企業(yè)財(cái)務(wù)投資的目標(biāo)與原則
企業(yè)財(cái)務(wù)投資的目標(biāo)與原則
財(cái)務(wù)投資是指以獲取中短期財(cái)務(wù)價(jià)值為目的，主要通過溢價(jià)退出實(shí)現(xiàn)資本增值的交易行為，包括單一股權(quán)投資和混合型投資。那么企業(yè)財(cái)務(wù)投資的目標(biāo)與原則是什么呢?下面跟著學(xué)習(xí)啦小編一起來探討。
企業(yè)財(cái)務(wù)投資的目標(biāo)
財(cái)務(wù)投資的目標(biāo)是指企業(yè)在特定的投資環(huán)境中，組織投資活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)投資的目標(biāo)是多元化的，不僅要涵蓋企業(yè)的長(zhǎng)短期戰(zhàn)略目標(biāo)，而且要著眼于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，歸納起來主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)重要方面：
(1)收益性目標(biāo)
這是指企業(yè)投資的目的是為了實(shí)現(xiàn)一定的利潤(rùn)或收益，通常以利潤(rùn)率、投資收益率等指標(biāo)來衡量。利潤(rùn)是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的全部收入扣除成本費(fèi)用的差額，以經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)來看，這個(gè)差額就是人們?cè)谝欢〞r(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的價(jià)值轉(zhuǎn)化形式，利潤(rùn)越多，表明企業(yè)提供的剩余產(chǎn)品越多。利潤(rùn)不僅是社會(huì)財(cái)富的源泉，而且也是企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)資本保值增值和改善職工生活福利待遇的物質(zhì)基礎(chǔ)。因此企業(yè)進(jìn)行投資的首要目標(biāo)就是為企業(yè)自身創(chuàng)造更多的價(jià)值，以實(shí)現(xiàn)更多的利潤(rùn)。
(2)成長(zhǎng)性目標(biāo)
這是指從長(zhǎng)期戰(zhàn)略的角度出發(fā)考慮企業(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大規(guī)模、增加產(chǎn)量、提高銷售額以及技術(shù)裝備水平的目標(biāo)?，F(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展要著眼于戰(zhàn)略規(guī)劃，不僅考慮當(dāng)前的發(fā)展，還需要規(guī)劃可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的不斷發(fā)展壯大。經(jīng)營(yíng)規(guī)模是企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展的顯著標(biāo)志，企業(yè)投資的目的不僅是實(shí)現(xiàn)當(dāng)期利潤(rùn)的最大化，而且還要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利潤(rùn)的最大化，所以成長(zhǎng)性目標(biāo)是企業(yè)投資戰(zhàn)略的重要目標(biāo)。
(3)市場(chǎng)占有目標(biāo)
這是指企業(yè)占領(lǐng)市場(chǎng)、提高市場(chǎng)占有率目標(biāo)。衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的顯著標(biāo)志就是企業(yè)在同類行業(yè)中的市場(chǎng)占有率。企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過資金運(yùn)作在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地，市場(chǎng)占有率是衡量企業(yè)發(fā)展水平的重要指標(biāo)。占領(lǐng)市場(chǎng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額能夠增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而提高企業(yè)承擔(dān)和應(yīng)付各種風(fēng)險(xiǎn)的能力。
(4)技術(shù)領(lǐng)先目標(biāo)
這是指企業(yè)以能在某項(xiàng)技術(shù)上占據(jù)領(lǐng)先地位為目標(biāo)。創(chuàng)新是企業(yè)持久發(fā)展的不竭動(dòng)力，是企業(yè)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的有力武器。技術(shù)領(lǐng)先是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的重要無形資產(chǎn)，它可以為企業(yè)帶來超額利潤(rùn)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，同時(shí)也是企業(yè)發(fā)展壯大的資本。
(5)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移目標(biāo)
這是指企業(yè)改變生產(chǎn)方向，從一個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)向另一個(gè)行業(yè)。任何投資活動(dòng)都存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，投資的分散化有利于降低企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于行業(yè)生命周期的存在，使得某些投資夕陽(yáng)行業(yè)不能再為企業(yè)帶來持久的利潤(rùn)，這就需要企業(yè)尋求發(fā)展?jié)摿Ω蟮男袠I(yè)以謀求更多的利潤(rùn)。
(6)一體化目標(biāo)
這是指企業(yè)為取得或建立有保證的銷售渠道、關(guān)鍵技術(shù)、原材料供應(yīng)基地和能源供給的目標(biāo)。現(xiàn)代企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，涉足不同行業(yè)、不同領(lǐng)域的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必將大大增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。為保障各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行，企業(yè)需完善相應(yīng)的配套措施。運(yùn)用一體化的投資策略是指企業(yè)通過實(shí)施控制供應(yīng)鏈的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，從源頭上杜絕產(chǎn)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中斷的各種不利因素，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體價(jià)值的最大化。
(7)社會(huì)公益目標(biāo)
這是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)社會(huì)公共效益方面的目標(biāo)，如環(huán)境保護(hù)、公共交通、節(jié)約能源等。企業(yè)作為市場(chǎng)活動(dòng)的主體，其活動(dòng)會(huì)對(duì)社會(huì)的持久發(fā)展產(chǎn)生影響。因此企業(yè)不僅需要考慮自身的發(fā)展，而且應(yīng)該從整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度出發(fā)，致力于實(shí)玥社會(huì)公益目標(biāo)，推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。
企業(yè)財(cái)務(wù)投資的原則
投資資金的運(yùn)作需要遵循一定的原則，以便順利實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)投資應(yīng)遵循的主要原則如下：
(1)風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則
風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則是指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須在報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)之間做出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。所謂“對(duì)等關(guān)系”是指高收益的投資機(jī)會(huì)必然伴隨著巨大風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)小的投資機(jī)會(huì)必然只有較低的收益。
在財(cái)務(wù)投資中，當(dāng)其他一切條件相同時(shí)，人們傾向于低風(fēng)險(xiǎn)和高報(bào)酬。如果兩個(gè)投資機(jī)會(huì)除了報(bào)酬不同以外，其他條件(包括風(fēng)險(xiǎn))都相同，人們會(huì)選擇報(bào)酬較高的投資機(jī)會(huì)，這是自利原則所決定的。如果兩個(gè)投資機(jī)會(huì)除了風(fēng)險(xiǎn)不同以外，其他條件(包括報(bào)酬)都相同，人們會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資機(jī)會(huì)，這是風(fēng)險(xiǎn)反感決定的。所謂風(fēng)險(xiǎn)反感是指人們普遍對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有反感，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是不利的事情。
如果人們傾向于高報(bào)酬和低風(fēng)險(xiǎn)，而且都在按照他們自己的經(jīng)濟(jì)利益行事，那么競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果就產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡?，F(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)中只有高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬和低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的投資機(jī)會(huì)，這就需要投資者權(quán)衡利弊做出自己的選擇。
(2)投資分散化原則
投資分散化原則是指不要把全部財(cái)富投資于單一的投資對(duì)象，而要分散投資。投資分散化原則的理論依據(jù)是投資組合理論。馬克維茨的投資組合理論認(rèn)為若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票收益的加權(quán)平均數(shù)，但其風(fēng)險(xiǎn)要小于這些股票的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，所以投資組合能夠降低風(fēng)險(xiǎn)。分散化原則具有普遍意義，不僅僅適用于證券投資，公司各項(xiàng)決策都應(yīng)遵循此原則。不應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的全部投資集中于個(gè)別項(xiàng)目、個(gè)別產(chǎn)品或個(gè)別行業(yè)，凡是有風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)都要貫徹分散化原則，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
(3)理性投資原則
理性投資原則可以使企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)避免受到市場(chǎng)左右以及遭受不必要的損失。理性投資原則貫穿投資決策的整個(gè)過程：首先，企業(yè)要客觀分析自身對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，并制訂出相應(yīng)的投資目標(biāo)。企業(yè)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力的強(qiáng)弱受多種因素的制約，如企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境，生產(chǎn)產(chǎn)品所處的生命周期階段等因素的影響。其次，確定投資風(fēng)險(xiǎn)組合。在清醒分析并確定投資目標(biāo)的基礎(chǔ)上，應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，規(guī)劃出最佳的投資風(fēng)險(xiǎn)組合。最后，確定投資項(xiàng)目，并適時(shí)投入資金。因此，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)投資時(shí)要認(rèn)真分析各種環(huán)境條件，對(duì)多種可供選擇的投資方案進(jìn)行可行性分析論證，不可盲目進(jìn)行投資。
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