今天學(xué)習(xí)啦小編來(lái)帶大家一起學(xué)習(xí)一下：2016年如何進(jìn)行基金資產(chǎn)配置。

　　經(jīng)歷了2015年市場(chǎng)的大起大落，讓許多投資者明白，投資不能將一攬子股票或基金放在同一個(gè)籃子里。展望2016年，基民應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金量去構(gòu)建合理的基金組合，以獲取投資收益。以下內(nèi)容是錢景私人理財(cái)專家對(duì)基金資產(chǎn)配置的總結(jié)。

　　一、確定資產(chǎn)配置比例。

　　根據(jù)年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行配置，并依上述因素的變化調(diào)整資產(chǎn)配置。綜合考慮以下五方面因素，形成不同的資產(chǎn)配置比例。

　　年齡。20-50歲的人收入相對(duì)穩(wěn)定，未來(lái)有很長(zhǎng)的生命周期，風(fēng)險(xiǎn)承受力比較好，在理財(cái)規(guī)劃過(guò)程中，在理財(cái)規(guī)劃過(guò)程中，可以配置風(fēng)險(xiǎn)較高、流動(dòng)性好的理財(cái)產(chǎn)品，比如股票型基金、混合型基金等。未來(lái)，隨著年齡的增長(zhǎng)，可逐步減少高風(fēng)險(xiǎn)投資品種的比例，多投資一些風(fēng)險(xiǎn)比較低的固定收益類產(chǎn)品。

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好。很多人并不清楚自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，道聽(tīng)途說(shuō)的投資往往會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)配，大白話 “有可能不是你想要的結(jié)果”。錢景私人理財(cái)建議：投資之前需要先做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，表明自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好去匹配一個(gè)投資組合。另外，每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好是不一樣的，而且會(huì)隨著時(shí)間而變化。

　　財(cái)務(wù)狀況。做資產(chǎn)配置首先要了解自己現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況，主要包括兩方面：盤點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債、分析收支儲(chǔ)蓄。這么做的目的是知道自己有多少本錢，大致就知道缺口多大，知道了缺口才好確定投資組合應(yīng)該達(dá)到什么樣的收益水平。

　　第二步：基金資產(chǎn)配置的五個(gè)步驟

　　什么樣的基金組合才合理呢?如果從構(gòu)建基金組合的目的來(lái)分析，其所要實(shí)現(xiàn)的效果首先是分散風(fēng)險(xiǎn)，除此之外，還要在分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上保證收益。簡(jiǎn)單地說(shuō)，構(gòu)建基金組合，是要讓基金投資更有效率。

　　美國(guó)學(xué)者研究表明，投資收益的91.5%由資產(chǎn)配置決定，如何制定大類資產(chǎn)配置是構(gòu)建投資組合最為核心的一步。

　　一般而言，資產(chǎn)配置的簡(jiǎn)要投資方法是，投資人先決定其各項(xiàng)財(cái)務(wù)目標(biāo)、投資報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)屬性。在不同時(shí)間或時(shí)段上，將資產(chǎn)依比例投資在主要的三大類金融性資產(chǎn)：貨幣、股票、債券。在實(shí)際操作中，一般用貨幣基金、股票基金、債券基金替代上述三大金融資產(chǎn)。以達(dá)成目標(biāo)投資報(bào)酬率，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，并保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性。

　　我們可以把投資者簡(jiǎn)單劃分為保守型、穩(wěn)健型、進(jìn)取型，這些類型的投資者對(duì)于最大虧損的忍受力不同，因此資產(chǎn)配置方案也應(yīng)該不同。通過(guò)以下五個(gè)步驟來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　第一步：確認(rèn)理財(cái)目標(biāo)。明確每個(gè)目標(biāo)在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)完成，預(yù)計(jì)需要多少金額，以及可投入多少錢。理財(cái)目標(biāo)就是你理財(cái)投資賺錢是為了用來(lái)干啥。你可以畫(huà)一張這樣的目標(biāo)清單。圖示：

　　投資需求目標(biāo)達(dá)成時(shí)間預(yù)計(jì)金額可投入多少錢

　　第三步：再平衡策略。

　　在基金投資中，兩種傾向都是有問(wèn)題的：一種是頻繁的申購(gòu)贖回;另外一種是在買入后就不對(duì)基金組合進(jìn)行管理。資產(chǎn)配置是影響投資回報(bào)的一個(gè)重要的因素，隨著時(shí)間的推移，組合中的基金表現(xiàn)不一，組合很可能偏離最初的目標(biāo)資產(chǎn)配置，呈現(xiàn)出與投資者目標(biāo)和偏好不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。再平衡是重要的風(fēng)險(xiǎn)緩解工具，其目標(biāo)是縮小資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)，而不是追求組合回報(bào)的最大化。

　　第四步：選擇投資組合。

　　投資組合是可以實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高收益的。為什么呢?因?yàn)橥顿Y了不同風(fēng)險(xiǎn)屬性的產(chǎn)品，將資金分布在不同領(lǐng)域，讓不同投資產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)以獲取更安全的長(zhǎng)期收益。

　　第五步：運(yùn)用合適的投資方法。

　　恒等比例投資法。是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。也就是說(shuō)，在各類資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)變化時(shí)資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。

　　核心衛(wèi)星投資法。“核心-衛(wèi)星”資產(chǎn)配置策略已經(jīng)成為成熟市場(chǎng)上資產(chǎn)配置的主流策略之一，全球著名的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)如先鋒、瑞銀、巴克萊等都在應(yīng)用這一策略為客戶配置資產(chǎn)。“核心”資產(chǎn)在組合中起到保駕護(hù)航的作用，核心組合的投資目標(biāo)是控制風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)健收益。“衛(wèi)星”資產(chǎn)的權(quán)重較小，衛(wèi)星組合的投資目標(biāo)是超越市場(chǎng)，獲得超額收益。

　　定期定額投資法。在固定時(shí)間投入固定的金額，旨在長(zhǎng)期過(guò)程中降低整體投資成本，獲得穩(wěn)健回報(bào)，適合積累養(yǎng)老金、子女教育、結(jié)婚、置業(yè)等各類理財(cái)需求。

　　二、如何構(gòu)建一個(gè)超越市場(chǎng)預(yù)期的組合

　　在股市震蕩時(shí)期，如果想要投資，最好的方法是進(jìn)行投資組合配置。投資組合是指投資者把資金按一定比例分別投資于不同種類的有價(jià)證券或同一種類有價(jià)證券的多個(gè)品種上。通過(guò)投資組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，即“不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，規(guī)避單只股票或者投資產(chǎn)品帶來(lái)的下跌風(fēng)險(xiǎn)。

　　組合中配置一定的指數(shù)基金是不是更好?

　　關(guān)鍵是它在你的組合中能夠發(fā)揮它的作用，譬如，你構(gòu)建組合時(shí)發(fā)現(xiàn)在大盤股這塊配置比較欠缺，那你當(dāng)然可以選擇配置一定的滬深300指數(shù)基金。

　　投資者需要明白的是，選擇的每個(gè)基金都要各盡其用，這樣才是“最佳搭檔”。當(dāng)然，如果你是一個(gè)相信市場(chǎng)的投資者，認(rèn)為市場(chǎng)是有效的、無(wú)法被超越的，那么你可以選擇配置指數(shù)基金，但他們同樣也是有不同風(fēng)格的，也有大盤、中盤、小盤的風(fēng)格。

　　配置債券基金時(shí)，有什么特別的講究嗎?

　　由于投資者通過(guò)自身來(lái)買賣債券受到了很多限制，所以需要配置一定的債券基金來(lái)充當(dāng)固定收益資產(chǎn)的角色。明白這一點(diǎn)非常的重要。也是基于這點(diǎn)，我們?cè)谶x擇債券基金時(shí)，應(yīng)該盡量選擇接近純債的產(chǎn)品，而不是那有持有大量股票的債券基金。因而建議投資者選擇普通債券基金，規(guī)避一些激進(jìn)債券基金。

　　其次，債券基金的費(fèi)率差別是比較大的，投資者要擦亮眼睛，貨比三家后選擇一家費(fèi)率比較低的，首先就贏在成本上。

　　多長(zhǎng)時(shí)間優(yōu)化一次比較合理?何時(shí)賣出組合?

　　以一個(gè)月為周期，對(duì)構(gòu)建的組合進(jìn)行一次回顧和總結(jié)比較科學(xué)。檢視組合中的基金是否還能起到當(dāng)初預(yù)期的作用。此外，查看基金經(jīng)理是否發(fā)生更換、基金公司的管理層和股權(quán)結(jié)構(gòu)是否發(fā)生變化，這些都很重要。

　　這些也直接關(guān)系到何時(shí)賣出基金組合。如果發(fā)現(xiàn)組合嚴(yán)重失衡或者基金調(diào)倉(cāng)后已經(jīng)不符合你當(dāng)初設(shè)定的目標(biāo)，那么應(yīng)該果斷的賣出。

　　是不是資金量越大，配置的基金越多就越好?

　　基金并不是配置的越多就越好，即便資金量達(dá)到10萬(wàn)元，我們也建議組合包含的基金最好不要超過(guò)4、5只。

　　研究發(fā)現(xiàn)，組合增加到7只基金以后，波動(dòng)程度沒(méi)有隨著個(gè)數(shù)的增加出現(xiàn)明顯的下降。換句話說(shuō)，7只基金應(yīng)該是投資者比較理想的基金數(shù)目。但是普通散戶受到資金的限制，我們建議用7只以內(nèi)基金構(gòu)建組合比較科學(xué)。

　　如何選定比較基準(zhǔn)?

　　考慮相對(duì)收益的話，股票型基金可以以滬深300為比較基準(zhǔn)，債券基金可以以中債100為比較基準(zhǔn)。

　　如果以絕對(duì)收益來(lái)考慮，可以以定存利率或者是CPI作為比較基準(zhǔn)。

　　三、基金經(jīng)理選時(shí)和選股能力

　　考察“選時(shí)”和“選股”能力每個(gè)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格其實(shí)是固定的。對(duì)專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)來(lái)講，篩選投資機(jī)構(gòu)或者投資經(jīng)理，有很多種維度去考察?？傮w來(lái)說(shuō)，考察一個(gè)基金經(jīng)理，主要是兩方面的能力。

　　一方面是基金經(jīng)理的“選時(shí)”能力。對(duì)大勢(shì)的判斷，什么時(shí)候應(yīng)該看漲，什么時(shí)候應(yīng)該看跌，什么時(shí)候應(yīng)該重倉(cāng)，什么時(shí)候應(yīng)該空倉(cāng)，這是一種能力，也是一套體系。這些基金經(jīng)理對(duì)大勢(shì)是比較敏感的，對(duì)倉(cāng)位的操作，或者說(shuō)對(duì)加倉(cāng)重倉(cāng)的手法比較靈活，能運(yùn)用自如。

　　另一方面是基金經(jīng)理的“選股”能力。選股主要是對(duì)上市公司的研究，對(duì)行業(yè)的研究。有一些基金經(jīng)理的強(qiáng)項(xiàng)是在選股方面，而對(duì)于這些人而言，其實(shí)很大程度上是多頭，而且通常情況下，這些人對(duì)倉(cāng)位的控制是沒(méi)那么看重的，他們看中的是，只要我買對(duì)了股票就能漲。

　　對(duì)于一個(gè)基金經(jīng)理來(lái)講，他形成了一種風(fēng)格是很難改變的。所以，在選時(shí)和選股這兩件事情上面，同時(shí)具備的人都很難。

　　看基金經(jīng)理長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)不同的基金經(jīng)理在不同市場(chǎng)條件下，能夠取得不同的業(yè)績(jī)，其實(shí)是有很多規(guī)律可循。

　　在一個(gè)單邊上漲的市場(chǎng)里，如果是敢于滿倉(cāng)的基金經(jīng)理，很大程度上他可以獲得比較好的業(yè)績(jī)，但在一個(gè)單邊下跌的市場(chǎng)里面，對(duì)于那些能夠看空敢于空倉(cāng)的基金經(jīng)理，可能會(huì)取得比較好的業(yè)績(jī)。另外，在整體相對(duì)震蕩的市場(chǎng)里面，反而是那些操作風(fēng)格比較靈活，倉(cāng)位能夠隨時(shí)調(diào)整的基金經(jīng)理，可能會(huì)戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

　　所以，對(duì)于不同的基金經(jīng)理，不同的管理人，他們的風(fēng)格決定了他們?cè)诓煌氖袌?chǎng)環(huán)境下取得的業(yè)績(jī)。而我們要考察一個(gè)基金經(jīng)理或投資管理人，他最重要的指標(biāo)，其實(shí)是他長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，無(wú)論牛市，還是熊市，他取得的收益和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性都表現(xiàn)比較好，那這樣的基金經(jīng)理才是最優(yōu)秀的。

　　從目前中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)，可以從三個(gè)維度去考察。一是看他長(zhǎng)期的真實(shí)的投資回報(bào)率;二是看他回撤的幅度，就是他取得的業(yè)績(jī)里面是否大起大落，有的人是相對(duì)比較穩(wěn)定的;三是看他承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，取得的回報(bào)的程度，就是冒著同樣的風(fēng)險(xiǎn)，他有沒(méi)有獲得更高的收益。只有從這幾個(gè)指標(biāo)綜合的去考察一位基金經(jīng)理，才是能夠評(píng)判他真實(shí)能力。

　　聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)挑選基金經(jīng)理實(shí)際上，當(dāng)投資者了解了基金經(jīng)理真實(shí)投資能力，但面對(duì)未來(lái)不確定的市場(chǎng)的時(shí)候，在不同時(shí)點(diǎn)下面，對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)判方面，投資者又會(huì)有不同的表現(xiàn)。

　　所以，從這個(gè)角度講，選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理，是專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的事情。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以通過(guò)自己的研究，去挖掘出市場(chǎng)上投資能力比較好的投資管理人，挖掘出比較好的投資品種、投資領(lǐng)域，把握趨勢(shì)。

　　針對(duì)投資人挑選基金經(jīng)理，要去做一些功課，要去聘請(qǐng)一些專業(yè)的人員來(lái)幫你去篩選，而不是僅僅地聽(tīng)風(fēng)聽(tīng)雨聽(tīng)市場(chǎng)的傳聞來(lái)做自己的投資選擇，投資者可以多信任一些對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及其專業(yè)投資能力，然后讓自己能夠善假于物，借助其他的工具來(lái)幫你去做一些投資。

　　四、五招控制基金投資風(fēng)險(xiǎn)

　　投資風(fēng)險(xiǎn)不可避免，但是可以控制。作為一個(gè)基金投資者，我們?cè)鯓硬拍芨玫匕盐栈鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)呢?

　　第一招，組合投資降低投資風(fēng)險(xiǎn)

　　在金融市場(chǎng)上，基金的投資和其它投資一樣，風(fēng)險(xiǎn)和收益是相伴而生的。作為一個(gè)基金投資者，首先應(yīng)該明確兩件事情，一是自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，二是自己的收益目標(biāo)，切忌盲目跟風(fēng)。

　　一般而言，越年輕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。此外，在同等條件下，心理素質(zhì)越好的投資者，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng)。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的不同決定了基金組合是更偏向防御型還是攻擊型。

　　不同的家庭情況和財(cái)務(wù)情況影響著投資者的投資目標(biāo)，不同的投資目標(biāo)又影響著基金的組合情況。例如某個(gè)家庭的最大投資目標(biāo)是購(gòu)房置業(yè)，那么他選擇的基金組合就應(yīng)該更偏向保守。

　　比如：小白投資者對(duì)挑選基金不夠敏感，這時(shí)候可以借助一些市場(chǎng)工具的幫助。錢景私人理財(cái)APP推出了“進(jìn)取型”“穩(wěn)健型”“保守型”三個(gè)快速交易入口，投資者只需要根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇不同的入口并且直接完成投資。

　　第二招，查看基金評(píng)級(jí)夠不夠好

　　如果你是一個(gè)上班族，工作幾年有了一些儲(chǔ)蓄，想通過(guò)基金理財(cái)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值，但又沒(méi)有時(shí)間去研究基金公司的招募說(shuō)明書(shū)和定期報(bào)告，或者根本不具備評(píng)價(jià)基金的專業(yè)知識(shí)，定期地關(guān)注一下評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)基金產(chǎn)品的評(píng)價(jià)，是一個(gè)簡(jiǎn)單卻行之有效的方法。

　　錢景私人理財(cái)通過(guò)德圣基金研究中心風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，優(yōu)選市場(chǎng)上績(jī)優(yōu)基金品種，推薦給投資者。

　　第三招，規(guī)避換手過(guò)于頻繁的基金

　　長(zhǎng)期來(lái)看，低換手率的基金表現(xiàn)更好一些，這說(shuō)明基金經(jīng)理堅(jiān)持自己的投資理念是有價(jià)值的，盡管有的時(shí)候某些投資理念并不適合某一階段的市場(chǎng)，能夠跟上市場(chǎng)順應(yīng)變化固然可貴，但能夠做到這一點(diǎn)的基金經(jīng)理少之又少。更多的基金經(jīng)理在不適合自己理念的市場(chǎng)中盲目操作，反而容易亂了陣腳。對(duì)于基金投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)您持有的績(jī)優(yōu)基金在某個(gè)時(shí)段業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳時(shí)，也要多一份耐心。

　　相信通過(guò)上面的學(xué)習(xí)，您一定對(duì)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)，這樣的話才可以在市場(chǎng)匯總?cè)玺~(yú)得水。

　　學(xué)習(xí)啦聲明：期貨資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。