國(guó)外是怎么解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題
在緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題上，擔(dān)保公司可以發(fā)揮一定的緩沖作用?？墒悄壳拔覈?guó)融資性的擔(dān)保公司還存在諸多問(wèn)題。今天小編就給大家整理了國(guó)外是怎么解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，希望對(duì)大家的工作和學(xué)習(xí)有所幫助，歡迎閱讀!
【1】國(guó)外是怎么解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題
美德法日都把扶持中小微企業(yè)作為重要國(guó)策。美國(guó)《小企業(yè)法》認(rèn)為：只有鼓勵(lì)和發(fā)展小企業(yè)的實(shí)際和潛在能力，才能實(shí)現(xiàn)國(guó)家的安全和經(jīng)濟(jì)福祉。日本《中小企業(yè)基本法》認(rèn)為：中小企業(yè)是“創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和搞活區(qū)域經(jīng)濟(jì)的主體”。美國(guó)小企業(yè)法規(guī)定政府應(yīng)盡可能幫助、咨詢、協(xié)助和保護(hù)小企業(yè)的利益。在這些國(guó)家，政府支持中小企業(yè)不是權(quán)宜之計(jì)而是基本國(guó)策，不是敷衍塞責(zé)而是盡職盡責(zé)。
美德法日都認(rèn)為，中小企業(yè)融資缺口的本質(zhì)是一種市場(chǎng)失靈，彌合這個(gè)缺口不能在市場(chǎng)內(nèi)部找到辦法。應(yīng)對(duì)市場(chǎng)失靈，靠向商業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)布文件、行政命令，強(qiáng)制他們?yōu)橹行∑髽I(yè)貸款等都不會(huì)奏效，而必須采取必要的順應(yīng)客觀規(guī)律的干預(yù)措施。他們最重要的措施之一，就是都建立專門的中小企業(yè)政策金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供貸款或擔(dān)保(其貸款額參見表2)，運(yùn)作上注意遵循市場(chǎng)規(guī)律即以間接融資(多數(shù)通過(guò)商業(yè)銀行放貸)為主。政策和程序高度透明，法律和市場(chǎng)監(jiān)督公正嚴(yán)格。
美德法日的政策措施中，最核心、最關(guān)鍵的是建立企業(yè)、銀行和政府合理分擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。在此機(jī)制下，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，政府為銀行分擔(dān)部分信貸風(fēng)險(xiǎn)并促進(jìn)企業(yè)信息透明度提高后，中小企業(yè)就是有利可圖的巨大信貸市場(chǎng);就企業(yè)而言，由于政府擔(dān)保而順利獲得信貸，就愿意在政府和銀行的指導(dǎo)監(jiān)督下建立健全的管理制度和透明的財(cái)務(wù)信息。而對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，中小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造出促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)創(chuàng)新和充分就業(yè)等正外部效應(yīng)(社會(huì)效益)，因擔(dān)保承受的風(fēng)險(xiǎn)可以看作是對(duì)中小企業(yè)外部效應(yīng)成本耗費(fèi)的合理補(bǔ)償，而這又將進(jìn)一步促進(jìn)政府經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?？傊?，這是一個(gè)三方共贏的局面。
美德法日政策金融機(jī)構(gòu)所提供的融資和擔(dān)保并不局限于工業(yè)，而是覆蓋制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域等各類企業(yè)。其融資額在企業(yè)全部融資結(jié)構(gòu)中所占比例并不大，如2001年日本政策金融公庫(kù)和日本商工中金銀行的貸款占中小企業(yè)貸款總額的比重分別為2.4%和3.5%，合起來(lái)也僅占5.9%。但政府的政策金融在促進(jìn)銀行為中小企業(yè)融資中發(fā)揮了強(qiáng)大的“催化劑”和“杠桿”放大作用。美德法日的融資缺口大大低于發(fā)展中國(guó)家，這其中的原因很多，但他們都不約而同地注重建設(shè)適合國(guó)情的政策金融機(jī)構(gòu)本身，就說(shuō)明了這一政策措施在彌補(bǔ)融資缺口中的特殊意義。
【2】國(guó)外是怎么解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題
經(jīng)合組織的研究報(bào)告認(rèn)為：一些國(guó)家的中小企業(yè)確實(shí)有可能遇到融資缺口，但這一缺口并不是在所有地方都存在。在某些國(guó)家 (主要是新興市場(chǎng))和某些部門 (如創(chuàng)新型中小企業(yè)(Innovative SME)中非常常見，這種現(xiàn)象在中小企業(yè)部門非常普遍。一些國(guó)家已成功地克服了這一缺口。中小企業(yè)的“資金缺口絕不是不可克服的”。
首次揭示中小企業(yè)發(fā)展存在融資缺口的，是英國(guó)議會(huì)在1931年成立的麥克米倫委員會(huì)遞交議會(huì)的調(diào)查報(bào)告。它指出：由于銀行等金融機(jī)構(gòu)擔(dān)心向中小企業(yè)提供貸款風(fēng)險(xiǎn)和成本過(guò)高，使尋求貸款的中小企業(yè)處于不利地位，中小企業(yè)的資金需求遠(yuǎn)大于銀行能提供的貸款額度。這就是著名的“麥克米倫缺口”(Macmillan Gap)。英國(guó)是世界上首次制定解決中小企業(yè)融資缺口方案的國(guó)家。市場(chǎng)失靈為政府干預(yù)中小企業(yè)融資市場(chǎng)提供了理由。英國(guó)政府認(rèn)為融資缺口的本質(zhì)是市場(chǎng)失靈的一種表現(xiàn)，需要由政府干預(yù)加以矯正。為回應(yīng)麥克米倫報(bào)告，英國(guó)政府早在1945年就組建國(guó)家全額出資的工商金融公司(Industrial and Commercial Finance Corporation)，為有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供融資或擔(dān)保，使融資缺口大為縮小。二戰(zhàn)后，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家不斷深化對(duì)融資缺口的研究，提出了“市場(chǎng)失靈”、“信息不對(duì)稱”和“信貸配給”等許多種理論，各國(guó)政府采取多種政策措施完善金融制度體系，矯正市場(chǎng)失靈，所有高收入國(guó)家都基本上彌合了融資缺口。
各國(guó)通常用融資缺口占國(guó)家GDP的比重、未獲融資企業(yè)的比重、被銀行拒絕的貸款申請(qǐng)的比例等多種角度，來(lái)衡量中小企業(yè)融資缺口嚴(yán)重程度。
據(jù)美國(guó)全國(guó)獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)(NFIB-National Federation of Independent Business)2018年9月公布的小企業(yè)樂(lè)觀指數(shù)報(bào)告：只有3%的業(yè)主報(bào)告貸款“更難獲得” (該比例比上年下降了2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)歷史新低)，只有3%的業(yè)主報(bào)告“融資是他們的首要問(wèn)題”。
據(jù)歐盟調(diào)查，2017年中小企業(yè)“貸款申請(qǐng)被銀行拒絕的比例”是：歐盟28國(guó)平均為8.57%，其中德國(guó)8.36%，法國(guó)7.31%，意大利7.82%，英國(guó)4.27%，芬蘭3.79%，瑞典6.77%，丹麥19.79%，比利時(shí)6.37%。在歐盟2017年10月到2018年3月的調(diào)查中，“提供熟練勞動(dòng)力”首次成為歐元區(qū)中小企業(yè)主要關(guān)心的問(wèn)題，而獲得融資則列為“最不重要的問(wèn)題”。另?yè)?jù)德意志銀行2014年的調(diào)查，只有1% 的企業(yè)在信貸申請(qǐng)時(shí)被拒絕，只有6%的企業(yè)報(bào)告獲得的貸款比需要的少，對(duì)融資感到沮喪的企業(yè)比例在2%左右。
發(fā)達(dá)國(guó)家的融資缺口占GDP的比重都很低，但也有差距。2013年美國(guó)中小微企業(yè)的貸款缺口占全國(guó)GDP的比重為1.12%-2.25%，股權(quán)融資缺口為0.96%-1.52%，總的融資缺口(融資缺口占GDP的百分比)為2.30%-3.78%，而法國(guó)、德國(guó)的缺口比美國(guó)要高一點(diǎn)
【3】中小企業(yè)融資難的原因
一、中小企業(yè)內(nèi)部原因
1、中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。
中小企業(yè)的初始資本小，可抵押的資產(chǎn)少;多數(shù)企業(yè)由于處于初創(chuàng)期，用于投資和研發(fā)新產(chǎn)品以及拓展新市場(chǎng)的費(fèi)用占比大，導(dǎo)致企業(yè)的盈利水平低下，同時(shí)也導(dǎo)致了企業(yè)的現(xiàn)金流不穩(wěn)定、資金鏈脆弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，一旦遇到問(wèn)題，資金鏈斷裂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將會(huì)受到沉重打擊。
2、中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全。
由于多數(shù)中小企業(yè)處于初創(chuàng)期，在財(cái)務(wù)管理上普遍存在著下列問(wèn)題：在存貨管理方面缺乏必要的內(nèi)部控制，隨意性較強(qiáng);缺乏健全的財(cái)務(wù)管理體系及制度;將運(yùn)營(yíng)資金盲目用于固定資產(chǎn)投資;重視利潤(rùn)而忽視現(xiàn)金流量的管理等。這些問(wèn)題導(dǎo)致了財(cái)務(wù)管理的乏力，進(jìn)而了加大企業(yè)融資的困難程度。
3、中小企業(yè)的員工素質(zhì)水平不高。
我國(guó)中小企業(yè)技術(shù)水平低，人員素質(zhì)有待提高。當(dāng)然，中小企業(yè)員工素質(zhì)的這種構(gòu)成與中小企業(yè)自身特點(diǎn)和自身發(fā)展階段有著密切聯(lián)系，一些勞動(dòng)密集型企業(yè)可能不需要多高的勞動(dòng)技能，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，企業(yè)員工的基本素質(zhì)則是決定企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。
二、外部環(huán)境的原因
1、融資結(jié)構(gòu)失衡，融資渠道過(guò)少。
雖然表面上看，中小企業(yè)的融資渠道多種多樣，但是實(shí)際上相比于大型或國(guó)有企業(yè)，中小企業(yè)的融資渠道較少。
(1)留存資金短缺
由于現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)下滑，很多中小企業(yè)處于利潤(rùn)水平低下的狀態(tài)，甚至是虧損的狀態(tài)，企業(yè)內(nèi)部幾乎沒(méi)有留存資金來(lái)支持下一步的發(fā)展。
(2)股權(quán)債券融資門檻高
從股權(quán)融資來(lái)說(shuō)，我國(guó)上市采取審核制，政府在政策上對(duì)企業(yè)股權(quán)融資的門檻做了許多限制條件，導(dǎo)致了部分中小企業(yè)難以通過(guò)公開資本市場(chǎng)運(yùn)作來(lái)籌集資金，另外通過(guò)新三板等板塊上市的中小企業(yè)在資本市場(chǎng)的活躍度不高，投資機(jī)構(gòu)難以從中獲利，使得投資機(jī)構(gòu)對(duì)其投資的意愿降低，使得中小企業(yè)難以籌集到資金;而從債券融資來(lái)說(shuō)，我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于股票市場(chǎng)和銀行信貸市場(chǎng)的發(fā)展，而且中小企業(yè)往往達(dá)不到債券發(fā)行額度的要求，因此，中小企業(yè)要通過(guò)債券融資幾乎沒(méi)有可能。
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