工程項目融資的風險控制
多年來,政府多通過政府財政融資的渠道來滿足大多數(shù)公共工程項目對資金的巨大的需求。但是因為公共工程項目一般都是建設周期長、規(guī)模龐大的大型基礎設施建設項目,因此長久以來在資金方面就存在著很大的供需缺口。下面學習啦小編就為大家解開工程項目融資的風險控制，希望能幫到你。
工程項目融資的風險控制
現(xiàn)階段我國正處于經(jīng)濟快速發(fā)展和構(gòu)建和諧社會的發(fā)展階段，基礎設施建設資金需求越來越大。項目融資的出現(xiàn)既豐富了我國基礎項目融資方式，也使一大批項目由規(guī)劃提前進入實際建設階段，已經(jīng)取得了成功，并將有更大的發(fā)展前景。
但是項目融資時間長、規(guī)模大、參與方多、結(jié)構(gòu)復雜，項目融資所帶來的風險也是非常大的。發(fā)達國家一直都十分重視項目融資風險的管理，我國對項目融資風險的認識卻存在一些不足。因此，對項目融資風險管理的研究有一定的現(xiàn)實意義。
項目融資風險是指在項目融資過程中，出現(xiàn)的不確定因素，以及這些不確定因素對項目目標產(chǎn)生有利或不利影響的機會事件發(fā)生的可能性及損失發(fā)生的不確定性。項目融資風險管理是通過對項目融資的風險識別、風險評估，采用合理的經(jīng)濟和技術手段對項目活動全過程涉及的風險加以處理，采取主動行動，創(chuàng)造條件，以最大限度地避免或減少風險事件所造成的項目實際效益與預期效益的偏離，順利實現(xiàn)融資項目的預期經(jīng)濟效益的一種管理活動。
項目融資的風險管理作為一般的管理活動有著一般風險管理的共性，但是項目融資又決定了這一管理活動有其自己的特點。這主要表現(xiàn)在：
(1)以項目可行性研究報告作為風險分析的首要前提
項目的風險分析是在可行性研究的基礎上進行的，項目的可行性研究需要分析
和評價許多與項目有關的風險因素。并通過對項目的原材料供應、技術設備及人力資源的獲取、項目產(chǎn)品或服務的需求狀況、項目的環(huán)境效應等一系列因素的分析，對項目做出綜合性的技術評價和經(jīng)濟效益評價。一份詳實、權(quán)威的可行性研究報告，將有助于項目融資的組織以及對項目風險的識別和判斷，因而成為風險分析的首要前提。
(2)以風險的識別作為設計融資結(jié)構(gòu)的依據(jù)
項目融資是根據(jù)投資者的融資戰(zhàn)略和項目的實際情況“量身訂做”的一種結(jié)構(gòu)性融資，其核心部分是融資結(jié)構(gòu)。一個成功的融資結(jié)構(gòu)應當在它各參與方之問實現(xiàn)有效合理的項目風險分配，其前提是對風險進行識別，從而使風險管理的目標明確化，進而找出控制項目風險的方法和途徑，設計出風險分擔的融資結(jié)構(gòu)，以實現(xiàn)投資者在融資方面的目標要求。
(3)以項目的當事人作為風險分擔的主體
項目融資風險處理的核心環(huán)節(jié)就是在項目風險與項目當事人之間以合同形式建立對應關系，形成風險的約束體系，從而保證融資結(jié)構(gòu)穩(wěn)健性。為了實現(xiàn)項目融資的有限追索，對于與項目有關的各種風險要素，需要以某種形式在項目投資者與項目有利益關系的其他參與者和貸款人之間進行分擔。一個成功的項目融資結(jié)構(gòu)應該是在項目中沒有任何一方單獨承擔起全部項目債務的風險責任，一旦融資結(jié)構(gòu)建 立之后，任何一方都要準備承擔任何未能預料到的風險。
(4)以合同作為風險處理的首要手段和主要形式
項目融資的主要特征之一就體現(xiàn)在項目風險的分擔上，而合同正是實
現(xiàn)這種風險分擔的一個關鍵所在。在項目融資中將各類風險具體化，需要以合同的方式明確規(guī)定當事人承擔多大程度的風險、用何種方式來承擔并以項目合同、融資合同、擔保、支持文件作為風險處理的實現(xiàn)形式貫穿項目周期，彼此銜接，使風險得以規(guī)避。
風險識別是指通過對大量來源可靠的信息資料進行系統(tǒng)了解和分析，認清項目存在的各種風險因素，進而確定項目所面臨的風險及其性質(zhì)，并把握其發(fā)展趨勢的行為。在項目融資中，風險的識別是整個風險管理的基礎，加上風險合理分配和嚴格管理，是項目成功的關鍵，是項目參與方談判的核心問題，是項目融資活動最重要的方面之
一。因此能夠?qū)ξ覈椖咳谫Y的風險進行準確的識別，預先做好防范措施，將有利于融資的順利完成。盡管由于項目融資模式的不同，所涉及的風險種類和大小也會有差異，但綜合來講，我國項目融資風險包括兩大風險，即：非系統(tǒng)風險和系統(tǒng)風險。
風險評估方法有許多，主要有三種(1)主觀綜合評判方法。一般通過建立度量風險的指標體系，對指標進行量化，然后采用歸一法、加減乘除、加權(quán)的方法對指標值進行綜合處理。具體包括主觀評分法，層次分析法(AHP)，模糊綜合評判。其優(yōu)點是較為簡便，適合于風險結(jié)構(gòu)不復雜的場合。缺點是假設各種風險元素的關系是線性可加，不考慮風險的內(nèi)在聯(lián)系，對復雜系統(tǒng)風險的評估缺乏可靠性;評分的效果受指標體系的完整程度、權(quán)重設置、計算方法的限制。
(2)概率分析的方法。這種分析方法將風險變量的均值與標準差結(jié)合到表示項目總風險指標的均值與標準差中去。使用這種方法處
理變量間存在的相關問題時需要做出一定的假設。如，在與總風險有關的風險元素間只包含加法或乘法運算，相加或相乘的元素是相互獨立或線性無關等。決策樹法、概率樹法是這一方法的代表。分析的方法的另一個分支是現(xiàn)金流分析，僅直接考慮到各種風險因素的綜合影響后果，并不詳細追究風險因素具體有哪些，風險到底有多大。在估計各風險因素的綜合影響時，主要依靠經(jīng)驗或者概率論。
(3)模擬方法。這種方法需要風險分析人員列舉項目的風險變量及其相互關系。MonteCarlo 模擬法是這一方法的代表，它借助于對未來事件的概率估計及隨機模擬，在解決難以用數(shù)學分析方法求解的動態(tài)系統(tǒng)問題上具有優(yōu)越性。模擬方法并未涉及如何構(gòu)造所研究問題的整體框架，如何將決策者、管理人員、工程技術人員的專長結(jié)合起來挖掘各自的知識。大量的因素被含糊地抽象地包含在概率估計中。
結(jié)合我國項目融資的特點，我們可以考慮采取以下措施對融資風險進行控制。旨在最大限度的降低各種預期損失.加少損失發(fā)生概率或者是這些損失有更大的可預測性。
1、 認真做好項目評估和風險分析工作
項目的好壞是投資決策的根本，也是能否安排融資的根本，因此項目的評估和風險分析是項目融資的重要基礎工作。項目公司在介入項目融資之前，一定要做好調(diào)查研究和項目評估工作，包括政治、經(jīng)濟、技術對當?shù)氐耐顿Y環(huán)境、政府信用、，當?shù)卦诮ɑ驍M建項目的運作及規(guī)劃情況，探索風險事件的來源所在，分析發(fā)生的可能性，判斷后果的嚴重程度。
2、 確保項目融資法律結(jié)構(gòu)嚴謹無誤
項目參與者在融資結(jié)構(gòu)中的地位以及他們所擁有的權(quán)利、所承擔的責任和義務是通過一系列的法律文件確定下來的。法律文件是否準確地反映出項目個個參與方在融資結(jié)構(gòu)中的地位和要求，各個法律文件之間的結(jié)構(gòu)關系是否嚴謹，是影響項目融資成功與否的必要條件。
3、 做好風險監(jiān)督工作
風險監(jiān)督包括對風險發(fā)生的監(jiān)督和對風險管理的監(jiān)督，前者是對已識別的風險源進行監(jiān)視和控制，以便及早發(fā)現(xiàn)風險事件的苗頭，從而將風險事件消滅在萌芽中在風險監(jiān)督的實施過程中，一旦識別出新的風險，就有必要進行風險的再評價，并且在項目的每個里程碑點上以及每個階段的轉(zhuǎn)換期也應該進行簡要的風險再評價。
由于項目融資風險具有復雜性、變動性等特點，風險監(jiān)控應該圍繞項目融資風險的基本問題、制定科學的風險監(jiān)控標準，采用系統(tǒng)的管理方法，建立有效的風險預警系統(tǒng)，做好應急計劃，實施高效的項目融資風險監(jiān)控。
風險監(jiān)督的過程不僅是風險處理的實施，而且通過風險監(jiān)督可以達到總結(jié)經(jīng)驗，吸取教訓，改進工作的目的，因而它是項目融資風險管理的一個重要內(nèi)容。
項目融資在我國有廣闊的發(fā)展前景，但與此同時也會帶來更多更復雜的風險因素，加之我國項目融資起步較晚，風險主體風險意識不夠，所以提高我國項目融資的風險管理水平是促進我國發(fā)展的當務之急。
工程項目融資的種類
1.按所融資金的性質(zhì)分類
(1)權(quán)益資金
(2)負債資金
2.按是否通過金融機構(gòu)分類
(1)直接融資
(2)間接融資
3.按所融資金的期限
(1)長期資金
(2)短期資金
項目的分散性
因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項目簽約各方對各種風險因素和收益的充分論證。確定各方參與者所能承受的最大風險及合作的可能性，利用一切優(yōu)勢條件，設計出最有利的融資方案。
4. 項目信用的多樣性
將多樣化的信用支持分配到項目未來的各個風險點，從而規(guī)避和化解不確定項目風險。如要求項目“產(chǎn)品”的購買者簽訂長期購買合同(協(xié)議)，原材料供應商以合理的價格供貨等，以確保強有力的信用支持。
5.項目融資程序的復雜性
項目融資數(shù)額大、時限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設計及運作的各個環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資復雜。且前期費用占融資總額的比例與項目規(guī)模成反比，其融資利息也高于公司貸款。
項目融資雖比傳統(tǒng)融資方式復雜，但可以達到傳統(tǒng)融資方式實現(xiàn)不了的目標。
一是有限追索的條款保證了項目投資者在項目失敗時，不至于危機投資方其他的財產(chǎn);
二是在國家和政府建設項目中，對于“看好”的大型建設項目，政府可以通過靈活多樣的融資方式來處理債務可能對政府預算的負面影響;
三是對于跨國公司進行海外合資投資項目，特別是對沒有經(jīng)營控制權(quán)的企業(yè)或投資于風險較大的國家或地區(qū)，可以有效地將公司其他業(yè)務與項目風險實施分離，從而限制項目風險或國家風險。
可見，項目融資作為新的融資方式，對于大型建設項目，特別是基礎設施和能源、交通運輸?shù)荣Y金密集型的項目具有更大的吸引力和運作空間。
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