保本基金為何成市場寵兒
保本基金為何成市場寵兒
最近，保本基金成為新基發(fā)行市場上的十足“寵兒”，與偏股型基金發(fā)行一個月還冷冷清清的境遇不同，保本基金通常幾天就能結(jié)束募集，動輒數(shù)十億元的首募金額也令其他類型基金艷羨不已，下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家保本基金為何成市場寵兒 。
保本基金的含義
保本基金(Guaranteed Fund)，就是在一定期間內(nèi)，對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金，基金利用利息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險投資，而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場不論如何下跌時，絕對不會低于其所擔(dān)保的價格，而達(dá)到所謂的保本作用。在國際上，保本基金可分為保證和護本基金兩種類型，其中護本基金不需要第三方提供擔(dān)保。一般來說，保本基金將大部分資產(chǎn)投資于固定收入債券，以使基金期限屆滿時支付投資者的本金，其余資產(chǎn)約15%-20%投資于股票等工具來提高回報潛力。多數(shù)基金申購不保本，認(rèn)購才保本。‘
保本基金為何成市場寵兒
在市場風(fēng)險偏好還未真正得到提升狀況下，保本基金仍是絕大多數(shù)普通基民的最愛。由于認(rèn)購火爆，近期發(fā)行的保本基金不得不啟動比例配售。也就是說，即使參與認(rèn)購，基民是否能認(rèn)購上還要看運氣，這一點實在令其他基金難以望其項背。
有理財專家指出，當(dāng)前是保本基金投資的最佳時機。一方面，在降息降準(zhǔn)大背景下，隨著降息周期的逐步展開，未來債券市場有望持續(xù)慢牛行情，非常有利于債券資產(chǎn)投資和保本基金安全墊的快速積累;另一方面，前期市場調(diào)整為新基金建倉提供良機，有利于基金挑選優(yōu)質(zhì)股票。隨著防守墊增厚，權(quán)益類可投資比例相應(yīng)放大，若股市出現(xiàn)較好行情，保本基金運作將更游刃有余，分享股市紅利。
保本基金與其他基金最大的區(qū)別在于“保本”二字。值得注意的是，保本基金要實現(xiàn)保本主要有兩個條件：一是須持有到期，二是多數(shù)基金認(rèn)購才保本，申購不保本。如果投資者急需資金要提前贖回，非但不能享受保本待遇，基金公司還要收取高額贖回費。相比其他種類基金普遍0.5%的贖回費，部分保本基金在合同中約定，提前贖回需支付懲罰性費率。絕大多數(shù)三年期保本基金，都會對第一年贖回收取高達(dá)2%的贖回費，部分一年期保本基金提前贖回費更是達(dá)到驚人的3%。如果投資者不是在募集期，而是在申購期內(nèi)購買保本基金份額，也不能享受保本承諾。
基于上述條款，很多投資者對保本基金又出現(xiàn)一個誤讀，認(rèn)為保本周期越短越好，因為保本條款通常只適用于那些持有滿一個完整保本周期的投資人。但從國際經(jīng)驗看，海外保本基金保本周期大多明顯長于國內(nèi)，一般在7年至12年;而國內(nèi)多數(shù)保本基金保本周期為三年，這兩年開始又出現(xiàn)兩年、甚至一年周期的保本基金。需要指出的是，較短的保本運作周期盡管能更好地滿足投資者的流動性需求，但對于基金經(jīng)理而言，在資產(chǎn)選擇上也會有所掣肘，凈值波動也會增加，對基金長期業(yè)績提升并非好事。
近兩年來，保本基金出現(xiàn)一種創(chuàng)新，即采取目標(biāo)收益觸發(fā)機制。金元惠理惠利保本基金是首只采取目標(biāo)觸發(fā)機制的保本型基金，該基金成立于2013年2月5日。這種目標(biāo)收益觸發(fā)機制，除迎合市場對絕對收益型產(chǎn)品的偏好，更在兩方面做出改善：一是流動性，在市場向好之際，該機制使投資者可以早日獲取收益，贖回基金投資股市;二是安全性，使得客戶盈利在一定程度上得到鎖定。根據(jù)上述這只基金合同及到期公告，該基金累計收益率達(dá)到15%時，于該日之后的第20個工作日提前結(jié)束保本周期。2014年12月8日該基金凈值達(dá)到1.153，觸發(fā)到期條件，比三年保本周期結(jié)束日提前一年多。
此類采用目標(biāo)收益觸發(fā)機制通常在每一保本周期內(nèi)，均設(shè)置保本周期目標(biāo)收益率。近期，各大基金公司積極地將這一目標(biāo)收益率拿出來做宣傳，但細(xì)心的投資者會發(fā)現(xiàn)，這一數(shù)字下方有一行小字，通常寫著“不保證收益”。實際上，目標(biāo)收益率是收益上限，并不像銀行理財產(chǎn)品一樣一定能保證達(dá)到。此外，這一目標(biāo)收益率是指保本周期內(nèi)收益率，并非年化收益率。以近期某保本基金宣傳的保本周期內(nèi)18%的目標(biāo)收益率來計算，三年保本周期下，實際上年化收益率僅約為5.7%。
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