信貸資產(chǎn)證券化對(duì)股市的影響
信貸資產(chǎn)證券化作為近三十年來金融領(lǐng)域最大的創(chuàng)新之一，在國(guó)外發(fā)展迅速，已涉及到汽車貸款、信用卡貸款、消費(fèi)品貸款、公用事業(yè)貸款等。接下來請(qǐng)欣賞學(xué)習(xí)啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的信貸資產(chǎn)證券化對(duì)股市的影響。
信貸資產(chǎn)證券化對(duì)股市的影響
信貸資產(chǎn)證券化是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場(chǎng)證券的過程。通俗地講，就是銀行將自己的貸款資產(chǎn)打包，形成一個(gè)債券產(chǎn)品賣給投資者，也就是“賣貸款”。國(guó)務(wù)院明確提出，優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可在交易所上市交易，這為解決我國(guó)資產(chǎn)證券化長(zhǎng)期流動(dòng)性不足難題打開了一道窗口。
從廣義上來講，信貸資產(chǎn)證券化包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費(fèi)信貸、信用卡賬款、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)的證券化;而狹義概念的信貸資產(chǎn)證券化是指針對(duì)企業(yè)貸款的證券化。
我國(guó)的資產(chǎn)證券化進(jìn)程實(shí)際上始于2005年，當(dāng)時(shí)主要是國(guó)開行和建行信貸資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化。但隨著2008年美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)證券化戛然而止。直至今年6月，財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，給予了信貸資產(chǎn)證券化重啟的政策支持，重啟之路從此加速開始。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，由于商業(yè)銀行的融資渠道狹窄，除了正常的發(fā)行債券、定向增發(fā)等，更多的方式就是配股從股市抽血，令不少投資者抱怨。而信貸資產(chǎn)證券化，會(huì)拓展銀行的融資渠道，一方面緩解資本占用壓力，另一方面降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度，改善充足率降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，以便從容面對(duì)監(jiān)管要求。
而對(duì)于信貸資產(chǎn)證券化支持行業(yè)的部分上市公司來說，也帶來了機(jī)會(huì)。在目前的A股市場(chǎng)中，銀行股所占比重較大，對(duì)A股市場(chǎng)走勢(shì)有重要的影響，銀行通過信貸資產(chǎn)證券化增加利潤(rùn)收入，推動(dòng)股價(jià)上漲的同時(shí)，也將拉動(dòng)股票市場(chǎng)整體向上。另外，銀行通過大量的信貸資產(chǎn)證券化來融資，還可降低從資本市場(chǎng)上融資的成本和壓力。
信貸資產(chǎn)的主要分類
按期限
貸款可分為短期、中期和長(zhǎng)期貸款。1年以內(nèi)為短期貸款;1-7年為中期貸款;7-10年為長(zhǎng)期貸款。以貸款時(shí)間來劃分貸款種類，主要作用是有利于銀行掌握資產(chǎn)的流動(dòng)性性，便于銀行短、中、長(zhǎng)期貸款保持適當(dāng)比例。
按對(duì)象和用途
貸款可以分為工業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、科技貸款、消費(fèi)貸款、投資貸款、證券貸款等。這種分法一方面有利于按貸款對(duì)象的償還能力安排貸款秩序，另有利于考察銀行信貸資金的流動(dòng)方向及在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門間的分布狀況，從而有利于分析銀行信貸結(jié)構(gòu)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)情況。
按貸款的質(zhì)量或占用形態(tài)
貸款可以分為正常貸款、逾期貸款、呆滯貸款、呆賬貸款等。正常貸款是指能按期償還本款。逾期貸款是指超過貸款合同規(guī)定期限而銀行又不同意延期的貸款。呆滯貸款是指預(yù)計(jì)兩年以上時(shí)間不能歸還自呆賬貸款是指企業(yè)倒閉以后無力歸還的貸款。這種分類有利于加強(qiáng)銀行貸款質(zhì)量管理，找出產(chǎn)生貸款風(fēng)險(xiǎn)的原因，以及相應(yīng)的措施和對(duì)策。
信貸資產(chǎn)的主要模式
信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)分為買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和回購(gòu)型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是指轉(zhuǎn)讓雙方根據(jù)協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后，借款人向受讓方承擔(dān)還本付息的義務(wù)。買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)項(xiàng)下，債權(quán)人由出讓方轉(zhuǎn)讓為受讓方。這種轉(zhuǎn)讓方式也被稱為"真實(shí)出售"。
回購(gòu)型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是指轉(zhuǎn)讓雙方根據(jù)協(xié)議約定在某一日期以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，同時(shí)出讓方承諾在約定的日期向受讓方無條件購(gòu)回該項(xiàng)信貸資產(chǎn)。由于回購(gòu)型業(yè)務(wù)所轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)在到期前就已由出讓方購(gòu)回，所以不辦理貸款檔案和法律文件的移交，付息的責(zé)任由出讓方承擔(dān)。
目前我國(guó)大力發(fā)展的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也是一種買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。信貸資產(chǎn)證券化是將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給一個(gè)特設(shè)目的主體(這種轉(zhuǎn)移可以采用轉(zhuǎn)讓方式，也可以采用信托方式)，由特設(shè)目的主體以資產(chǎn)支持證券的形式向投資者發(fā)行受益證券，以信貸資產(chǎn)的現(xiàn)金流支付資產(chǎn)支持證券收益的方式。可以看出，信貸資產(chǎn)證券化區(qū)別于傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)之處即創(chuàng)新之處在于特設(shè)目的主體受讓了該筆信貸資產(chǎn)以后，以該筆信貸資產(chǎn)的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)向投資者發(fā)行了受益證券。
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