企業(yè)的融資環(huán)境
企業(yè)的融資環(huán)境
目前,商業(yè)銀行仍是中小企業(yè)信貸的主力軍,雖然大部分商業(yè)銀行成立了專門為中小企業(yè)融資的貸款機(jī)構(gòu),但在貸款條件方面依然不比大型企業(yè)寬松,融資難問題仍制約著中小企業(yè)的發(fā)展。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開企業(yè)的融資環(huán)境，希望能幫到你。
企業(yè)的融資環(huán)境
為扶持中小企業(yè)發(fā)展，在國家宏觀政策的推動(dòng)下，作為中小企業(yè)融資服務(wù)主要提供者的金融機(jī)構(gòu)，著力從機(jī)制建設(shè)入手，提高服務(wù)質(zhì)量，開發(fā)信貸產(chǎn)品，為中小企業(yè)融資做出了積極努力和有益探索。為解決中小企業(yè)融資難問題，中央銀行開始在銀行間市場發(fā)行短期融資劵、中期票據(jù)和中小企業(yè)集合票據(jù)。金融機(jī)構(gòu)在擴(kuò)大貸款、銀行承兌、貼現(xiàn)等傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品的同時(shí)，推廣貿(mào)易融資、商品融資、保理、保函、信用證等信貸品種，使中小企業(yè)選擇適合自身特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品，滿足融資需要。但是，中小企業(yè)融資難問題并沒有得到明顯的改善，問題依然突出。
當(dāng)前中小企業(yè)融資存在的問題
近年來，我國政府和金融機(jī)構(gòu)采取多種措施，不斷加大對中小企業(yè)融資工作力度，取得了一定的效果。但仍然存在一些影響中小企業(yè)融資的突出矛盾，致使中小企業(yè)融資難問題久拖難決。
(一)中小企業(yè)自身存在諸多缺陷。中小企業(yè)大都屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，技術(shù)設(shè)備落后、員工素質(zhì)底下、創(chuàng)新能力不強(qiáng)，經(jīng)營成本高、產(chǎn)品附加值低、盈利水平低，自有資金不足、負(fù)債率偏高、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，致使被銀行列入不支持或被限制之列;內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，家族化管理方式，致使銀行不愿為其融資;內(nèi)部管理不規(guī)范，規(guī)章制度嚴(yán)重缺失，或有章不循、或違規(guī)操作、或財(cái)務(wù)信息失真，致使融資困難;信用觀念淡薄，逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，企業(yè)信譽(yù)受到影響;既使申請貸款企業(yè)的項(xiàng)目較好，但由于不能提供銀行認(rèn)可的土地、設(shè)備等有效擔(dān)保資產(chǎn)，銀行也愛莫能助。
(二)金融市場不能適應(yīng)中小企業(yè)融資需求。一是金融體制改革不到位，我國還未成立服務(wù)中小企業(yè)的專業(yè)性銀行或基金組織，本應(yīng)面向中小企業(yè)貸款的農(nóng)村信用社和地方商業(yè)銀行，則片面求大求強(qiáng)，趨大避小，競相支持大型企業(yè)，對中小企業(yè)資金需求置之不理。由于中小企業(yè)貸款成本高、工作量大、收益小，在國有銀行貸款則更難。二是貸款權(quán)限過度集中，市縣級銀行機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)基本沒有貸款權(quán)，嚴(yán)格的授權(quán)授信管理制度，客觀上削弱了基層商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸支持能力。三是銀行抵押擔(dān)保貸款的要求不適應(yīng)中小企業(yè)的資產(chǎn)條件和經(jīng)營狀況，中小企業(yè)尤其是新辦中小企業(yè)有效資產(chǎn)少，可供抵押的設(shè)備、場房等資產(chǎn)往往不能被銀行認(rèn)可，許多中小企業(yè)的經(jīng)營場地和設(shè)備依靠租賃獲得，根本無法實(shí)現(xiàn)抵押。四是銀行對中小企業(yè)貸款利率執(zhí)行普遍較高，地方性金融機(jī)構(gòu)利率上浮達(dá)到基準(zhǔn)利率的2倍多，國有商業(yè)銀行及政策性銀行利率上浮幅度也在50%以上，加上普遍收取的咨詢費(fèi)(或信息費(fèi))等費(fèi)用，其利率上浮幅度則更高。
(三)擔(dān)保公司不能有效發(fā)揮作用。政府出資設(shè)立擔(dān)保公司的目的，是解決中小企業(yè)銀行融資擔(dān)保難的問題。但現(xiàn)實(shí)情況是，雖大多縣區(qū)成立了由政府出資控股的擔(dān)保公司，但擔(dān)保公司業(yè)務(wù)開展不理想，企業(yè)銀行融資擔(dān)保難問題未得到明顯緩解。主要原因，一是銀行、政府缺乏互信。貸款行要求擔(dān)保公司資本金必須存入本行專戶管理，否則免談，這種畫地為牢的做法限制了其他銀行業(yè)務(wù)介入。另外合作行與擔(dān)保公司就擔(dān)保資金放大倍數(shù)、資金損失分擔(dān)比例也難以達(dá)成一致，尤其是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)分歧較大。二是擔(dān)保公司資本金規(guī)模較小。為中小企業(yè)服務(wù)的縣區(qū)擔(dān)保公司，資本金規(guī)模一般在3000萬元以下，面對龐大的企業(yè)融資擔(dān)保需求顯得力不從心。三是擔(dān)保公司擔(dān)保條件較為苛刻。其對擔(dān)保企業(yè)反擔(dān)保條件比照銀行貸款條件執(zhí)行，符合擔(dān)保公司擔(dān)保條件的，也基本符合無擔(dān)保公司擔(dān)保的銀行貸款條件，提供擔(dān)保須向擔(dān)保公司交納4%的擔(dān)保費(fèi)，還要交納反擔(dān)保資產(chǎn)的評估費(fèi)、登記費(fèi)等，借貸成本較高，許多企業(yè)因此知難而退。四是擔(dān)保公司政府導(dǎo)向性強(qiáng)，申請擔(dān)保的企業(yè)只有符合政府意圖，才能取得公司擔(dān)保，而要取得政府同意，企業(yè)還需要做許多工作。
企業(yè)的融資環(huán)境改善的建議
中小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的重要地位，決定了改善中小企業(yè)銀行融資的重要性，必須通過采取多種有效方式，改善中小企業(yè)的銀行融資環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展。
(一)構(gòu)建完善的法律法規(guī)體系。建立健全完善的中小企業(yè)法律法規(guī)保障體系，是促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的基本保障，應(yīng)盡快制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《產(chǎn)業(yè)投資基金法》等法律法規(guī)，使中小企業(yè)融資渠道有法可依，引導(dǎo)中小企業(yè)的投資方向，規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營行為，保障投資者的合法權(quán)益，推動(dòng)中小企業(yè)健康發(fā)展。
(二)加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)。建全和完善中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，對國有中小企業(yè)要實(shí)行積極的退出戰(zhàn)略，走改制重組道路;對私營中小企業(yè)要引導(dǎo)資本社會(huì)化方向，改變家族化管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)管理制度的要素;對集體中小企業(yè)要推動(dòng)產(chǎn)權(quán)改革，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，建立科學(xué)的管理體系，形成完備的內(nèi)部監(jiān)控體系，保證信息的準(zhǔn)確性、真實(shí)性，樹立良好信用形象。
(三)深化金融體制改革。盡快建立為中小企業(yè)服務(wù)的依靠民間資本參股的小型商業(yè)銀行，為中小企業(yè)提供方便快捷的融資服務(wù)。積極發(fā)展村鎮(zhèn)銀行等新型金融機(jī)構(gòu)，聚集更多社會(huì)閑散資金支持中小企業(yè)發(fā)展。國有商業(yè)銀行要積極拓展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，集中資金支持發(fā)展?jié)摿^大的中小企業(yè)。
(四)推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)。形成中小企業(yè)銀行融資難的一個(gè)重要原因是銀企信息不對稱、企業(yè)誠信度不夠。要通過開展社會(huì)信用體系建設(shè)，改善金融生態(tài)環(huán)境，建立健全失信懲戒、守信激勵(lì)機(jī)制，提高企業(yè)、政府及公眾的誠信意識(shí)，使誠實(shí)守信成為一種資源挖掘和培養(yǎng)，作為一種品牌開發(fā)和利用，充分發(fā)揮信用在中小企業(yè)銀行融資中的優(yōu)勢與約束作用。
(五)健全中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制。地方政府應(yīng)建立擔(dān)保資金財(cái)政預(yù)算補(bǔ)充機(jī)制，每年從財(cái)政預(yù)算中撥出?？钣糜跀U(kuò)大擔(dān)保資金規(guī)模、彌補(bǔ)資本金損失。要優(yōu)化中小企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)辦法，鼓勵(lì)中小企業(yè)將獎(jiǎng)勵(lì)資金轉(zhuǎn)為擔(dān)保公司股金，動(dòng)員中小企業(yè)參股擔(dān)保公司。銀行監(jiān)管部門及政府相關(guān)職能部門對擔(dān)保金損失分擔(dān)應(yīng)制定合適的比例，制定擔(dān)保資本金放大數(shù)倍、資本金托管的可行性操作辦法，理順各方利益關(guān)系，充分發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)中的“孵化器”功能。
企業(yè)的融資快速渠道
企業(yè)快速融資渠道是指從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源。從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源有三個(gè)方面：
企業(yè)自有快速融資渠道資金、企業(yè)應(yīng)付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的快速融資渠道專項(xiàng)基金。一般在企業(yè)并購中，快速融資渠道企業(yè)都盡可能選擇這一渠道，因?yàn)檫@種方式保密性好，快速融資渠道企業(yè)不必向外支付借款成本，因而風(fēng)險(xiǎn)很小，但資金來源數(shù)額與企業(yè)利潤有關(guān)。
快速融資渠道主要是指向金融機(jī)構(gòu)(如銀行)進(jìn)行融資，其成本主要是利息負(fù)債。向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減企業(yè)利潤，從而減少企業(yè)所得稅。向非金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)籌資操作余地很大，但由于透明度相對較低，國家對快速融資渠道有限額控制。若從納稅籌劃角度而言，快速融資渠道企業(yè)借款即企業(yè)之間拆借資金效果最佳。 向社會(huì)發(fā)行債券和股票屬于直接融資，避開了快速融資渠道中間商的利息支出。由于借款利息及債券利息可以作為財(cái)務(wù)費(fèi)用，即企業(yè)成本的一部分而在稅前沖抵利潤，減少所得稅稅基，而股息的分配應(yīng)在快速融資渠道企業(yè)完稅后進(jìn)行，股利支付沒有費(fèi)用沖減問題，這相對增加了納稅成本。所以一般情況下，快速融資渠道企業(yè)以發(fā)行普通股票方式籌資所承受的稅負(fù)重于向銀行借款所承受的稅負(fù)，而借款籌資所承擔(dān)的稅負(fù)又重于向社會(huì)發(fā)行債券所承擔(dān)的稅負(fù)?？焖偃谫Y渠道企業(yè)內(nèi)部集資入股籌資方式可以不用繳納個(gè)人所得稅。從一般意義上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)，而貸款融資方式所承受的稅負(fù)又重于企業(yè)借款等籌資方式所承受的稅負(fù)，快速融資渠道企業(yè)間拆借資金方式所承擔(dān)的稅負(fù)又重于企業(yè)內(nèi)部集資入股所承擔(dān)的稅負(fù)。
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