國際項(xiàng)目融資的模式
國際項(xiàng)目融資的模式
盡管國際項(xiàng)目融資具有結(jié)構(gòu)復(fù)雜性和類型多樣化的特點(diǎn)，但與傳統(tǒng)的國際貸款融資相比，國際項(xiàng)目融資通常具有基本特征。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開國際項(xiàng)目融資的模式，希望能幫到你。
國際項(xiàng)目融資的模式
國際工程項(xiàng)目融資模式結(jié)構(gòu)分析
1. 公司融資模式
公司融資模式是最傳統(tǒng)的融資模式，在工程項(xiàng)目發(fā)展過程中，很長一段時(shí)期內(nèi)，項(xiàng)目發(fā)起人都采用的是公司融資模式，這種融資模式最大的特點(diǎn)就是結(jié)構(gòu)簡單，由項(xiàng)目發(fā)起人成立的項(xiàng)目公司直接向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，并按約定進(jìn)行償還。
2. BOT 融資方式(Bulid-Operate-Transfer)
BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-運(yùn)營-移交方式，這種方式最大的特點(diǎn)就是將基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營權(quán)有期限的抵押以獲得項(xiàng)目融資，或者說是基礎(chǔ)設(shè)施國有項(xiàng)目民營化。在這種模式下，首先由項(xiàng)目發(fā)起人通過投標(biāo)從委托人手中獲取對(duì)某個(gè)項(xiàng)目的特許權(quán)，隨后組成項(xiàng)目公司并負(fù)責(zé)進(jìn)行項(xiàng)目的融資，組織項(xiàng)目的建設(shè)，管理項(xiàng)目的運(yùn)營，在特許期內(nèi)通過對(duì)項(xiàng)目的開發(fā)運(yùn)營以及當(dāng)?shù)卣o予的其他優(yōu)惠來回收資金以還貸，并取得合理的利潤。特許期結(jié)束后，應(yīng)將項(xiàng)目無償?shù)匾平唤o政府。在BOT模式下，投資者一般要求政府保證其最低收益率，一旦在特許期內(nèi)無法達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn)，政府應(yīng)給予特別補(bǔ)償。
3. ABS ( Asset-Backed-Security)即資產(chǎn)—支持—證券模式
這種模式是以資產(chǎn)支持的一種利用存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為貨幣資金用于新項(xiàng)目投資的證券化項(xiàng)目融資方式。它以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項(xiàng)目可帶來的預(yù)期收入為保證，通過在資本市場(chǎng)發(fā)行債券來募集資金。這種方式能以較低的資金成本 籌集到期限較長、規(guī)模較大的項(xiàng)目建設(shè)資金，在供水、排污、環(huán)保、鐵道等領(lǐng)域都有廣泛的應(yīng)用。對(duì)于不能將經(jīng)營權(quán)和建設(shè)權(quán)交出的建設(shè)項(xiàng)目來說，采用ABS 融資模式非常適合。
4. PPP (Public-Private-Partnerships)模式
一般而言，PPP 融資模式主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施等公共項(xiàng)目。首先，政府針對(duì)具體項(xiàng)目特許新建一家項(xiàng)目公司，并對(duì)其提供扶持措施，然后，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)進(jìn)行項(xiàng)目的融資和建設(shè)，融資來源包括項(xiàng)目資本金和貸款;項(xiàng)目建成后，由政府特許企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營，而貸款人除了可以獲得項(xiàng)目經(jīng)營 的直接收益外，還可獲得通過政府扶持所轉(zhuǎn)化的效益。
5. TOT(Transfer-Operate-Transfer)
即轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓模式，是一種通過出售現(xiàn)有資產(chǎn)以獲得增量資金進(jìn)行新建項(xiàng)目融資的一種新型融資方式，在這種模式下，首先私營企業(yè)用私人資本或資金購買某項(xiàng)資產(chǎn)的全部或部分產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，然后，購買者對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行開發(fā)和建設(shè)，在約定的時(shí)間內(nèi)通過對(duì)項(xiàng)目經(jīng)營收回全部投資并取得合理的回 報(bào)，特許期結(jié)束后，將所得到的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)無償移交給原所有人。
國際項(xiàng)目融資的方式
1.BOT方式
BOT是英文Build—Operate—Transfer的縮寫，即建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓方式。是政府將一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特許權(quán)授予承包商(一般為國際財(cái)團(tuán))，承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)和運(yùn)營，并回收成本，償還債務(wù)、賺取利潤，特許期結(jié)束后將項(xiàng)目所有權(quán)移交政府。實(shí)質(zhì)上，BOT融資方式是政府與承包商合作經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種特殊運(yùn)作模式。在我國又叫“特許權(quán)融資方式”。
2.國際融資租賃
融資租賃又是金融租賃，是指當(dāng)項(xiàng)目單位需要添置技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時(shí)，由出租人代其購進(jìn)或租進(jìn)所需設(shè)備，然后再出租給項(xiàng)目單位使用，按期收回租金，其租金的總額相當(dāng)于設(shè)備價(jià)款、貸款利息、手續(xù)費(fèi)的總和。租賃期滿時(shí)，項(xiàng)目單位即承租人以象征性付款取得設(shè)備的所有權(quán)。在租賃期間，承租人只有使用權(quán)，所有權(quán)屬于出租人。
融資租賃的方式有：衡平租賃、回租租賃、轉(zhuǎn)租賃、直接租賃等。
國際項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)
國際項(xiàng)目融資的信用結(jié)構(gòu)有三項(xiàng)要點(diǎn)：首先，國際貸款人的債權(quán)實(shí)現(xiàn)依賴于擬建工程項(xiàng)目未來可用于償債的現(xiàn)金流量，即其償債資金來源并不限于正常的項(xiàng)目稅后利潤;其次，國際項(xiàng)目融資要求以建設(shè)項(xiàng)目的資產(chǎn)權(quán)利作為項(xiàng)目運(yùn)營和償債的安全保證，它不同于以資產(chǎn)價(jià)值為抵押的普通擔(dān)保;最后，國際項(xiàng)目融資通常需創(chuàng)造足以防范或分散各種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的多重信用保障結(jié)構(gòu)，包括借款人或主辦人提供的有限擔(dān)保、完工擔(dān)保人提供的項(xiàng)目擔(dān)保、項(xiàng)目關(guān)系人提供的現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保、項(xiàng)目產(chǎn)品用戶提供的長期銷售協(xié)議及政府機(jī)構(gòu)提供的政府擔(dān)保或承諾等。
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