什么是非公開(kāi)發(fā)行股
非公開(kāi)發(fā)行股票是指上市公司采用非公開(kāi)方式,向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為。那么,發(fā)行非公開(kāi)股票是利好還是利空呢?下面學(xué)習(xí)啦小編來(lái)告訴大家
上市公司非公開(kāi)發(fā)行新股,應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件,并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。
非公開(kāi)發(fā)行股票的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:
其一,募集對(duì)象的特定性;即其發(fā)售的對(duì)象主要是擁有資金、技術(shù)、人才等方面優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)投資者及其他專業(yè)投資者,他們具有較強(qiáng)的自我保護(hù)能力,能夠作出獨(dú)立判斷和投資決策。
其二,發(fā)售方式的限制性。即一般不能公開(kāi)地向不特定的一般投資者進(jìn)行勸募,從而限制了即使出現(xiàn)違規(guī)行為時(shí)其對(duì)公眾利益造成影響的程度和范圍。在這種情形下,通常的證券監(jiān)管措施,如發(fā)行核準(zhǔn)、注冊(cè)或嚴(yán)格的信息披露,對(duì)其就是不必要的,甚至可以說(shuō)是一種監(jiān)管資源的浪費(fèi)。
那上市公司發(fā)行非公開(kāi)股票是好還是不好呢?
上市公司不公開(kāi)發(fā)行股票,可以分為兩種:一種是定向增發(fā),另一種是引入戰(zhàn)略投資者。
嚴(yán)格來(lái)說(shuō),上市公司不公開(kāi)發(fā)行股票是沒(méi)有利好利空的說(shuō)法的,關(guān)鍵是看公司募集到這部分錢(qián)用于做什么。
如果上市公司是高成長(zhǎng)性的,具有很大的發(fā)展?jié)摿Γ敲?,無(wú)論是公開(kāi)還是非公開(kāi)發(fā)行股票,都是一種利好,表明公司募集資金用于擴(kuò)大生產(chǎn),這在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)是能給公司創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。
如果上市公司業(yè)績(jī)一直不好,又沒(méi)有找到什么好的投資項(xiàng)目,那么公司比較募集到資金,這時(shí)大家就會(huì)認(rèn)為公司業(yè)績(jī)還是沒(méi)有改善,那么股價(jià)還是會(huì)跌的。
非公開(kāi)發(fā)行股票的作用
一、提高公眾的股票投資意識(shí)。就全國(guó)而言,人們的金融意識(shí)、投資意識(shí)還不高,對(duì)股票這種既不還本、收益又無(wú)一定,風(fēng)險(xiǎn)較大的證券認(rèn)識(shí)不足,有的甚至將股票與債券混為一談。實(shí)行非公開(kāi)發(fā)行股票的做法,投資者對(duì)投資效果看得見(jiàn),摸得到,有利于擴(kuò)大股票和股票市場(chǎng)知識(shí)的宣傳和普及,培養(yǎng)公眾的投資意識(shí),為股票市場(chǎng)的發(fā)展奠定有益的基礎(chǔ)。
二、充實(shí)企業(yè)自有資本金?,F(xiàn)在,企業(yè)自有資本金過(guò)少,技術(shù)改造難以實(shí)現(xiàn),設(shè)備老化、工藝落后的現(xiàn)象遲遲不能改變,大大限制了企業(yè)自我發(fā)展。發(fā)行股票則可以迅速集聚大量資金,既能充實(shí)企業(yè)自有資本金,又能節(jié)省財(cái)政資金。在目前大規(guī)模公開(kāi)發(fā)行股票尚有一定難度情況下,有計(jì)劃發(fā)展非公開(kāi)發(fā)行股票無(wú)疑是一個(gè)有利的選擇。
三、增加職工的主人翁責(zé)任感。內(nèi)部職工參股幾乎適合于各種公司,而職工參股后,其所獲紅利與公司效益掛鉤,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),利益同享,并能通過(guò)股東代表參與公司管理,可以使職工更加關(guān)心公司的生產(chǎn)和發(fā)展,與公司同呼吸共命運(yùn),提高勞動(dòng)生產(chǎn)率;也使公司的管理多了一種經(jīng)濟(jì)手段,有助于提高公司的凝聚力,調(diào)動(dòng)職工積極性。
四、有利于社會(huì)穩(wěn)定。非公開(kāi)發(fā)行股票不能在社會(huì)上的證券交易機(jī)構(gòu)上市買賣,只能在公司內(nèi)部有限度地轉(zhuǎn)讓,價(jià)格波動(dòng)小,風(fēng)險(xiǎn)小,適合于公眾的心理現(xiàn)狀。如果不是這樣,而是一下子在社會(huì)上推出大量的公開(kāi)上市股票,那么,股民們?cè)谛睦頊?zhǔn)備不足、認(rèn)識(shí)不高的情形下,很容易出現(xiàn)反常行為,從而影響社會(huì)的穩(wěn)定。
非公開(kāi)發(fā)行股票的條件
非公開(kāi)發(fā)行股票的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定:
(1)特定對(duì)象符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件;
(2)發(fā)行對(duì)象不超過(guò)十名。發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的,應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)部門(mén)事先批準(zhǔn)。
上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票,應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定:
(1)發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%;
(2)本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起,12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份,36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;
(3)募集資金使用符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第10條的規(guī)定;
(4)本次發(fā)行將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化的,還應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的其他規(guī)定。
上市公司存在下列情形之一的,不得非公開(kāi)發(fā)行股票:
(1)本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;
(2)上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除;
(3)上市公司及其附屬公司違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保且尚未解除;
(4)現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近36個(gè)月內(nèi)受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰,或者最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所公開(kāi)譴責(zé);
(5)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;
(6)最近1年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外;
(7)嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。