指數(shù)基金怎么樣

　　什么是指數(shù)基金?指數(shù)基金有什么樣的特點(diǎn)，指數(shù)基金值不值得去投資呢?下面小編就來告訴大家。

　　指數(shù)基金(Index Fund)，顧名思義就是以特定指數(shù)(如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等)為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。通常而言，指數(shù)基金以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合的變動趨勢與標(biāo)的指數(shù)相一致，以取得與標(biāo)的指數(shù)大致相同的收益率。

　　指數(shù)基金的選擇標(biāo)準(zhǔn)

　　市場的指數(shù)基金越來越多，選擇指數(shù)基金的難度越來越大，投資者在選擇指數(shù)基金時(shí)最需要重視的有兩點(diǎn):一方面選擇跟蹤成長性較好的指數(shù)的基金，找到這樣的指數(shù)的難度不亞于選股票;另一方面是選擇投資跟蹤誤差較小的指數(shù)基金，跟蹤誤差越小的基金，表明基金經(jīng)理的管理能力越強(qiáng)，投資者更能實(shí)現(xiàn)獲得指數(shù)收益率的目標(biāo)。

　　根據(jù)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年4月底，境內(nèi)基金市場上有標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)基金133只，增強(qiáng)型指數(shù)基金24只，可謂盛況空前。面對眾多的指數(shù)基金，投資者應(yīng)該如何選擇呢?

　　標(biāo)準(zhǔn)1、關(guān)注基金公司實(shí)力--基因?yàn)橄仍谶x擇任何基金時(shí)，基金公司實(shí)力都應(yīng)該是投資者關(guān)注的首要因素，指數(shù)基金也不例外。雖然指數(shù)基金屬于被動式投資，運(yùn)作較為簡單，但跟蹤標(biāo)的指數(shù)同樣是個(gè)復(fù)雜的過程，需要精密的計(jì)算和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牟僮髁鞒?。?shí)力較強(qiáng)的基金公司，往往能夠更加緊密地進(jìn)行跟蹤標(biāo)的指數(shù)。

　　標(biāo)準(zhǔn)2、關(guān)注基金費(fèi)用--成本制勝相對于主動管理型基金，指數(shù)基金的優(yōu)勢之一就是費(fèi)用低廉，但不同指數(shù)基金費(fèi)用"低廉"的程度卻有所不同，盡量減少投資成本是非常必要的。當(dāng)然，應(yīng)注意的是，較低的費(fèi)用固然重要，但前提是基金的良好收益，切勿片面追求較低費(fèi)用而盲目選擇指數(shù)基金。

　　標(biāo)準(zhǔn)3、關(guān)注標(biāo)的指數(shù)--重中之重指數(shù)基金的核心在于其跟蹤的指數(shù)，因此挑選指數(shù)基金時(shí)，了解其所對應(yīng)的市場尤為重要。此外，投資者還可以通過投資不同的指數(shù)基金，來達(dá)到資產(chǎn)配置的目的。當(dāng)前境內(nèi)市場的指數(shù)種類繁多，可謂"百花齊放，百家爭鳴"，不同指數(shù)覆蓋的市場范圍不同，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征也不同，如上證180和深證100指數(shù)，分別反映滬深兩市的情況;中證100和中小板指數(shù)，則分別反映滬深兩市大盤藍(lán)籌企業(yè)與中小企業(yè)的情況;甚至隨著跨境ETF的推出，同時(shí)選擇滬深300指數(shù)基金與投資海外市場指數(shù)的基金，也是很好的資產(chǎn)配置方向，能夠在一定程度上起到分散投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

　　指數(shù)基金是一種按照證券價(jià)格指數(shù)編制原理構(gòu)建投資組合進(jìn)行證券投資的一種基金。指數(shù)基金根據(jù)有關(guān)股票市場指數(shù)的分布投資股票，以令其基金回報(bào)率與市場指數(shù)的回報(bào)率接近。運(yùn)作上，它比其他開放式基金具有更有效規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、交易費(fèi)用低廉、延遲納稅、監(jiān)控投入少和操作簡便的特點(diǎn)。從長期來看，指數(shù)投資業(yè)績甚至優(yōu)于其他基金。

　　指數(shù)基金的運(yùn)作原理

　　指數(shù)基金的投資運(yùn)作是通過購買指數(shù)的成分股票(或其他證券)來跟蹤指數(shù)的一個(gè)過程，其中主要包括建倉、再投資和跟蹤調(diào)整等。具體的運(yùn)作過程可以歸納為以下幾個(gè)方面:

　　原理一、所跟蹤標(biāo)的指數(shù)的選擇不同的指數(shù)基金具有不同的收益與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期,因此也要選擇不同的標(biāo)的指數(shù)來滿足基金投資的需求,既可以選擇反映全市場的指數(shù)作為跟蹤目標(biāo),以獲取市場的平均收益,也可以選擇某一特定類型的指數(shù)(如大盤股指數(shù)、成長型指數(shù)等)作為跟蹤目標(biāo),在承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取相應(yīng)的投資回報(bào)。

　　原理二、投資組合的構(gòu)建在確定了標(biāo)的指數(shù)之后,就可以構(gòu)建相應(yīng)的投資組合,按照一定的比例買入構(gòu)成相應(yīng)指數(shù)的各種證券?？紤]到建倉成本與效率等因素，可以采取完全復(fù)制、分層抽樣、行業(yè)配比等方法進(jìn)行投資組合的構(gòu)建。完全復(fù)制是一種完全按照構(gòu)成指數(shù)的各種證券以及相應(yīng)的比例來構(gòu)建投資組合的方法;而分層抽樣和行業(yè)配比都是利用統(tǒng)計(jì)原理選擇構(gòu)成指數(shù)的證券中最具代表性的一部分證券而不是全部證券來構(gòu)建基金的投資組合。

　　原理三、組合權(quán)重的調(diào)整通常情況下標(biāo)的指數(shù)的成分股會進(jìn)行定期和不定期的調(diào)整,而新股的加入和原有股票的增發(fā)、配股等因素都會引起標(biāo)的指數(shù)中的各成分股票的權(quán)重發(fā)生改變,因此指數(shù)基金也必須及時(shí)作出相應(yīng)的調(diào)整,以保證基金組合與指數(shù)的一致性。

　　原理四、跟蹤誤差的監(jiān)控和調(diào)整跟蹤誤差是指數(shù)基金的收益與對應(yīng)標(biāo)的指數(shù)收益之間的差異。由于交易成本和交易制度的限制,任何一個(gè)指數(shù)基金的收益都不可能與標(biāo)的指數(shù)的收益保持完全一致,基金管理人需要及時(shí)度量、監(jiān)測這種差異,確保這種差異穩(wěn)定地保持在一定的范圍之內(nèi)。如果出現(xiàn)不正常的偏差，基金管理人應(yīng)在充分分析原因的前提下，及時(shí)調(diào)整指數(shù)基金的投資組合方案。

　　指數(shù)基金的特點(diǎn)

　　綜述

　　指數(shù)型基金就是指按照某種指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)購買該指數(shù)包含的證券市場中的全部或者一部分證券的基金，其目的在于達(dá)到與該指數(shù)同樣的收益水平。

　　例如，上證綜合指數(shù)基金的目標(biāo)在于獲取和上海證券交易所綜合指數(shù)一樣的收益，上證綜合指數(shù)基金就按照上證綜合指數(shù)的構(gòu)成和權(quán)重購買指數(shù)里的股票，相應(yīng)地，上證綜合指數(shù)基金的表現(xiàn)就會像上證綜合指數(shù)一樣波動。

　　指數(shù)基金最突出的特點(diǎn)就是費(fèi)用低廉和延遲納稅，這兩方面都會對基金的收益產(chǎn)生很大影響。而且，這種優(yōu)點(diǎn)將在一個(gè)較長的時(shí)期里表現(xiàn)得更為突出。此外，簡化的投資組合還會使基金管理人不用頻繁地接觸經(jīng)紀(jì)人，也不用選擇股票或者確定市場時(shí)機(jī)。

　　具體來說，指數(shù)基金的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

　　費(fèi)用低廉

　　這是指數(shù)基金最突出的優(yōu)勢。費(fèi)用主要包括管理費(fèi)用、交易成本和銷售費(fèi)用三個(gè)方面。管理費(fèi)用是指基金經(jīng)理人進(jìn)行投資管理所產(chǎn)生的成本;交易成本是指在買賣證券時(shí)發(fā)生的經(jīng)紀(jì)人傭金等交易費(fèi)用。由于指數(shù)基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，這些費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金，這個(gè)差異有時(shí)達(dá)到了1%-3%，雖然從絕對額上看這是一個(gè)很小的數(shù)字，但是由于復(fù)利效應(yīng)的存在，在一個(gè)較長的時(shí)期里累積的結(jié)果將對基金收益產(chǎn)生巨大影響。

　　分散和防范風(fēng)險(xiǎn)

　　一方面，由于指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個(gè)股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)方面，由于指數(shù)基金所釘住的指數(shù)一般都具有較長的歷史可以追蹤，因此，在一定程度上指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測的。

　　延遲納稅由于指數(shù)基金采取了一種購買并持有的策略，所持有股票的換手率很低，只有當(dāng)一個(gè)股票從指數(shù)中剔除的時(shí)候，或者投資者要求贖回投資的時(shí)候，指數(shù)基金才會出售持有的股票，實(shí)現(xiàn)部分資本利得，這樣，每年所交納的資本利得稅(在美國等發(fā)達(dá)國家中，資本利得屬于所得納稅的范圍)很少，再加上復(fù)利效應(yīng)，延遲納稅會給投資者帶來很多好處，尤其在累積多年以后，這種效應(yīng)就會愈加突出。

　　監(jiān)控較少

　　由于運(yùn)作指數(shù)基金不用進(jìn)行主動的投資決策，所以基金管理人基本上不需要對基金的表現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)控。指數(shù)基金管理人的主要任務(wù)是監(jiān)控對應(yīng)指數(shù)的變化，以保證指數(shù)基金的組合構(gòu)成與之相適應(yīng)。