美聯(lián)儲(chǔ)將在北京時(shí)間明日(8月20日)凌晨2點(diǎn)發(fā)布7月28日至29日的政策會(huì)議紀(jì)要，這是美聯(lián)儲(chǔ)向外界釋放何時(shí)上調(diào)短期利率信號(hào)的機(jī)會(huì)。此次會(huì)議紀(jì)要又會(huì)透露什么“風(fēng)聲”，帶您提前看此次會(huì)議紀(jì)要的五大看點(diǎn)!

　　美聯(lián)儲(chǔ)七月份最新會(huì)議

　　北京時(shí)間明日(8月20日)凌晨2點(diǎn)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(簡(jiǎn)稱美聯(lián)儲(chǔ))7月會(huì)議紀(jì)要將會(huì)公布。目前距離美聯(lián)儲(chǔ)于9月16日至17日召開下一次政策會(huì)議只有四周時(shí)間。部分官員此前表示，他們正在考慮9月份加息，但美聯(lián)儲(chǔ)在7月份的政策聲明中謹(jǐn)慎地保留了選擇余地。會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)提供更多有關(guān)上個(gè)月會(huì)議內(nèi)部討論的細(xì)節(jié)。以下是此次會(huì)議紀(jì)要的五大看點(diǎn)。

　　1、美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)暗示9月份加息?

　　據(jù)4月份的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員今年早些時(shí)候決定不會(huì)在政策聲明中對(duì)于何時(shí)加息的問(wèn)題做“明確指示”。但7月份的會(huì)議紀(jì)要可能包括一些有關(guān)在9月16日至17日會(huì)議上采取加息行動(dòng)可能性的信息。

　　本周接受《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查的私營(yíng)部門經(jīng)濟(jì)學(xué)家大多預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于9月加息。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾(JeromePowell)兩周前稱，美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有做任何決定。雖然美聯(lián)儲(chǔ)不希望制造任何可能導(dǎo)致金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)的意外情況，但同時(shí)也可能會(huì)保持靈活性留出選擇馀地。金融市場(chǎng)認(rèn)為9月份加息的可能性為50%。

　　2、一些措辭調(diào)整

　　7月份的政策聲明出現(xiàn)了細(xì)微但意義重大的變化∶美聯(lián)儲(chǔ)仍表示，將等到官員們充分確信通脹率會(huì)升至美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)水平後才會(huì)加息，但同時(shí)也指出，希望就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)“一定程度的進(jìn)一步改善”，而非簡(jiǎn)單的“進(jìn)一步改善”。會(huì)議紀(jì)要可能解釋官員們?yōu)楹握{(diào)整措辭以及這對(duì)未來(lái)意味著什么。

　　3、等待通脹率達(dá)到目標(biāo)

　　三年多來(lái)，通脹率一直低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%年度目標(biāo)，市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期似乎在下降。但亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)洛克哈特(DennisLockhart)稱，有一些跡象顯示，近幾個(gè)月價(jià)格漲幅似乎在擴(kuò)大。會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)提供有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)通脹前景討論的最新內(nèi)容。通脹前景是影響美聯(lián)儲(chǔ)即將作出的利率決定的一項(xiàng)關(guān)鍵因素。

　　4、最重要的信息出現(xiàn)在最后

　　關(guān)鍵性的信息往往會(huì)出現(xiàn)在會(huì)議紀(jì)要的末尾處，在描述與會(huì)者討論經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策的段落。對(duì)經(jīng)濟(jì)和政策的討論可以讓人們直接深入了解美聯(lián)儲(chǔ)官員們的想法。

　　最近幾個(gè)月的會(huì)議紀(jì)要中就曾出現(xiàn)過(guò)一些重要線索，例如4月份的會(huì)議紀(jì)要中提到6月份加息的可能性不大;又比如6月份的會(huì)議紀(jì)要中指出，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)一名成員表示已經(jīng)為加息作好準(zhǔn)備，但同時(shí)也表示希望再等待一兩次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后，屆時(shí)將根據(jù)更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)作出決策。

　　5、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化

　　記住一點(diǎn)很重要∶由于7月份會(huì)議紀(jì)要的公布有三周的時(shí)滯，因此這期間的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化并不能在當(dāng)月會(huì)議紀(jì)要中得到體現(xiàn)。最近幾周經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)生了不少事情，將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月份的利率決策產(chǎn)生影響。人民幣貶值以及油價(jià)持續(xù)下跌或許會(huì)妨礙美聯(lián)儲(chǔ)作出加息決定，而7月份就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)固表現(xiàn)則為加息提供了依據(jù)。

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