質(zhì)押股權(quán)的變現(xiàn)的方式
將股權(quán)進(jìn)行融資是企業(yè)變現(xiàn)的一種方式,怎么實(shí)現(xiàn)質(zhì)押股權(quán)變現(xiàn),今天學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹質(zhì)押的股權(quán)的變現(xiàn)的方式的內(nèi)容,歡迎閱讀。
質(zhì)押的股權(quán)的變現(xiàn)
質(zhì)押的股權(quán)的實(shí)現(xiàn)是指股權(quán)質(zhì)權(quán)人于其債權(quán)已屆清償期而受清償時(shí),處分出質(zhì)權(quán)而使其債權(quán)優(yōu)先得到清償。股權(quán)質(zhì)權(quán)的變現(xiàn)是質(zhì)權(quán)人所享有的優(yōu)先受償權(quán)的落實(shí),是設(shè)立股權(quán)質(zhì)權(quán)的最終歸結(jié)。
質(zhì)押股權(quán)的變現(xiàn)方式
即對(duì)質(zhì)物處分的方法。依照中國《擔(dān)保法》第71條2款之規(guī)定,質(zhì)權(quán)變現(xiàn)的方式有三種,即折價(jià)、變賣、拍賣。但由于股權(quán)質(zhì)權(quán)的物的特殊性,因而股權(quán)質(zhì)權(quán)的變現(xiàn)方式有其自身的特點(diǎn)。
⑴股權(quán)質(zhì)權(quán)的變現(xiàn),其結(jié)果是發(fā)生股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。所以出質(zhì)股權(quán)的處分必須符合公司法關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。對(duì)以出資為質(zhì)權(quán)標(biāo)的物的,可以折價(jià)歸質(zhì)權(quán)人所有,也可以變賣或拍賣的方式轉(zhuǎn)讓給其他人。但對(duì)以股份出質(zhì)的,必須在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓;對(duì)記名股票,應(yīng)以背書交付的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓;對(duì)無記名股票應(yīng)在證券交易場(chǎng)所以交付的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。因而不宜采用折價(jià)或拍賣的方式。
⑵以出資出質(zhì)的,在折價(jià)、變賣、拍賣時(shí),應(yīng)通知公司,由公司通知其他股東,其他股東可在同等條件下行使優(yōu)先購買權(quán)。
首先,應(yīng)注意股東的優(yōu)先購買權(quán)與質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)的區(qū)別。股東的優(yōu)先購買權(quán)是指有限責(zé)任公司股東的出資在發(fā)生轉(zhuǎn)讓時(shí),在同等條件下,公司其他股東有優(yōu)先于非股東購買該欲轉(zhuǎn)讓出資的權(quán)利。而質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)是指質(zhì)權(quán)人就質(zhì)物的價(jià)值有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。但質(zhì)權(quán)人對(duì)出質(zhì)的出資于處分時(shí)無優(yōu)先購買權(quán)。
其次,股東在出質(zhì)時(shí)未行使購買權(quán),并不剝奪股東在質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)再行使購買權(quán)。因?yàn)楣蓹?quán)出質(zhì),僅是在股權(quán)上設(shè)立擔(dān)保物權(quán),并不必然導(dǎo)致股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。所以,對(duì)以出資為質(zhì)標(biāo)的的,股權(quán)質(zhì)權(quán)于實(shí)現(xiàn)時(shí),其他股東仍可行使優(yōu)先購買權(quán)。
?、且蚬蓹?quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)而使股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)讓后,應(yīng)進(jìn)行股東名冊(cè)的變更登記,否則該轉(zhuǎn)讓不發(fā)生對(duì)抗公司的效力。
⑷對(duì)以外商投資企業(yè)中方投資者的股權(quán)出質(zhì)的,其股權(quán)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí),必須經(jīng)國有資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,并經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門確認(rèn)。
?、墒艹鲑|(zhì)權(quán)擔(dān)保的債權(quán)期滿前,公司破產(chǎn)的,質(zhì)權(quán)人可對(duì)該出質(zhì)股權(quán)分得的公司剩余財(cái)產(chǎn)以折價(jià)、變賣、拍賣的方式實(shí)現(xiàn)其質(zhì)權(quán)。
股權(quán)質(zhì)押融資的新規(guī)定
2008年10月,中國證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》。符合條件的上市公司股東即日起可以用無限售條件的股票申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券,以緩解“大小非”股東資金困境,減少其拋售股票的動(dòng)力。
《規(guī)定》明確發(fā)債主體限于上市公司股東,且應(yīng)當(dāng)是符合《公司法》、《證券法》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的有限責(zé)任公司或者股份公司,公司最近一期末的凈資產(chǎn)額不少于3億元人民幣。
此外,為保持用于交換的股票作為擔(dān)保物的信用,《規(guī)定》還對(duì)用于交換的上市公司股票的資質(zhì)提出了要求,并且明確了用于交換股票的安全保證措施,防范債券的違約風(fēng)險(xiǎn)。
《規(guī)定》要求:公司債券交換為每股股份的價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于公告募集說明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)。在調(diào)整或修正交換價(jià)格時(shí),如造成預(yù)備用于交換的股票數(shù)量少于未償還可交換公司債券全部換股所需股票的,公司必須事先補(bǔ)充提供預(yù)備用于交換的股票,并就該等股票設(shè)定擔(dān)保,辦理相關(guān)登記手續(xù)。