匯川技術股票分析
日前,多家機構對匯川技術進行了調研。另外,一季報中出現的毛利率下降、管理費用上升、現金流為負等問題并非常態(tài),會在未來的報表中得到體現,公司經營無憂,超預期。企業(yè)在健康軌道上運行,過度反應不足慮。下面是學習啦小編帶來關于匯川技術股票分析的內容,希望能讓大家有所收獲!
一、匯川技術股票分析結論
1.業(yè)務至今未發(fā)現低于預期情況。一季度訂單增加53%,根據草根調研結果,4、5月份繼續(xù)保持強勁勢頭,訂單50%多的增加。完成全年預期收入27億元以上,利潤8.16億元(同比44%)以上,EPS 2.1元,基本為確定性事件。市場擔心的經營勢頭不好問題并未出現,工業(yè)環(huán)境基本與去年相似。解決此分歧,行業(yè)環(huán)境無憂,為超預期之一。
2.一季報中出現的毛利率下降、管理費用上升、現金流為負、營業(yè)利潤同比增加不多等現象均可從企業(yè)的經營活動中得到解釋,并非企業(yè)常態(tài),這些會在未來的報表中得到體現。如將來在報表中兌現,公司經營無憂,則為超預期之二。
3.其他有可能的超預期因素:
a)業(yè)績層面全年來看,2.1元是保底業(yè)績,一定會超預期,但是超預期范圍應合理控制在5-10%,不應寄予太高預期。
b)但是公司的并購預期可以重新樹立,公司一直在有意察看符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的國內外收購對象。
4.匯川技術股票下跌因素:
a)最主要的下跌因素為市場風口變了,對于成長股、基金重倉股不大認可。
b)市場擔心房地產、工業(yè)周期的影響,對此一定看到公司在新產品上的作為,如同藥品,通過培育新的品種不斷的增強公司動力,從總體利潤水平上可以保障公司多年的快速成長,有產品新老梯隊的公司才是好公司。
c)逐漸的市場分歧重點開始往15年轉移,如果14年實現了高速成長,那么是否15年仍可以保持30-50%的高速成長,繼續(xù)享受高倍估值?現在來講,15年可以繼續(xù)提供增量的行業(yè)有通用伺服、大傳動、新能源、紡織業(yè)務等,同時機器人業(yè)務開始在15年有所作為。從現在的時點看,15年30%是保底增長,40%是中性,最樂觀預期仍可能到50%。
5.現在股票的操作策略:
a)能預測風向者:市場不確定情況下,大部分人選擇觀望,等待右側出擊。難度在于一是難以預測風向,二是右側難以買到相應的量?;谑袌霾┺碾y掙大錢。
b)不能預測風向者:長期價值投資角度,在匯川業(yè)績確定的情況下,匯川最低的業(yè)績水平為當年的20倍(12年市場向下、行業(yè)向下、公司利潤負增長),考慮持股到年底,如果明年業(yè)績?yōu)?元。那么最低到年底價格也為60元。在最壞的情況下,今年也不會虧錢。尋找到安全邊際,就是掙多少的問題,掙多少的核心在于市場策略,風向與水位如何。從歷史回顧來看,10、11、13年能掙大錢者,均是敢于重倉、敢于長線、伴隨著公司價值不斷上升的投資者。
c)對“風”的信心:公司的業(yè)務沒有變壞,一切產品、管理、人員、文化積極向上。行業(yè)層面“工業(yè)自動化、機器人”是未來十年的話題,格力、美的等均要投資幾十億改造自動化工廠,自動化的行業(yè)趨勢比10年剛剛提出這個概念的時候還要好。
所以深信市場會逐漸認識到匯川技術將來在機器人行業(yè)里的重要地位,也會認識到自動化時代的投資價值。