信貸資產(chǎn)質(zhì)量分析
我國信貸資產(chǎn)證券化從2005年開始至今,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)種類逐漸豐富,參與機(jī)構(gòu)覆蓋面逐漸增加。接下來請欣賞學(xué)習(xí)啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的信貸資產(chǎn)質(zhì)量分析。
信貸資產(chǎn)質(zhì)量分析
信貸資產(chǎn)質(zhì)量是指銀行通過多種渠道、多種手段和多種工具，將多方籌措和聚集的資金，采取不同形式配置和運(yùn)用后所形成的資產(chǎn)存量在安全性、流動性和效益性方面綜合體現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所包含的約定俗成的內(nèi)容。
信貸資產(chǎn)質(zhì)量的不良后果
第一，將會助長"泡沫經(jīng)濟(jì)"的蔓延，使大量信貸資金支持低效或無效項(xiàng)目、明虧或隱虧企業(yè)的發(fā)展，影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不利于整個國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定與健康發(fā)展。
第二，將會造成銀企信用危機(jī)的加劇，使企業(yè)在銀行"扶優(yōu)限劣"的選擇中受到信貸制裁，使銀行在企業(yè)扭虧或擴(kuò)張的求助下背上持久繁重的不良資產(chǎn)包袱，甚至發(fā)生支付危機(jī)，從而損害銀企雙方的共同利益與社會信譽(yù)。
第三，將會導(dǎo)致信貸資產(chǎn)的沉淀凝固，使銀行的信貸資金周轉(zhuǎn)不動甚至呆滯損失，嚴(yán)重影響銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。
第四，將會大量出現(xiàn)不良資產(chǎn)，嚴(yán)重影響銀行貸款本息的收回。不僅使銀行的預(yù)期利潤目標(biāo)化為泡影，從而影響銀行的經(jīng)濟(jì)效益，而且國有商業(yè)銀行作為國有企業(yè)的脊梁，其虧損同樣會影響社會效益的實(shí)現(xiàn)。
第五，將會誘發(fā)信用擴(kuò)張，進(jìn)而引發(fā)"需求拉動型"通貨膨脹。
信貸資產(chǎn)的優(yōu)良結(jié)構(gòu)
信貸資產(chǎn)的優(yōu)良特性是信貸資產(chǎn)證券化順利實(shí)現(xiàn)的內(nèi)在要求，除此之外，還需對信貸資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組和信用增級以保證SPV能以較低成本從資本市場融資，這是信貸資產(chǎn)能否順利實(shí)現(xiàn)證券化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
對信貸資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組是一項(xiàng)很復(fù)雜的工作。SPV應(yīng)盡可能多地收集與借款合同相關(guān)的信息，包括數(shù)據(jù)信息、信用狀況、借款分布、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資產(chǎn)類型等，對還款風(fēng)險等作充分的測算，考慮各種影響現(xiàn)金流的可變因素及其補(bǔ)救措施和發(fā)行市場的承受能力及投資人的偏好，設(shè)計(jì)出合適的證券品種，降低債券發(fā)行成本。
信用增級可以分為內(nèi)部信用增級和外部信用增級。對信用增級要求的強(qiáng)弱取決于信貸資產(chǎn)歷來的拖欠及虧損情況、以及證券化融資的法律及付款結(jié)構(gòu)等。SPV還需比較為獲得信用增級所付出的成本與信用級別提高后所減少的融資成本的差異。信用增級的方式主要有:提供超額的信貸資產(chǎn)抵押;提供權(quán)利或收益擔(dān)保;建立儲備金帳戶或利差帳戶;第三方負(fù)連帶責(zé)任信用擔(dān)保;保留對信貸資產(chǎn)出售機(jī)構(gòu)的全部或部分追索權(quán);制定信貸資產(chǎn)的回購和替換條款;由保險公司提供保險;采取利率互換或貨幣互換等風(fēng)險防范措施。
從總體上說，第三方擔(dān)保是一種最基本的信用增級方式。在信貸資產(chǎn)證券化開展的初期，可設(shè)立國有獨(dú)資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)支持債券提供擔(dān)保。當(dāng)市場信用制度逐漸建立并完善后，企業(yè)擔(dān)保或民間擔(dān)保也可以占有一定份額。
信貸資產(chǎn)經(jīng)過信用增級后，還需接受信用評級機(jī)構(gòu)對擬發(fā)行的資產(chǎn)支持債券進(jìn)行信用評級。信用評級應(yīng)貫穿于債券的存續(xù)期間，以方便投資人對債券風(fēng)險作出判斷，SPV也可根據(jù)評信結(jié)果要求銀行執(zhí)行回購或替代條款。第三、信貸資產(chǎn)的證券化處理及其管理SPV對所購買的信貸資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組和信用增級后，可以此作為標(biāo)的資產(chǎn)向主管部門提出發(fā)行資產(chǎn)支持債券的申請，同時應(yīng)辦理信貸資產(chǎn)的抵(質(zhì))押手續(xù)。委托一家信譽(yù)良好的信托投資公司作為資產(chǎn)支持債券的受托管理人。
受托管理人履行下列職責(zé):代表資產(chǎn)支持債券持有人利益;接受信貸資產(chǎn)抵(質(zhì))押，代理資產(chǎn)支持債券持有人行使抵押權(quán);接受SPV委托，對信貸資產(chǎn)及其收益進(jìn)行監(jiān)督管理，宣布違約事件;監(jiān)督擔(dān)保人、管理擔(dān)保品及其收益;定期向資產(chǎn)支持債券投資人支付收益;資產(chǎn)支持債券到期不能償付時，代表債券投資人向資產(chǎn)證券化經(jīng)營公司及其擔(dān)保人追償。
資產(chǎn)支持債券受托管理人和信貸資產(chǎn)售后服務(wù)機(jī)構(gòu)的職能是不同的。在具體操作上，銀行、SPV、服務(wù)機(jī)構(gòu)、受托管理人應(yīng)簽署四方協(xié)議，同時兩兩之間應(yīng)簽署雙邊協(xié)議，明確相互之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。服務(wù)機(jī)構(gòu)對SPV和受托管理人負(fù)責(zé)，受托管理人對資產(chǎn)支持債券投資人負(fù)責(zé)。
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