操縱市場(chǎng)案例分析

　　證券市場(chǎng)的交易機(jī)制決定了其市場(chǎng)的本質(zhì)是投資的也是投機(jī)的,其最主要原因就是證券市場(chǎng)中存在的嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于操縱市場(chǎng)案例分析，一起來(lái)看看吧!

　　操縱市場(chǎng)案例分析篇1

　　低買(mǎi)高賣(mài)，大股東違規(guī)短線交易

　　2015年5月4日，奧美格公司發(fā)布公告，對(duì)公司董事長(zhǎng)柳忠的“短線交易”事件做出道歉申明。在公告中，我們清晰可見(jiàn)，大股東柳忠本人一共進(jìn)行了三次“短線交易”。第一次是柳忠本人通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式變賣(mài)出個(gè)人手中的奧美格股權(quán)，其余兩次則是為做市商提供做市股票。

　　雖然奧美格公司解釋大股東并不存在套現(xiàn)減持的不良意圖，只是由于不熟悉交易規(guī)則而一不小心觸及了違規(guī)交易。但明眼人不難看出，柳忠在三次不符合現(xiàn)行規(guī)定的短線交易中其披露的時(shí)間點(diǎn)把握得如此巧妙，說(shuō)其是完全的無(wú)心之失恐怕難以讓人信服，退一萬(wàn)步而言，至少奧美格公司的內(nèi)部監(jiān)管系統(tǒng)是肯定存在巨大漏洞的。

　　資本運(yùn)作需要多個(gè)不同定位的市場(chǎng)主體相互分工才能良好的完成，在我國(guó)無(wú)論是較為成熟的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，還是新三板、區(qū)域性的四板，都有其存在的必要和意義。不一樣的資本平臺(tái)服務(wù)著不同類型的企業(yè)，所有每個(gè)平臺(tái)都有其自身的定位。

　　而新三板作為中小微企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的服務(wù)平臺(tái)，其本身存在的意義便是為企業(yè)尋找長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資者和融資項(xiàng)目，并不是一個(gè)短期交易的平臺(tái)，更不是投機(jī)者一夜暴富的“賭桌”。完善監(jiān)管系統(tǒng)，嚴(yán)禁企業(yè)大股東“短線交易”是保證新三板平臺(tái)不“變質(zhì)”的重要舉措之一。

　　金融本意為資金的流通，良好的資本運(yùn)作才能帶來(lái)真正高效快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新三板的良好運(yùn)轉(zhuǎn)需要依靠每一家新三板企業(yè)的誠(chéng)信操作。而反過(guò)來(lái)，也只有這個(gè)平臺(tái)的發(fā)展更加穩(wěn)定，才能為平臺(tái)上的企業(yè)帶來(lái)更大的資本利益。正所謂是“君子愛(ài)財(cái)，取之有道”任何一家想要在資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期屹立不倒的企業(yè)和機(jī)構(gòu)都應(yīng)該以誠(chéng)信作為其發(fā)展基礎(chǔ)，只有取信于民，方可贏得市

　　操縱市場(chǎng)案例分析篇2

　　粉飾報(bào)表，自我包裝升值

　　新三板擴(kuò)容已快近兩年，面對(duì)大量的新三板公司，如何選擇一家經(jīng)營(yíng)良好的公司作為投資對(duì)象是對(duì)投資者的一大考驗(yàn)。而要想在眾多股票中選到一只優(yōu)質(zhì)股，查看公司的年度報(bào)表是基礎(chǔ)，出于這一點(diǎn)考慮，部分企業(yè)為了更好的融資，開(kāi)始打起來(lái)報(bào)表的“歪腦筋”。于是一大批經(jīng)過(guò)粉飾包裝后的公司報(bào)表，浮現(xiàn)在了新三板市場(chǎng)中。

　　以現(xiàn)代農(nóng)裝為例?，F(xiàn)代農(nóng)裝是中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化科學(xué)研究院(下稱“農(nóng)機(jī)院”)下屬的專業(yè)從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)裝備研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的高新技術(shù)企業(yè)。其掛牌之日起便憑借著高科技的吸引力和特有的科研背景備受廣大投資者青睞。

　　而現(xiàn)實(shí)也正如市場(chǎng)預(yù)期一般，現(xiàn)代農(nóng)裝2006年在新三板掛牌以來(lái)便不負(fù)眾望的保持業(yè)績(jī)連續(xù)6年近5倍的高速增長(zhǎng)，其中2010年和2011年凈利潤(rùn)更是高達(dá)7400萬(wàn)，此時(shí)的現(xiàn)代農(nóng)裝成了新三板中當(dāng)之無(wú)愧的“吸金”明星企業(yè)。然而在實(shí)現(xiàn)幾輪融資后，2013年年報(bào)卻讓人大跌眼鏡：巨虧近6900萬(wàn)元!而在此之前公布的2013年中報(bào)還顯示盈利1574萬(wàn)元。短短半年內(nèi)現(xiàn)代農(nóng)裝這家明星企業(yè)到底發(fā)生了什么?

　　有投資者質(zhì)疑，“2013年12月27日繳的(定增)款，12月31日截止的年報(bào)就發(fā)生巨額虧損，此前我們收到的所有材料中都沒(méi)有任何相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示，公司怎能不知情，難道不是虛假陳述?”面對(duì)廣大投資者對(duì)現(xiàn)代農(nóng)裝報(bào)表造假的質(zhì)疑，現(xiàn)代農(nóng)裝負(fù)責(zé)人一直“不予置評(píng)”，并拒絕提供更多細(xì)節(jié)。

　　而這場(chǎng)愈演愈熱的業(yè)績(jī)鬧劇也驚動(dòng)了證監(jiān)會(huì)，2015年5月14日現(xiàn)代農(nóng)裝發(fā)布了《關(guān)于收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書(shū)的公告》。

　　操縱市場(chǎng)案例分析篇3

　　利用關(guān)聯(lián)大客戶，虛假交易推高銷售額

　　根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，于2006年成立的參仙源直到2012年時(shí)企業(yè)還處于虧損狀態(tài)，而到了2013年參仙源卻奇跡般的扭虧為盈，營(yíng)收驟增至1.98億元，凈利潤(rùn)高達(dá)1.15億元。

　　強(qiáng)勢(shì)逆襲的背后，到底是如勵(lì)志故事般的商業(yè)奇跡還是不法手段下的造假大戲，引發(fā)了人們深思同時(shí)也引起了證監(jiān)會(huì)的注意。果不其然2015年7月，證監(jiān)會(huì)終于出手立案調(diào)查參仙源。

　　那么參仙源是如何造假的呢?其實(shí)手段并不復(fù)雜，通過(guò)調(diào)查我們發(fā)現(xiàn)，從2013年起參仙源的主要產(chǎn)品“野人參”的主要買(mǎi)家只有一個(gè)，那就是由北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司控股的參仙源酒業(yè)，可以說(shuō)參仙源的絕大部分盈利來(lái)源于參仙源酒業(yè)的銷售合作，參仙源酒業(yè)成了參仙源不折不扣的“衣食父母”。那么參仙源的這位“干爹”到底是什么來(lái)頭呢?

　　追溯下去，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，一方面在公司2014年11月27日發(fā)布的《轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》中，參仙源酒業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為北大醫(yī)療集團(tuán)持股51%，北京碧水投資有限公司(簡(jiǎn)稱“碧水投資”)持股49%，而這里的碧水投資便是于成波及其夫人全資控股的，且根據(jù)參仙源2014年年報(bào)披露，北大醫(yī)療集團(tuán)已于2014年10月到11月將所持參仙源酒業(yè)的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給碧水投資，也就是說(shuō)參仙源酒業(yè)已被于成波全資控股;另一方面，于成波的碧水投資在當(dāng)時(shí)就已經(jīng)持有了參仙源約88%股權(quán)，于成波本人更是參仙源的實(shí)際控制人。

　　由此不難推斷，參仙源于參仙源酒業(yè)之間所謂的大交易額的營(yíng)銷往來(lái)根本就是一場(chǎng)自導(dǎo)自演的買(mǎi)賣(mài)大戲罷了。而像這種通過(guò)利用關(guān)聯(lián)大客戶虛假交易的手段，實(shí)現(xiàn)高銷售額的假象來(lái)欺騙投資者的把戲，在資本市場(chǎng)中早已司空見(jiàn)慣。

　　2015年7月21日，參仙源公告稱因公司涉嫌違反證券法律、法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。