近幾年來，海外投資業(yè)務被許多企業(yè)及國家所追捧，紛紛由EPC向BOT、PPP轉型。然而，以筆者所見，海外投資業(yè)務存在著比EPC更高的風險，必須引起企業(yè)的高度重視，否則一旦虧損，可能貫穿項目整個運營期。學習啦小編為你了解最新資訊。

　　中國電建應對國際BOT/PPP項目風險的六個措施

　　海外項目投資的主要風險

　　政治風險：因政治環(huán)境、政策法規(guī)發(fā)生變化給投資企業(yè)帶來經濟損失，包括征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭及政治暴亂、政府違約等風險。它是所有風險中最不可預測和防范的風險，并且一旦發(fā)生，將給投資者帶來毀滅性損失。

　　決策風險：有些企業(yè)在開拓市場時，東道國提出須承包商投資才能拿到項目，由于國內缺乏專門的海外投資風險評估機構以幫助企業(yè)分析和評估海外投資項目的可行性，企業(yè)又受到信息渠道、市場經驗、判斷能力等因素的限制，極易在沒有準確計算投資回報并衡量投資風險的情況下做出盲目投資的決策，給企業(yè)帶來嚴重損失。

　　融資風險：相對于國內融資渠道來說，中國企業(yè)境外融資渠道較為狹窄，大多是采用項目融資的方式，部分企業(yè)也采取了境外發(fā)債等融資方式，但總體來說利用國際資本的融資能力還有待提高。

　　此外，項目融資大多是十幾年的融資期限，期間必然受到國際資本市場的影響，如利率變化、匯率波動等，一旦發(fā)生不利于海外投資企業(yè)的變化，則會導致投資成本急劇增加，進而無法實現(xiàn)預期的投資回報。

　　市場風險：包括市場消納風險、市場價格變動風險、市場競爭風險等。

　　稅收和法律風險：由于東道國與我國的法律體制存在差異，也會給海外投資企業(yè)帶來風險，涉及環(huán)保、稅務、勞動就業(yè)等各方面法規(guī)。

　　管理風險：海外投資項目在工程建設和項目運營過程中均存在一定的管理風險，如合同變更風險、合同簽署不嚴謹帶來的風險。

　　人才風險：目前許多從事跨國經營的企業(yè)還沒有建立起現(xiàn)代化的人力資本觀念，海外投資業(yè)務執(zhí)行過程中具有豐富融資經驗、法律經驗、商務經驗、項目執(zhí)行經驗等方面的人才還很匱乏，高素質人才的培養(yǎng)速度無法與企業(yè)海外投資業(yè)務的發(fā)展速度相匹配。

　　此外，企業(yè)海外投資還會面臨產品標準規(guī)范風險、宗教習俗風險、自然災害風險等其他風險。

　　應對措施一：投保海外投資保險

　　以中國信保海外投資保險業(yè)務為例，該業(yè)務是中國信保為鼓勵投資者進行海外投資，對投資者因投資所在國發(fā)生的匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭及政治暴亂，以及違約風險造成的經濟損失進行賠償?shù)恼咝员ｋU業(yè)務。

　　中國信保對企業(yè)項目的信用風險進行評估和定價，制定和實施承保方案，幫助企業(yè)管理和轉移風險，這是“走出去”企業(yè)目前可以選擇的有效的風險控制方式。

　　在項目立項前，首先參考中國出口信用保險公司每年定期發(fā)布的針對全球國家的《國家風險分析報告》，可為海外投資企業(yè)進行風險級別及正確的決策提供重要保障。

　　當發(fā)生風險事件時，企業(yè)在理賠申請得到審批通過之后可以獲得相應的損失賠償，從而減少經濟損失。

　　損失賠償比例如下：基本政治風險項下賠償比例最高不超過95%;違約項下賠償比例最高不超過90%;經營中斷項下賠償比例最高不超過95%。

　　應對措施二：建立自身的投資評價及決策體系

　　在項目初期，企業(yè)可以借助大型國際投資咨詢公司的專業(yè)力量，對東道國的政治、經濟、法律、稅收、優(yōu)惠政策等條件進行充分調研，取得相應的專項報告，并在投資前進行充分的實地考察。

　　尤其是市場消納問題，需要權威的中介機構提供專業(yè)報告，如果東道國自身無法消納，要看是否簽署了銷售給第三國的合同，在當?shù)赜卸嗌偻顿Y競爭對手，同時進入運營期后能否保證預期的投資回報。

　　此外，“匯兌限制”也是常常欠考慮的因素之一。在有匯兌限制的東道國，需外匯管理部門或央行批準才能進行外匯的匯入?yún)R出，投資企業(yè)必須提前了解相關政策，如相關審批流程、審批時限、有無成功獲批案例等，否則資金無法按時到位，將對項目的工期、投資回報等造成一系列不可小視的影響。

　　在項目評估期，企業(yè)應按照自身的投資評價體系和模板，計算出投資回收期、投資回報率等一系列指標，報投委會審批。

　　在項目執(zhí)行階段，要不斷總結投資決策成功的經驗和失敗的教訓，同時要研究同類企業(yè)投資失敗的案例，作為前車之鑒，避免重蹈覆轍，逐步摸索出適合本企業(yè)的投資決策體系。

　　應對措施三：采用多元化的股權投資形式

　　首先，在預計投資回報達標的情況下，可在項目公司層面，適當讓渡給東道國政府部分資源股(干股)，以取得一定的本國企業(yè)身份，有利于項目公司獲得東道國對其的政策支持。

　　以電力開發(fā)為例，如東道國電力部(或電力公司)在中國企業(yè)投資的項目公司里占有一定比例的股份，對電費的按時支付會有所幫助;此外，也可以幫助中國企業(yè)協(xié)調在當?shù)氐亩愂盏认嚓P問題。

　　總之，盡量采用“雙贏”原則，使東道國也能在項目公司受益。

　　其次，可以讓渡項目公司部分股權給財務投資人，如國新國際、絲路基金等大型金融機構，當然，最終要保證中國投資企業(yè)的絕對控股。這些財務投資人的引入，可以大大節(jié)省中國企業(yè)資本金的投入，獲得財務杠桿利益。

　　第三，要密切關注匯率、利率等走勢的變化，采用貨幣掉期、利率掉期、遠期結售匯等多種金融衍生品鎖定資本成本、保證投資回報。

　　應對措施四：爭取兩國政府的政策支持

　　首先，要關注以下問題：兩國政府是否簽署了雙邊保護協(xié)定、以兩國政府為主體做出的承諾、受保護的投資財產種類、對外投資者的投資及與投資相關的業(yè)務活動是否給予公平待遇，以及對外投資財產的征收、國有化措施及補償、投資及收益的回收、投資爭議的解決等。

　　其次，對于低附加值的勞動力應多雇傭當?shù)貑T工，采購也盡量本土化。拉動當?shù)氐慕洕途蜆I(yè)，對于東道國給與項目公司的政策穩(wěn)定性和稅收支持等都是不無裨益的。

　　第三，承擔一定的社會責任，對東道國進行適當捐贈，有利于樹立投資企業(yè)形象，保持東道國對項目公司的支持。

　　第四，迎合中國政府的戰(zhàn)略和政策導向，例如在“一帶一路”的重點國家投資，對于中國進口依賴性大的資源類進行投資等，都會得到中國政府的大力支持，在政府審批流程、審批效率、保費費率、國家補貼等領域使企業(yè)獲得優(yōu)惠。

　　應對措施五：加強內部管理，構建風險預警系統(tǒng)

　　企業(yè)需建立相配套的事中監(jiān)督和控制程序，保證預先計劃和方案的正確實施，在東道國的政治經濟環(huán)境和項目公司自身發(fā)生變化時，必須有應急預案，采取及時的補救措施，避免投資風險進一步惡化。

　　企業(yè)要加強對項目公司的法人治理結構管理，既要充分授權，又要監(jiān)管到位，確保建設期的順利實施和運營期的款項回收，這些都是確保投資回報的重要因素。

　　應對措施六：加強各類人才培養(yǎng)，重視風險教育和培訓

　　企業(yè)要重視風險教育，培養(yǎng)出一批在法律、稅收、融資、項目管理等領域的專業(yè)人才，即便中介機構提供了專業(yè)報告，也需要企業(yè)自身的專業(yè)人才進行職業(yè)判斷，以供領導決策。

　　因為有的中介出于自身利益的角度考慮，提供的報告有可能偏頗;而且大部分中介的報告上都有免責條款，完全依賴中介報告做出錯誤決策，中介機構是不承擔責任的。所以，一味的依賴中介是欠妥的，要定期將企業(yè)核心團隊送到國內外接受正規(guī)培訓，并且要注重實踐中總結摸索經驗。

　　在項目進入運行期后，在東道國要持續(xù)較長的時間，因此，培養(yǎng)一批當?shù)貑T工也是非常必要的，既能節(jié)約勞動力成本，又能保證人員長期穩(wěn)定的工作。

　　總之，海外投資風險叢生，中國企業(yè)必須給予高度重視，并且采取積極有效的應對措施，使企業(yè)在海外投資浪潮中立于不敗之地，破浪前行。