中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)如何融資
金融危機(jī)下中心企業(yè)的融資環(huán)境發(fā)生了較大的變化，中小企業(yè)融資的難度加大。那么就來(lái)看看下面學(xué)習(xí)啦小編為你帶來(lái)的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)如何融資，這其中也許就有你需要的。
中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資資金的4大來(lái)源
創(chuàng)業(yè)融資需要費(fèi)用支出，需要花費(fèi)很多精力和時(shí)間，而且如果只是抱著試試看的態(tài)度去融資，十之八九是不會(huì)成功的。所以，創(chuàng)業(yè)融資必須做好融資準(zhǔn)備工作。那么中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資資金的4大來(lái)源是哪些?讓我們來(lái)看看投融界專(zhuān)家是如何剖析的：
一、創(chuàng)業(yè)早期最好靠自己
創(chuàng)業(yè)伊始，很多中小企業(yè)就想到融資。其實(shí)，求人不如求己，融資需要花時(shí)間化精力，融資需要向別人披露自己的商業(yè)秘密，而且引入外部股權(quán)資本很可能同時(shí)引進(jìn)了矛盾。
從另一方面來(lái)說(shuō)，投資商都是盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的，所以一般企業(yè)在起步或早期是很難融到資金的，而在企業(yè)已經(jīng)成長(zhǎng)起來(lái)，銷(xiāo)售額和利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，很多投資商會(huì)主動(dòng)找上門(mén)來(lái)。所以在創(chuàng)業(yè)的早期階段必須依賴(lài)自己的資金，從銷(xiāo)售入手，積極地尋找客戶(hù)，有了營(yíng)業(yè)收入就有了發(fā)展的動(dòng)力。
也有一小部分投資公司專(zhuān)門(mén)尋找創(chuàng)業(yè)早期的項(xiàng)目，以求獲得高倍數(shù)的回報(bào)率。即使在這種創(chuàng)業(yè)早期就獲得投資商關(guān)照的情況下，創(chuàng)業(yè)人也需要投入一部分自有資金。
二、挖掘內(nèi)部資金資源
在尋求外部資金之前，先充分利用內(nèi)部的資金資源：企業(yè)應(yīng)該有一個(gè)很好的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)系統(tǒng)，向顧客提供足夠的激勵(lì)條件鼓勵(lì)他們及時(shí)付款，對(duì)客戶(hù)要有嚴(yán)格的信用評(píng)估程序，做好給供應(yīng)商付款的計(jì)劃，盡全力保證銷(xiāo)售收入，控制庫(kù)存量，完善質(zhì)量控制體系，降低廢品率，變現(xiàn)閑置資產(chǎn)。
三、積極尋求外部資金
如果內(nèi)部資源都已經(jīng)充分利用，那么再看有什么外部資源：股東的資金，企業(yè)的往來(lái)帳戶(hù)銀行透支或貸款的可能，代理商應(yīng)付款或票據(jù)的貼現(xiàn)，出售反租(出售給租賃公司再租用該項(xiàng)資產(chǎn))，商業(yè)銀行貸款，政府或公共機(jī)構(gòu)的無(wú)償資助或貼息貸款，最后才是風(fēng)險(xiǎn)投資基金。
四、銀行融資
銀行融資是現(xiàn)階段中小企業(yè)資金的主要來(lái)源，除傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款外，針對(duì)中小企業(yè)普遍缺少抵押品的特點(diǎn)，還有以下幾種特殊貸款：
應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款：應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款是指生產(chǎn)型企業(yè)以其銷(xiāo)售形成的應(yīng)收帳款作為質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)的授信。用于質(zhì)押的應(yīng)收帳款須滿(mǎn)足一定的條件，比如應(yīng)收帳款項(xiàng)下的產(chǎn)品已發(fā)出并由購(gòu)買(mǎi)方驗(yàn)收合格，購(gòu)買(mǎi)方(應(yīng)收帳款付款方)資金實(shí)力較強(qiáng)，無(wú)不良信用記錄，付款方確認(rèn)應(yīng)收帳款的具體金額并承諾只向銷(xiāo)售商在貸款銀行開(kāi)立的指定帳戶(hù)付款，應(yīng)收帳款的到期日早于借款合同規(guī)定的還款日等。應(yīng)收帳款的質(zhì)押率一般為六至八成，申請(qǐng)企業(yè)所需提交的資料一般包括銷(xiāo)售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認(rèn)與承諾書(shū)等。其他所需資料與一般流動(dòng)資金貸款相同。
商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)：與銀行承兌匯票相比，盡管商業(yè)承兌匯票無(wú)銀行信用擔(dān)保，只有出票人(相當(dāng)于前述應(yīng)收帳款付款方)的信用擔(dān)保，但對(duì)于銷(xiāo)售商來(lái)講，由于容易取得付款方的認(rèn)同與配合，而且操作規(guī)范，因此銷(xiāo)售商仍樂(lè)于接受。商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)實(shí)際也是應(yīng)收帳款融資的一種形式。由于無(wú)銀行的信用擔(dān)保，因此貼現(xiàn)銀行對(duì)銷(xiāo)售商及其下游付款方的資信要求較高，只對(duì)符合特定條件的企業(yè)辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)。近來(lái)，建行等一些銀行還推出了無(wú)追索商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)服務(wù)，即銀行放棄對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人(銷(xiāo)售商)的追索，只享有對(duì)付款方(出票人)的追索權(quán)。因此，對(duì)那些需改善財(cái)務(wù)指標(biāo)的上市公司或擬上市公司來(lái)講，可積極嘗試向銀行提出無(wú)追索貼現(xiàn)申請(qǐng)。
應(yīng)收帳款信托貸款：應(yīng)收帳款信托貸款是指以申請(qǐng)企業(yè)作為委托人，信托公司作為受托人，銀行作為受益人，三方共同簽訂信托合同。企業(yè)將應(yīng)收帳款委托給信托公司，信托公司負(fù)責(zé)監(jiān)督企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的回收工作。應(yīng)收帳款的收益歸銀行，同時(shí)銀行和該企業(yè)簽訂貸款合同，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。由于這種操作方式利用信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的特點(diǎn)，將應(yīng)收帳款安全隔離為信托財(cái)產(chǎn)，與前述應(yīng)收帳款質(zhì)押相比，提高了銀
行貸款的安全性，而且對(duì)融資申請(qǐng)企業(yè)來(lái)講，只是會(huì)增加一定的融資成本，因此，對(duì)銀行與企業(yè)都會(huì)有較大的吸引力。
融資租賃方式：融資租賃對(duì)企業(yè)來(lái)講，其實(shí)就是一種分期付款，可減輕短期內(nèi)的現(xiàn)金流壓力。對(duì)于那些需要大型機(jī)電設(shè)備、大宗原材料采購(gòu)的中小企業(yè)來(lái)講，融資租賃不失為一種好的融資方法。
保理融資：是指銷(xiāo)售商通過(guò)將其合法擁有的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓給銀行，從而獲得融資的行為，分為有追索與無(wú)追索兩種。前者是指當(dāng)應(yīng)收帳款付款方到期未付時(shí)，銀行在追索應(yīng)收帳款付款方之外，還有權(quán)向保理融資申請(qǐng)人(銷(xiāo)售商)追索未付款項(xiàng)，后者指當(dāng)應(yīng)收帳款付款方到期未付時(shí)，銀行只能向應(yīng)收帳款付款方行使追索權(quán)。
動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款：企業(yè)可用于質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)主要包括產(chǎn)成品、原材料等。由于動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性與不可控性，目前國(guó)內(nèi)部分銀行與倉(cāng)儲(chǔ)公司或物流公司合作，推出了監(jiān)管倉(cāng)倉(cāng)單質(zhì)押貸款這一新品種，操作要點(diǎn)是：申請(qǐng)企業(yè)將動(dòng)產(chǎn)運(yùn)至指定的物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司的監(jiān)管倉(cāng)，物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司向申請(qǐng)企業(yè)出具倉(cāng)單，并交付銀行，銀行據(jù)此發(fā)放貸款。當(dāng)申請(qǐng)企業(yè)需支用該部分動(dòng)產(chǎn)時(shí)，需征得物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司及銀行的雙重同意。若由于物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司工作失職，導(dǎo)致銀行抵押物落空，則物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司需向銀行承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
集合委托貸款：一般由銀行根據(jù)申請(qǐng)企業(yè)的項(xiàng)目建設(shè)與資金需求情況來(lái)發(fā)起，但此類(lèi)項(xiàng)目必須有明確、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，出資者需承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于那些擁有優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源的中小企業(yè)來(lái)講，如其項(xiàng)目能取得銀行的間接貸款承諾，獲得銀行發(fā)放的集合委托貸款，其融資成本將可下降一至二個(gè)百分點(diǎn)。
買(mǎi)方信貸：顧名思義，買(mǎi)方信貸是指銀行向銷(xiāo)售商的下游客戶(hù)(買(mǎi)方)發(fā)放的、專(zhuān)門(mén)用于購(gòu)買(mǎi)銷(xiāo)售商所售商品的貸款。以此，銀行間接支持了銷(xiāo)售商的貨款回收，改善了銷(xiāo)售商的現(xiàn)金流量。這種貸款一般由銷(xiāo)售商負(fù)責(zé)安排，并可為買(mǎi)方提供貼息便利。對(duì)于那些下游客戶(hù)資金實(shí)力雄厚或信用記錄良好的中小企業(yè)，可廣泛采用此種方式來(lái)促進(jìn)銷(xiāo)售。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是指以合法擁有的專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后向銀行申請(qǐng)融資。
中小民營(yíng)企業(yè)如何融資?
當(dāng)前中國(guó)民營(yíng)企業(yè)主要的融資方式靠銀行貸款，除了老板個(gè)人投一部分的錢(qián)外，其他的融資主要靠銀行貸款，但因?yàn)橹袊?guó)的金融體制長(zhǎng)期以來(lái)受?chē)?guó)家嚴(yán)格管制，這種融資方式存在很大問(wèn)題。
中國(guó)現(xiàn)行的利率是雙軌制，因?yàn)閲?guó)家要保護(hù)銀行，銀行通過(guò)低價(jià)吸儲(chǔ)把老百姓的錢(qián)吸回去，所以正規(guī)銀行借款利率都很高。
國(guó)家管控的嚴(yán)格性造成了現(xiàn)在中小民營(yíng)企業(yè)融資成本高、貸款難——首先，它要求你要有抵押物，沒(méi)有房產(chǎn)也沒(méi)有土地，貸款會(huì)非常艱難;第二利率高，現(xiàn)在大部分民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小民營(yíng)企業(yè)，已經(jīng)負(fù)擔(dān)不起這么高的利率;第三風(fēng)險(xiǎn)大，很多的民營(yíng)企業(yè)，包括溫州和珠三角的民營(yíng)企業(yè)，垮掉的原因就是因?yàn)樽约旱闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于融資能力。
我在蒙牛工作四年，加上后來(lái)專(zhuān)做投融資業(yè)務(wù)，差不多有七八年，后來(lái)再到小肥羊工作七年。這14年正是中小民營(yíng)企業(yè)飛速成長(zhǎng)，與資本接軌的一段時(shí)間，蒙牛注冊(cè)資本金是1300多萬(wàn)，到現(xiàn)在銷(xiāo)售收入接近400億，已經(jīng)成為行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)軍企業(yè)。小肥羊我去的時(shí)候在中餐企業(yè)里連前100位都排不進(jìn)去，2012年2月1日賣(mài)給肯德基、百盛時(shí)，營(yíng)業(yè)收入已到20、30多億，最高時(shí)達(dá)到過(guò)60億。
這兩個(gè)企業(yè)為什么能在七八年間就從很小的規(guī)模，一躍成為行業(yè)前三?主要原因就是改變了融資模式。從這兩個(gè)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中小民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，應(yīng)主要要擴(kuò)大私募的比例，擴(kuò)大直接融資的比例。找銀行借款，這種融資方式未來(lái)的空間會(huì)越來(lái)越小。以后，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)又將迎來(lái)一個(gè)發(fā)展高峰期，民營(yíng)企業(yè)家必須轉(zhuǎn)變自己的融資方式。
那么，具體怎么做呢?
當(dāng)企業(yè)創(chuàng)立兩三年，業(yè)務(wù)模式基本確定后，應(yīng)當(dāng)吸收管理層入股，并且這個(gè)時(shí)候入股的價(jià)格可以放的比較低，基本上接近老板的股權(quán)價(jià)格。中國(guó)1978年土地承包為什么能取得成功?關(guān)鍵就是讓農(nóng)民有飯吃、有錢(qián)賺了，而且是自己干自己的活。民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)也是如此。
當(dāng)企業(yè)形成一定利潤(rùn)規(guī)模以后，比如說(shuō)有1千萬(wàn)或2千萬(wàn)左右的凈利潤(rùn)后，應(yīng)該吸收身邊的自然資本(例如親朋好友)投資入股，這個(gè)時(shí)候可以有一定的溢價(jià)。這些人不會(huì)涉及公司內(nèi)部管理，但會(huì)推動(dòng)公司以后的管理架構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定改變。因?yàn)檫@種時(shí)候，吸收PE和VC都是有難度的，因?yàn)槔麧?rùn)太小，一般的投資機(jī)構(gòu)不會(huì)投。但缺錢(qián)怎么辦?就可以采取這種方式了。這個(gè)模式對(duì)之后的私募入股也有一定好處，最基本的就是可以將資本融資和銀行融資匹配搭建起來(lái)。
當(dāng)公司再發(fā)展一兩年，快上市的時(shí)候，可以考慮引進(jìn)一些風(fēng)投入股。
風(fēng)投看企業(yè)的基本的條件一般是：第一，行業(yè)地位。在本行業(yè)可以排到多少名?第二，商業(yè)模式。要有一個(gè)比較良好的商業(yè)模式，投資機(jī)構(gòu)分析你的時(shí)候，主要就看你有沒(méi)有賺錢(qián)的模式，上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠褚?guī)范，有沒(méi)有投資的價(jià)值。
第三，管理團(tuán)隊(duì)。尤其是老板、董事長(zhǎng)或者高層管理人員，要有很強(qiáng)的能力。這個(gè)能力是指，在國(guó)內(nèi)同行中必須有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，團(tuán)隊(duì)在同行業(yè)中要有較高的水平
第四，運(yùn)營(yíng)規(guī)范。包括法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)等各方面，都要規(guī)范?，F(xiàn)在很多的中小民營(yíng)企業(yè)為了省一點(diǎn)稅收和費(fèi)用，運(yùn)作方面不是很規(guī)范，這種情況下風(fēng)投很難進(jìn)去。
最后就是，行業(yè)要有一定的成長(zhǎng)性，企業(yè)要有一定的規(guī)模、收入和利潤(rùn)。行業(yè)方面，一般情況下，消費(fèi)品行業(yè)比較受投資機(jī)構(gòu)青睞，即便是小企業(yè)，每年的發(fā)展速度也不能低于50%。當(dāng)然，企業(yè)成長(zhǎng)性越好，投資機(jī)構(gòu)肯定是越愿意投資。
(本文文字根據(jù)作者在第15屆成長(zhǎng)中國(guó)高峰論壇上的演講整理而成)
淺析如何創(chuàng)新中小企業(yè)融資途徑
【摘要】資本形成是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的核心問(wèn)題，融資制度是在一定的經(jīng)濟(jì)體制下一國(guó)社會(huì)資本形成與有效配置的一種制度安排。一國(guó)的融資制度是否具有效率，能否將巨大國(guó)民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為社會(huì)投資，是關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。我國(guó)中小企業(yè)在促進(jìn)科技進(jìn)步、增進(jìn)就業(yè)、擴(kuò)大出口、提供城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，為國(guó)家提供60%工業(yè)總產(chǎn)值和40%實(shí)現(xiàn)利稅，但是目前普遍受到了融資困難的困擾，這不僅使得資金匱乏，而且進(jìn)一步導(dǎo)致好技術(shù)投入不足、市場(chǎng)開(kāi)拓力不夠、難以吸引優(yōu)秀人才等一系列問(wèn)題，嚴(yán)重制約了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。為此，本文從以幾方面探討中小企業(yè)的融資途徑。
【關(guān)鍵詞】創(chuàng)新 中小企業(yè) 融資
一、建立產(chǎn)業(yè)集群
產(chǎn)業(yè)集群可以便利中小企業(yè)間接融資，突出體現(xiàn)為加大了銀行對(duì)中小企業(yè)信貸的傾向。產(chǎn)業(yè)集群可以使銀行獲得貸款的規(guī)模經(jīng)濟(jì)而且貸款利率可在基準(zhǔn)利率上適當(dāng)上浮。
1、產(chǎn)業(yè)集群經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率較高，產(chǎn)業(yè)區(qū)的資本積累，雙重乘數(shù)效應(yīng)放大了銀行的收益。具體關(guān)系為：高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)—儲(chǔ)蓄增加—銀行的貨幣乘數(shù)—投資增加—區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)—銀行的收益增加。
2、產(chǎn)業(yè)集群可以降低銀行的包括搜尋、談判、監(jiān)督成本等信貸成本，通過(guò)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)不易遷移和合作的多次重復(fù)性，可以有效的遏制機(jī)會(huì)主義的產(chǎn)生。
3、產(chǎn)業(yè)集群有利于降低信息不對(duì)稱(chēng)的程度。集群內(nèi)眾多中小企業(yè)產(chǎn)品相似，地理位置接近，銀行可以收集和掌握中小企業(yè)的規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)有可質(zhì)押、抵押財(cái)富的水平和質(zhì)量，中小企業(yè)的信譽(yù)、貸款的迫切程度、投資方向等信息，便于建立地區(qū)金融檔案。
4、產(chǎn)業(yè)集群有利于降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。信貸風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向明確，集群總體發(fā)展規(guī)模和速度具有一定的可預(yù)測(cè)性，具有可以預(yù)測(cè)的產(chǎn)業(yè)生命周期，遵循經(jīng)歷初創(chuàng)成長(zhǎng)成熟和衰退的發(fā)展規(guī)律，所以產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比個(gè)別企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的變異系數(shù)要小具有一定的可預(yù)測(cè)性，因此可以降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。
5、產(chǎn)業(yè)集群有利于中小企業(yè)獲取抵押擔(dān)保貸款。中小企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)集群后可以擴(kuò)大抵押物和質(zhì)押物的范圍，為抵押物和質(zhì)押物提供一個(gè)地區(qū)性的市場(chǎng)，一旦無(wú)力還款，可以將抵押物或質(zhì)押物出售給集群中其它企業(yè)。
6、產(chǎn)業(yè)集群還可以促進(jìn)民間融資的發(fā)展，民間融資一直是中小企業(yè)重要的融資渠道，支持著中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本、流動(dòng)資金的融通。集群內(nèi)的企業(yè)可以通過(guò)私人關(guān)系借貸，降低借貸風(fēng)險(xiǎn)。
二、強(qiáng)化民間信用融資
金融合同本身是一種高度信任的經(jīng)濟(jì)合同，因?yàn)槿谫Y本身正是用一定數(shù)量貨幣與未來(lái)還本付息承諾相交易的一種行為，這種交易行為不僅取決于金融合同，還取決于貸款人與借款人的相互信任。信任在中小企業(yè)融資過(guò)程中扮演了相當(dāng)重要的角色可以為中小企業(yè)提供了重要的資金來(lái)源。由于信任的存在，中小企業(yè)在使用資金時(shí)會(huì)更有效的使用資金，從而減少總風(fēng)險(xiǎn)程度，減少信任各方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度。信任能解決激勵(lì)問(wèn)題，可以節(jié)省許多關(guān)于征信、談判，甚至簽約的手續(xù)和時(shí)間，因而能節(jié)約一定的成本，基于信任的中小企業(yè)融資關(guān)系也能較好的解決道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。信任可以創(chuàng)造了一定的融資優(yōu)勢(shì)，要使其作為解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的重要手段，努力培養(yǎng)其與貸款人的信任關(guān)系至關(guān)重要。最大限度利用現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的信用資源從上至下的中小企業(yè)信任整合與鏈合(擴(kuò)大自己的信任范圍)。
三、建立“天使”資本市場(chǎng)
培養(yǎng)有資金有管理經(jīng)驗(yàn)的“天使”組成天使資本市場(chǎng)，以個(gè)人與企業(yè)簽訂契約的形式，為中小企業(yè)融通資金。中國(guó)已經(jīng)形成了一個(gè)有相當(dāng)規(guī)模的富人群體，主要有民營(yíng)企業(yè)家、公司老總、著名演員、球星、節(jié)目主持人、外企中高層職員、有灰色收入的政府官員等，可以形成中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)潛在的“天使”。但是我們首先應(yīng)建立起保護(hù)投資者的自由投資保障制度，加強(qiáng)富人群體自身素質(zhì)和天使觀念的形成，使“天使們”得到預(yù)期的財(cái)產(chǎn)保護(hù)，開(kāi)拓投資渠道。
四、明確私募資本的法律地位，發(fā)展私募資本市場(chǎng)，允許以私募發(fā)式設(shè)立股份有限公司
發(fā)展專(zhuān)業(yè)化的私募投資基金，專(zhuān)業(yè)化投資基金投資于中小企業(yè)，不僅有利于監(jiān)管，而且可以介入受資企業(yè)的治理，能更有效的控制投資風(fēng)險(xiǎn)。建立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，以權(quán)益資本的形式把資金投向極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)和項(xiàng)目。在企業(yè)成熟期通過(guò)并購(gòu)、上市等途徑退出投資高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的長(zhǎng)期性投資基金。同時(shí)完善退出機(jī)制、建立創(chuàng)業(yè)版市場(chǎng)已通過(guò)資本市場(chǎng)出售，協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)，或鼓勵(lì)大企業(yè)及外資企業(yè)收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。
五、優(yōu)化國(guó)內(nèi)投資環(huán)境
優(yōu)化國(guó)內(nèi)投資環(huán)境，吸引國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，拓寬國(guó)內(nèi)企業(yè)的資金來(lái)源。建立中小投資者權(quán)益保障制度，完善監(jiān)管體系，構(gòu)造透明、清晰、穩(wěn)定的法制環(huán)境，使國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)國(guó)內(nèi)投資環(huán)境形成良好、穩(wěn)定的預(yù)期從而增強(qiáng)其投資信心。鼓勵(lì)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。
六、發(fā)展資本市場(chǎng)
發(fā)展資本市場(chǎng)，為中小企業(yè)融資鋪平道路，鼓勵(lì)民間經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行制度創(chuàng)新，構(gòu)建一個(gè)結(jié)構(gòu)完整、分工合理、運(yùn)作高效、多層次的資本市場(chǎng)體系。資本市場(chǎng)資源配置基礎(chǔ)性作用的發(fā)揮有賴(lài)于處于不同層次的資本市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，不同層次的資本市場(chǎng)需要相應(yīng)的法規(guī)進(jìn)行規(guī)范。我國(guó)的資本市場(chǎng)并沒(méi)有經(jīng)歷一個(gè)由活躍的非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)向公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)發(fā)展的過(guò)程，資本市場(chǎng)的立法長(zhǎng)期圍繞公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)展開(kāi)，非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)的立法遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后，造成民間主體制度創(chuàng)新的動(dòng)力不足。應(yīng)盡快啟動(dòng)非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)的立法程序，使我國(guó)的資本市場(chǎng)的發(fā)展具有良好的法律保障。
七、建立中小企業(yè)融資擔(dān)保體制
信用保證制度是目前各國(guó)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題所普遍采用的一種金融支持制度。政府出資組建信用擔(dān)保公司，采取市場(chǎng)化運(yùn)作，可以以股份制企業(yè)形式對(duì)符合條件的中小企業(yè)的貸款提供擔(dān)保，但要減少政府的行政干預(yù)。同時(shí)建立信用評(píng)級(jí)制度用以約束中小企業(yè)的貸款行為，保證貸款的安全。
八、國(guó)家政策扶持
國(guó)家應(yīng)該對(duì)一些中小企業(yè)進(jìn)行必要的產(chǎn)業(yè)政策扶持。對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)要重視扶持和培育，發(fā)揮高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高投入、高成長(zhǎng)、高回報(bào)率的特點(diǎn)。對(duì)從事第三產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)也要擴(kuò)展投融資空間，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有效轉(zhuǎn)變。
九、大力發(fā)展中小銀行
各種地區(qū)性的中小銀行具有經(jīng)營(yíng)靈活及地利、人緣等方面優(yōu)勢(shì)，它們特別適宜為中小企業(yè)提供金融服務(wù)，具有不可替代的作用。大力扶植中小銀行，以使它們有一個(gè)更大的發(fā)展，使其充分滿(mǎn)足中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中的融資需求。
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