信貸資產(chǎn)證券化分類
我國(guó)自2005年開始開展較為規(guī)范的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)以來(lái),在信貸資產(chǎn)出售、證券產(chǎn)品發(fā)行和流通等方面都取得了一定進(jìn)展。接下來(lái)請(qǐng)欣賞學(xué)習(xí)啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的信貸資產(chǎn)證券化分類。
信貸資產(chǎn)證券化分類
傳統(tǒng)的融資模式包括直接融資模式和間接融資模式兩大類，而資產(chǎn)證券化是介于兩者之間的一種創(chuàng)新的融資模式。
直接融資是借款人發(fā)行債券給投資者，從而直接獲取資金的融資形式。該模式對(duì)借款人而言減少了交易環(huán)節(jié)，直接面向市場(chǎng)，能降低融資成本或在無(wú)法獲得貸款的情況下獲得融資，但是對(duì)投資者而言風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)審和管理主要依賴于借款人本身。間接融資是通過銀行作為信用中介的一種融資方式，即投資人存款于銀行，銀行向借款人發(fā)放貸款，在此過程中，銀行負(fù)責(zé)對(duì)于貸款項(xiàng)目的評(píng)審和貸后管理，并承擔(dān)貸款違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。該模式的資金募集成本低，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)小，但銀行集中了大量的風(fēng)險(xiǎn)。信貸資產(chǎn)證券化是銀行向借款人發(fā)放貸款，再將這部分貸款轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)支持證券出售給投資者。在這種模式下，銀行不承擔(dān)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，而是由投資者承擔(dān)，銀行負(fù)責(zé)貸款的評(píng)審和貸后管理，這樣就能將銀行的信貸管理能力和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力充分結(jié)合起來(lái)，提高融資的效率。
信貸資產(chǎn)證券化的意義與目的
一、宏觀意義
1、落實(shí)“國(guó)九條”，豐富資本市場(chǎng)投資品種?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國(guó)發(fā)[2004]3號(hào))明確提出：“加大風(fēng)險(xiǎn)較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度，為投資者提供儲(chǔ)蓄替代型證券投資品種，積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種”。開行將優(yōu)質(zhì)的中長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施貸款進(jìn)行證券化，形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品，為投資者提供了參與國(guó)家重大“兩基一支”項(xiàng)目建設(shè)的渠道，分享經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來(lái)的收益。
2、提高直接融資比例 ，優(yōu)化金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)。我國(guó)目前的金融體系中銀行貸款所占比重過高，通過信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場(chǎng)直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)。
3、實(shí)現(xiàn)信貸體系與證券市場(chǎng)的對(duì)接，提高金融資源配置效率。通過信貸資產(chǎn)證券化可實(shí)現(xiàn)信貸體系和證券市場(chǎng)的融合，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機(jī)制，提高金融資源的配置效率。
二、微觀目的
1、引入外部市場(chǎng)約束機(jī)制，提升銀行的運(yùn)營(yíng)效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強(qiáng)化的外部市場(chǎng)約束機(jī)制，通過嚴(yán)格的信息披露，市場(chǎng)化的資產(chǎn)定價(jià)， 提高了信貸業(yè)務(wù)的透明度，能促使銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升運(yùn)營(yíng)效率。
2、拓寬開發(fā)性金融的融資渠道，支持經(jīng)濟(jì)瓶頸領(lǐng)域建設(shè)。通過信貸資產(chǎn)證券化可盤活存量信貸資產(chǎn)，引導(dǎo)社會(huì)資金投入煤電油運(yùn)等經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的建設(shè)，拓寬了開發(fā)性金融的融資渠道，提高資金的運(yùn)用效率。
3、優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為開發(fā)性金融提供市場(chǎng)出口。開行作為批發(fā)性的政策性銀行，其信貸資產(chǎn)客觀上存在長(zhǎng)期、大額、集中的特點(diǎn)。通過信貸資產(chǎn)證券化可以優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，為開發(fā)性金融提供市場(chǎng)出口，促進(jìn)開發(fā)性金融的良性循環(huán)。
信貸資產(chǎn)證券化的操作原理
金融機(jī)構(gòu)將大量規(guī)模很小的抵押貸款聚集成一個(gè)組合，劃分為若干標(biāo)準(zhǔn)化的金額，并將對(duì)這些利息和本金的要求當(dāng)作證券銷售給第三方。這就使原本不流通的資產(chǎn)變成可流通性的證券。
例如:某銀行甲貸出許多住房貸款，經(jīng)過組合，甲向公眾賣出住房抵押貸款證券(甲賣出證券，從公眾那里收回了貸款)，到期，購(gòu)買證券的公眾(投資者)得到甲從借款方得到轉(zhuǎn)交的本和息;甲銀行由于為借款方和投資方服務(wù)，得到服務(wù)費(fèi)用。
在美國(guó)，有的抵押貸款證券向購(gòu)買者提供所有權(quán);有的抵押貸款證券向購(gòu)買者提供債權(quán)。
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