融資融券是利好還是利空
融資融券是利好還是利空
融資融券是成熟證券市場的基本操作手段,屬于信用交易范疇。它是指投資者可以通過借入資金用于買入證券,或者借入證券來賣出,之后再歸還資金或標(biāo)的證券的交易方式,也就是所謂的融資和融券。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的融資融券是利好還是利空，希望對你有用。
融資融券是利好還是利空
融資融券是證券市場一種新的盈利模式。
融資就是借錢買成股，高價賣了把借的錢還上，賺點差價。即看好后市賭一把。做多。
融券就是借股賣成錢，價低了把借的股買回 、
利好是指刺激股價上漲的信息，如股票上市公司經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)、銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金放寬、市場繁榮等，以及其他政治、經(jīng)濟、軍事、外交等方面對股價上漲有利的信息。嚴(yán)格的說，利好是指能刺激股價上漲的信息披露。
利空，股市用語。是指能夠促使股價下跌的信息，如股票上市公司經(jīng)營業(yè)績惡化、銀行緊縮、銀行利率調(diào)高、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、天災(zāi)人禍等，以及其他政治、經(jīng)濟軍事、外交等方面促使股價下跌的不利消息。
融資融券的政策意義
提高市場的流動性
融資融券的啟動將為市場輸入新鮮的資金血液，這點將會對市場產(chǎn)生積極的作用(當(dāng)然目前更多是心理層面上的作用)。對于市場中的存量資金而言，融資融券業(yè)務(wù)無疑有效的提高了其流動性，放大了資金的使用效用。而信用交易制度也為銀行中累計不少的流動性釋放到股市提供了一條新的途徑。
完善價格發(fā)現(xiàn)功能
歐美等資本市場成熟的國家發(fā)展經(jīng)歷證明，融資融券者往往也是市場中最為活躍的交易者，對市場機會的把握，對信息的快速反應(yīng)，和對股價的合理定位都有起到非常好的促進(jìn)作用。融資融券者成為價格發(fā)行功能實現(xiàn)的主要推動力量。
提供更多的投資手段
融資融券是指的兩個相反方向的交易。融資是指的在市場持續(xù)走強的時候，投資者可以通過融入資金購買股票而放大獲利倍數(shù);而融券是指的投資者可以在市場持續(xù)下跌的過程中賣空股票再于低位平倉補回即可。
這樣將為投資者提供一種新的獲利方式，不再像以前那樣，只有在市場上漲的時候才能夠獲利。而目前在市場下跌的時候，投資者仍然也可以獲利。這種雙向交易機制的建立，加上機構(gòu)博弈時代的到來，也有效的降低了單邊投機市場走勢出現(xiàn)的概率，為維護(hù)市場的穩(wěn)定起到了作用。
融資融券的額度控制
風(fēng)險或可控由于信用交易的風(fēng)險較大，各國和地區(qū)都制定了十分嚴(yán)密的法律法規(guī)，建立起十分細(xì)致的業(yè)務(wù)操作規(guī)程和嚴(yán)格的監(jiān)管體系。其中最重要的應(yīng)當(dāng)是對信用額度的控制，這包括對市場整體信用額度的管理、對證券機構(gòu)信用額度的管理、對個別股票的信用額度管理等。
信用額度管理
借鑒臺灣的經(jīng)驗，現(xiàn)階段中國這兩個比率可考慮設(shè)定在60%和30%。當(dāng)證券價格下跌導(dǎo)致保證金比率低于60%時，證券金融公司將停止向該券商繼續(xù)融資，當(dāng)保證金比率低于30%時，證券金融公司將通知券商補交保證金，否則將強行賣出抵押證券。券商的保證金可以是現(xiàn)金，也可以是符合條件的證券。當(dāng)用證券作保證金時，還應(yīng)設(shè)定另外兩個指標(biāo)：一是現(xiàn)金比率，即券商的保證金不能全部是證券，而必須包含一定比例以上的現(xiàn)金?，F(xiàn)金比率可設(shè)定為20%;二是擔(dān)保證券的折扣率，即用作保證金的證券不能按其市值來計算，而應(yīng)扣除一定的折扣率，以降低證券價格過度波動帶來的信用風(fēng)險。擔(dān)保證券的折扣率與證券的類型有關(guān)，政府債券可按10%計，上市股票可按30%計。
融券保證金比率也包括最低初始保證金比率和常規(guī)維持率，可分別定在70%和30%。其含義和融資保證金的最低初始比率和常規(guī)比率一致。
融資保證金比例=保證金/(融資買入證券數(shù)量*買入價格)*100%
融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數(shù)量*賣出價格)*100%
現(xiàn)階段規(guī)定上述兩個比例均不得低于50%。
證券信用額度管理
包括對證券金融公司的管理和對證券公司的管理。借鑒臺灣的經(jīng)驗，對證券金融公司的信用額度管理可通過資本凈值的比例管理來實現(xiàn)：一是規(guī)定證券金融公司的最低資本充足率為8%;二是規(guī)定證券金融公司從銀行的融資不得超過其資本凈值的6倍;三是證券金融公司對任何一家證券公司的融資額度不能超過其凈值的15%。
對證券公司的管理同樣可通過資本凈值的比例管理實施：一是規(guī)定證券公司對投資者融資融券的總額與其資本凈值的最高倍率，臺灣地區(qū)規(guī)定為 250%，考慮到中國證券公司的資本金比率遠(yuǎn)不及臺灣地區(qū)，因此可考慮將這一倍率定200%;二是每家證券公司在單個證券上的融資和融券額分別不得超過其資本凈值的10%和5%。
股票信用額度管理
對個股的信用額度管理是為了防止股票過度融資融券導(dǎo)致風(fēng)險增加?？梢?guī)定：當(dāng)一只股票的融資融券額達(dá)到上市公司流通股本的25%時，交易所將停止融資買進(jìn)或融券賣出，當(dāng)比率下降到18%以下時再恢復(fù)交易;當(dāng)融券額已超過融資額時，也應(yīng)停止融券交易，直到恢復(fù)平衡后再重新開始交易。
另外，證券存管也是融資融券的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，而美國的存管制度是最完善的，因此，在設(shè)計中國的融資融券制度中有關(guān)抵押品存管的機制時應(yīng)更多地參鑒美國的運作機制。
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