什么是聯(lián)接基金
什么是聯(lián)接基金
什么是聯(lián)接基金?它“聯(lián)接”了什么?下面學(xué)習(xí)啦小編為您揭曉：
聯(lián)接基金是指將其絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF(即目標(biāo)ETF)，密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開放式運(yùn)作方式的基金。作為實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)同步成長(zhǎng)的一種投資方式的指數(shù)基金，越來越受到廣大投資者的廣泛關(guān)注和青睞。
華安基金：聯(lián)接基金是2009年國(guó)內(nèi)基金業(yè)出現(xiàn)的一個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品，它的基金資產(chǎn)不是直接投向股票，而是投向一個(gè)事先選定的目標(biāo)ETF，例如華安180聯(lián)接基金就是把基金資產(chǎn)主要投向華安180ETF，考慮到180ETF是直接買入180指數(shù)成分股的指數(shù)基金，因此聯(lián)接基金實(shí)質(zhì)上還是一個(gè)指數(shù)基金。
因?yàn)镋TF產(chǎn)品必須在券商處進(jìn)行交易，普通銀行客戶無法購(gòu)買，聯(lián)接基金就像是一個(gè)大的批發(fā)零售商，它從目標(biāo)ETF處批發(fā)購(gòu)買份額，再通過銀行柜臺(tái)零售給普通中小客戶，在銀行客戶和交易型基金ETF之間架起了一座橋梁，給銀行客戶提供了更便宜、更豐富、更高效的投資選擇。
聯(lián)接基金運(yùn)行后對(duì)目標(biāo)ETF有何影響?
華安基金：聯(lián)接基金的推出，對(duì)相應(yīng)的目標(biāo)ETF的發(fā)展有非常積極的意義，由于聯(lián)接基金必須把90%以上的資產(chǎn)投資在目標(biāo)ETF中，在增強(qiáng)流動(dòng)性和提升交易量的同時(shí)，客觀上也有助于目標(biāo)ETF的規(guī)模提升，最終推動(dòng)目標(biāo)ETF的運(yùn)行步入良性循環(huán)發(fā)展。
概述
以往，投資指數(shù)基金通常有以下四種方式:開放式指數(shù)基金、封閉式指數(shù)基金、ETF基金、LOF指數(shù)基金?，F(xiàn)在，又出現(xiàn)了第五種方式，即聯(lián)接基金。
一位國(guó)際基金研究機(jī)構(gòu)的分析師認(rèn)為，成熟市場(chǎng)上也有一些ETF聯(lián)接基金，"創(chuàng)新產(chǎn)品令國(guó)內(nèi)投資者有了更多選擇。"聯(lián)接基金的三類投資范圍:跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的組合證券(即目標(biāo)ETF);標(biāo)的指數(shù)的成份股和備選成份股;中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券品種。同時(shí)，ETF聯(lián)接基金財(cái)產(chǎn)中，目標(biāo)ETF不得低于基金資產(chǎn)凈值的90%。"它更類似于增強(qiáng)指數(shù)基金。"一位國(guó)內(nèi)券商基金分析師認(rèn)為，90%的基金資產(chǎn)用來投資、跟蹤指數(shù)，10%的基金資產(chǎn)通過主動(dòng)管理來強(qiáng)化收益。
ETF聯(lián)接基金接連獲批，投資者從此又多了一種指數(shù)化投資的新選擇。即使在這呼之欲出的時(shí)刻，市場(chǎng)對(duì)這一新生事物的解讀仍然存在諸多誤區(qū)，尚需明義辨理。
誤區(qū)一:聯(lián)接基金是一只ETF嗎?
聯(lián)接基金的投資方法和交易方式與直接投資ETF并不同，投資者投資聯(lián)接基金只需按照日終公布凈值以現(xiàn)金方式申購(gòu)或贖回聯(lián)接基金份額，與投資普通開放式基金無異。而聯(lián)接基金管理人則通過成份股實(shí)物形式從一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)及贖回目標(biāo)ETF基金份額，或者從二級(jí)市場(chǎng)買賣目標(biāo)ETF 的基金份額。
誤區(qū)二:聯(lián)接基金可以套利嗎?
即將推出的華安上證180ETF聯(lián)接基金不以"T+0"套利為目的，而是主要通過一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)ETF籃子來完成，二級(jí)市場(chǎng)的參與將會(huì)非常少。作為被動(dòng)投資的指數(shù)型基金，其目的是保證跟蹤誤差最小化和降低成本，套利不符合聯(lián)接基金的投資特點(diǎn)和運(yùn)作目的。而且，上交所每15秒提供一次的IOPV(基金凈值估值)只是交易價(jià)格的參考值 ，實(shí)際套利則會(huì)因?yàn)槌煞莨赏Ｅ频戎T多因素產(chǎn)生難以預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。
誤區(qū)三 :聯(lián)接基金可以投資多只ETF嗎?
很多投資人認(rèn)為ETF聯(lián)接基金就是一只FOF，可以投資于多只ETF，還能根據(jù)市場(chǎng)短期熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)換在不同 ETF之間進(jìn)行配置的調(diào)整。事實(shí)上，ETF聯(lián)接基金并不是FOF，它要將超過90% 的資產(chǎn)投向一只固定的目標(biāo)ETF，聯(lián)接基金具有和其目標(biāo)ETF非常近似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，有些類似于該ETF的"影子基金"。
聯(lián)接基金的優(yōu)點(diǎn)
(一)投資費(fèi)用低:由于聯(lián)接基金不會(huì)對(duì)投資ETF的資產(chǎn)部分向投資者收取管理費(fèi)和托管費(fèi)，因此，避免了重復(fù)收費(fèi);同時(shí)，作為一種指數(shù)基金，聯(lián)接基金的整體費(fèi)用水平也比較低，為銀行投資者通過了低成本、高便利度的ETF投資方式。
(二)可滿足投資者定投的需求:指數(shù)基金是最適合定投的基金品種之一。聯(lián)接基金發(fā)行后，投資者便能象其它開放式基金一樣輕松在銀行開展定投，平攤風(fēng)險(xiǎn)。
(三)能滿足投資者轉(zhuǎn)換的需求:聯(lián)接基金在開放轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)后，投資者還能根據(jù)對(duì)不同市場(chǎng)階段的收益預(yù)期及個(gè)人偏好，在聯(lián)接基金與同一基金公司發(fā)行的其它基金之間進(jìn)行靈活的轉(zhuǎn)換，優(yōu)化資產(chǎn)配置，從而使得收益最大化。