信貸資產(chǎn)證券化的流程
信貸資產(chǎn)證券化的流程
我國信貸資產(chǎn)證券化從2005年開始至今,資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)種類逐漸豐富,參與機構(gòu)覆蓋面逐漸增加。接下來請欣賞學習啦小編給大家網(wǎng)絡收集整理的信貸資產(chǎn)證券化的流程。
信貸資產(chǎn)證券化的流程
第一步，資產(chǎn)的組合與評估。
選擇若干資產(chǎn)，打包重組后組成一定規(guī)模的資產(chǎn)池;然后，聘請資產(chǎn)評估機構(gòu)對該資產(chǎn)池在未來一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流進行評估，從而確定該資產(chǎn)的公允價值。
第二步，設立財產(chǎn)信托，并取得信托財產(chǎn)的受益權(quán)。
資產(chǎn)所有者作為委托人分別與信托公司簽訂財產(chǎn)信托合同，將各自擁有的資產(chǎn)信托給信托公司，并在信托合同中指定一名唯一的受益人。
第三步，受益人向投資者轉(zhuǎn)讓受益權(quán)。
財產(chǎn)信托合同中的受益人將受益權(quán)分割轉(zhuǎn)讓，即在相關金融機構(gòu)的協(xié)助下向投資者轉(zhuǎn)讓受益權(quán)，從而提前收回現(xiàn)金流。
第四步，投資者再轉(zhuǎn)讓受益權(quán)。
當投資期限屆滿時，既可以是初始受益人溢價回購投資者持有的受益權(quán)，也可以是第三方收購投資者持有的受益權(quán)。這樣，投資者便可收回本金并獲得約定的投資收益。
信貸資產(chǎn)證券化的基本過程
信貸資產(chǎn)證券化的基本過程包括資產(chǎn)池的組建，交易結(jié)構(gòu)的安排和資產(chǎn)支持證券(Asset Backed Securities, 簡稱ABS)的發(fā)行，以及發(fā)行后管理等環(huán)節(jié)。
信貸資產(chǎn)證券化通過上述過程，信貸資產(chǎn)的形態(tài)發(fā)生了轉(zhuǎn)化，從原始的諸多離散貸款形式，轉(zhuǎn)化為系列化的證券形式。也就是說，證券化的過程可以描述為:銀行將貸款進行組合打包，并切割為證券出售。這樣，通過貸款的組合能有效分散單個貸款的特定風險;將貸款包拆細為標準化的證券，提高了資產(chǎn)的流動性;通過對資產(chǎn)支持證券的結(jié)構(gòu)劃分，能滿足不同的投資需求。
信貸資產(chǎn)證券化的意義與目的
宏觀意義
1、落實"國九條"，豐富資本市場投資品種?！秶鴦赵宏P于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國發(fā)[2004]3號)明確提出:"加大風險較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度，為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種，積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種"。開行將優(yōu)質(zhì)的中長期基礎設施貸款進行證券化，形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品，為投資者提供了參與國家重大"兩基一支"項目建設的渠道，分享經(jīng)濟快速發(fā)展帶來的收益。
2、提高直接融資比例 ，優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。我國的金融體系中銀行貸款所占比重過高，通過信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風險，優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。
3、實現(xiàn)信貸體系與證券市場的對接，提高金融資源配置效率。通過信貸資產(chǎn)證券化可實現(xiàn)信貸體系和證券市場的融合，充分發(fā)揮市場機制的價格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機制，提高金融資源的配置效率。
微觀目的
1、引入外部市場約束機制，提升銀行的運營效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強化的外部市場約束機制，通過嚴格的信息披露，市場化的資產(chǎn)定價， 提高了信貸業(yè)務的透明度，能促使銀行加強風險管理，提升運營效率。
2、拓寬開發(fā)性金融的融資渠道，支持經(jīng)濟瓶頸領域建設。通過信貸資產(chǎn)證券化可盤活存量信貸資產(chǎn)，引導社會資金投入煤電油運等經(jīng)濟發(fā)展瓶頸領域的建設，拓寬了開發(fā)性金融的融資渠道，提高資金的運用效率。
3、優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為開發(fā)性金融提供市場出口。開行作為批發(fā)性的政策性銀行，其信貸資產(chǎn)客觀上存在長期、大額、集中的特點。通過信貸資產(chǎn)證券化可以優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，運用市場機制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風險與收益，為開發(fā)性金融提供市場出口，促進開發(fā)性金融的良性循環(huán)。
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