財務指標分析有哪些內(nèi)容
財務指標分析有哪些內(nèi)容
財務指標分析是指總結(jié)和評價企業(yè)財務狀況與經(jīng)營成果的分析指標，包括償債能力指標、運營能力指標、盈利能力指標和發(fā)展能力指標。下面小編給大家介紹財務指標分析有哪些內(nèi)容?
財務指標分析內(nèi)容：償債能力分析
償債能力是指 企業(yè)償還到期債務(包括本息)的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。
(一)短期償債能力分析
短期償債能力是指 企業(yè) 流動資產(chǎn)對 流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當前財務能力，特別是 流動資產(chǎn) 變現(xiàn)能力的重要 標志。
企業(yè)短期償債能力分析主要采用 比率分析法，衡量指標主要有 流動比率、 速動比率和現(xiàn)金流動負債率。
1、 流動比率
流動比率是 流動資產(chǎn)與 流動負債的比率，表示 企業(yè)每元 流動負債有多少 流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映了 企業(yè)的流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。其計算公式為：
流動比率=流動資產(chǎn)÷ 流動負債
一般情況下， 流動比率越高，反映企業(yè) 短期償債能力越強，因為該比率越高，不僅反映企業(yè)擁有較多的 營運資金抵償短期債務，而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額較大， 債權(quán)人的風險越小。但是，過高的 流動比率并不均是好現(xiàn)象。
從理論上講， 流動比率維持在2：1是比較合理的。但是，由于 行業(yè)性質(zhì)不同， 流動比率的實際標準也不同。所以，在分析 流動比率時，應將其與同行業(yè)平均流動比率，本 企業(yè)歷史的流動比率進行比較，才能得出合理的結(jié)論。
2、 速動比率
速動比率，又稱 酸性測試比率，是 企業(yè) 速動資產(chǎn)與 流動負債的比率。其計算公式為：
速動比率= 速動資產(chǎn)÷流動負債
其中： 速動資產(chǎn)= 流動資產(chǎn)- 存貨
或： 速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)- 存貨- 預付賬款- 待攤費用
計算 速動比率時， 流動資產(chǎn)中扣除 存貨，是因為存貨在流動資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢，有些存貨可能滯銷，無法變現(xiàn)。至于 預付賬款和 待攤費用根本不具有 變現(xiàn)能力，只是減少 企業(yè)未來的 現(xiàn)金流出量，所以理論上也應加以剔除，但實務中，由于它們在 流動資產(chǎn)中所占的比重較小，計算 速動資產(chǎn)時也可以不扣除。
傳統(tǒng)經(jīng)驗認為， 速動比率維持在1：1較為正常，它表明 企業(yè)的每1元 流動負債就有1元易于變現(xiàn)的 流動資產(chǎn)來抵償， 短期償債能力有可靠的保證。
速動比率過低，企業(yè)的短期 償債風險較大，速動比率過高，企業(yè)在 速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加 企業(yè)投資的 機會成本。但以上評判標準并不是絕對的。
3、 現(xiàn)金流動負債比率
現(xiàn)金流動負債比率是 企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，它可以從 現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當期償付 短期負債的能力。其計算公式為：
現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負債
式中 年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量指一定時期內(nèi)，由 企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金及 現(xiàn)金等價物的流入量與流出量的差額。
該指標是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對 企業(yè)實際 償債能力進行考察。用該指標評價 企業(yè) 償債能力更為謹慎。該指標較大，表明 企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的 現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè) 流動資金利用不充分，收益能力不強。
(二)長期償債能力分析
長期償債能力是指 企業(yè)償還 長期負債的能力。它的大小是反映 企業(yè)財務狀況穩(wěn)定與否及安全程度高低的重要標志。其分析指標主要有四項。
1、 資產(chǎn)負債率
資產(chǎn)負債率又稱 負債比率，是 企業(yè)的 負債總額與 資產(chǎn)總額的比率。它表示 企業(yè) 資產(chǎn)總額中， 債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對 債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計算公式為：
資產(chǎn)負債率=( 負債總額÷資產(chǎn)總額)×100%
資產(chǎn)負債率高低對 企業(yè)的 債權(quán)人和所有者具有不同的意義。
債權(quán)人希望負債比率越低越好，此時，其債權(quán)的保障程度就越高。
對所有者而言，最關心的是 投入資本的 收益率。只要 企業(yè)的 總資產(chǎn)收益率高于借款的 利息率，舉債越多，即負債比率越大，所有者的 投資收益越大。
一般情況下， 企業(yè) 負債經(jīng)營規(guī)模應控制在一個合理的水平，負債比重應掌握在一定的標準內(nèi)。
2、 產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率是指負債總額與 所有者權(quán)益總額的比率，是 企業(yè)財務結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要 標志，也稱 資本負債率。其計算公式為：
負債與 所有者權(quán)益比率=(負債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%
該比率反映了所有者權(quán)益對 債權(quán)人權(quán)益的保障程度，即在 企業(yè)清算時債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該指標越低，表明 企業(yè)的 長期償債能力越強， 債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負債的 財務杠桿效應
3、 負債與有形凈資產(chǎn)比率
負債與有形 凈資產(chǎn)比率是負債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關系，表示 企業(yè)有形凈資產(chǎn)對 債權(quán)人權(quán)益的保障程度，其計算公式為：
負債與有形 凈資產(chǎn)比率=(負債總額÷有形凈資產(chǎn))×100%
有形 凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益- 無形資產(chǎn)- 遞延資產(chǎn)
企業(yè)的無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等一般難以作為償債的保證，從 凈資產(chǎn)中將其剔除，可以更合理地衡量企業(yè)清算時對 債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明 企業(yè)長期償債能力越強。
4、 利息保障倍數(shù)
利息保障倍數(shù)又稱為已獲利息倍數(shù)，是 企業(yè) 息稅前利潤與 利息費用的比率，是衡量企業(yè)償付負債利息能力的指標。其計算公式為：
利息保障倍數(shù)=稅息前利潤÷ 利息費用
上式中，利息費用是指本期發(fā)生的全部 應付利息，包括 流動負債的利息費用，長期負債中進入損益的利息費用以及進入 固定資產(chǎn)原價中的資本化利息。
利息保障倍數(shù)越高，說明 企業(yè)支付利息費用的能力越強，該比率越低，說明 企業(yè)難以保證用經(jīng)營所得來及時足額地支付負債利息。因此，它是企業(yè)是否 舉債經(jīng)營，衡量其 償債能力強弱的主要指標。
若要合理地確定 企業(yè)的利息保障倍數(shù)，需將該指標與其它企業(yè)，特別是同行業(yè)平均水平進行比較。根據(jù)穩(wěn)健原則，應以指標最低年份的數(shù)據(jù)作為參照物。但是，一般情況下，利息保障倍數(shù)不能低于1。
財務指標分析內(nèi)容：營運能力分析
營運能力分析是指通過計算 企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關指標分析其資產(chǎn)利用的效率，是對 企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運用能力的分析。
(一)應收款項周轉(zhuǎn)率
應收款項周轉(zhuǎn)率也稱應收款項周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品 主營業(yè)務收入凈額與平均應收款項余額的比值，是反映應收款項周轉(zhuǎn)速度的一項指標。其計算公式為：
應收款項 周轉(zhuǎn)率(次數(shù))= 主營業(yè)務收入凈額÷平均應收帳款余額
其中：
主營業(yè)務收入凈額=主營業(yè)務收入- 銷售折讓與折扣
平均應收帳款余額=(應收款項年初數(shù)+應收款項年末數(shù))÷2
應收款項周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷ 應收帳款周轉(zhuǎn)率
=(平均應收帳款×360)÷主營業(yè)務收入凈額
應收帳款包括“ 應收賬款凈額”和“ 應收票據(jù)”等全部賒銷賬款。應收賬款凈額是指扣除 壞賬準備后的余額，應收票據(jù)如果已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù)，則不應包括在應收帳款余額內(nèi)。
應收帳款周轉(zhuǎn)率反映了 企業(yè)應收帳款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，周轉(zhuǎn)率越高表明：(1)收帳迅速，賬齡較短;(2)資產(chǎn)流動性強， 短期償債能力強;(3)可以減少收帳費用和 壞帳損失，從而相對增加企業(yè) 流動資產(chǎn)的投資收益。同時借助應收帳款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程度，以及企業(yè)原訂的 信用條件是否適當。
但是，在評價一個 企業(yè)應收款項 周轉(zhuǎn)率是否合理時，應與同行業(yè)的平均水平相比較而定。
(二)存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率也稱 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是 企業(yè)一定時期內(nèi)的 主營業(yè)務成本與存貨平均余額的比率，它是反映企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度和銷貨能力的一項指標，也是衡量企業(yè) 生產(chǎn)經(jīng)營中存貨營運效率的一項綜合性指標。其計算公式為：
存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))= 主營業(yè)務成本÷存貨平均余額
存貨平均余額=(存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù))÷2
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率
=( 平均存貨×360)÷主營業(yè)務成本
存貨周轉(zhuǎn)速度快慢，不僅反映出 企業(yè)采購、出錯、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對企業(yè)的 償債能力及 獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。一般來說， 存貨周轉(zhuǎn)率越 高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。 存貨占用水平低，存貨積壓的風險就越小， 企業(yè)的 變現(xiàn)能力以及 資金使用效率就越好。但是 存貨周轉(zhuǎn)率分析中，應注意剔除 存貨計價方法不同所產(chǎn)生的影響。
(三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是 企業(yè)主營業(yè)務收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。它可以用來反映 企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計算公式為：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入凈額÷ 平均資產(chǎn)總額
平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2
資產(chǎn)平均占用額應按分析期的不同分別加以確定，并應當與分子的主營業(yè)務收入凈額在時間上保持一致。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了 企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該 周轉(zhuǎn)率高，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率高，取得的收入多;該周轉(zhuǎn)率低，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率低，取得的收入少，最終會影響 企業(yè)的盈利能力。 企業(yè)應采取各項措施來提高企業(yè)的資產(chǎn)利用程度，如提高 銷售收入或處理多余的資產(chǎn)。
(四)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指 企業(yè)年銷售收入凈額與 固定資產(chǎn)平均 凈值的比率。它是反映 企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標。其計算公式為：
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入凈額÷固定資產(chǎn)平均 凈值
固定資產(chǎn)平均 凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)÷2
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，不僅表明了 企業(yè)充分利用了固定資產(chǎn)，同時也表明企業(yè) 固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮其效率。反之，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多， 企業(yè)的 營運能力欠佳。
在實際分析該指標時，應剔除某些因素的影響。一方面，固定資產(chǎn)的 凈值隨著折舊計提而逐漸減少，因 固定資產(chǎn)更新，凈值會突然增加。另一方面，由于折舊方法不同， 固定資產(chǎn)凈值缺乏可比性。
財務指標分析內(nèi)容：盈利能力分析
盈利能力就是 企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從一般分析和社會貢獻能力分析兩方面研究。
(一)企業(yè)盈利能力的一般分析
可以按照會計基本要素設置 銷售利潤率、 成本利潤率、 資產(chǎn)利潤率、 自有資金利潤率和 資本保值增值率等指標，借以評價 企業(yè)各要素的盈利能力及資本保值增值情況。
1、 主營業(yè)務毛利率
主營業(yè)務毛利率是銷售毛利與主營業(yè)務收入凈額之比，其計算公式為：
主營業(yè)務毛利率=銷售毛利÷主營業(yè)務收入凈額×100%
其中：
銷售毛利= 主營業(yè)務收入凈額-主營業(yè)務成本
主營業(yè)務毛利率指標反映了產(chǎn)品或商品銷售的初始獲利能力。該指標越高，表示取得同樣銷售收入的 銷售成本越低， 銷售利潤越高。
2、 主營業(yè)務利潤率
主營業(yè)務利潤率是 企業(yè)的利潤與主營業(yè)務收入凈額的比率，其計算公式為：
主營業(yè)務利潤率=利潤÷主營業(yè)務收入凈額×100%
根據(jù)利潤表的構(gòu)成， 企業(yè)的利潤分為： 主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、 利潤總額和凈利潤四種形式。其中 利潤總額和凈利潤包含著非銷售利潤因素，所以能夠更直接反映銷售獲利能力的指標是主營業(yè)務利潤率和 營業(yè)利潤率。通過考察主營業(yè)務利潤占整個利潤總額比重的升降，可以發(fā)現(xiàn) 企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機跡象。主營業(yè)務利潤率指標一般要計算主營業(yè)務利潤率和 主營業(yè)務凈利率。
主營業(yè)務利潤率指標反映了每元主營業(yè)務收入凈額給 企業(yè)帶來的利潤。該指標越大，說明 企業(yè)經(jīng)營活動的盈利水平較高。
主營業(yè)務毛利率和主營業(yè)務利潤指標分析中，應將 企業(yè)連續(xù)幾年的 利潤率加以比較，并對其盈利能力的趨勢作出評價。
3、 資產(chǎn)凈利率
資產(chǎn)凈利率是 企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映 企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標。其計算公式為：
資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額
平均資產(chǎn)總額為期初資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。資產(chǎn)凈利率越高，表明 企業(yè)資產(chǎn)利用的效率越好，整個企業(yè)盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。
4、 凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率，亦稱凈值報酬率或 權(quán)益報酬率，它是指 企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤與 平均凈資產(chǎn)的比率。它可以反映投資者投入企業(yè)的 自有資本獲取凈收益的能力，即反映投資與報酬的關系，因而是評價 企業(yè)資本經(jīng)營效率的核心指標。其計算公式為：
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷ 平均凈資產(chǎn)×100%
(1)凈利潤是指 企業(yè)的稅后利潤，是未作如何分配的數(shù)額。
(2) 平均凈資產(chǎn)是 企業(yè)年初所有者權(quán)益與年末所有者權(quán)益的平均數(shù)，平均凈資產(chǎn)=(所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù))÷2。
凈資產(chǎn)收益率是評價 企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，反映 企業(yè)資本營運的綜合 效益。該指標通用性強，適用范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國 上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標居于首位。通過對該指標的綜合 對比分析，可以看出 企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認為， 企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營 效益越好，對 企業(yè)投資人、 債權(quán)人的保障程度越高。
5、 資本保值增值率
資本保值增值率是 企業(yè)期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額的比率。資本保值增值率表示 企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)財務效益狀況的輔助指標。其計算公式如下：
資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額÷期初所有者權(quán)益總額
該指標反映了投資者投入 企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業(yè)的 資本保全狀況越好，所有者的權(quán)益增長越好， 債權(quán)人的債務越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強。一般情況下，資本保值增值率大于1，表明所有者權(quán)益增加， 企業(yè)增值能力較強。但是，在實際分析時應考慮 企業(yè)利潤分配情況及 通貨膨脹因素對其的影響。
(二)社會貢獻能力分析
在現(xiàn)代經(jīng)濟社會, 企業(yè)對社會貢獻的主要評價指標有兩個:
1、 社會貢獻率
社會貢獻率是 企業(yè)社會貢獻總額與平均資產(chǎn)總額的比值。它反映了企業(yè)占用 社會經(jīng)濟資源所產(chǎn)生的社會經(jīng)濟效益大小, 是社會進行資源有效配置的基本依據(jù)。其計算公式為:
社會貢獻率 = 企業(yè)社會貢獻總額÷平均資產(chǎn)總額
社會貢獻總額包括: 工資(含 獎金、 津貼等 工資性收入) 、勞保退休統(tǒng)籌及其他 社會福利 支出、利息支出凈額、應交或己交的各項稅款、附加及福利等。
2、 社會積累率
社會積累率是 企業(yè)上交的各項 財政收入與 企業(yè)社會貢獻總額的比值。其計算公式為:
社會積累率=上交國家財政總額÷ 企業(yè)社會貢獻總額
上交的財政 收入總額包括企業(yè)依法向財政交納的各項 稅款，如: 增值稅、 所得稅、 產(chǎn)品銷售稅金及附加、其他稅款等。
發(fā)展能力分析
發(fā)展能力是 企業(yè)在生存的基礎上, 擴大規(guī)模, 壯大實力的 潛在能力。在分析 企業(yè) 發(fā)展能力時, 主要考察以下指標:
1、銷售 (營業(yè))增長率
銷售 (營業(yè)) 增長率是指 企業(yè)本年銷售 (營業(yè)) 收入增長額同上年銷售 ( 營業(yè)) 收入總額的比率。這里, 企業(yè)銷售(營業(yè)) 收入, 是指企業(yè)的主營業(yè)務收入。銷售 (營業(yè)) 增長率表示與上年相比, 企業(yè)銷售 (營業(yè)) 收入的增減變化情況, 是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標。其計算公式為:
銷售增長率=本年銷售增長額÷上年銷售總額=(本年銷售額-上年銷售額)÷上年銷售總額
該指標是衡量 企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志, 也是 企業(yè)擴張增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售 (營業(yè)) 收入, 是 企業(yè)生存的基礎和發(fā)展的條件, 世界500 強就主要以銷售收入的多少進行排序。該指標若大于零, 表示 企業(yè)本年的銷售 (營業(yè)) 收入有所增長, 指標值越高, 表明增長速度越快, 企業(yè)市場前景越好;若該指標小于零, 則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不 適銷對路、質(zhì)次價高, 或是在 售后服務等方面存在問題, 產(chǎn)品銷售不出去, 市場份額萎縮。該指標在實際操作時, 應結(jié)合 企業(yè)歷年的銷售 (營業(yè)) 水平、企業(yè)市場占有情況、 行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進行前瞻性預測, 或者結(jié)合企業(yè)前三年的銷售 (營業(yè)) 收入 增長率作出趨勢性分析判斷。
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