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分級(jí)母基金怎樣投

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分級(jí)母基金怎樣投

  母基金的投資策略也并沒有很復(fù)雜,下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家分級(jí)母基金怎樣投有哪些投資策略。

  分母基金投資策略1、持有增強(qiáng)策略

  場內(nèi)申購或者買入分級(jí)母基金,以A+B形式持有,當(dāng)A+B實(shí)時(shí)價(jià)格高出母基金實(shí)時(shí)凈值和申購費(fèi)(現(xiàn)在好多分級(jí)母基金場內(nèi)申購費(fèi)都為0了)成本時(shí)就可以在接近尾盤時(shí)賣出分級(jí)A+B,然后再去申購母基金。這樣就可以一直持有母基金,但是額外獲得了溢價(jià)收益。但是這樣要求分級(jí)A和分級(jí)B的流動(dòng)性都要比較不錯(cuò),所以申購分級(jí)母基金要挑某一行業(yè)中規(guī)模最大和流動(dòng)性最好的。

  比如看好政府放松政策下的房地產(chǎn)板塊機(jī)會(huì),T日申購房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B的母基金160218,T+1盲拆為房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B,然后以房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B的形式持有,如果盤中出現(xiàn)母基金溢價(jià)且持有至尾盤則可以拋出A和B,再去申購160218。房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B在地產(chǎn)分級(jí)AB中就是流動(dòng)性最好的品種。

  不過實(shí)操中還會(huì)發(fā)現(xiàn)各種問題,如果是百萬以內(nèi)的資金,這么操作還可以, 如果是大資金或者機(jī)構(gòu)操作,這么做起來也會(huì)有問題,比如房地產(chǎn)A的一天成交是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如房地產(chǎn)B的,如果計(jì)劃A+B都賣掉,那么可能A就要提早掛單,或者要讓一點(diǎn)價(jià)格給買方,損失一點(diǎn)溢價(jià)收益。大資金的話,房地產(chǎn)B也不能等到尾盤才賣,也要觀察盤口的情況,避免因?yàn)橹背鲐浂鴰頉_擊成本的增加。因此,大資金或者機(jī)構(gòu)操作一般都會(huì)有其它復(fù)合策略,比如賣分級(jí)B留分級(jí)A等。

  反過來也可以操作,如果觀察到分級(jí)母基金和子份額之間長期有母基金折價(jià)情況存在,則可以買入分級(jí)A和分級(jí)B,持有,如果折價(jià)情況延續(xù),可當(dāng)日合并分級(jí)AB,次日贖回,再一日用其他資金買入分級(jí)A+分級(jí)B。也是一種增強(qiáng)。但是因?yàn)橼H回款在路上快的話需要2個(gè)交易日,因此如果想保持對(duì)指數(shù)的始終跟蹤,需要其他資金來暫時(shí)填空,資金效率略低于申購分拆持有,溢價(jià)拋出的情況。

  這個(gè)策略需要流動(dòng)性的配合,不同資金量做不同品種時(shí)遇到不同的情況需要自己去把握,請(qǐng)靈活處理。

  分母基金投資策略2、買入持有策略

  上交所和深交所上市交易的母基金可以買入賣出,深交所的A股分級(jí)母基金不上市交易,只能申購贖回。那么,當(dāng)看好分級(jí)母基金對(duì)應(yīng)的行業(yè)或者主題,申購或者買入母基金后持有一段時(shí)間贖回或者賣出即可,長期看好的行業(yè)也可以長期持有。本策略如果看好的標(biāo)的指數(shù)有ETF產(chǎn)品,持有ETF理論上更優(yōu),但有的行業(yè)或者主題有分級(jí)基金,卻沒有ETF。ETF和分級(jí)母基金的區(qū)別詳見可以看這里。

  分母基金投資策略3、母基金變相T+0策略

  上交所分級(jí)和深交所分級(jí)最大的區(qū)別就是上交所分級(jí)母基金上市交易,且可以和AB子份額之間做到變相T+0交易。具體來說就是T日買入上交所分級(jí),T日可以分拆成A和B,T日可以賣出分級(jí)AB,資金可以繼續(xù)干別的,但是T日被拆成了AB的母基金當(dāng)天不能再合并。反過來也可以,T日買入上交所分級(jí)A和B,T日合并,T日贖回,贖回款一般2個(gè)交易日到賬,同樣的,A和B當(dāng)天合并為母基金后當(dāng)天不能再拆開。

  所以上交所的分級(jí)母基金還有很多妙用,退出的時(shí)候比較靈活,如果持有分級(jí)A和分級(jí)B遇到極端情況分級(jí)B跌停賣不掉,可以合成母基金,看母基金是否能賣掉,如果母基金也跌停賣不掉,那就贖回吧??偰艹龅娜ァI罱凰臃蓊~合并為母基金需要一天,贖回再需要一天。極端情況下亟需跑路的時(shí)候上交所母基金快,咻咻咻。

  至于申購上交所分級(jí)母基金,T+2日上午可以分拆成A和B,T+2這一天就可以賣出了。整體效率上和深交所分級(jí)是一致的,但中間實(shí)現(xiàn)過程有點(diǎn)不同。深交所分級(jí)T日申購,T+1計(jì)算份額盲拆當(dāng)天晚上拿到A+B份額,T+2一早就可以賣出分級(jí)A+B。

  不過上交所分級(jí)目前品種、數(shù)量都沒有深交所分級(jí)多,流動(dòng)性整體上也比深交送分級(jí)品種略差,但有個(gè)別品種流動(dòng)性還是相當(dāng)可以的。同學(xué)們實(shí)際使用中可以注意一下。

  還有很多其它復(fù)雜的策略,比如用行業(yè)輪動(dòng)模型選出母基金買入持有,用期貨對(duì)沖,獲取母基金相對(duì)期貨的超額收益等,涉及到期貨操作,期貨的升貼水變化,母基金的折溢價(jià)率變化等,真要說起來又能絮叨很久。

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