基礎設施項目融資的方式
基礎設施包括交通、郵電、供水供電、商業(yè)服務、科研與技術服務、園林綠化、環(huán)境保護、文化教育、衛(wèi)生事業(yè)等市政公用工程設施和公共生活服務設施等。下面學習啦小編就為大家解開基礎設施項目融資的方式，希望能幫到你。
基礎設施項目融資的方式
?、貰OT方式(build _ operate _transfer) 由政府與私人資本簽訂項目特許經(jīng)營協(xié)議，授權簽約方的私人企業(yè)承擔該基礎設施的融資、建設和經(jīng)營，在協(xié)議規(guī)定的特許期內，項目公司向設施的使用者收取費用，用于收回投資成本，并取得合理的收益。特許期結束后，簽約方的私人企業(yè)將這項基礎設施無償轉讓給政府。
?、赥OT方式(transfer-operate-transfer) 委托方(政府)與被委托方(外商或私人企業(yè))簽訂協(xié)議，規(guī)定委托方將已經(jīng)建成投產運營的基礎設施項目移交給被委托方在一定期限內進行經(jīng)營，委托方憑借所移交的基礎設施項目的未來若干年的收益，一次性從被委托方那里融到一筆資金，再將這筆資金用于新的基礎設施項目的建設。經(jīng)營期滿后被委托方再將項目移交給委托方。
?、跘BS方式(asset-backed securitization) 即以資產為支持的證券化。是指以項目所屬的資產為基礎，以該項目資產所能帶來的預期收益為保證，通過在資本市場上發(fā)行高檔證券來募集資金的一種項目融資方式。
基礎設施項目融資的主要種類
一、無追索權的項目融資
無追索權(No-recourse)的項目融資
無追索的項目融資也稱為純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項目的經(jīng)營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項目擁有的資產取得物權擔保。如果該項目由于種種原因未能建成或經(jīng)營失敗，其資產或收益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權向該項目的主辦人追索。
無追索權項目融資在操作規(guī)則上具有以下特點：
1、項目貸款人對項目發(fā)起人的其他項目資產沒有任何要求權，只能依靠該項目的現(xiàn)金流量償還。
2、項目發(fā)起人利用該項目產生的現(xiàn)金流量的能力是項目融資的信用基礎。
3、當項目風險的分配不被項目貸款人所接受時，由第三方當事人提供信用擔保將是十分必要的。
4、該項目融資一般建立在可預見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場環(huán)境基礎之上。
二、有限追索權項目的融資
有限追索權(Limited-recourse)項目的融資
除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權擔保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔保。貸款行有權向第三方擔保人追索。但擔保人承擔債務的責任，以他們各自提供的擔保金額為限，所以稱為有限追索權的項目融資。
基礎設施項目融資的主要特點
項目融資和傳統(tǒng)融資方式相比，具有以下特點：
1.融資主體的排他性。
項目融資主要依賴項目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產，而不是依賴項目的投資者或發(fā)起人的資信及項目自身以外的資產來安排融資。融資主體的排他性決定了債權人關注的是項目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結構等都與項目未來現(xiàn)金流量和資產價值密切相關。
2. 追索權的有限性。
傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權人在關注項目投資前景的同時，更關注項目借款人的資信及現(xiàn)實資產，追索權具有完全性;而項目融資方式如前所述，是就項目論項目，債權人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項目自身以外的任何形式的資產，也就是說項目融資完全依賴項目未來的經(jīng)濟強度。
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