新的融資方式有哪些途徑
長期以來,由于企業(yè)信用觀念淡薄、相關(guān)法律不健全等原因,導(dǎo)致我國融資性商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展非常緩慢。那么目前有哪些新的融資方式呢？接下來請欣賞學(xué)習(xí)啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的新的融資方式。
新的融資方式
(1)融資租賃
中小企業(yè)融資租賃是指出租方根據(jù)承租方對供貨商、租賃物的選擇，向供貨商購買租賃物，提供給承租方使用，承租方在契約或者合同規(guī)定的期限內(nèi)分期支付租金的融資方式。
想要獲得中小企業(yè)融資租賃，企業(yè)本身的項(xiàng)目條件非常重要，因?yàn)槿谫Y租賃側(cè)重于考察項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流量，因此，中小企業(yè)融資租賃的成功，主要關(guān)心租賃項(xiàng)目自身的效益，而不是企業(yè)的綜合效益。除此之外，企業(yè)的信用也很重要，和銀行放貸一樣，良好的信用是下一次借貸的基礎(chǔ)。
(2)銀行承兌匯票
中小企業(yè)融資雙方為了達(dá)成交易，可向銀行申請簽發(fā)銀行承兌匯票，銀行經(jīng)審核同意后，正式受理銀行承兌契約，承兌銀行要在承兌匯票上簽上表明承兌字樣或簽章。這樣，經(jīng)銀行承兌的匯票就稱為銀行承兌匯票，銀行承兌匯票具體說是銀行替買方擔(dān)保，賣方不必?fù)?dān)心收不到貨款，因?yàn)榈狡谫I方的擔(dān)保銀行一定會支付貨款。
銀行承兌匯票中小企業(yè)融資的好處在于企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)短、頻、快中小企業(yè)融資，可以降低企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用。
(3)不動產(chǎn)抵押
不動產(chǎn)抵押中小企業(yè)融資是目前市場上運(yùn)用最多的中小企業(yè)融資方式。在進(jìn)行不動產(chǎn)抵押中小企業(yè)融資上，企業(yè)一定要關(guān)注中國關(guān)于不動產(chǎn)抵押的法律規(guī)定，如《擔(dān)保法》、《城市房地產(chǎn)管理法》等，避免上當(dāng)受騙。
(4)股權(quán)轉(zhuǎn)讓
股權(quán)轉(zhuǎn)讓中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)通過轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)而獲得資金，從而滿足企業(yè)的資金需求。中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)出讓中小企業(yè)融資，實(shí)際是想引入新的合作者。吸引直接投資的過程。因此，股權(quán)出讓對對象的選擇必須十分慎重而周密，否則搞不好，企業(yè)會失去控制權(quán)而處于被動局面，建議企業(yè)家在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前，先咨詢公司法專業(yè)人士，并謹(jǐn)慎行事。
(5)提供擔(dān)保
提供擔(dān)保中小企業(yè)融資的優(yōu)勢主要在于可以把握市場先機(jī)，減少企業(yè)資金占壓，改善現(xiàn)金流量。這種貿(mào)易中小企業(yè)融資適用于已在銀行開立信用證，進(jìn)口貨物已到港口，但單據(jù)未到，急于辦理提貨的中小企業(yè)。進(jìn)行提貨擔(dān)保中小企業(yè)融資企業(yè)一定要注意，一旦辦理了擔(dān)保提貨手續(xù)，無論收到的單據(jù)有無不符點(diǎn)，企業(yè)均不能提出拒付和拒絕承兌。
(6)國際市場開拓資金
這部分資金主要來源于中央外貿(mào)發(fā)展基金。中小企業(yè)如果想通過這個渠道來融資，要注意，市場開拓資金主要支持的內(nèi)容是:境外展覽會、質(zhì)量管理體系、環(huán)境管理體系、軟件出口企業(yè)和各類產(chǎn)品認(rèn)證、國際市場宣傳推介、開拓新興市場、培訓(xùn)與研討會、境外投標(biāo)等，對面向拉美、非洲、中東、東歐和東南亞等新興國際市場的拓展活動，優(yōu)先支持。
(7)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺
相比其他的投資方式，愛投資互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對申請融資的企業(yè)進(jìn)行資質(zhì)審核、實(shí)地考察，篩選出具有投資價值的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目在投融界等投融資信息對接平臺網(wǎng)站上向投資者公開;并提供在線投資的交易平臺，實(shí)時為投資者生成具有法律效力的借貸合同;監(jiān)督企業(yè)的項(xiàng)目經(jīng)營，管理風(fēng)險(xiǎn)保障金，確保投資者資金安全。愛投資創(chuàng)造的融資方式是讓專業(yè)的機(jī)構(gòu)做專業(yè)的事。一方面利用互聯(lián)網(wǎng)公開的優(yōu)勢、開放性的優(yōu)勢，同時結(jié)合傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)控制、信貸審核等等方面的專業(yè)度。愛投資作為一個投融資的平臺，處在中間的結(jié)合的地位，兩邊是投資者和有融資需求的需求方，但是又和第三方的擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行密切合作。具有多年的專業(yè)的風(fēng)控能力，并且都是億級以上的資金，對用戶的投資進(jìn)行專業(yè)性的擔(dān)保。同時還和像信用評級機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)合作，為用戶的投資信息提供全方面的解讀，以及對資產(chǎn)處置后續(xù)提供保障。
新的融資技巧
創(chuàng)業(yè)致富投資的獲得除創(chuàng)企業(yè)項(xiàng)目和企業(yè)家的素質(zhì)外，還需一定的融資技巧。在和投資人正式討論投資計(jì)劃之前，企業(yè)家需做好四個方面的心理準(zhǔn)備。
1、準(zhǔn)備應(yīng)對各種提問
一些小企業(yè)通常會認(rèn)為自己對所從事的投資項(xiàng)目和內(nèi)容非常清楚，但是你還要給予高度重視和充分準(zhǔn)備，不僅要自己想，更重要的是讓別人問。企業(yè)家可以請一些外界的專業(yè)顧問和敢于講話的行家來模擬這種提問過程，從而使自己思得更全，想得更細(xì)，答得更好。
2、準(zhǔn)備應(yīng)對投資人對管理的查驗(yàn)
也許你為自己多年來取得的成就而自豪，但是投資人依然會對你的投資管理能力表示懷疑，并會問道：你憑什么可以將投資項(xiàng)目做到設(shè)想的目標(biāo)?大多數(shù)人可能對此反應(yīng)過敏，但是在面對投資人時，這樣的懷疑卻是會經(jīng)常碰到的，這已構(gòu)成了投資人對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行檢驗(yàn)的一部分，因此企業(yè)家需要正確對待。
3、準(zhǔn)備放棄部分業(yè)務(wù)
在某些情況下，投資人可能會要求企業(yè)家放棄一部分原有的業(yè)務(wù)，以使其投資目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。放棄部分業(yè)務(wù)對那些業(yè)務(wù)分散的企業(yè)來說，既很現(xiàn)實(shí)又確有必要，在投入資本有限的情況下，企業(yè)只有集中資源才能在競爭中立于不敗之地。
4、準(zhǔn)備作出妥協(xié)
從一開始，企業(yè)家就應(yīng)該明白，像自己的目標(biāo)和創(chuàng)業(yè)投資人的目標(biāo)不可能完全相同。因此，在正式談判之前，企業(yè)家要做的一項(xiàng)最重要的決策就是：為了滿足投資人的要求，企業(yè)家自身能作出多大的妥協(xié)。一般來講，由于創(chuàng)業(yè)資本不愁找不到項(xiàng)目來投資，寄望于投資人來作出種種妥協(xié)是不大現(xiàn)實(shí)的，所以企業(yè)家作出一定的妥協(xié)也是確有必要的。
融資的主要特點(diǎn)
(1)間接性。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系;資金需求者和初始供應(yīng)者之間由金融中介發(fā)揮橋梁作用。資金初始供應(yīng)者與資金需求者只是與金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生融資關(guān)系。
(2)相對的集中性。間接融資通過金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。在多數(shù)情況下，金融中介并非是對某一個資金供應(yīng)者與某一個資金需求者之間一對一的對應(yīng)性中介;而是一方面面對資金供應(yīng)者群體，另一方面面對資金需求者群體的綜合性中介，由此可以看出，在間接融資中，金融機(jī)構(gòu)具有融資中心的地位和作用。
(3)信譽(yù)的差異性較小。由于間接融資相對集中于金融機(jī)構(gòu)，世界各國對于金融機(jī)構(gòu)的管理一般都較嚴(yán)格，金融機(jī)構(gòu)自身的經(jīng)營也多受到相應(yīng)穩(wěn)健性經(jīng)營管理原則的約束，加上一些國家還實(shí)行了存款保險(xiǎn)制度，因此，相對于直接融
資來說，間接融資的信譽(yù)程度較高，風(fēng)險(xiǎn)性也相對較小，融資的穩(wěn)定性較強(qiáng)。
(4)全部具有可逆性。通過金融中介的間接融資均屬于借貸性融資，到期均必須返還，并支付利息，具有可逆性。
(5)融資的主動權(quán)主要掌握在金融中介手中。在間接融資中，資金主要集中于金融機(jī)構(gòu)，資金貸給誰不貸給誰，并非由資金的初始供應(yīng)者決定，而是由金融機(jī)構(gòu)決定。對于資金的初始供應(yīng)者來說，雖然有供應(yīng)資金的主動權(quán)，但是這種主動權(quán)實(shí)際上受到一定的限制。因此，間接融資的主動權(quán)在很大程度上受金融中介支配。
需要說明的是，融資還可以從其他不同的角度加以分類。例如，從資金融通是否付息和是否具有返還性，融資可以被劃分為借貸性融資或者投資性融資;從融資的形態(tài)不同，可以劃分為貨幣性融資和實(shí)物性融資;從融資雙方國別的不同可以劃分為國內(nèi)融資和國際融資;從融資幣種不同，可以劃分為本幣融資和外匯融資;從期限長短可以劃分為長期融資、中期融資以及短期融資;從融資的目的是否具有政策性，可以分為政策性融資和商業(yè)性融資;從融資是否具有較大風(fēng)險(xiǎn)，可以劃分為風(fēng)險(xiǎn)性融資和穩(wěn)健性融資等。上述各類融資方式相互交錯，均寓于直接融資和間接融資這兩種融資方式之中，而不是獨(dú)立于這兩種融資方式之外。
從不同角度對不同融資方式加以觀察，就會發(fā)現(xiàn)不同的融資方式具有不同的作用特點(diǎn)。考察不同融資方式的不同特點(diǎn)，對于客戶根據(jù)需要選擇特定的融資方式具有重要意義。
新的融資方式的選擇方法
1.遵循先"內(nèi)部融資"后"外部融資"的優(yōu)序理論
按照現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中的"優(yōu)序理論",企業(yè)融資的首選是企業(yè)的內(nèi)部資金，主要是指企業(yè)留存的稅后利潤，在內(nèi)部融資不足時，再進(jìn)行外部融資。而在外部融資時，先選擇低風(fēng)險(xiǎn)類型的債務(wù)融資，后選擇發(fā)行新的股票。采用這種順序選擇融資方式的原因有以下三點(diǎn):
(1)內(nèi)部融資成本相對較低、風(fēng)險(xiǎn)最小、使用靈活自主。以內(nèi)部融資為主要融資方式的企業(yè)可以有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況。
(2)負(fù)債比率尤其是高風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)比率的提高會加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)企業(yè)的股權(quán)融資偏好易導(dǎo)致資金使用效率降低，一些公司將籌集的股權(quán)資金投向自身并不熟悉且投資收益率并不高的項(xiàng)目，有的上市公司甚至隨意改變其 招 股說明書上的資金用途，并且并不能保證改變用途后的資金使用的獲利能力。在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績沒有較大提升的前景下，進(jìn)行新的股權(quán)融資會稀釋企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，降 低每股收益，損害投資者利益。此外，在我國資本市場制度建設(shè)趨向不斷完善的情況下，企業(yè)股權(quán)再融資的門檻會提高，再融資成本會增加。
我國多數(shù)上市公司的融資順序則是將發(fā)行股票放在最優(yōu)先的位置，其次考慮債務(wù)融資，最后是內(nèi)部融資。這種融資順序易造成資金使用效率低下，財(cái)務(wù)杠桿作用弱化，助推股權(quán)融資偏好的傾向。
2.考慮實(shí)際情況，選擇合適的融資方式
企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況，并考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化等情況，選擇較為合適的融資方式。
(1)考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，在經(jīng)濟(jì)增速較快時期，企業(yè)為了跟上經(jīng)濟(jì)增長的速度，需要籌集資金用于增加固定 資產(chǎn)、存貨、人員等，企業(yè)一般可通過增發(fā)股票、發(fā)行債券或向銀行借款等融資方式獲得所需資金，在經(jīng)濟(jì)增速開始出現(xiàn)放緩時，企業(yè)對資金的需求降低，一般應(yīng)逐漸收縮債務(wù)融資規(guī)模，盡量少用債務(wù)融資方式。
(2) 考慮融資方式的資金成本。資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而發(fā)生的代價。融資成本越低，融資收益越好。由于不同融資方式具有不同的資金成本，為了以較低 的融資成本取得所需資金，企業(yè)自然應(yīng)分析和比較各種籌資方式的資金成本的高低，盡量選擇資金成本低的融資方式及融資組合。
(3) 考慮融資方式的風(fēng)險(xiǎn)。不同融資方式的風(fēng)險(xiǎn)各不相同，一般而言，債務(wù)融資方式因其必須定期還本付息，因此，可能產(chǎn)生不能償付的風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)較大。而股權(quán)融 資方式由于不存在還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，因而融資風(fēng)險(xiǎn)小。企業(yè)若采用了債務(wù)籌資方式，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，一旦當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤下降時，稅后利潤及每股收益下 降得更快，從而給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。美國幾大投資銀行的相繼破產(chǎn)，就是與濫用財(cái)務(wù)杠桿、無視融資方式的風(fēng)險(xiǎn)控制有關(guān)。因此， 企業(yè)務(wù)必根據(jù)自身的具體情況并考慮融資方式的風(fēng)險(xiǎn)程度選擇適合的融資方式。
(4) 考慮企業(yè)的盈利能力及發(fā)展前景?？偟膩碚f，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況越好，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，發(fā)展前景良好，就越有能力承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的投資利潤率 大于債務(wù)資金利息率的情況下，負(fù)債越多，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率就越高，對企業(yè)發(fā)展及權(quán)益資本所有者就越有利。因此，當(dāng)企業(yè)正處盈利能力不斷上升，發(fā)展前景良 好時期，債務(wù)籌資是一種不錯的選擇。而當(dāng)企業(yè)盈利能力不斷下降，財(cái)務(wù)狀況每況愈下，發(fā)展前景欠佳時期，企業(yè)應(yīng)盡量少用債務(wù)融資方式，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng) 然，盈利能力較強(qiáng)且具有股本擴(kuò)張能力的企業(yè)，若有條件通過新發(fā)或增發(fā)股票方式籌集資金，則可用股權(quán)融資或股權(quán)融資與債務(wù)融資兩者兼而有之的融資方式 籌集資金。
(5) 考慮企業(yè)所處行業(yè)的競爭程度。企業(yè)所處行業(yè)的競爭激烈，進(jìn)出行業(yè)也比較容易，且整個行業(yè)的獲利能力呈下降趨勢時，則應(yīng)考慮用股權(quán)融資，慎用債務(wù)融資。企業(yè) 所處行業(yè)的競爭程度較低，進(jìn)出行業(yè)也較困難，且企業(yè)的銷售利潤在未來幾年能快速增長時，則可考慮增加負(fù)債比例，獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。
(6)考慮企業(yè)的控制權(quán)。中小企業(yè)融資中常會使企業(yè)所有權(quán)、控制權(quán)有所喪失，而引起利潤分流，使企業(yè)利益受損。如:房產(chǎn)證抵押、專利技術(shù)公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業(yè)內(nèi)部隱私被明晰等，都會影響企業(yè)穩(wěn)定與發(fā)展。要在保證對企業(yè)相當(dāng)控制力的前提下，既達(dá)到中小企業(yè)融資目的，又要有序讓渡所有權(quán)。發(fā)行普通股會稀釋企業(yè)的控制權(quán)，可能使控制權(quán)旁落他人，而債務(wù)籌資一般不影響或很少影響控制權(quán)的問題。
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