個(gè)股融資融券數(shù)據(jù)的意義
個(gè)股融資融券數(shù)據(jù)的意義
融資融券作為一種信用交易制度,在國(guó)外的金融市場(chǎng)上有300多年的發(fā)展歷史。這種交易制度已經(jīng)成為成熟金融市場(chǎng)上的基礎(chǔ)交易方式,并且是金融創(chuàng)新的重要載體。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的個(gè)股融資融券數(shù)據(jù)的意義，希望對(duì)你有用。
個(gè)股融資融券數(shù)據(jù)的意義
1、對(duì)于個(gè)股股價(jià)來(lái)說(shuō)，融資融券的股票，很難漲，不僅有融資平倉(cāng)，還會(huì)有融券的做空。融資余額的增加，表示市場(chǎng)更趨向賣(mài)方;反之則趨向買(mǎi)方。換句話(huà)說(shuō)，融資余額的增加，說(shuō)明投資者將融資買(mǎi)入的股票賣(mài)券還款了，賣(mài)方力量增加說(shuō)明投資者對(duì)這只股票后勢(shì)看跌。融資余額的增加或減少，和股票抵押沒(méi)有關(guān)系。券商融資的資金是來(lái)自于銀行或保險(xiǎn)和其他途徑。
2、融資融券交易又稱(chēng)“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買(mǎi)入證券(融資交易)或借入證券并賣(mài)出(融券交易)的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。從世界范圍來(lái)看，融資融券制度是一項(xiàng)基本的信用交易制度。
融資融券的市場(chǎng)影響
正面影響
首先，可以為投資者提供融資，必然給證券市場(chǎng)帶來(lái)新的資金增量，這會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。
其次，融資融券有明顯的活躍交易的作用，以及完善市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。融資交易者是市場(chǎng)上最活躍的、最能發(fā)掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)的部分，對(duì)市場(chǎng)合理定價(jià)、 對(duì)信息的快速反應(yīng)將起促進(jìn)作用。歐美市場(chǎng)融資交易者的成交額占股市成交18%-20%，中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)甚至有時(shí)占到40%，因此，融資融券的引入對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的活躍會(huì)產(chǎn)生極大的促進(jìn)作用。而賣(mài)空機(jī)制的引入將改變?cè)瓉?lái)市場(chǎng)單邊市的局面，有利于市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。
再次，融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式。融資使投資者可以在投資中借助杠桿，而融券可以使投資者在市場(chǎng)下跌的時(shí)候也能實(shí)現(xiàn)盈利。
負(fù)面影響
首先，融資融券可能助漲助跌，增大市場(chǎng)波動(dòng)。其次，可能增大金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
券商收益：
首先，融資融券的引入，會(huì)大大提高交易的活躍性，從而為證券公司帶來(lái)更多的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，融資融券一般能給證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)30%-40%的收入增長(zhǎng)。
其次，融資融券業(yè)務(wù)本身也可以成為證券公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。在美國(guó)1980年的所有券商的收入中，有13%來(lái)自于對(duì)投資者融資的利息收入。而在中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣則更高，可以達(dá)到經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總收入的1/3以上。當(dāng)然，比較美國(guó)2003年和1980年證券公司收入結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，融資利息收入從13%下降到3%，因此，融資利息收益不一定持久性地成為證券公司的主要收入來(lái)源。而且如果成立具有一定壟斷性的專(zhuān)門(mén)的證券金融公司，這部分利息收入可能更多地被證券金融公司獲得，而證券公司進(jìn)行轉(zhuǎn)融通時(shí)所能獲取的利差會(huì)相對(duì)較小。
融資融券的其他信息
須有其他配套政策
過(guò)分提高融資比例也是有風(fēng)險(xiǎn)的，1996年大牛市中，有些證券公司允許大戶(hù)“透支”，在當(dāng)年12月股票集體跌停時(shí)，若干大戶(hù)被強(qiáng)行平倉(cāng)，教訓(xùn)非常慘痛。
理論上，如果融資比例是1比n，總買(mǎi)入量是1+n(被監(jiān)控)，那么當(dāng)市值跌去1/(1+n)，證券公司就會(huì)強(qiáng)行平倉(cāng)以保護(hù)其融資，除非客戶(hù)能追加保證金。美國(guó)本次爆發(fā)金融危機(jī)，一定程度上也是部分投資銀行沒(méi)有控制風(fēng)險(xiǎn)，貸出資金超出法定比例引起的。
可見(jiàn)，主管部門(mén)在推出融資融券政策時(shí)，必須有其他的配套政策，必須有風(fēng)險(xiǎn)控制資金與風(fēng)險(xiǎn)撥備制度。當(dāng)初為“股改”推出權(quán)證的波動(dòng)和糾紛，是一面鏡子。
美國(guó)融資融券參與資格
對(duì)證券公司參與融資融券業(yè)務(wù)，美國(guó)的規(guī)定比較寬松，只要持有客戶(hù)有價(jià)證券的證券公司符合1934年證券交易法有關(guān)凈資本的規(guī)定，則具有辦理信用交易的資格。而非持有客戶(hù)有價(jià)證券的證券公司，只能以持有客戶(hù)賬戶(hù)證券商的名義，收受客戶(hù)款項(xiàng)和證券，所以也被稱(chēng)為引介證券商。
而對(duì)客戶(hù)的資格限制來(lái)說(shuō)，美國(guó)并不要求開(kāi)立信用賬戶(hù)的投資者具備特殊資格，對(duì)客戶(hù)資格的規(guī)范僅限于資金和程序?qū)用妗Ｆ渲?，資金層面一般由各交易所自行規(guī)定，以紐約交易所為例，投資者開(kāi)立信用賬戶(hù)要在其賬戶(hù)中維持2000美元以上的凈值。
在程序方面，要簽訂三項(xiàng)協(xié)定。簽訂融通協(xié)定：載明融通資金的利率及融通期間的計(jì)算方式;質(zhì)押協(xié)定：載明投資者同意將其買(mǎi)進(jìn)的有價(jià)證券作為資金融通的質(zhì)押標(biāo)的;同意出借協(xié)定：同意將賬戶(hù)內(nèi)的有價(jià)證券借給證券公司作為融券賣(mài)空之用。
中國(guó)的融資融券該選擇何種模式，這已成為市場(chǎng)，特別是證券界關(guān)注的焦點(diǎn)之一。目前看來(lái)，業(yè)界對(duì)市場(chǎng)化程度高的美國(guó)模式呼聲最高。
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