信貸資產(chǎn)證券化受益股
作為一種新型工具,資產(chǎn)證券化在給金融市場帶來利益的同時,也帶來了風(fēng)險(xiǎn)。特別是2008年的次貸危機(jī)之后,越來越多的學(xué)者、專家意識到其存在的風(fēng)險(xiǎn)。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的信貸資產(chǎn)證券化受益股，希望你們喜歡。
信貸資產(chǎn)證券化受益股
為深化金融改革創(chuàng)新，盤活存量資金，促進(jìn)多層次資本市場建設(shè)，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，會議決定，新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模，繼續(xù)完善制度、簡化程序，鼓勵一次注冊、自主分期發(fā)行;規(guī)范信息披露，支持證券化產(chǎn)品在交易所上市交易。試點(diǎn)銀行騰出的資金要用在刀刃上，重點(diǎn)支持棚改、水利、中西部鐵路等領(lǐng)域建設(shè)。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，資產(chǎn)質(zhì)量改善的出口，緩解市場擔(dān)憂情緒，銀行估值中樞上移。截至2014年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額和不良率分別為7669億元和1.16%，維持雙升態(tài)勢，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行現(xiàn)狀。
信貸資產(chǎn)證券化推進(jìn)，銀行通過“真實(shí)出售”信貸資產(chǎn)給市場參與者，實(shí)現(xiàn)不良風(fēng)險(xiǎn)的社會性分散，中長期將大幅緩解目前的資產(chǎn)質(zhì)量問題，降低銀行業(yè)估值的風(fēng)險(xiǎn)溢價，提升銀行股估值中樞。
分析人士認(rèn)為，攻防兼?zhèn)?，繼續(xù)看好銀行股未來走勢。除中國銀行外(轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股邊際效應(yīng)遞減，人民幣國際化加速推進(jìn)下最先直接受益的銀行，其在海外業(yè)務(wù)的提前布局帶來的“走出去”的先發(fā)優(yōu)勢不可輕視)，可關(guān)注華夏銀行、光大銀行、北京銀行，持續(xù)看好差異化發(fā)展的寧波銀行和平安銀行。
信貸資產(chǎn)證券化的操作原理
金融機(jī)構(gòu)將大量規(guī)模很小的抵押貸款聚集成一個組合，劃分為若干標(biāo)準(zhǔn)化的金額，并將對這些利息和本金的要求當(dāng)作證券銷售給第三方。這就使原本不流通的資產(chǎn)變成可流通性的證券。
例如:某銀行甲貸出許多住房貸款，經(jīng)過組合，甲向公眾賣出住房抵押貸款證券(甲賣出證券，從公眾那里收回了貸款)，到期，購買證券的公眾(投資者)得到甲從借款方得到轉(zhuǎn)交的本和息;甲銀行由于為借款方和投資方服務(wù)，得到服務(wù)費(fèi)用。
在美國，有的抵押貸款證券向購買者提供所有權(quán);有的抵押貸款證券向購買者提供債權(quán)。
信貸資產(chǎn)證券化的意義與目的
宏觀意義
1、落實(shí)"國九條"，豐富資本市場投資品種。《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國發(fā)[2004]3號)明確提出:"加大風(fēng)險(xiǎn)較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度，為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種，積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種"。開行將優(yōu)質(zhì)的中長期基礎(chǔ)設(shè)施貸款進(jìn)行證券化，形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品，為投資者提供了參與國家重大"兩基一支"項(xiàng)目建設(shè)的渠道，分享經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來的收益。
2、提高直接融資比例 ，優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。我國的金融體系中銀行貸款所占比重過高，通過信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。
3、實(shí)現(xiàn)信貸體系與證券市場的對接，提高金融資源配置效率。通過信貸資產(chǎn)證券化可實(shí)現(xiàn)信貸體系和證券市場的融合，充分發(fā)揮市場機(jī)制的價格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機(jī)制，提高金融資源的配置效率。
微觀目的
1、引入外部市場約束機(jī)制，提升銀行的運(yùn)營效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強(qiáng)化的外部市場約束機(jī)制，通過嚴(yán)格的信息披露，市場化的資產(chǎn)定價， 提高了信貸業(yè)務(wù)的透明度，能促使銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升運(yùn)營效率。
2、拓寬開發(fā)性金融的融資渠道，支持經(jīng)濟(jì)瓶頸領(lǐng)域建設(shè)。通過信貸資產(chǎn)證券化可盤活存量信貸資產(chǎn)，引導(dǎo)社會資金投入煤電油運(yùn)等經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的建設(shè)，拓寬了開發(fā)性金融的融資渠道，提高資金的運(yùn)用效率。
3、優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為開發(fā)性金融提供市場出口。開行作為批發(fā)性的政策性銀行，其信貸資產(chǎn)客觀上存在長期、大額、集中的特點(diǎn)。通過信貸資產(chǎn)證券化可以優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，運(yùn)用市場機(jī)制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，為開發(fā)性金融提供市場出口，促進(jìn)開發(fā)性金融的良性循環(huán)。
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