中小企業(yè)如何選擇融資渠道
中小企業(yè)如何選擇融資渠道
中小企業(yè)融資難長期以來一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。造成這種狀況的原因是多方面的，而企業(yè)方面對中小企業(yè)融資工具了解甚少或利用不善，是其中的一個重要因素。那么中小企業(yè)如何選擇融資渠道?
融資渠道：銀行貸款中小企業(yè)融資
從銀行借款是企業(yè)最常用的中小企業(yè)融資渠道，但銀行有自己的風(fēng)險控制原則，這是由銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。對銀行來講，一般不愿冒太大的風(fēng)險，因為借款對企業(yè)獲得的利潤沒有要求權(quán)，所以對風(fēng)險大的企業(yè)或項目不愿借款，哪怕是有很高的預(yù)期利潤。相反，實力雄厚、收益或現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對象。因為這些特點，對于中小企業(yè)來說，銀行借款跟其他中小企業(yè)融資方式相比，主要不足在于：一是條件要求高，限制性條款多，手續(xù)復(fù)雜;二是借款期限相對較短，長期貸款較少;三是借款額度相對也小，通過銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是比較難的，特別是在起步和創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)。
對于中小企業(yè)來說，通過信用擔(dān)保的方式獲取銀行貸款是一種可行手段。信用擔(dān)保是一種介于銀行與企業(yè)之間的中介服務(wù)。由于擔(dān)保的介入，分散和化解了銀行貸款的風(fēng)險，銀行資產(chǎn)的安全性得到保證，企業(yè)的貸款渠道也變得通暢起來。
大多數(shù)信用擔(dān)保機構(gòu)都實行會員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)予以擔(dān)保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。在國家政策和有關(guān)部門的大力扶植下，信用擔(dān)保貸款將會成為中小企業(yè)另一條有效的中小企業(yè)融資之路。
融資渠道：股權(quán)中小企業(yè)融資股票上市
股權(quán)中小企業(yè)融資和股票上市對于投資者來說提供了一個完整的投入—退出機制。股權(quán)中小企業(yè)融資股票上市有不少選擇，可以在主板上市也可以在中小企業(yè)板塊，境外上市的選擇也有很多，當(dāng)前已經(jīng)有不少企業(yè)進行了比較成功的嘗試。對于中小企業(yè)來說，通過股權(quán)中小企業(yè)融資獲取風(fēng)險投資已經(jīng)有了不少的成功案例，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場進入前期急需資金之際，這是一條比較好的渠道
發(fā)行股票是一種資本金中小企業(yè)融資，投資者對企業(yè)利潤有要求權(quán)，但是所投資金不能收回，投資者所冒風(fēng)險較大，因此要求的預(yù)期收益也比銀行高，從這個角度而言，股票中小企業(yè)融資的資金成本比銀行借款高。具體而言，發(fā)行股票的優(yōu)點是：所籌資金無到期日，沒有還本壓力;一次籌資金額大;用款限制相對較松;有利于提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好聲譽;有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。
對于那些潛力巨大，但風(fēng)險也很大的科技型企業(yè)，通過發(fā)行股票中小企業(yè)融資，是加快企業(yè)發(fā)展的一條有效途徑。但股票上市也有不利之處：首先是上市的條件要求更高，上市門檻較高，絕大部分中小企業(yè)難以滿足上市條件;第二是上市時間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業(yè)緊迫的中小企業(yè)融資需求;三是企業(yè)要負擔(dān)較高的信息公開成本，各種信息公開的要求可能會暴露商業(yè)秘密;四是企業(yè)上市中小企業(yè)融資必須以出讓部分股權(quán)作為代價，分散企業(yè)控制權(quán)，并出讓較高的利潤收益。
從這個角度講，企業(yè)上市成本是比較高的。希望通過上市發(fā)行股票中小企業(yè)融資的企業(yè)必須滿足上市條件，而選擇不同的上市地點，需要滿足的條件也有差異，但一般而言，擁有良好的發(fā)展前景是成功中小企業(yè)融資的關(guān)鍵。
融資渠道：中小企業(yè)融資租賃
中小企業(yè)融資租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型中小企業(yè)融資方式。出租人根據(jù)承租人選定的租賃設(shè)備和供應(yīng)廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設(shè)備，承租人通過與出租人簽訂金融租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設(shè)備的長期使用權(quán)。
對承租人而言，采用金融租賃方式，通過融物的方式實現(xiàn)中小企業(yè)融資目的，從而緩解了固定投資的資金壓力。另外，通過售后回租方式也同樣可以使流動資金短缺問題得以解決。
所謂售后回租，就是企業(yè)將現(xiàn)有固定資產(chǎn)出售給租賃公司，同時租賃公司以回租形式繼續(xù)將資產(chǎn)交給企業(yè)使用，這樣企業(yè)既獲得了資金，又不影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。
中小企業(yè)融資租賃通過中小企業(yè)融資與融物的結(jié)合，兼具金融與貿(mào)易的雙重職能，對提高企業(yè)的籌資中小企業(yè)融資效益，推動與促進企業(yè)的技術(shù)進步，有著十分明顯的作用。中小企業(yè)融資租賃有直接購買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與補償貿(mào)易相結(jié)合、租賃與加工裝配相結(jié)合、租賃與包銷相結(jié)合等多種租賃形式。
中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)為企業(yè)技術(shù)改造開辟了一條新的中小企業(yè)融資渠道，采取中小企業(yè)融資融物相結(jié)合的新形式，提高了生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)的引進速度，還可以節(jié)約資金使用，提高資金利用率。很多投資風(fēng)險小、現(xiàn)金流穩(wěn)定、投資回報好的項目最適合通過租賃公司籌措資金，開展項目中小企業(yè)融資租賃，即租金的償還是根據(jù)項目的收益或現(xiàn)金流的百分比提取，達到雙方約定的租金總額或出租方的收益率為止。這樣一來，出租人實際上承擔(dān)了一定程度的項目風(fēng)險，是一種使承租人、出租人、設(shè)備出賣人和出資人(銀行、機構(gòu)投資、信托投資等)多贏的投中小企業(yè)融資模式。
融資渠道：典當(dāng)中小企業(yè)融資
典當(dāng)是以實物為抵押，以實物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種中小企業(yè)融資方式。對于急需流動資金的企業(yè)來說，典當(dāng)是一種比較合適的手段。
與銀行貸款相比，除貸款利息外，典當(dāng)貸款還需要繳納較高的綜合費用，包括保管費、保險費、典當(dāng)交易的成本支出等，因此典當(dāng)貸款成本較高，此外典當(dāng)貸款的規(guī)模也相對較小，但典當(dāng)貸款又具有銀行貸款無法相比的優(yōu)勢。首先，它方便快捷，能夠迅速及時地解決當(dāng)戶的資金需求;其次，經(jīng)營產(chǎn)品靈活機動;第三，期限短，周轉(zhuǎn)快;第四，由于它是實物質(zhì)押、抵押，因此不涉及信用問題。這幾點都十分適合中小企業(yè)的資金需求特點。