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中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資的方式

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  中小企業(yè)為了資金的周轉(zhuǎn),可以通過股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資,下面是由學(xué)習(xí)啦小編為你整理的中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資幾種方式,歡迎大家閱讀!

  中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資的方式

  1、中小企業(yè)直接與銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資

  在具體操作中,中小企業(yè)通常由公司股東等股權(quán)出質(zhì)人出面,以其所擁有的有權(quán)處分并可以依法轉(zhuǎn)讓的公司股權(quán)作為標(biāo)的,通過訂立書面出質(zhì)合同,將自己持有的公司股權(quán)質(zhì)押給銀行、農(nóng)村信用社等金融機(jī)構(gòu),用以擔(dān)保債務(wù)履行,向金融機(jī)構(gòu)申請貸款。

  在這種情況下,如果金融機(jī)構(gòu)直接將資金借給出質(zhì)人,就使金融機(jī)構(gòu)擁有股權(quán)質(zhì)權(quán)人和債權(quán)人的雙重身份,明顯加大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。因此金融機(jī)構(gòu)目前還只是針對注冊資本數(shù)額較大、實(shí)力雄厚、生產(chǎn)規(guī)模較大、經(jīng)濟(jì)效益良好的企業(yè)提供這種貸款服務(wù),把資金直接借給出質(zhì)人。更多的情況則是中小企業(yè)尋找一家有較高信譽(yù)度的擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為保證人,由金融機(jī)構(gòu)將貸款借給保證人,再由保證人提供給中小企業(yè)。

  2、由公司股東采用股權(quán)質(zhì)押形式,向擔(dān)保公司提供反擔(dān)保,進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資

  這類中小企業(yè)多為公司制企業(yè)。在進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資時(shí),中小企業(yè)會先向銀行提出貸款申請,由擔(dān)保公司向銀行作出擔(dān)保,然后再由公司股東采用股權(quán)質(zhì)押形式,向擔(dān)保公司提供反擔(dān)保,最終達(dá)到融資目的。據(jù)調(diào)查,由于此種形式比較符合中小企業(yè)實(shí)際情況,在風(fēng)險(xiǎn)控制方面能夠得到金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司的認(rèn)可,因此受到中小企業(yè)的普遍歡迎。

  3、在公司與公司之間,基于股權(quán)轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)交付條件進(jìn)行擔(dān)保,實(shí)施股權(quán)質(zhì)押融資

  隨著公司制企業(yè)的迅速發(fā)展,公司之間的相互轉(zhuǎn)讓股權(quán)事項(xiàng)也越來越多。根據(jù)工商機(jī)關(guān)的調(diào)查和統(tǒng)計(jì),中小企業(yè)基于股權(quán)轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)交付條件進(jìn)行擔(dān)保,實(shí)施股權(quán)質(zhì)押融資的數(shù)量近年來迅速增多。具體操作步驟如下:

  甲公司控股股東將持有的甲公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司,雙方在協(xié)商后簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和還款協(xié)議。為確保還款協(xié)議順利履行,甲公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方以股權(quán)出質(zhì)登記方式進(jìn)行反擔(dān)保。乙公司的股權(quán)受讓方先將股權(quán)質(zhì)押給轉(zhuǎn)讓方,作為付款的擔(dān)保,待還款結(jié)束后雙方再辦理股權(quán)質(zhì)押注銷登記。

  股權(quán)質(zhì)押融資利率

  股票質(zhì)押式融資利率一般在8.5%-9%左右,根據(jù)融資期限,借款人信用評估等情況最終確定。股票質(zhì)押式回購交易(簡稱“股票質(zhì)押回購”)是指符合條件的資金融入方(簡稱“融入方”)以所持有的股票或其他證券質(zhì)押,向符合條件的資金融出方(簡稱“融出方”)融入資金,并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。

  大股東股權(quán)質(zhì)押融資缺點(diǎn)

  1、許多上市公司的大股東在上市公司剝離上市時(shí),已將優(yōu)良資產(chǎn)全部注入上市公司了,其盈利能力已經(jīng)較弱,資產(chǎn)負(fù)債率也很高。在這種情況下,再質(zhì)押借款,必然導(dǎo)致負(fù)債率的進(jìn)一步上升和財(cái)務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化,一旦借款運(yùn)用不當(dāng)導(dǎo)致其償債能力喪失,必然通過股權(quán)的紐帶牽連到上市公司。

  2、大股東法人股質(zhì)押給市場的信號往往是大股東抑或上市公司的資金鏈出了問題,會影響投資者預(yù)期,導(dǎo)致股價(jià)下挫。

  3、大股東的過度杠桿化可能引發(fā)市場對大股東不良財(cái)務(wù)行為的猜測,大股東憑其控股地位而對上市公司進(jìn)行利益操縱,這種操縱不會是過去(至少是5年以前)那種赤裸裸式的“大股東占用上市公司資金”(如果能那樣的話,大股東就不會借股權(quán)質(zhì)押之名而兜這一大圈子),而可能是通過關(guān)聯(lián)交易、產(chǎn)品轉(zhuǎn)移定價(jià)等手段,尤其是借戰(zhàn)略調(diào)整之名而行經(jīng)營控制之實(shí),對上市公司進(jìn)行利益輸送。

  4、大量高比例股權(quán)被大股東質(zhì)押出去后,有相當(dāng)可能性存在著這些股權(quán)被凍結(jié)、拍賣,進(jìn)而導(dǎo)致上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的危險(xiǎn)??毓蓹?quán)的轉(zhuǎn)移會引起上市公司主營業(yè)務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)和企業(yè)文化的變動,從而引起上市公司的動蕩。

  5、大股東的股權(quán)質(zhì)押行為降低了公司價(jià)值。根據(jù)相關(guān)研究結(jié)論顯示,大股東的股權(quán)質(zhì)押比例越高,其公司價(jià)值越低。股權(quán)質(zhì)押具有經(jīng)濟(jì)后果性。

  6、許多被質(zhì)押股權(quán)是被銀行等金融機(jī)構(gòu)持有,我國金融業(yè)的分立體制不允許商業(yè)銀行以向企業(yè)投資的方式實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán),銀行必須拍賣所取得的上市公司股權(quán),這就會使相關(guān)上市公司的大股東再次變更,使原本基于對公司資信(質(zhì)押股權(quán)被拍賣前)的了解和對公司前景的看好才向公司投資的中小投資者蒙受損失。

  7、由于股權(quán)質(zhì)押會增加大股東與其他股東質(zhì)押的代理沖突,導(dǎo)致控制權(quán)和現(xiàn)金權(quán)變相分離,因此有著股權(quán)質(zhì)押行為的大股東更容易發(fā)生對上市公司的資金侵占,說明股權(quán)質(zhì)押具有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)后果性。

中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資的方式

中小企業(yè)為了資金的周轉(zhuǎn),可以通過股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資,下面是由學(xué)習(xí)啦小編為你整理的中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資幾種方式,歡迎大家閱讀! 中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資的方式 1、中小企業(yè)直接與銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資 在具體操作中,中小企業(yè)通常由公司股東等股權(quán)
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