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買殼上市有什么好處

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買殼上市有什么好處

  買殼上市又稱“借殼上市”或“逆向收購”,是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位,然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn),實現(xiàn)間接上市的目的。那么買殼上市有什么好處?

  買殼上市的好處:對上市資產(chǎn)項目的要求較為靈活

  一些有興趣上市的公司,因為擁有的資產(chǎn)暫時未完全達到上市規(guī)則內(nèi)的新上市要求,例如在差不多相同的管理層下運作三年,三年盈利水平未達到最近一年港幣2,000萬元和前兩年合共港幣3,000萬元的水平;在這些情況下,有興趣上市的公司可無需多等一段長時間使其資產(chǎn)滿足聯(lián)交所上市規(guī)則內(nèi)的要求,而可透過收購一家已上市公司在較短時間內(nèi)達到上市的目的。

  買殼上市的好處:節(jié)省籌備工作和時間

  透過買殼上市,如沒有涉及改變公司的主營業(yè)務(wù)或把大量資產(chǎn)注進或撥離上市公司,收購者可避免做大量和申請上市有關(guān)的工作,包括三年會計報告、評估報告、重組、編寫招股書和盈利預測等工作,收購上市較直接申請上市可節(jié)省約數(shù)個月的準備和執(zhí)行時間。

  買殼上市的好處:減省中介機構(gòu)費用

  由于收購上市所涉及的工作量及時間較直接申請上市少,所以一般所需付給中介機構(gòu)的費用相對地也較少。但須注意,在股市低迷時,所要支付的上市公司控股溢價比較低,但是如果股市處于高峰時期,上市公司的控股股東往往要求較高的控股溢價,而收購者需考慮這溢價是否合理,衡量時間及成本才作出決定。

  買殼上市工作程序

  買殼上市的工作主要可分為兩個階段,第一階段是收購公布前的工作,主要涉及收購大股東的股份,所需時間沒有一定,視乎買賣雙方的談判進度和收購者盡職調(diào)查的深入程度和進度而定;第二階段是收購公布后的工作,主要涉及向其他股東提出全面收購,需按照收購與合并守則指定的時間表進行。以下是收購上市一般涉及的主要步驟和時間:

  上市規(guī)則

  聯(lián)交所上市規(guī)則訂明了有關(guān)“須予公布的交易”(“Notifiable Transactions”)的詳細規(guī)定。須予公布的交易分為下列多個類別:

  (A)“非常重大的收購事項”(“Very Substantial Acquisitions”)-上市規(guī)則第14.06條;

  (B)“主要交易”(“Major Transactions”)-上市規(guī)則第14.09條;

  (C)“須予披露的交易”(“Discloseable Transactions”)-上市規(guī)則第14.12條;

  (D)“股份交易”(“Share Transactions”)-上市規(guī)則第14.20條;及

  (E)“關(guān)連交易”(“Connected Transactions”)-上市規(guī)則第14.23條。

  一項交易所屬的類別,決定了公司應當符合哪些規(guī)定,這包括向股東披露有關(guān)資料、取得股東同意、以及由獨立財務(wù)顧問向股東提供獨立的財務(wù)意見方面的要求。公司在進行該項交易前,應當尊遵守適用的規(guī)定。

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