怎樣的投資組合才適合我們呢，下面學(xué)習(xí)啦小編告訴你組合投資如何制勝。

　　進(jìn)行大類資產(chǎn)配置時，要不要投資股市是許多有理財需求的投資者所糾結(jié)的問題。銀行存款的風(fēng)險最低，但沒有哪位富豪是靠銀行利息收入發(fā)家致富的，股票造就了很多億萬富翁，但一入股市就面臨虧損的風(fēng)險，房地產(chǎn)、商品期貨、藝術(shù)品等投資也都遵循“收益越高風(fēng)險越大”的規(guī)律。俗話說“不要把雞蛋放在一個籃子里”，如何構(gòu)建一個適合自己風(fēng)險偏好和承受能力的大類資產(chǎn)組合，在承擔(dān)一定風(fēng)險的前提下盡可能地提高收益，或者在達(dá)到一定收益的前提下盡可能降低風(fēng)險，是理財過程中面臨的一個核心問題。

　　對股票投資者而言，通過組合投資有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險是實現(xiàn)長期投資致勝的主要途徑?，F(xiàn)代投資組合理論認(rèn)為投資者天生是厭惡風(fēng)險的。為世人所推崇的國際頂尖投資大師們，如巴菲特、彼得·林奇、安東尼·波頓等，他們的成功一方面來源于超強的選股能力，另一方面來源于良好的風(fēng)險控制手段。沒有哪位大師在投資生涯中不曾在某些重倉股上栽過跟頭，但通過有效的組合管理這種失誤的風(fēng)險被控制在可承受的范圍之內(nèi)，因而未對他們的長期業(yè)績造成重大打擊。

　　在A股市場心態(tài)較為浮躁、投資者偏好抓大牛股、追求一戰(zhàn)成名或一夜暴富的環(huán)境下，組合投資的理念尚未如海外市場那樣深入人心。但A股市場的特點(依靠投資拉動的中國經(jīng)濟的波動起伏明顯大于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟體，以制造業(yè)為代表的周期性股票在所有上市公司中占比較高，股市在制度設(shè)計、定位等方面存在天然的缺陷等)決定了股市呈現(xiàn)典型的“熊市長牛市短”的特征，因此控制風(fēng)險顯得更為重要，組合管理的重要性也日益為機構(gòu)投資者所關(guān)注。例如廣受贊譽的社?；鹁褪且揽靠茖W(xué)的組合投資理念、方法和流程，取得了驕人的長期業(yè)績。

　　對于專業(yè)的投資者而言，組合投資主要的難點在于如何在提高收益和分散風(fēng)險之中找到均衡點。這也是過去幾年投資管理過程中匯添富投研團(tuán)隊反復(fù)強調(diào)、筆者在實踐過程中反復(fù)思考和摸索的問題。以下是筆者關(guān)于組合管理的一些粗淺思考和經(jīng)驗教訓(xùn)，供投資者一起探討：

　　一是明確“長期”的原則?！　〗M合投資的優(yōu)勢在于更好地控制風(fēng)險而非一蹴而就。對長期投資而言，確保超額收益的持續(xù)性和可復(fù)制性遠(yuǎn)比幸運地抓到一個牛股獲得階段性的優(yōu)異表現(xiàn)更為重要。只有確立了長期投資和積小勝為大勝的理念，才能在長期投資過程中保持良好的心態(tài)，避免在市場劇烈波動中走向極端迷失自我。

　　二是要堅持客觀和獨立的立場，順勢和逆向之間進(jìn)行合理的取舍。

　　股市中的兩句諺語“不要與趨勢作對”和“真理掌握在少數(shù)人手上”說明一味地堅持順勢投資或逆向投資都可能犯錯誤，高明的投資者會結(jié)合實際情況在兩者中進(jìn)行取舍。當(dāng)大盤、行業(yè)或個股的表現(xiàn)與自己此前的判斷出現(xiàn)重大差異時，不要固執(zhí)己見，首先應(yīng)該反思是不是自己的投資邏輯和關(guān)鍵假設(shè)出現(xiàn)了偏差，如果經(jīng)過反復(fù)論證后仍然相信自己此前的判斷是對的，那就要敢于做掌握真理的少數(shù)人。

　　三是開闊自己的視野，增強對各個行業(yè)的了解和熟悉程度。

　　只有對各行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢、目前估值水平及合理估值水平有清晰的認(rèn)識，才能在組合管理過程中結(jié)合風(fēng)險收益水平對各行業(yè)做出超配、標(biāo)配或低配的合理決策。

　　四是學(xué)會動態(tài)調(diào)整，根據(jù)市場變化對組合進(jìn)行風(fēng)險收益評估并相應(yīng)地做出調(diào)整。

　　從大類資產(chǎn)配置角度看，美林投資時鐘揭示了不同的宏觀周期下股票、商品、債券、現(xiàn)金以及實體經(jīng)濟下的各大行業(yè)具有不同的風(fēng)險收益特征;從風(fēng)格上看，大盤和小盤、成長和價值總是處于不斷變換的過程中;從具體個股情況看，股價每天都在波動而其基本面不會如此頻繁地發(fā)生變化，因此股票的風(fēng)險收益關(guān)系也在隨時地波動。綜合以上因素，如果能把基本面、投資者預(yù)期、估值等因素綜合起來進(jìn)行考慮并不斷對組合進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，獲得超額收益的概率就大大增加了。

　　五是把握好集中與分散的尺度。

　　不能為了追求分散而分散，過度分散的結(jié)果是類指數(shù)化投資，只能獲得市場平均收益。大膽假設(shè)、小心求證，在深入研究的基礎(chǔ)上敢于重拳出擊，是一個優(yōu)秀的投資者必備的素質(zhì)，也是獲得超額收益的真諦。