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上市公司怎么利用股票融資

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  很多上市公司的融資方式是通過(guò)發(fā)行股票,解決公司資金問(wèn)題,今天學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹上市公司如何通過(guò)股票融資的內(nèi)容,歡迎閱讀。

  上市公司股票融資介紹

  融資是上市公司的主要目的,包括首次發(fā)行融資(IPO)和再融資(Refinancing)。上市公司再融資包括配股、增發(fā)與可轉(zhuǎn)換債券三種方式。這是上市公司在首次發(fā)行股票后,通過(guò)上述三種方式來(lái)籌集資金以?xún)斶€到期債務(wù)或擴(kuò)大投資規(guī)模的行為。

  1、首發(fā)融資

  上市公司第一次融資稱(chēng)為IPO,即是可以向股市增發(fā)不超過(guò)1/4的股份,然后從股市上圈一筆錢(qián),這是第一份收益。

  現(xiàn)在股市是全流通。即使是原始股東,在鎖定一定期限后,也可以交易。原始股東獲得的股份,往往是按企業(yè)的凈資產(chǎn)來(lái)計(jì)算和分配的。但是股市上交易,則是以很多倍市盈(幾倍很少見(jiàn),幾十倍很常見(jiàn))來(lái)計(jì)算的。實(shí)際上放大了原始股東的收益率。

  原始股東投資了一億元(企業(yè)凈資產(chǎn)或注冊(cè)資金),劃分為1億股,每股單價(jià)1元。該企業(yè)凈利潤(rùn)5000萬(wàn),即每股收益0.5元。上市,按50倍市盈IPO,增發(fā)股本2500萬(wàn)股,企業(yè)圈錢(qián)2500萬(wàn) * (0.5元 * 50倍)= 6.25億,這個(gè)錢(qián)用于企業(yè)發(fā)展過(guò)了一年鎖定期,假設(shè)企業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)到1.25億,共1.25億股,每股收益1元。市場(chǎng)仍然給予50倍市盈,股價(jià)漲到50元。此時(shí),原始股東賣(mài)出原始一億股,可獲資金50億元??珊?jiǎn)單認(rèn)為其個(gè)人資產(chǎn)增值了50倍。

  2、配股

  配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。按照慣例,公司配股時(shí)新股的認(rèn)購(gòu)權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配,即原股東擁有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。即掏錢(qián)買(mǎi)配給的股票。

  3、增發(fā)

  分為定向增發(fā)和非定向增發(fā),定向增發(fā)主要面向機(jī)構(gòu)投資者,非定向增發(fā)面向全體股東。也是擴(kuò)股圈錢(qián)。

  4、可轉(zhuǎn)債是可以轉(zhuǎn)換成股票的債券

  前期是債券,隨后可以轉(zhuǎn)換為股權(quán)。

  股票融資的含義

  股票融資是指資金不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu),借助股票這一載體直接從資金盈余部門(mén)流向資金短缺部門(mén),資金供給者作為所有者(股東)享有對(duì)企業(yè)控制權(quán)的融資方式。

  上市公司股票融資優(yōu)缺點(diǎn)

  1、優(yōu)點(diǎn)

  (1)籌資風(fēng)險(xiǎn)小。由于普通股票沒(méi)有固定的到期日,不用支付固定的利息,不存在不能還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。

  (2)股票融資可以提高企業(yè)知名度,為企業(yè)帶來(lái)良好的聲譽(yù)。發(fā)行股票籌集的是主權(quán)資金。普通股本和留存收益構(gòu)成公司借入一切債務(wù)的基礎(chǔ)。有了較多的主權(quán)資金,就可為債權(quán)人提供較大的損失保障。因而,發(fā)行股票籌資既可以提高公司的信用程度,又可為使用更多的債務(wù)資金提供有力的支持。

  (3)股票融資所籌資金具有永久性,無(wú)到期日,不需歸還。在公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間可長(zhǎng)期使用,能充分保證公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求。

  (4)沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)。公司有盈余,并且認(rèn)為適合分配股利,就可以分給股東;公司盈余少,或雖有盈余但資金短缺或者有有利的投資機(jī)會(huì),就可以少支付或不支付股利。

  (5)股票融資有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。

  2、缺點(diǎn):

  (1)資本成本較高。首先,從投資者的角度講,投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高,相應(yīng)地要求有較高的投資報(bào)酬率。其次,對(duì)籌資來(lái)講,普通股股利從稅后利潤(rùn)中支付,不具有抵稅作用。另外,普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。

  (2)股票融資上市時(shí)間跨度長(zhǎng),競(jìng)爭(zhēng)激烈,無(wú)法滿足企業(yè)緊迫的融資需求。

  (3)容易分散控制權(quán)。當(dāng)企業(yè)發(fā)行新股時(shí),出售新股票,引進(jìn)新股東,會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)的分散。

  (4)新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余,會(huì)降低普通股的凈收益,從而可能引起股價(jià)的下跌。

上市公司怎么利用股票融資

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