投資黃金股票的風(fēng)險(xiǎn)
今天市場(chǎng)當(dāng)中最大的看點(diǎn)就是黃金股，盤中山東黃金股價(jià)一度接近8%，在暫停了幾天之后黃金股再次起漲，那么現(xiàn)在該如何看待黃金股的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)呢?
如何看待黃金股的投資風(fēng)險(xiǎn)
首先來說黃金價(jià)格。國(guó)際黃金具備商品和避險(xiǎn)兩方面的屬性，因此國(guó)際金價(jià)的表現(xiàn)既跟黃金的消費(fèi)量相關(guān)，也跟國(guó)際上是否發(fā)生危機(jī)相關(guān)。
從消費(fèi)量來看，國(guó)際黃金的消費(fèi)遵循兩個(gè)比較有意思的規(guī)律，一是當(dāng)黃金價(jià)格初步溫和上漲的時(shí)候消費(fèi)量是隨著價(jià)格上漲而上升的，這主要是因?yàn)橘?gòu)買者此時(shí)普遍看漲黃金，因此出現(xiàn)追漲惜售的情緒，黃金價(jià)格反過來也會(huì)被買盤抬高。另一方面，當(dāng)世界上主要的貨幣貶值的時(shí)候，消費(fèi)者會(huì)比較看重黃金素有的保值功能而購(gòu)入黃金。從去年下半年開始國(guó)際金價(jià)大幅度反彈就是基于這兩個(gè)道理。
若從國(guó)際形勢(shì)的角度來看，那么后一段時(shí)間的黃金走勢(shì)恐怕不如前半年。就前半年來說市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息，但是美聯(lián)儲(chǔ)并沒有太大幅度的加息，中國(guó)等主要國(guó)家央行的貨幣政策仍然處在比較寬松的階段，這種出乎預(yù)期的寬松實(shí)際上也刺激了金價(jià)上漲。而且上半年包括英國(guó)退歐公投等事件也都對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生了比較大的影響。
如果從現(xiàn)在著眼下半年，投資者已經(jīng)普遍接受了美聯(lián)儲(chǔ)加息腳步慢于預(yù)期，因此超預(yù)期寬松給黃金價(jià)格上漲帶來的邊際效應(yīng)在減弱。如果從事件性的角度來看，下半年出現(xiàn)大于英國(guó)退歐投票這樣的危機(jī)的可能性較小。因此事件性因素給黃金價(jià)格帶來的上漲動(dòng)力預(yù)計(jì)減弱。
最后要說的一點(diǎn)就是投資黃金股和投資實(shí)物黃金是有比較大的區(qū)別的。如果是投資黃金股，股票的走勢(shì)向來還是要受到整個(gè)股市政策和基本面因素的影響。若有新的危機(jī)誕生，那么想必在整個(gè)股市不好的大環(huán)境下，黃金股也很難走出獨(dú)立的行情。
總而言之，對(duì)于黃金股，我們的看法就是“過猶不及”，最佳的時(shí)間段已經(jīng)過去了。
當(dāng)前黃金和股票投資哪個(gè)更好?
我們首先了解下最近黃金市場(chǎng)與股市是什么行情...
一季度金價(jià)漲超16% 創(chuàng)30年來最大季度漲幅
黃金期貨價(jià)格周四收高，至此第一季度內(nèi)金價(jià)上漲超過16%。美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派立場(chǎng)令金價(jià)得到支撐。紐約商品交易所6月交割的黃金期貨周四上漲7美元，漲幅為0.6%，收于每盎司1235.60美元。3月份金價(jià)上漲約0.1%，第一季度內(nèi)上漲約16.4%，為1986年第三季度以來的最大季度漲幅。
股市一季度的成績(jī)單不如金市
第一季度內(nèi)道指上漲1.5%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.7%，納指下跌2.8%。
第一季度美股表現(xiàn)跌宕起伏，主要股指均已收獲2015年11月以來的首個(gè)月的上漲，以及10月份以來的最大月度漲幅。
中國(guó)股市雖然也在3月份有所反彈，然而，3月份的反彈并未能挽回年初的大幅下挫，上證綜指即將以15%的跌幅、全球墊底的表現(xiàn)為2016年第一季度畫上句號(hào)。
再來說說股市與金市未來的市場(chǎng)行情....
分析師認(rèn)為，短期內(nèi)，如接下來一年時(shí)間左右，黃金是一個(gè)更好的投資。因?yàn)樵谌驅(qū)捤韶泿畔?，投資者仍會(huì)適當(dāng)增持黃金，對(duì)沖金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。前幾年美聯(lián)儲(chǔ)推出債券購(gòu)買計(jì)劃，釋放流動(dòng)性，但是市場(chǎng)需求并未大幅增長(zhǎng)，全球債務(wù)比例增長(zhǎng)，產(chǎn)能供應(yīng)超過需求，寬松貨幣下許多貨幣貶值，投資者可能會(huì)增持黃金，對(duì)沖通脹。
長(zhǎng)期來說投資者可能仍看好股市。首先，微觀方面，股價(jià)上漲或表示上市公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，收益帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。銷售增長(zhǎng)，成本降低，利潤(rùn)增加。其次，股市長(zhǎng)期上漲，也或表明宏觀經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)不錯(cuò)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐漸調(diào)整，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，供應(yīng)庫(kù)存降低，生產(chǎn)逐漸向著需求方向。再次，長(zhǎng)期來說，股票市場(chǎng)慢慢上漲也有助于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，短期內(nèi)，投資者適當(dāng)增持黃金可對(duì)沖通脹、可作為金融市場(chǎng)避風(fēng)港資產(chǎn)。然而，長(zhǎng)期內(nèi)，投資者認(rèn)為股票或更好。也或如巴菲特曾說，黃金價(jià)值不會(huì)增多不會(huì)減少，而股票市場(chǎng)中，股價(jià)上漲可以給股權(quán)人帶來收益增加。
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