時(shí)，我簡(jiǎn)直絕望了，我所謂的那套有效的技術(shù)在大豆里根本就是紙上談兵，沒有一點(diǎn)作用，那張?jiān)?jīng)記錄我的指標(biāo)及工具的信紙形同廢紙，消耗大量資金，傾注所有的精力得到的經(jīng)驗(yàn)如此不堪檢驗(yàn)，我懵了，我想不明白這到底是為什么。
冷靜之后，我開始反思，問題出在哪里，我用如此復(fù)雜的技術(shù)無法賺錢，這么多指標(biāo)放在一個(gè)新市場(chǎng)卻沒有一個(gè)可以用，那我還要它干什么，我開始大刀闊斧的削減我使用的工具及指標(biāo)，將所有可有可無的指標(biāo)全部刪除，我推翻了我以前幾乎所有的思路，著重尋找綠豆和大豆兩個(gè)市場(chǎng)的共同之處，結(jié)果是只剩下了k線和均線，實(shí)在是沒什么可以再減了。
突然間我豁然開朗，我似乎在這一刻發(fā)現(xiàn)了這個(gè)市場(chǎng)最真實(shí)的一面，原來這個(gè)市場(chǎng)所遵循的規(guī)律是如此簡(jiǎn)單，而我卻沒有發(fā)現(xiàn)，原因是我先入為主的認(rèn)為期市是一個(gè)極為復(fù)雜及高深的市場(chǎng)，因此我本能的認(rèn)為最終的交易方法一定也極為高深及復(fù)雜(相信現(xiàn)在仍然有許多的期友這樣想)，實(shí)際上，期市是一個(gè)隨機(jī)與規(guī)律共存的市場(chǎng)，其規(guī)律性的一面是非常顯而易見的，簡(jiǎn)單到你對(duì)它視而不見的地步，而他隨機(jī)的一面表現(xiàn)是極為復(fù)雜的，我恰恰就看到了這一面，而且錯(cuò)誤的認(rèn)為，這是一個(gè)完全規(guī)律的市場(chǎng)
(忽視了它隨機(jī)的一面)，同樣也一定存在一個(gè)不被大多數(shù)人掌握的交易方法，我一直在努力尋找這套方法，最終我走進(jìn)了死胡同。這次突破是我技術(shù)思路的一次最重大的突破，我經(jīng)過近一年苦苦尋找的方法原來一直都在我的眼前，清清楚楚的擺在我面前。對(duì)待這個(gè)本來極為復(fù)雜的市場(chǎng)，我們用復(fù)雜的交易思路只會(huì)越分析越糊涂，發(fā)現(xiàn)這個(gè)市場(chǎng)簡(jiǎn)單的一面，規(guī)律性的一面，然后以簡(jiǎn)單的技術(shù)手段去把握它，追隨市場(chǎng)的主要趨勢(shì)，不做任何主觀上的猜測(cè)才是最終的解決方案，這個(gè)市場(chǎng)不需要多么高深復(fù)雜的技術(shù)分析手段。
關(guān)鍵是你是否正確的認(rèn)識(shí)了這個(gè)市場(chǎng),發(fā)現(xiàn)了這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)律,如果你對(duì)市場(chǎng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)本來就是錯(cuò)誤的,那么建立在這個(gè)錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)之上的所有交易思路及技術(shù)分析手段都是無效的,我犯的正是這個(gè)錯(cuò)誤。想必大家都看過《誰動(dòng)了我的奶酪》，最后在分析為什么在尋找奶酪的過程中，兩個(gè)聰明的小矮人會(huì)輸給兩個(gè)頭腦簡(jiǎn)單的小老鼠時(shí)指出原因是小矮人將本來簡(jiǎn)單的問題想的復(fù)雜了，有些問題本來是很簡(jiǎn)單的，而由于自作聰明的緣故，陷入思想的泥潭無法自拔，而小老鼠由于頭腦簡(jiǎn)單，只進(jìn)行簡(jiǎn)單的尋找，卻最先找到了奶酪，唧唧先于哼哼發(fā)現(xiàn)了自己的錯(cuò)誤，勇敢的放棄了對(duì)失去奶酪原因的思索而踏上了新的尋找之路，最終也找到了奶酪n站。而哼哼依然在原地思索奶酪丟失的原因。我們不可能回避我們自身自作聰明的缺點(diǎn)，不可能象老鼠一樣簡(jiǎn)單的對(duì)待每一個(gè)問題，但我們完全可以象唧唧一樣發(fā)現(xiàn)自己的錯(cuò)誤，以簡(jiǎn)單的方法去應(yīng)對(duì)。
簡(jiǎn)單不代表無效，復(fù)雜也不代表有效，我使用復(fù)雜的分析方法沒有成功，最終成功的分析方法卻是簡(jiǎn)單的不能在簡(jiǎn)單的分析工具和交易原則，這與我當(dāng)初的想法完全相違背，想起來真有些不可思議，你依然在重復(fù)和我一樣的錯(cuò)誤嗎，換個(gè)角度試試看，或許你也會(huì)大吃一驚。
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