我國企業(yè)營運(yùn)資金的籌集政策基本情況
營運(yùn)資金籌集政策，關(guān)系著企業(yè)的日常經(jīng)營活動和財(cái)務(wù)狀況，只有營運(yùn)資金處于良好的籌集和運(yùn)轉(zhuǎn)下，企業(yè)才能更好的發(fā)展。我國企業(yè)營運(yùn)資金的籌集政策基本情況是怎樣的呢?下面跟著學(xué)習(xí)啦小編一起來看看。
我國企業(yè)營運(yùn)資金的籌集政策基本情況：企業(yè)營運(yùn)資金籌集政策的形式
企業(yè)營運(yùn)資金籌資政策是對暫時(shí)性流動資產(chǎn)，長期性流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的由來進(jìn)行管理。一般，有以下幾種營運(yùn)資金的籌集政策：
①適中型的籌資政策。
此種籌集政策是指公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)與它的資產(chǎn)壽命周期相對應(yīng)。適中型的籌資政策特點(diǎn)是：暫時(shí)性短期資產(chǎn)需要的資金用暫時(shí)性短期負(fù)債來籌集;永久性的短期資產(chǎn)和固定資產(chǎn)需要的資金用自發(fā)性的短期負(fù)債與長期負(fù)債，權(quán)益資本來籌集。這種籌集政策的核心思想是企業(yè)將資產(chǎn)與資金來源在期間與金額上相匹配，以回避公司不能償還到期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是由于在企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中，各類資產(chǎn)使用壽命與現(xiàn)金流動不確定性，資產(chǎn)和負(fù)債的完全配合大多數(shù)情況下是做不到的。因此，適中型的籌資政策是一種理想的資金籌集模式，在現(xiàn)實(shí)中較難實(shí)現(xiàn)。
②激進(jìn)型的籌資政策。
這種籌資政策的特征是：暫時(shí)性短期負(fù)債不僅要滿足暫時(shí)性短期資產(chǎn)的需求，還要滿足一些永久性短期資產(chǎn)的需求，有時(shí)候甚至全部短期資產(chǎn)都要由暫時(shí)性短期負(fù)債支持。這種政策下，企業(yè)的資本成本低于適中型的籌資政策。但為了充分滿足永久性資產(chǎn)長期、穩(wěn)定資金需求，必然要在暫時(shí)性負(fù)債達(dá)到期限后再次舉債和申請債務(wù)延期，將不斷地舉債與還債，加大了籌資與還債的風(fēng)險(xiǎn)。因此激進(jìn)型的籌資政策是一種高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的營運(yùn)資金的籌集政策。
③穩(wěn)健型的籌資政策。
此種籌資政策的特點(diǎn)是：暫時(shí)性短期負(fù)債只是滿足一些暫時(shí)性短期資產(chǎn)的需求，其他短期資產(chǎn)與長期資產(chǎn)，使用自發(fā)性的短期負(fù)債、長期負(fù)債與權(quán)益資本來籌集實(shí)現(xiàn)。在此種政策下，在公司資金全部來源中暫時(shí)性短期負(fù)債的比例比較小，公司留存的營運(yùn)資金比較多，可減少企業(yè)到期無法償還債務(wù)以及遭受短期利潤率變動而引起的損失風(fēng)險(xiǎn)。但是，因?yàn)殚L期負(fù)債資本與權(quán)益資本所占比重較高，在經(jīng)營淡季還要負(fù)擔(dān)長期債務(wù)的利息，所以這種政策在減小風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)企業(yè)也降低了其收益。所以這是一種籌資政策是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的籌資政策。
我國企業(yè)營運(yùn)資金的籌集政策基本情況：公司營運(yùn)資金的籌集政策選擇
營運(yùn)資本政策主要穩(wěn)健型、適中型和激進(jìn)型等。企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展動態(tài)，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制的前提下選擇最適合企業(yè)發(fā)展的營運(yùn)資本政策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。企業(yè)采用何種短期籌資模式，需要企業(yè)決策層根據(jù)公司的實(shí)際情況以及管理層對待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度來做出決策，企業(yè)在進(jìn)行選擇時(shí)，應(yīng)充分考慮以下兩點(diǎn)：
?、偈找媾c風(fēng)險(xiǎn)的均衡。
采用激進(jìn)型籌資政策，一定銷售額水平上的短期資產(chǎn)比例較低，使公司資金短缺風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)最大，但同時(shí)盈利能力也相對較弱。一旦企業(yè)不具備及時(shí)償還債務(wù)的能力，必將影響企業(yè)正常經(jīng)營活動。因此，企業(yè)在選擇籌資政策時(shí)，要綜合考慮收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，在風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下，最大實(shí)現(xiàn)公司收益。
②保留適當(dāng)?shù)幕I資能力。
企業(yè)在選擇籌資政策時(shí)，應(yīng)保留一定的機(jī)動能力，以便在有意外資金需求的時(shí)候可以使用。由于短期資金具有的籌集靈活性高，機(jī)動性強(qiáng)的特點(diǎn)，因此，即使企業(yè)采用激進(jìn)型籌資政策，也應(yīng)當(dāng)保留一定的短期籌資能力。
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