信貸資產(chǎn)證券化的主要概念
信貸資產(chǎn)證券化的主要概念
資產(chǎn)證券化是一種融通資金的方式,是金融市場的創(chuàng)新工具之一。通過設計證券化結(jié)構(gòu),將流動性差的資產(chǎn)證券化成資產(chǎn)支持證券,并在金融市場中交易。接下來請欣賞學習啦小編給大家網(wǎng)絡收集整理的信貸資產(chǎn)證券化的主要概念。
信貸資產(chǎn)證券化的主要概念
信貸資產(chǎn)證券化是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場證券的過程。形式、種類很多，其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。指把欠流動性但有未來現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)(如銀行的貸款、企業(yè)的應收帳款等)經(jīng)過重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。
從廣義上來講，信貸資產(chǎn)證券化是指以信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費信貸、信用卡帳款、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)的證券化;而開行所講的信貸資產(chǎn)證券化，是一個狹義的概念，即針對企業(yè)貸款的證券化。
信貸資產(chǎn)證券化的融資模式
傳統(tǒng)的融資模式包括直接融資模式和間接融資模式兩大類，而資產(chǎn)證券化是介于兩者之間的一種創(chuàng)新的融資模式。
直接融資是借款人發(fā)行債券給投資者，從而直接獲取資金的融資形式。該模式對借款人而言減少了交易環(huán)節(jié)，直接面向市場，能降低融資成本或在無法獲得貸款的情況下獲得融資，但是對投資者而言風險較大，對于風險的評審和管理主要依賴于借款人本身。間接融資是通過銀行作為信用中介的一種融資方式，即投資人存款于銀行，銀行向借款人發(fā)放貸款，在此過程中，銀行負責對于貸款項目的評審和貸后管理，并承擔貸款違約的信用風險。該模式的資金募集成本低，投資者面臨的風險小，但銀行集中了大量的風險。信貸資產(chǎn)證券化是銀行向借款人發(fā)放貸款，再將這部分貸款轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)支持證券出售給投資者。在這種模式下，銀行不承擔貸款的信用風險，而是由投資者承擔，銀行負責貸款的評審和貸后管理，這樣就能將銀行的信貸管理能力和市場的風險承擔能力充分結(jié)合起來，提高融資的效率。
信貸資產(chǎn)證券化的宏觀意義
1、落實"國九條"，豐富資本市場投資品種?！秶鴦赵宏P(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國發(fā)[2004]3號)明確提出:"加大風險較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度，為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種，積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種"。開行將優(yōu)質(zhì)的中長期基礎(chǔ)設施貸款進行證券化，形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品，為投資者提供了參與國家重大"兩基一支"項目建設的渠道，分享經(jīng)濟快速發(fā)展帶來的收益。
2、提高直接融資比例 ，優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。我國的金融體系中銀行貸款所占比重過高，通過信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風險，優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。
3、實現(xiàn)信貸體系與證券市場的對接，提高金融資源配置效率。通過信貸資產(chǎn)證券化可實現(xiàn)信貸體系和證券市場的融合，充分發(fā)揮市場機制的價格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機制，提高金融資源的配置效率。
信貸資產(chǎn)證券化的微觀目的
1、引入外部市場約束機制，提升銀行的運營效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強化的外部市場約束機制，通過嚴格的信息披露，市場化的資產(chǎn)定價， 提高了信貸業(yè)務的透明度，能促使銀行加強風險管理，提升運營效率。
2、拓寬開發(fā)性金融的融資渠道，支持經(jīng)濟瓶頸領(lǐng)域建設。通過信貸資產(chǎn)證券化可盤活存量信貸資產(chǎn)，引導社會資金投入煤電油運等經(jīng)濟發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的建設，拓寬了開發(fā)性金融的融資渠道，提高資金的運用效率。
3、優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為開發(fā)性金融提供市場出口。開行作為批發(fā)性的政策性銀行，其信貸資產(chǎn)客觀上存在長期、大額、集中的特點。通過信貸資產(chǎn)證券化可以優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，運用市場機制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風險與收益，為開發(fā)性金融提供市場出口，促進開發(fā)性金融的良性循環(huán)。
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