國外的融資方式
融資困難,已經(jīng)成為制約我國企業(yè)特別是中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開國外的融資方式，希望能幫到你。
國外的融資方式
中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的問題。中小企業(yè)的資金問題在我國表現(xiàn)得更為復(fù)雜，既表現(xiàn)在融資難上，又表現(xiàn)在從表面上看的、所謂的負(fù)債“過度”的反?，F(xiàn)象上。著名企管專家譚小芳老師具有豐富人脈資源，其中不乏國際著名VC專家，她對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的相關(guān)運(yùn)營范圍、推廣手段、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及團(tuán)隊(duì)考量等相當(dāng)了解，譚老師最近的中小企業(yè)突圍講座中有關(guān)融資的觀點(diǎn)讓許多中小企業(yè)的掌舵人直呼“受益匪淺”!
從狹義上講，融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。公司籌集資金的動(dòng)機(jī)應(yīng)該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進(jìn)行。
從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況看，作為企業(yè)需要比以往任何時(shí)候都更加深刻，全面地了解金融知識(shí)、了解金融機(jī)構(gòu)、了解金融市場，因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。如果不了解金融知識(shí)，不學(xué)習(xí)金融知識(shí)，作為搞經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)導(dǎo)干部是不稱職的，作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人也是不稱職的。
譚小芳老師認(rèn)為，由于中小企業(yè)自身特征，償債能力弱、融資規(guī)模較小、財(cái)務(wù)規(guī)范性差、缺乏完善的公司治理機(jī)制等問題，中小企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力一般較弱。因此，大型金融機(jī)構(gòu)一般缺乏相關(guān)的金融服務(wù)方案，主要因?yàn)殂y行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置了復(fù)雜的風(fēng)控手續(xù)，最終實(shí)現(xiàn)收益一般較低。
目前針對(duì)中小企業(yè)融資一般都是通過地下錢莊、私募基金、擔(dān)保公司、投資公司等來獲取企業(yè)發(fā)展需要的資金。投資公司主要有道可特投資管理，道可特投資管理提供專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來為中小企業(yè)解決融資難問題，鑄就企業(yè)的長青基業(yè)。我國提倡綜合利用政府資助、科技貸款、資本市場、創(chuàng)業(yè)投資、發(fā)放債券等方式加強(qiáng)對(duì)于中小企業(yè)的融資支持，但遺憾的是，目前尚未建立完善的中小企業(yè)融資市場。
國內(nèi)有許多中小IT企業(yè)依然面臨融資難的老問題。很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有強(qiáng)烈的融資需求，但是可以得到的選擇渠道并不多。融資難一直是國內(nèi)多數(shù)中小IT企業(yè)的發(fā)展瓶頸。就中小IT企業(yè)而言，無論是天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、政府基金，還是銀行貸款等融資渠道，只要他們能夠獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金，這些投資方就是他們的“天使”。從這個(gè)意義上講，我們希望人人都來當(dāng)中小IT企業(yè)的“天使”。我國中小企業(yè)在得到不斷發(fā)展的同時(shí)，其所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。譚小芳老師了解到，融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題，國外的融資狀況主要表現(xiàn)為：
一是自籌
二是直接融資
三是間接融資
四是政府扶持資金
著名企管專家譚小芳老師認(rèn)為，此輪中小企業(yè)所遭遇的危機(jī)，與其說是市場競爭的正向淘汰，抑或是產(chǎn)業(yè)升級(jí)所必須經(jīng)歷的陣痛，毋寧說是當(dāng)前的金融信貸政策掐住了中小企業(yè)的資金咽喉。
國外中小企業(yè)融資的主要方式
中小企業(yè)的資金來源無非以下幾種：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。
自籌資金包括的范圍非常廣泛，主要有業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金;向親戚朋友借用的資金;個(gè)人投資資金，即“安琪兒”資金;風(fēng)險(xiǎn)投資資金;企業(yè)經(jīng)營性融資資金(包括客戶預(yù)付款和向供應(yīng)商的分期付款等);企業(yè)間的信用貸款(有些國家對(duì)此是禁止的);中小企業(yè)間的互助機(jī)構(gòu)的貸款;以及一些社會(huì)性基金(如保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金等)的貸款等等。
直接融資是指以債券和股票的形式公開向社會(huì)籌集資金的渠道。這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權(quán)使用，而且一般公司制中小企業(yè)的債券和股票只能以柜臺(tái)交易方式發(fā)行，只有極少數(shù)符合嚴(yán)格條件的公司制中小企業(yè)才能獲得公開上市的機(jī)會(huì)，或進(jìn)入“二板市場”進(jìn)行融資活動(dòng)。
間接融資主要包括各種短期和中長期貸款。貸款方式主要有抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款等。
從總體上看，中小企業(yè)的資本構(gòu)成主要以自籌資金為主(自籌資金的比重相對(duì)大企業(yè)要高得多)。其中以美國中小企業(yè)的自籌資金的比重最高，一般要超過60%左右;歐洲國家，如法國、意大利等，自籌資金的比重在50%左右。在自籌資金中，又以業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金的比重最大;親戚朋友借用的資金次之。其次，是直接融資或間接融資。美、英和德國等自由主義意識(shí)較重的國家一般是直接融資的比重高于間接融資的比重，而法國、意大利、日本和韓國等國則呈現(xiàn)間接融資比重高于直接融資比重的現(xiàn)象。最后，政府的扶持資金比重最小，一般僅占企業(yè)總資產(chǎn)的5~10%左右。其中以中央集權(quán)制國家(如日本、韓國、法國等)政府扶持資金比重相對(duì)較高，德國、意大利、英國等國家居中，而美國政府對(duì)中小企業(yè)的直接資金扶持的比重最低。
根據(jù)各國中小企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)情況，可以將它們分為三種類型：一種是以業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金為主、注重直接融資的作用、強(qiáng)調(diào)企業(yè)的自主意識(shí)的自由主義類型，
以美國和英國為典型;另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用、強(qiáng)調(diào)社會(huì)和政府作用的集體主義類型，以意大利和法國為其典型的代表;第三種是介于以上兩者之間的類型，如德國、日本和韓國等。
不同類型的中小企業(yè)對(duì)融資的不同要求
不同類型的中小企業(yè)融資特點(diǎn)不同，當(dāng)然對(duì)融資渠道和條件的要求也不同。從融資的角度看，中小企業(yè)可分為制造業(yè)型、服務(wù)業(yè)型、高科技型以及社區(qū)型等幾種類型。各類型中小企業(yè)的融資特點(diǎn)和要求如下：
一、制造業(yè)型中小企業(yè)
制造業(yè)型中小企業(yè)的資金需求是比較多樣和復(fù)雜的，這是由其經(jīng)營的復(fù)雜性所決定的。無論是用于購買能源原材料、半成品和支付工資的流動(dòng)資金，還是購買設(shè)備和零備件的中長期貸款，甚至產(chǎn)品營銷的各種費(fèi)用和賣方信貸，都需要外界和金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)。一般而言，制造業(yè)企業(yè)資金需求量較大，資金周轉(zhuǎn)相對(duì)較慢，經(jīng)營活動(dòng)和資金使用涉及的面也相對(duì)較寬，因此風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較大，融資難度也要大一些。
二、服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)
服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)的資金需求主要是存貨的流動(dòng)資金貸款和促銷活動(dòng)上的經(jīng)營性開支借款。其特點(diǎn)是量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機(jī)性大。但是，一般而言，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)其他中小企業(yè)較小，因此是一般中小型商業(yè)銀行比較愿意給予貸款的對(duì)象。
三、高科技型中小企業(yè)
高科技型中小企業(yè)除一般中小企業(yè)可獲得的融資渠道外，比較重要的一個(gè)資金來源就是各種各類層出不窮的“風(fēng)險(xiǎn)投資基金”。這類基金既有政府設(shè)立的，又有私人建立的，也有政府和私人共同建立的，其性質(zhì)一般屬于產(chǎn)權(quán)資金。美國、日本和英國的“風(fēng)險(xiǎn)投資基金”比較發(fā)達(dá)。
四、社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))
社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))是一類比較特殊的中小企業(yè)，它們具有一定的社會(huì)公益性，因此，比較容易獲得政府的扶持性資金。另外，社區(qū)共同集資也是這類企業(yè)的一個(gè)重要資金來源。
西方國家在解決中小企業(yè)融資難問題上是各有側(cè)重的。如美國是一個(gè)具有創(chuàng)新傳統(tǒng)的國家，因此比較重視高科技型中小企業(yè)的融資問題;日本在支持中小企業(yè)吸收引進(jìn)技術(shù)方面也是具有特色的;意大利比較注重制造業(yè)型中小企業(yè)的發(fā)展和融資問題，這與其著力解決南部相對(duì)落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，增加該地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力和“造血”功能有直接的關(guān)系。法國比較重視就業(yè)問題，因此政府扶持中小企業(yè)的重點(diǎn)主要放在了就業(yè)潛力比較大的服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)上。瑞士和西班牙(包括法國)則在服務(wù)于社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))上具有特色。 國外中小企業(yè)融資的專業(yè)化
目前，西方國家金融業(yè)的發(fā)展，既有業(yè)務(wù)不斷綜合化的趨勢，也有金融機(jī)構(gòu)不斷細(xì)分的專業(yè)化和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的特點(diǎn)。實(shí)際上，這兩個(gè)相反的發(fā)展趨勢是完全可以并行不悖的，因?yàn)榻鹑跇I(yè)務(wù)的專業(yè)化和金融機(jī)構(gòu)的多樣化發(fā)展是不矛盾的。
從總體上看，西方金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化主要有以下趨勢：一是主要從事短期流動(dòng)資金貸款的商業(yè)銀行和主要經(jīng)營中長期固定資產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的投資金融機(jī)構(gòu)的日益分化。近年來，從事消費(fèi)信貸的金融儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)也有逐步分離的趨勢。二是從事實(shí)業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)基金(包括創(chuàng)業(yè)基金)和從事證券業(yè)務(wù)的投資基金的逐步分離。而且，在產(chǎn)業(yè)基金中，不同產(chǎn)業(yè)由于經(jīng)營特點(diǎn)和程序不同，對(duì)資金需求的數(shù)量、時(shí)間和目的也不同，因而也需要專門化的既懂金融業(yè)務(wù)知識(shí)又了解該產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營特點(diǎn)的金融機(jī)構(gòu)提供十分到位的服務(wù)。因此，產(chǎn)業(yè)基金的進(jìn)一步分化也日益明顯。三是從事對(duì)大型企業(yè)巨額貸款的大型金融機(jī)構(gòu)與從事向中小企業(yè)微型貸款的中小型金融機(jī)構(gòu)的分化。
上述第三種西方金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化，直接導(dǎo)致了為中小企業(yè)服務(wù)的中小融資機(jī)構(gòu)的建立，其中以美國最為典型。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國有上萬家專門從事中小企業(yè)金融服務(wù)的中小企業(yè)投資公司。這些中小企業(yè)投資公司名稱各異，如婦女投資公司、企業(yè)金融服務(wù)公司、社區(qū)投資公司、街道投資所等等，但它們都是為中小企業(yè)融資服務(wù)的。美國的這些中小企業(yè)投資公司，是1958年美國國家小企業(yè)局按一項(xiàng)國會(huì)批準(zhǔn)的法案，倡導(dǎo)社會(huì)建立的。美國國家小企業(yè)局下屬的中小企業(yè)投資公司項(xiàng)目署(一個(gè)由國會(huì)批準(zhǔn)創(chuàng)建的辦事機(jī)構(gòu))，具體負(fù)責(zé)中小企業(yè)投資公司的管理和注冊工作。
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