股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分析
股權(quán)質(zhì)押是一種融資手段,融資有風(fēng)險(xiǎn),下面是由學(xué)習(xí)啦小編為你整理的股權(quán)質(zhì)押融資利好還是利空的知識,歡迎大家閱讀!
股權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)分析
一般來說股權(quán)質(zhì)押并不一定是壞的,這是一個(gè)中性名詞。必如公司在需要現(xiàn)金時(shí),可向銀行用股票質(zhì)押貸款,用貸來的款完成項(xiàng)目,這本身可能是有利的。
上市公司股票質(zhì)押應(yīng)該是中性消息,是公司缺少資金進(jìn)行融資的一種行為。
一般觀點(diǎn)認(rèn)為,以股權(quán)為質(zhì)權(quán)標(biāo)的時(shí),質(zhì)權(quán)的效力并不及于股東的全部權(quán)利,而只及于其中的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。換言之,股權(quán)出質(zhì)后,質(zhì)權(quán)人只能行使其中的受益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利,公司重大決策和選擇管理者等非財(cái)產(chǎn)權(quán)利則仍由出質(zhì)股東行使。
股份質(zhì)押一般體現(xiàn)出公司的現(xiàn)金流不足,也表現(xiàn)出公司短期內(nèi)需要資金經(jīng)行項(xiàng)目經(jīng)營以及投資。一般情況理解下,股價(jià)下跌是大概率的。但由于市場有主力的存在,股價(jià)的走勢不能常規(guī)化理解,更多的是利用心理從而進(jìn)行人為操作。
股權(quán)質(zhì)押可能利好的方面
(1)質(zhì)押公司股票之前,銀行要對被質(zhì)押的股票進(jìn)行審計(jì)評估,包括財(cái)報(bào)、實(shí)地考察、市場調(diào)查了解。還包括股票的機(jī)構(gòu)持股情況、投資者的反映情況,股票在市場的運(yùn)行、波動(dòng)等情況;對股票波動(dòng)大,尤其是可能向下的股票,都要進(jìn)行充分的估計(jì),以確定質(zhì)押標(biāo)的的安全性,降低銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)。最后得到認(rèn)可,才能確定質(zhì)押貸款給公司。這無疑是銀行為投資者做了一次目前股票價(jià)值的重要鑒定——銀行放貸,他們的審核應(yīng)該比目前新股發(fā)行還慎重其事。
(2)質(zhì)押后,市場大幅減少了流通盤,有利于市場減負(fù),增加活躍度。例如大股東質(zhì)押了5300萬股。目前市場最多只有25604萬股可流通盤,其中還包括被大股東持有的5916萬股。因此目前實(shí)際流通盤僅19668萬股,減持有利于機(jī)構(gòu)少動(dòng)用資金去運(yùn)作。
(3)公司大股東發(fā)出看好目前股價(jià)、希望機(jī)構(gòu)進(jìn)來的信息,控股股東融資,不但沒有用減持的方法,還公開鎖定了大量的股票交給銀行。
(4)目前市場上已經(jīng)開始有很多股東采取質(zhì)押融資的辦法去打新股,這種方法三全其美。既可以盤活資金不喜歡輕易拋售自己認(rèn)為低估值股票,又可以實(shí)現(xiàn)再投資收益,也不會再輕易減持套現(xiàn)了。
完成股權(quán)質(zhì)押融資的時(shí)間
一般來講的話,如果前期準(zhǔn)備充分,并且有融資顧問等專業(yè)人士協(xié)助則可能會稍微有效一些。大致的時(shí)間在6個(gè)月或更長。股權(quán)融資大致分為公開和非公開兩種,公開的就是在國內(nèi)外資本市場上市進(jìn)行股權(quán)融資,傳統(tǒng)的還有各地政府設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易所等。非公開的股權(quán)融資可以統(tǒng)稱為私募股權(quán)融資,包括風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資等,一般主要由企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)直接溝通,或者通過投資顧問、投資中介來完成。
如果是民營企業(yè)做私募股權(quán)融資,主要涉及工商部門(因?yàn)樽兏蓹?quán)),其它可能涉及的服務(wù)機(jī)構(gòu)有律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、銀行等;如果股權(quán)融資后改變了企業(yè)屬性,比如從中資變成了中外合資,則還需要根據(jù)投資金額的大小報(bào)當(dāng)?shù)鼗驀业陌l(fā)改委審批。
一般企業(yè)做私募股權(quán)融資的流程主要為,撰寫商業(yè)計(jì)劃書,向潛在投資機(jī)構(gòu)推薦,與有意向的投資機(jī)構(gòu)洽談,簽訂投資意向書/投資框架性協(xié)議,投資機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查,簽訂投資協(xié)議,資金到位,報(bào)發(fā)改委,工商變更等。
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