民營企業(yè)的融資困境
民營企業(yè)的融資困境
民營企業(yè)在經(jīng)營過程中經(jīng)常會出現(xiàn)資金融通的需要，那么他們是如何解決這一難題的呢。下面學習啦小編就為大家解開民營企業(yè)的融資困境，希望能幫到你。
民營企業(yè)的融資困境
解決中小企業(yè)外源融資問題的對策有： 1.提高中小企業(yè)自身融資能力
根據(jù)國家2006年10月銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引》的要求，中小企業(yè)外源融資主要為商業(yè)銀行貸款，而銀行體系出現(xiàn)重大變革，中小企業(yè)為解決自身融資問題應盡快建立起適應市場經(jīng)濟要求的經(jīng)營管理模式，完善法人治理結構，規(guī)范經(jīng)營行為，不斷提高經(jīng)營管理水平，提高企業(yè)核心競爭能力，增強誠信觀念，建立新型銀企關系。
(1)健全中小企業(yè)管理制度，提高企業(yè)的信用程度。中小企業(yè)要從規(guī)范企業(yè)制度人手，建立符合自身特點的企業(yè)組織形式和規(guī)范的管理制度，做到內部管理制度健全，管理規(guī)范，經(jīng)營運作規(guī)范。在企業(yè)分配制度上，建立以績效為中心的管理體系。真正建立起適應市場經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營機制。中小企業(yè)要贏得銀行對其經(jīng)營管理水平和持續(xù)發(fā)展能力的認可。同時，規(guī)范企業(yè)財務制度，提高企業(yè)財務管理水平，加強財務信息的真實性和財務管理的透明度。
中小企業(yè)必須強化信用意識，加強自身的信用建設。要以誠信為本，提高自身的資信程度，牢固樹立欠債還錢的觀念，按時還本付息，把信用當作無形資產(chǎn)來看待。一方面按規(guī)定向社會提供全面、準確的財務信息，杜絕惡意逃廢銀行債務及欠息行為;另一方面要主動加強與金融機構的合作，樹立誠信品德，按時償還貸款本息。只有這樣才能得到更廣泛的融資支持，建立良好的銀企關系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。
(2)實行規(guī)模經(jīng)營，提高中小企業(yè)償債能力和核心競爭力。從目前中小企業(yè)中第三產(chǎn)業(yè)仍占主導地位，但第一、二產(chǎn)業(yè)發(fā)展也較快。中小企業(yè)要形成專業(yè)化、區(qū)域化、規(guī)模化生產(chǎn)，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營。同時加大技術創(chuàng)新力度，注重技術改造，提高產(chǎn)品的科技含量，從而提高競爭力。在新產(chǎn)品開發(fā)應用、科技成果轉讓、農副產(chǎn)品加工等方面進行大膽創(chuàng)新。經(jīng)營領域應突破傳統(tǒng)行業(yè)限制逐漸從飲食、商品流通、建筑等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向廣告、經(jīng)紀人中介、電子信息、科技等新領域延伸。中小企業(yè)應重視自身資本積累，減少對外部資金的依賴性，將企業(yè)盈利的相當部分用于增加資本金，逐步提高企業(yè)資本中自有資金的比例。
2.改善中小企業(yè)外源融資環(huán)境
(1)完善中介融資機構體系。根據(jù)國家有關法規(guī)商業(yè)銀行應提供適合中小企業(yè)融資條件的融資服務的產(chǎn)品，如為中小企業(yè)提供貸款方式及貸款金額的詳細估算服務等產(chǎn)品，一定程度緩解中小企業(yè)資金不足問題。在實踐中盡快完善對中小企業(yè)的信用評價系統(tǒng)，在貸款中做到不亂貸，不漏貸。國家對于民間融資給予合法化的同時，加強監(jiān)管，以免造成金融市場秩序混亂。完善抵押擔保制度，創(chuàng)新貸款保證方式，健全擔保體系。突破傳統(tǒng)的擔保方式的限制，接受民營企業(yè)用自身的無形資產(chǎn)(包括品牌、商標、專利)、集體土地使用權、等作為擔保;接受企業(yè)主個人為中小企業(yè)提供的以其財產(chǎn)或權利為抵(質)押的擔保。應適當增加信用貸款的范圍，針對中小企業(yè)的特點，允許不動產(chǎn)抵押或質押，廠、商、銀三方協(xié)議的應收賬款質押等業(yè)務，盡可能拓寬中小企業(yè)的抵押擔保方式。同時，提高抵押擔保機構信息的優(yōu)勢和抗風險的能力，從而做出更為準確的風險決策。
中小企業(yè)進行信用擔保融資的主要問題是風險的識別與防范問題。這需要設立金融保險機構，分散融資風險。設立金融保險機構對銀行等機構從事每筆貸款業(yè)務進行風險擔保，由銀行等機構按貸款比例出資投保。金融保險機構對中小企業(yè)的信用狀況進行調查并將信息提供銀行，從而根據(jù)企業(yè)的信用狀況確立投保金額。一旦中小企業(yè)不能如期還款，金融保險機構按投保合同承擔相當?shù)慕痤~。這種中介機構的介入，既可分散融資風險，又可減輕銀行等金融機構的不良貸款壓力。還可以由地方政府和企業(yè)共同出資或靠中央和地方政府財政預算撥款注入和向社會發(fā)行債券，組建擔保公司，負責調查、評估和向商業(yè)銀行提供貸款企業(yè)的資信狀況，并為符合條件的企業(yè)提供擔保，其擔保行為接受政府機構的監(jiān)管;或由中小企業(yè)聯(lián)合組建會員制的擔保機構，資金共同承擔，自擔風險，自我服務，發(fā)揮聯(lián)保、互保的作用，實行封閉運作，為中小企業(yè)貸款提供規(guī)范有效的擔保。或建立中小企業(yè)發(fā)展基金，用于新產(chǎn)品開發(fā)，新技術應用，提供貸款貼息和貸款擔保。
(2)建立良好的社會信用環(huán)境。在整個社會信用缺失的情況下，依靠銀行或企業(yè)難以解決融資問題。中央銀行、政府、企業(yè)等都有責任和義務努力建立良好的信用環(huán)境。建立健全社會信用體系，建立全民誠信制度：通過專業(yè)化機構，開展聯(lián)合征信業(yè)務，從企業(yè)、個人、金融、財政、稅務、工商、質量監(jiān)督等部門全方位地收集個人及各類企業(yè)的誠信資料，做誠信記錄。建立個人與企業(yè)的信用記錄體系，可使相關金融機構共享信用信息資源，使企業(yè)及個人的信用狀況更加透明，以降低信息成本和風險定價成本。同時，也增加了企業(yè)及其個人的違約成本，促使其主動約束自身。這一措施對解決中小企業(yè)融資環(huán)境中的根源性問題具有一定效果。
民營企業(yè)的融資方式
一、銀行借貸
銀行借貸是溫州的民營企業(yè)融資的一種方式，但不是主要的方式。在傳統(tǒng)金融制度下，溫州的民營企業(yè)很難從合法金融機構獲得貸款支持。根據(jù)1998年的數(shù)據(jù)，溫州國有部門的產(chǎn)值不到總產(chǎn)值的6%，但貸款占合法機構貸款總額的80%左右，同時占90%以上產(chǎn)值的非國有部門所得到的融資相當少，據(jù)統(tǒng)計，不曾超過7%，整個官方金融系統(tǒng)包括城市信用社及農村信用社在內，對私營企業(yè)和個體戶的貸款比例，1990年為3.9%，1991年為3.87%，1994年為5.1%，1995年為5.49%，1998年為6.87%。很多民營企業(yè)，特別是規(guī)模較小的民營企業(yè)，很難得到銀行貸款，這一點和全國其他地方可能都極為相似。同時，雖然銀行貸款利率較低，但由于程序復雜、手續(xù)煩瑣，辦理周期較長，不僅要求抵押，并且有時還要請客送禮，不能適應民營企業(yè)資金需求的特點，所以許多民營企業(yè)并不喜歡到銀行貸款，而是寧肯支付較高利息采取其它方式來融通資金。
在今天的溫州，一般規(guī)模比較大、具有一定知名度的企業(yè)會選擇銀行貸款，而成千上萬的小型民營企業(yè)銀行貸款的比例非常低，根據(jù)郭斌、劉曼路的調查(《民間金融與中小企業(yè)發(fā)展：對溫州的實證分析》，《經(jīng)濟研究》2002年第10期)，溫州的小規(guī)模企業(yè)(年銷售額低于100萬元)曾向銀行貸款的比例為11.5%，中等規(guī)模民營企業(yè)曾向銀行貸款的比例，銷售額在100-500萬元的是23.4%，500-1000萬元的是43.6%，而大規(guī)模的民營企業(yè)(銷售額在1000萬元以上)曾向銀行貸款的比例為82.6%。這些數(shù)字只是有過貸款經(jīng)歷的數(shù)字，并不是企業(yè)融資總額中銀行貸款所占的比例。從總體情況來看，銀行貸款在溫州民營企業(yè)的融資方式中并不占據(jù)十分重要地位，不管從范圍來看，還是從數(shù)量來看都是如此。
二、民間借貸
民間借貸是溫州民營企業(yè)獲得資金融通的最主要方式。幾乎所有的民營企業(yè)都有過民間借貸的經(jīng)歷，而今天許多知名的民營企業(yè)，當初很多就是依靠民間借貸獲得發(fā)展的，并且今天依然會依靠民間借貸來彌補流通資金的不足。
民間借貸手續(xù)簡便，時效性強，非常適合滿足民營企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)的臨時性流通資金的需要，因此很受溫州民營企業(yè)的歡迎。曾經(jīng)有這樣一個例子，很能說明問題：1989年，由于某種原因境外企業(yè)停止對大陸供應一種叫做“高壓陶瓷電子”的打火機裝置，溫州幾百家打火機企業(yè)全部“無米下炊”，生產(chǎn)陷于癱瘓。溫州一個私營老板認識的一個港商感念舊情，愿意向他獨家提供50萬個該種電子原件，但提出必須現(xiàn)金交易。當時該私人老板千方百計只籌到60萬元，離所需的140萬元相去甚遠。情急之下，他來到廣州做生意的溫州人聚居的五羊城酒店，對見到的每一個溫州人說：“你借我5萬，一星期后我還你6萬元。”140萬元現(xiàn)金就這樣在一天之內奇怪般的籌齊了，其結果是挽救了溫州所有打火機企業(yè)。像這樣的民間借貸行為幾乎每天都在溫州發(fā)生著。那么溫州民間借貸現(xiàn)在總體上處于一個什么樣的水平呢?溫州人行2003年1月份對此進行了一次調查，并向社會公布了調查的結果。此次調查系在全市選定30個民間借貸較活躍的鄉(xiāng)鎮(zhèn)作為監(jiān)測點，選取樣本300個。為確保監(jiān)測樣本總體具有代表性，選擇的鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋經(jīng)濟發(fā)達、一般和欠發(fā)達區(qū)域;監(jiān)測對象分為企業(yè)、個體戶和個人三類。借助此次調查，溫州人行發(fā)現(xiàn)，民間借貸關系以個人借給個人為主，借貸主要是用于生產(chǎn)經(jīng)營，借貸期限以6-12個月居多;各類借貸中，家用消費的平均利率最高，企業(yè)借給個人的平均利率最低;從地區(qū)來看，各地區(qū)間利率水平有較大差異，經(jīng)濟發(fā)達程度與利率成反比。1月份的調查共涉及民間借貸328筆，金額5666萬元，最高利率為20‰，最低利率為5‰。這基本上反應了溫州民間借貸的基本情況，后來這一調查又進行了多次，除了外非典期間民間借貸的規(guī)模略有下降外，其余時間內都大體保持在這樣一個水平。另外據(jù)溫州有關機構所做的一項調查，大約有83%的農戶進行過民間借貸活動，借貸資金的用途辦廠的占36.3%，經(jīng)商開店的占21.2%，養(yǎng)殖業(yè)的占18.2%，房地產(chǎn)及其它的占7.6%;在對190家民營企業(yè)進行的問卷調查中，有176家進行過民間借貸，占92.6%。從民營企業(yè)資金結構來看，大體上為銀行貸款占20%，自有資金占40%，民間借貸占40%。這說明，今天溫州的民間借貸依然是非?；钴S的，已經(jīng)成為民營企業(yè)進行資金融通的一個重要渠道。
溫州民營企業(yè)的民間借貸活動目前以一對一的關系為主，資金的出借方和貸款企業(yè)直接見面和簽訂協(xié)議，一般沒有借貸中介即銀背者，即使有也多數(shù)是義務介紹，鮮有收取中介費的，更談不上職業(yè)中介。前些年曾出現(xiàn)過職業(yè)銀背者，如蒼南錢庫鎮(zhèn)1984年曾出現(xiàn)過一個私人錢莊但五年之后就自行關閉了。在溫州，很多人手中沉淀著大量的資金，存在銀行利率太低，他們一般愿意借給民營企業(yè)，而民營企業(yè)也存在著大量的資金需求，并且隨時發(fā)生著大量的民間借貸，問題是，既然如此，為什么沒有發(fā)展起職業(yè)的中介者呢?根據(jù)調查我們認為可能是如下原因造成的：首先，是政策的原因;其次，溫州的民間借貸多是在親戚朋友和熟人之間進行(親戚朋友之間的借貸也是要正常支付利息的)，借貸雙方的距離多數(shù)不超過5公里，陌生人之間的借貸關系極為罕見，也使得中介者不太重要;再次，職業(yè)中介者要承擔的風險比較大，我們就了解到一個中介人因債權人力還債而10年為債權人還債還未還清的案例。
三、“呈會”
溫州的“呈會”有很長的歷史了，在發(fā)展過程中也出現(xiàn)了很多具體的形式。“呈會”的具體做法是：由一個發(fā)起人(會頭)邀請親友若干人參加(參加者稱為會腳)，根據(jù)自愿原則，約定每月、每季或每年舉會一次，每次各繳納相同或不同數(shù)量的會款(會金)，輪流交由一人使用，借以互助。會長先收第一次會款，以后依次序或搖骰子、抓鬮、投標等不同方式，決定參會的會腳的收款順序。會頭第一次得款后要備酒宴請會眾，這叫吃會酒，輪到第二會的收會款時也要辦會酒，以此類推。每次應交會款多少由事先根據(jù)需要和可能商定，按交會款的期限，可以分為大會小會，小會每月一次或數(shù)月一次，大會一年一次，溫州的“呈會”以小會為主。
溫州的“呈會”大概經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。第一個階段純屬民間互助的性質，分輪會和搖會兩種形式，輪會是指按事先排定的順序輪流收取會金，搖會是指用搖骰子的方式確定收取會多的順序。這一階段的會的具體名稱有“月月紅”(一種數(shù)額較小的會，又稱“會兒”)、“父母會”(完全是為了籌集父母喪葬費用而拼湊的會)、“干會”(無利息，所以稱干會)等;第二階段是從單純互助過渡成為一種新型的互助和利息相結合的借貸類型，形式除了輪會和搖會外，又增加了“玉成會”(也叫“人情會”，是一種體現(xiàn)互助，又平等收取低利的形式)、“標會”(用利息投標方式，投標利息最高者收取會費的形式)等;第三個階段是帶有利息的“呈會”階段，成為企業(yè)籌集資金的一種形式。除了原有的形式外還出現(xiàn)了許多新的形式，如“樓梯會”、“八年會”、“保會”等等。在第三階段出現(xiàn)的這些新形式相對比較復雜，一般是在每次繳納會費相同的情況下，收會費早的人所收的會費比較少，而越往后收會費的人收的越多;或者是在收會費金額一定的情況下，先收會費的以后繳納的會費就會不斷增加，這實際上是把時間的價值因素考慮了進來，相當于支付利息。
后來這種“呈會”畸形地發(fā)展成為“抬會”，這時就不是再以互助為目的了，而變成了集資和以高利息高回報為誘餌日詐騙的手段，最后達到了瘋狂的程度，如1985年冬至1986年春發(fā)生在樂清縣的“抬會”，在高利率的誘惑下，數(shù)月之內大量就迅速蔓延到溫州全市以及玉環(huán)、溫嶺、青田等縣，甚至新疆、山東、江蘇等地，據(jù)統(tǒng)計，樂清縣入會的戶數(shù)占全縣總戶數(shù)的23%。溫州全市卷入“臺會”活動的有20萬人之多，13個鄉(xiāng)鎮(zhèn)參加戶數(shù)達70%，全市“臺會”會款發(fā)生額11.85億。這種詐騙性質的“臺會”是不可能長期發(fā)展下去的，最終必然導致“倒會”，其結果是造成債權人債務人大量破產(chǎn)，許多人家破人亡，導致許多惡性傷亡事件發(fā)生，全市因“抬會”造成兇殺、自殺等非正常死亡50多人，給溫州經(jīng)濟的發(fā)展造成巨大破壞。這種“抬會”1986年3月被政府所取締。
溫州的民間“呈會”應該說為民營企業(yè)的發(fā)展起到了一定的積極作用，成為當時民營企業(yè)的一種融資手段。但是隨著發(fā)展，這種融資方式不再為民營企業(yè)所用了，目前在溫州民間各種形式的“呈會”依然存在，但基本上已經(jīng)回歸到它最初的基本功能，成為人們互助的一種手段，現(xiàn)在已經(jīng)沒有企業(yè)參加這種“呈會”了，其為企業(yè)融資的職能已經(jīng)失去。
四、商品融資手段
在經(jīng)濟發(fā)展的過程中，溫州人充分發(fā)揮自己的聰明才智，創(chuàng)造性地發(fā)明了許多特殊的融資手段，其中蒼南的參茸市場就是一例。
溫州地處江南，并不出產(chǎn)人參，但全國的人參市場卻在溫州。這里的人參比其產(chǎn)地長白山還要便宜，比如在長白山2000元1公斤，這里只賣1900元，并且這里的人參是地地道道的長白山人參，絕無假貨，是溫州人從長白山花2000元購來的。那么，聰明的溫州人為什么要做這種賠本的買賣呢?在開始的時候，溫州人到長白山購買人參總是大批量進貨，一開口定訂購10噸以上，并且是一手交錢一手交貨，這樣就取得了東北人的信賴。等關系熟了之后，就不再是現(xiàn)金交易了，而是先付20-30%的訂金，貨賣掉后馬上結賬。再往后，往往就不用支付訂金了，先把貨取走，等來年進貨時再一次結清。東北人認為貨堆在自己手里，可能一年也賣不完，而溫州人一次性把貨買走，不僅價格高，并且還講信用，貨款有保證，等于是不用花錢讓溫州人銷售，所以樂得賣給溫州人。問題是，溫州人高價買進、低價賣出人參，又如何能賺錢呢?
溫州蒼南是一個印刷之鄉(xiāng)，印制商標、標牌的民營企業(yè)到處都是，他們在承攬業(yè)務時，往往是不要求對方先付款，而是印好后再貨到付款，這樣就需要大量的流動資金，并且溫州人做生意講究加快資金周轉，往往一筆資金在一年內要周轉5、6次，甚至10次以上。從東北進的人參，由于比東北還便宜，所以海內外客商就都舍東北而往溫州，從而在溫州形成了一個頗具規(guī)模的參茸市場，溫州人進的貨經(jīng)常是一銷而空，變現(xiàn)成一大筆現(xiàn)金，溫州人再把這筆錢投入到商業(yè)運營中去，通過數(shù)次周轉而獲得可觀的利潤。因此，單純從人參的購銷上看，溫州人是賠了，但他們從資金的周轉中不僅把購銷人參的損失賺了回來，并且還了更多的利潤，實際上這是一種跨省的資金借貸活動，是利用人參這種高價值的商品進行融資。
五、票據(jù)融資
溫州人還有一種融資方式就是利用票據(jù)貼現(xiàn)，并自發(fā)形成了一個民間貼現(xiàn)市場。溫州人在做生意的過程中，經(jīng)常收到一些不能馬上兌現(xiàn)的期票，這樣就會造成資金占用，而如果正常到銀行去貼現(xiàn)又非常麻煩，于是就有人做起了這種生意，他們先以低于票面價值的價格買進企業(yè)的期票，等到期后再去兌現(xiàn)，賺取二者的差額;而企業(yè)則獲得了現(xiàn)金，雖然損失了一點利益，但在資金的周轉過程中完全可以賺回來，所以這對雙方都是有利的。
六、典當融資
溫州的典當業(yè)開始于1988年，當時成立的金城典當行是浙江省第一家，全國第二家，到1998年底，溫州共成立了42家典當行。當時典當行的生意非常紅火，很多人帶著金銀首飾、摩托車、傳呼機等典當品經(jīng)常出入當鋪。后來經(jīng)過清理整頓，2002年溫州有17家典當行準許繼續(xù)經(jīng)營。溫州的典當行從開始就成為了民營企業(yè)融資的一個渠道，當企業(yè)有了臨時的、緊急的小額資金需要時，他們往往會把一些價值比較高的物品送到典當行去典當，以獲取周轉資金，這實際上是一種抵押貸款。開始時，典當由于其簡便、快捷，成為了溫州民營企業(yè)非常重要的融資方式，但隨著其它融資方式的發(fā)展，目前典當融資在溫州民營企業(yè)融資當中占的比例已經(jīng)在明顯下降，同時現(xiàn)在典當?shù)牡盅浩芬仓饕獮槠嚒⒎慨a(chǎn)、首飾等一些價值較高的商品。
七、股市融資
在現(xiàn)代經(jīng)濟中，上市發(fā)行股票是企業(yè)一種非常重要的融資方式，但是遺憾的是，直到今天，溫州依然沒有一家民營企業(yè)在國內股市正式上市，這可能和溫州民企多為家族式企業(yè)，很少有進行現(xiàn)代企業(yè)制度改造從而不符合上市條件有關。現(xiàn)在這種情況已經(jīng)開始發(fā)生變化，很多民營企業(yè)已經(jīng)認識到通過上市融資的重要性。2004年7月，中國瑞立集團在美國納斯達克掛牌上市，發(fā)行新股，這次上市是通過買“殼”的方式實現(xiàn)的 ，2003年12月9日，瑞立集團與美國KEATING銀行簽訂買殼協(xié)議。之后，在兩家美國殼資源中，瑞立最終選擇購買EnchantedVilliageZne“殼”公司，并且根據(jù)美國對買殼上市主體的條件和要求，和香港一家公司通過并購資產(chǎn)，創(chuàng)辦合資企業(yè)，該合資公司就是買殼上市的主體。另外，2004年7月溫州還有兩家民營企業(yè)華峰企業(yè)集團公司和華儀電器科技股份有限公司通過上市輔導驗收，有望在深圳中小企業(yè)板上市?？梢灶A計，上市融資將會受到溫州民營企業(yè)越來越多的重視，并且也會有越來越多的民營企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度改造而爭取上市，這將成為溫州民營的一個重要的融資渠道。
我們在這里總結了溫州民營企業(yè)的七種融資手段，而在實踐中溫州民營企業(yè)還在不斷地創(chuàng)造著新的融資形式，不斷創(chuàng)新正是溫州民營企業(yè)和溫州經(jīng)濟的發(fā)展之源。
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