小企業(yè)的融資問題
企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運動過程。學習啦小編整理了一些小企業(yè)的融資問題，有興趣的親可以來閱讀一下!
小企業(yè)的融資問題
多少年來，中小企業(yè)融資難一直是困擾我國經濟發(fā)展的重要問題。雖然國家為此制定了一系列政策規(guī)定，提出多種解決方案，但由于在政策的制定過程中，沒有在更高的層次上進行統(tǒng)籌和創(chuàng)新，沒有在政策和法規(guī)上有所突破，進而沒有勾畫出一個具有可操作性的總體思路，因此，政策的實施效果并不理想，這一問題并沒有從根本上得到解決。究其原因，有以下幾點：
(一)中小企業(yè)自身的發(fā)展特點是造成其融資困難的內在因素。中小企業(yè)一般自身積累較少，資產規(guī)模較小，而且大部分經營管理不規(guī)范，經營效益低下，使得其在間接融資上具有較大的市場風險。
一些中小企業(yè)往往有兩本甚至三本賬以應付不同部門的檢查。這說明一些中小企業(yè)的財務報表不真實不可靠,會計信息嚴重失真，所以財務風險與大企業(yè)相比要高得多。此外，中小企業(yè)組織結構、生產運營管理以及售后服務都不太健全，也是導致其融資難的癥結所在。
(二)信息不對稱
1、與銀行信息不對稱導致從銀行貸款難
因為中小企業(yè)往往不愿披露所有的信息，使銀行往往處于信息的弱勢，無法甄別中小企業(yè)的信用狀況，因此，銀行為了保證資金安全，防范風險，“惜貸”和“慎貸”也就不難理解了。
2、與擔保機構信息不對稱導致尋求擔保難
在信息不對稱的情況下，如果擔保物不足，擔保機構對融資信貸的擔保就會非常的慎重。論文參考。同時也會減少擔保機構的利潤，結果是擔保費率的上升，導致中小企業(yè)融資擔保難。
3、與投資者信息不對稱導致直接融資受限
(三)融資渠道體系尚未完全建立。
我國資本市場的股票發(fā)行額度和上市公司選擇受到規(guī)模限制，中小企業(yè)在上市公司中所占份額幾乎為零。至于發(fā)行債券，由于大都帶有政府主導壟斷的推動型色彩，中小企業(yè)難以進入這一投資領域。而剛剛起步的風險基金規(guī)模有限，退出機制尚不完善。
(四)中小企業(yè)融資輔助體系缺失。
一方面，我國中小企業(yè)融資的社會信用支付體系尚不健全。首先是缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)信用評估體系。其次是中小企業(yè)資信調查體系發(fā)育程度很低。由于我國目前尚未構建一個完善的企業(yè)信用信息網絡，在企業(yè)信用信息的登記披露等方面很不規(guī)范，使銀行難以準確地獲取企業(yè)的相關信息;另一方面，我國中小企業(yè)的信用擔保體系尚不完善。當前我國按市場化運作的中小企業(yè)擔保中介機構很少，擔保能力也很有限，遠不能滿足面廣、量大的中小企業(yè)融資需要。
(五)政府政策和支持力度不夠
長期以來，我國的經濟政策自覺或不自覺地偏好于大企業(yè)，而對中小企業(yè)有許多的不公平，這在客觀上限制了中小企業(yè)的融資渠道和融資能力。
(六)宏觀金融體系方面的原因，缺乏專門為其提供融資服務的金融機構
金融機構體系與經濟體系多層次對應關系出現(xiàn)斷層和錯位。與經濟的多層次相對應，金融機構體系也應是多層次的，然而這種對應關系在我國卻出現(xiàn)了斷層和錯位，能為中小企業(yè)提供有效金融服務的中小金融機構體系還沒有真正建立起來。同時，各商業(yè)銀行實行“審貸分離”、“貸款風險終身責任制”，加之內部約束機制與激勵機制不對稱，信貸員普遍缺乏拓展信貸市場的積極性，基本上放棄了對中小企業(yè)的金融服務。
小企業(yè)的融資模式
在發(fā)達的市場經濟國家中，企業(yè)的融資模式主要有兩種類型：一是以美國為
代表的證券市場占主導地位的保持距離型融資模式，銀企關系相對不密切;企業(yè)融資日益游離于銀行體系，銀行對企業(yè)的約束主要是依靠退出機制而不是對企業(yè)經營活動的直接監(jiān)督;二是以日本為代表的關系型融資模式，在這種融資模式中，銀企關系密切，企業(yè)通常與一家銀行有著長期穩(wěn)定的交易關系，從那里獲得資金救助和業(yè)務指導，銀行通過對企業(yè)產權的適度集中而對企業(yè)的經營活動實施有效的直接控制。
保持距離型
1.保持距離型融資模式——以美國為例。美國是典型的自由主義的市場經濟國家，具有發(fā)達的資本市場和高度競爭的商業(yè)銀行體系，這使企業(yè)可以同時利用直接融資與間接融資兩條渠道。由于企業(yè)自有資金的比率較高、商業(yè)銀行間的高度競爭、發(fā)達的直接融資體系、禁止商業(yè)銀行持有企業(yè)的股票以及銀行活動本身受到嚴格監(jiān)督，所以企業(yè)與銀行間保持一種松散的商業(yè)型融資關系，即“保持距離型的融資”。在保持距離型的融資模式下，證券市場是企業(yè)獲得外部長期資金的主渠道。企業(yè)主要通過發(fā)行債券和股票的方式從資本市場上籌措資金。從股權控制的角度看，美國企業(yè)十分分散的股權結構對治理結構具有重大影響：對經營者的約束主要來自市場。這些市場包括股票市場、商品市場和經理市場等，其中股票市場具有很重要的作用：一是股東“用腳投票”的約束。由于股票市場具有充分的流動性和方便交易性，當股東普遍對企業(yè)的經營狀況不滿意或對現(xiàn)任管理者不信任時，就會在股票市場上大量拋售股票，這就是所謂的“用腳投票”。它會引起該企業(yè)股票價格下跌，導致企業(yè)面臨一系列的困難和危機。二是股票市場“接管”的風險。股票市場運作方便靈活促進了企業(yè)并購，特別是杠桿收購和敵意收購的興起與發(fā)展，一旦企業(yè)經營善，就存在被接管的可能，經營者就可能被撤換。市場對企業(yè)經營者形成強有力的外部監(jiān)督制約機制。企業(yè)治理結構能夠形成較為完整的權利制衡機制，外部治理結構與內部治理結構彼此獨立存在且相互制衡，所有權、控制權、經營權的分布與配置有著較為穩(wěn)固和規(guī)范的制度安排。
關系型
2.關系型融資模式——以日本為例。日本富有政府干預色彩的經濟體制內在地要求建立一種不同于保持距離型融資模式的企業(yè)融資模式——關系型融資模式，以滿足不平衡發(fā)展戰(zhàn)略對資金的非均衡配置和對大企業(yè)給予特殊扶植的目的。長期以來日本處于一種金融壓抑的體制之下：主要商業(yè)銀行直接或間接地受到政府的嚴格控制;長期人為執(zhí)行低利率政策;政府影響貸款規(guī)模和方向，重點支持優(yōu)先發(fā)展部門和企業(yè);資本市場不發(fā)達，銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。在這種金融壓抑的體制下形成了富有日本特色的主銀行制度。主銀行制度包括互相補充的三個部分：銀行和企業(yè)訂立關系型契約、銀行之間形成特殊關系以及金融監(jiān)管當局采取一套特別的管制措施，如市場準入管制、金融約束、存款提保及對民間融資的限制等。與此相對的是，日本企業(yè)在證券融資中，形成了獨特的法人相互持股的股權結構。企業(yè)通過這種持股方式集結起來，容易形成“企業(yè)集團”，有助于建立長期穩(wěn)定的交易關系，也有利于加強經營者對企業(yè)的自主控制。因此，在日本的主銀行體制和法人之間的相互持股基礎上形成的日本企業(yè)治理結構：一方面，日本企業(yè)經營者擁有作出經營決策的極大自主權，由于法人之間具有持股關系，很少干預對方的經營活動;另一方面，企業(yè)經營者又會受到銀行特別是主銀行的監(jiān)督。主銀行既是企業(yè)的主要貸款者或貸款銀團的組織者，又是企業(yè)的主要持股者。主銀行與企業(yè)具有兩方面的關系：(1)作為企業(yè)的股東，在盈利情況良好的條件下，銀行并不對這些企業(yè)的經營實施直接控制;(2)如果企業(yè)利潤開始下降，主銀行由于所處的特殊地位，能夠較早地察覺出問題。如果情況繼續(xù)惡化，主銀行就可以通過召開股東大會或董事會來更換企業(yè)的最高領導層。
企業(yè)直投
對申請融資的企業(yè)進行資質審核、實地考察，篩選出具有投資價值的優(yōu)質項目在網站上向投資者公開;并提供在線投資的交易平臺，實時為投資者生成具有法律效力的借貸合同;監(jiān)督企業(yè)的項目經營，管理風險保障金，確保投資者資金安全。愛投資創(chuàng)造的融資方式是讓專業(yè)的機構做專業(yè)的事。一方面利用互聯(lián)網公開的優(yōu)勢、開放性的優(yōu)勢，同時結合傳統(tǒng)的金融機構在風險控制、信貸審核等等方面的專業(yè)度。愛投資作為一個投融資的平臺，處在中間的結合的地位，兩邊是投資者和有融資需求的需求方，但是又和第三方的擔保機構進行密切合作。具有多年的專業(yè)的風控能力，并且都是億級以上的資金，對用戶的投資進行專業(yè)性的擔保。同時還和像信用評級機構、資產管理機構合作，為用戶的投資信息提供全方面的解讀，以及對資產處置后續(xù)提供保障
小企業(yè)的融資技巧
創(chuàng)業(yè)致富投資的獲得除創(chuàng)企業(yè)項目和企業(yè)家的素質外，還需一定的融資技巧。在和投資人正式討論投資計劃之前，企業(yè)家需做好四個方面的心理準備。
1、準備應對各種提問
一些小企業(yè)通常會認為自己對所從事的投資項目和內容非常清楚，但是你還要給予高度重視和充分準備，不僅要自己想，更重要的是讓別人問。企業(yè)家可以請一些外界的專業(yè)顧問和敢于講話的行家來模擬這種提問過程，從而使自己思得更全，想得更細，答得更好。
2、準備應對投資人對管理的查驗
也許你為自己多年來取得的成就而自豪，但是投資人依然會對你的投資管理能力表示懷疑，并會問道：你憑什么可以將投資項目做到設想的目標?大多數(shù)人可能對此反應過敏，但是在面對投資人時，這樣的懷疑卻是會經常碰到的，這已構成了投資人對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行檢驗的一部分，因此企業(yè)家需要正確對待。
3、準備放棄部分業(yè)務
在某些情況下，投資人可能會要求企業(yè)家放棄一部分原有的業(yè)務，以使其投資目標得以實現(xiàn)。放棄部分業(yè)務對那些業(yè)務分散的企業(yè)來說，既很現(xiàn)實又確有必要，在投入資本有限的情況下，企業(yè)只有集中資源才能在競爭中立于不敗之地。
4、準備作出妥協(xié)
從一開始，企業(yè)家就應該明白，像自己的目標和創(chuàng)業(yè)投資人的目標不可能完全相同。因此，在正式談判之前，企業(yè)家要做的一項最重要的決策就是：為了滿足投資人的要求，企業(yè)家自身能作出多大的妥協(xié)。一般來講，由于創(chuàng)業(yè)資本不愁找不到項目來投資，寄望于投資人來作出種種妥協(xié)是不大現(xiàn)實的，所以企業(yè)家作出一定的妥協(xié)也是確有必要的。
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