教你股票缺口分析

　　具體而言，就是將銀行的所有生息資產和付息負債按照重新定價的期限劃分到不同的時間段(如1個月以下，1-3個月，3個月-1年，1-5年，5年以上等)。在每個時間段內，將利率敏感性資產減去利率敏感性負債，再加上表外業(yè)務頭寸，就得到該時間段內的重新定價"缺口"。以該缺口乘以假定的利率變動，即得出這一利率變動對凈利息收入變動的大致影響。

　　當某一時段內的負債大于資產(包括表外業(yè)務頭寸)時，就產生了負缺口，即負債敏感型缺口，此時市場利率上升會導致銀行的凈利息收入下降。相反，當某一時段內的資產(包括表外業(yè)務頭寸)大于負債時，就產生了正缺口，即資產敏感型缺口，此時市場利率下降會導致銀行的凈利息收入下降。

　　缺口分析中的假定利率變動可以通過多種方式來確定，如根據(jù)歷史經驗確定、根據(jù)銀行管理層的判斷確定和模擬潛在的未來利率變動等方式。

　　缺口分析之招

　　股價在劇烈變化時，會產生一系列缺口。每一個缺口都會反映出主力的動作跡象。股市在上升、下跌周期內一般出現(xiàn)的6個缺口(或少或多)，即：啟動缺口、上升缺口、拉高缺口、派貨缺口、殺跌缺口、止跌缺口。通過這些缺口特征，大致可以揣摩主力的動作跡象。

　　缺口分析之啟動缺口

　　股市經過至少半年以上的盤整后，主力突然借機發(fā)力，股指(股價)從長期盤整的底部一躍而起，成交量放大。此時K線圖上留下主力開始做多的第一個跡象缺口，即：啟動缺口。股民此時應該考慮跟進建倉。例如：1999年5月20日，滬指5個點的啟動缺口就發(fā)生了波瀾壯闊的5·19行情。

　　缺口分析之上升缺口

　　主力完成啟動缺口后，還要經過一段上升途中的必要整理，其目的就是將浮籌清洗出局，以便輕裝前進。之后，主力再次發(fā)力，成交量穩(wěn)步放大，股指(股價)沖破啟動缺口平臺，發(fā)力向上。此時K線圖上留下主力開始做多的第二個跡象缺口，即：上升缺口。股民此時應該考慮繼續(xù)持倉。千萬不能被震倉下馬。例如：1999年5月20日滬指5個點的啟動缺口發(fā)生后，經過上升途中的必要整理，5月27日，滬指產生了11個點的上升缺口。由此拉開了股市上升的連續(xù)動作。

　　缺口分析之拉高缺口

　　主力完成上升途中的必要整理后，邊打邊拉，快速推進，其目的是為了吸引外場資金和被震倉出局的資金入市烘托抬轎，為脫身做準備。此時的主力發(fā)力兇狠，成交量更加放大，甚至不顧管理層的警告和各種利空消息，一副堅決做多的嘴臉，給人以舍我其誰也的架勢。此時股指(股價)更是氣勢如虹，連創(chuàng)新高，連續(xù)漲停。營業(yè)部人氣沸騰，人頭攢動。股評家們也配合主力大放做多的厥詞。此時K線圖上留下主力持續(xù)做多的第三個跡象缺口，即：拉高缺口。股民此時應該冷靜，時刻考慮平倉。千萬不能再追高上馬。如果從見好就收的理念上看，最好提前平倉。例如：1999年5月27日滬指產生了11個點的上升缺口后，6月14日，滬指產生了11個點的拉高缺口后，6月24日再產生了9個點的拉高缺口。此時的滬指徹底沖破了6年零4個月的1558點，并向新的高度沖擊。

　　缺口分析之派貨缺口

　　此時的主力既定目標完成，可以說賺得盆滿缽溢。于是采取邊出貨邊反彈，其目的是為了吸引場內資金繼續(xù)留駐，維持人氣。而此時的主力積極為脫身大量出貨，出貨發(fā)力兇狠，成交量放大，股評家們還在信誓旦旦、激揚啐沫大談什么第幾上升大浪。但此時股指(股價)不再連創(chuàng)新高，K線圖上留下主力開始做空的第一個跡象缺口，即：派貨缺口。股民此時應該迅速平倉。千萬不能優(yōu)柔寡斷。例如：1999年6月14日和24日滬指產生2次拉高缺口后，滬指不斷創(chuàng)新高，6月30日，滬指最高點到1756點。此為1999年滬指的最高點。但是7月1日滬指就產生了11個點的派貨缺口，顯示主力開始準備撤退。

　　缺口分析之殺跌缺口

　　此時主力的出貨嘴臉徹底暴露，其本身也不掩飾做空的行為，因為只有充分殺跌，股指(股價)才能大幅持續(xù)下跌，主力在今后的底部撿到更便宜的籌碼，以便為下次發(fā)動行情做新的準備。這階段股指(股價)不斷下跌，中間的反彈杯水車薪，終究無法擋住一波接一波的殺跌籌碼。K線圖上留下主力繼續(xù)做空的第二個跡象缺口，即：殺跌缺口。此時絕大多數(shù)散戶們被套牢后還抱著最后的希望。但明智的股民應該承認自己的失誤，迅速割肉平倉，奪路逃命，走為上策。否則將面臨更大的危險。例如：1999年7月1日滬指產生了11個點的派貨缺口后，7月19日，則產生了19個點的殺跌缺口。雖然中間有反彈，但無濟于事。10月19日，滬指終于跌破1500點。

　　缺口分析之止跌缺口

　　主力經過血淋淋殺跌后，股指(股價)大幅下跌、持續(xù)暴跌的現(xiàn)象減少，說明主力大幅做空的行為有所收斂。有的股評家卻還在配合主力唱空。一些股民割肉出局。但股市已經慢慢企穩(wěn)，成交量日益萎縮，K線圖上留下主力完成最后做空的跡象缺口，即：止跌缺口。此時如果沒有止損割肉的股民不能割肉平倉，只有通過補倉攤低成本，等待下一次行情的到來。而及時贏利平倉或奪路逃命的股民可以逐漸建倉，投入新的戰(zhàn)斗。例如：1999年7月19日滬指產生了19個點的殺跌缺口后，12月21日，滬指產生了3個點的止跌缺口。接著滬指到年底的1341點區(qū)域完全止跌，然后進入新的上升周期。

　　推以上是一個比較典型的按照6個缺口完整地揭示出主力動作跡象的例子。但是請注意，股市不可能每次都按部就班地照這6個缺口去運行。有時產生的缺口可能少于或多于6個。所以在實際運用缺口技巧時，一定要靈活處理。