項目融資風險特征
項目融資風險特征
項目融資作為國際金融市場的一個創(chuàng)新,為吸引私人和國際資本提供了更加靈活和多樣的渠道,并為各國的基礎設施的建設以及經濟社會的發(fā)展提供了強有力的支持。接下來請欣賞學習啦小編給大家網絡收集整理的項目融資風險特征。
項目融資風險特征
1、正確判斷融資風險的來源,即在時間、費用、技術、法律等方面產生的可能性;
2、可能發(fā)生的融資風險事件,即會給項目帶來消極影響的事件;
3、融資風險征兆,即指風險存在的指標,或者實際風險事件的表現(xiàn)。項目融資風險的識別一般有以下方法:(1)專家分析法,即由適當人數(shù)的專業(yè)人士組成專家組就某中心議題發(fā)表意見,通過結論的統(tǒng)計和整理,集中群體智慧和專業(yè)經驗,這種方法的有效性依賴專家組構成的合理性,以及采用有效的機制處理意見沖突的能力,具體有‘德爾菲法’、‘層次分析法’等。(2)網絡分析法,即通過建立項目的系統(tǒng)流程圖、實施流程圖、作業(yè)流程圖等網絡流程圖、從中查找風險可能存在的環(huán)節(jié)、因素、分析風險的起因,以及傳遞過程對風險的影響。(3)情景分析法,即通過對項目的數(shù)字、圖表、曲線的描繪,來對項目的某狀態(tài)進行分析,說明因素變化會產生的結果,其可靠性取決于能否有效的把握因素之間的系統(tǒng)聯(lián)系,具體運作可通過‘敏感性分析’,‘故障樹’進行。
項目融資風險的管理防范
1、對政治、法律方面的風險管理
(1)為政治風險投保。承保政治風險的主要是國有保險公司、國家的出口信貸機構及其保險部等，也有多邊機構，如世界銀行有時也為自己的項目向其貸款方提供政治風險擔保。私營的保險機構也以較高的保費承保政治風險，如德國的海爾梅斯。
(2)請求政府及有關部門做出一定的保證承諾。包括政府對一些特許項目權力或許可證的有效性及可轉移性的保證，對外匯管制的承諾，對特殊稅收結構的批準等一系列措施。
(3)項目國際化。盡可能采用多邊金融組織、多國出口信貸銀行的貸款，或者使項目出資方來自眾多國家。
(4)發(fā)起方在項目設計過程中需要聘請法律顧問的參與。因為項目的設計和項目的融資及稅務處理等，都必須符合項目所在國的法律要求。
2、金融風險的管理利率風險管理:優(yōu)化貸款的利率結構，控制融資成本。在國際金融市場資金供給不足時，利率會逐漸上升，以選用固定利率為宜，其比例應占整個貸款的70%左右;而當國際金融市場資金供給過剩時利率會趨于下降，以選用浮動利率為好。貸款中固定利率債務與浮動利率債務比例均衡可以降低風險，減少利益損失。
匯率風險管理:采用合理的外債幣種結構，控制匯兌風險。由于國際金融市場匯率劇烈波動，合理的外幣幣種結構應該是保持多種貨幣適當比例，軟硬貨幣均衡使用，防止形成幣種過于單一的不合理結構。盡量做到外幣貸款的借、回、還的幣種統(tǒng)一，縮短對外貸款的還款期限。此外，還可通過新型的金融衍生工具對金融風險進行管理。
3、對項目本身風險的管理
完工風險的管理。超支風險、延誤風險以及質量風險是影響我國項目竣工的主要風險因素，控制它們的方法通常由項目公司利用固定價格固定工期的"交鑰匙"合同和貸款銀行利用"完工擔保合同"或"商業(yè)完工標準"來進行。通過工程建設合同將部分風險轉移給工程承包公司。
生產風險的管理。生產風險的管理是通過一系列的融資文件和信用擔保協(xié)議來實施的。對于能源和原材料風險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同，加以預防和消除。關于生產風險中的技術風險，貸款銀行一般要求項目中所使用的技術是經過市場證實的成熟生產技術，是成功合理并有成功先例的。
市場風險的管理。市場風險的管理貫穿于項目始終。在項目籌劃階段，投資方應做好充分的市場調研和市場預測，減少投資的盲目性。在項目融資過程中，降低項目市場風險的有效辦法是要求項目必須具有長期的產品銷售協(xié)議，長期產品銷售協(xié)議的期限要求與融資期限一致，銷售數(shù)量也應為這一時期項目所生產的全部產品或至少大部分產品，在銷售價格上則根據(jù)產品的性質既可以采用浮動定價方式也可以采用固定定價方式，在定價中應充分反映通貨膨脹、利率和匯率的變化，這樣有助于降低項目的市場風險。項目公司還可以爭取獲得其他項目參與者，如政府或當?shù)禺a業(yè)部門的某種信用支持來分散項目的市場風險。
項目融資風險的研究意義
項目融資作為一種新興的融資方式，因為其具有改善和提高項目經濟強度及項目債務承受能力、減少項目投資者的自有資金投入、提高項目投資收益率等諸多優(yōu)勢，故自出現(xiàn)以來就具有很強的生命力，特別是對于廣大發(fā)展中國家有著更為重要的意義。我國經濟建設中的許多重大項目由于自身投入資金有限，因而可以積極采用項目融資的方式籌措資金以保證建設項目如期進行。同時，項目融資是一項非常復雜的活動，綜合了多種學科和專業(yè)知識及分析技術，特別是對于一些大項目而言，由于項目完成周期長，外部經濟環(huán)境和內部項目操作中的意外變動都會給項目融資帶來極大的風險，因此，如何評價分析項目融資中的風險，確保融資決策的合理性，制定最有利的融資安排計劃具有舉足輕重的作用，也是以后進一步研究的方向。
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