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上市公司股票融資的辦法

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  公司上市后,可以通過股票進(jìn)行融資,下面是學(xué)習(xí)啦小編為你解答上市公司如何通過股票融資的疑問,希望對(duì)你有用。

  上市公司股票融資

  融資是上市公司的主要目的,包括首次發(fā)行融資(IPO)和再融資(Refinancing)。上市公司再融資包括配股、增發(fā)與可轉(zhuǎn)換債券三種方式。這是上市公司在首次發(fā)行股票后,通過上述三種方式來籌集資金以償還到期債務(wù)或擴(kuò)大投資規(guī)模的行為。

  1、首發(fā)融資

  上市公司第一次融資稱為IPO,即是可以向股市增發(fā)不超過1/4的股份,然后從股市上圈一筆錢,這是第一份收益。

  現(xiàn)在股市是全流通。即使是原始股東,在鎖定一定期限后,也可以交易。原始股東獲得的股份,往往是按企業(yè)的凈資產(chǎn)來計(jì)算和分配的。但是股市上交易,則是以很多倍市盈(幾倍很少見,幾十倍很常見)來計(jì)算的。實(shí)際上放大了原始股東的收益率。

  原始股東投資了一億元(企業(yè)凈資產(chǎn)或注冊(cè)資金),劃分為1億股,每股單價(jià)1元。該企業(yè)凈利潤(rùn)5000萬,即每股收益0.5元。上市,按50倍市盈IPO,增發(fā)股本2500萬股,企業(yè)圈錢2500萬 * (0.5元 * 50倍)= 6.25億,這個(gè)錢用于企業(yè)發(fā)展過了一年鎖定期,假設(shè)企業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)到1.25億,共1.25億股,每股收益1元。市場(chǎng)仍然給予50倍市盈,股價(jià)漲到50元。此時(shí),原始股東賣出原始一億股,可獲資金50億元??珊?jiǎn)單認(rèn)為其個(gè)人資產(chǎn)增值了50倍。

  2、配股

  配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。按照慣例,公司配股時(shí)新股的認(rèn)購(gòu)權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配,即原股東擁有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。即掏錢買配給的股票。

  3、增發(fā)

  分為定向增發(fā)和非定向增發(fā),定向增發(fā)主要面向機(jī)構(gòu)投資者,非定向增發(fā)面向全體股東。也是擴(kuò)股圈錢。

  4、可轉(zhuǎn)債是可以轉(zhuǎn)換成股票的債券

  前期是債券,隨后可以轉(zhuǎn)換為股權(quán)。

  股票融資

  股票融資是指資金不通過金融中介機(jī)構(gòu),借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門,資金供給者作為所有者(股東)享有對(duì)企業(yè)控制權(quán)的融資方式。

  上市公司要具備的條件

  1、主體資格:A股發(fā)行主體應(yīng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司;經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時(shí),可以公開發(fā)行股票。

  2、公司治理:發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度,相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé);發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格;發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī),知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任;內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行,能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。

  3、獨(dú)立性:應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力;資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完整;人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)必須獨(dú)立。

  4、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng):與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng);募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后,也不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

  5、關(guān)聯(lián)交易(企業(yè)關(guān)聯(lián)方之間的交易):與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易;應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易,關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允,不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形。

  6、財(cái)務(wù)要求:發(fā)行前3年的累計(jì)凈利潤(rùn)超過3000萬;發(fā)行前3年累計(jì)凈經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流超過5000萬或累計(jì)營(yíng)業(yè)收入超過3億元;無形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過20%;過去3年的財(cái)務(wù)報(bào)告中無虛假記載。

  7、股本及公眾持股:發(fā)行前不少于3000萬股;上市股份公司股本總額不低于人民幣5000萬元;公眾持股至少為25%;如果發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過4億股,發(fā)行比例可以降低,但不得低于10%;發(fā)行人的股權(quán)清晰,控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。

  8、其他要求:發(fā)行人近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化,實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更;發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納,發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢,發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛;發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;近3年內(nèi)不得有重大違法行為。


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