影響財務管理目標實現(xiàn)的因素分析
影響財務管理目標實現(xiàn)的因素分析
影響財務管理目標實現(xiàn)的因素有很多，下面跟著學習啦小編一起來探析影響財務管理目標實現(xiàn)的因素是什么。
影響財務管理目標實現(xiàn)的因素分析
1.管理決策因素
(1)投資項目。投資項目是決定企業(yè)報酬率和風險的首要因素。任何項目都有風險，區(qū)別只在于風險的大小。
而企業(yè)實施科學周密的投資計劃將會大大減少項目的風險。許多年來，不少企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)倒閉，大都是由于投資失誤所致。因此，應結合企業(yè)實際，建立充分的可行性論證和嚴格的投資決策審批制度是十分重要的。
(2)投資報酬率。企業(yè)的盈利總額并不能反映股東財富，在風險相同的前提下，股東財富的大小要看投資報酬率。企業(yè)為達到經(jīng)濟增長的目的，在面臨眾多投資機會時，往往通過資本預算來作出長期投資決策。因此，為提高投資報酬率，企業(yè)往往采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法等方法來進行投資項目評價，提高財務管理決策的質(zhì)量，實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標。
(3)資本結構。資本結構是所有者權益和負債的比例關系，如果資本結構不當，會嚴重影響企業(yè)的效益，增加風險，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。為使企業(yè)價值最大，企業(yè)通常采用每股收益無差別點，同時充分考慮未來增長率、商業(yè)風險等其他各種因素，來確定其最佳的資本結構，實現(xiàn)企業(yè)財務管理的目標。
(4)風險。任何決策都是面向未來的，都會有或多或少的風險。企業(yè)決策時，需要在報酬和風險之間做出權衡，研究風險，并設法控制風險。風險報酬率取決于投資者對風險的偏好，通常企業(yè)可采用多元投資和多元籌資等方法來控制風險和分散風險，以求最大限度地擴大企業(yè)價值。
(5)股利政策。股利政策指公司的盈余中多少作為股利發(fā)給股東，多少保留下來以備再投資之用，以便使未來的盈余源泉得以維持。股利政策將影響企業(yè)的融資計劃和資本預算，企業(yè)應該根據(jù)其實際情況，選擇實施剩余股利、低正常股利加額外股利等股利政策，來實現(xiàn)財務管理的目標。
2.外部環(huán)境因素
企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財務決策難以改變的外部約束條件，對企業(yè)財務管理目標的實現(xiàn)將產(chǎn)生極大的影響。
因此，企業(yè)要更多地適應這些外部環(huán)境的要求和變化。
(1)法律環(huán)境。企業(yè)的理財活動，無論是籌資、投資還是利潤分配，都要與企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟關系，而在市場經(jīng)濟條件下，越來越多的經(jīng)濟關系和經(jīng)濟活動受到法律的具體規(guī)范。財務人員要熟悉這些法律規(guī)范，在守法的前提下完成財務管理的職能，實現(xiàn)企業(yè)的財務管理目標。
(2)金融市場環(huán)境。金融市場是企業(yè)投資和籌資，以及長短期資金相互轉化的場所，它為企業(yè)的理財提供有意義的信息，是企業(yè)經(jīng)營和投資的重要依據(jù)。企業(yè)必須充分利用和適應金融市場，使其為企業(yè)的財務管理目標服務。
(3)經(jīng)濟環(huán)境。經(jīng)濟環(huán)境主要包括經(jīng)濟發(fā)展、政府的經(jīng)濟政策、通貨膨脹、利息率變動和市場競爭，它們對企業(yè)有極大的影響。企業(yè)應該根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的波動，正確地預見和按照政府經(jīng)濟政策的導向，考慮通貨膨脹和利率波動等外部因素，在市場競爭中及時調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營，提高應變能力，最大地發(fā)展自己，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。
經(jīng)濟環(huán)境決定財務管理目標
1.影響財務管理目標的經(jīng)濟環(huán)境
確立科學的財務管理目標，應建立在客觀的經(jīng)濟環(huán)境的基礎上。影響企業(yè)理財目標的因素很多，但有重大影響的不多，主要有以下四個方面：首先是企業(yè)所有者，所有者對企業(yè)理財?shù)挠绊懼饕峭ㄟ^股東大會和董事會來進行的。從理論上講，企業(yè)重大的財務決策必須經(jīng)過股東大會或董事會表決，企業(yè)經(jīng)理和財務經(jīng)理的任免也由董事會決定，因此，企業(yè)所有者對企業(yè)財務管理有著最為重大的影響。其次是企業(yè)債權人，債權人將資金借給企業(yè)后，必然要求企業(yè)按照規(guī)定的用途使用資金，幷要求企業(yè)保持良好的資金結構和適當?shù)膬攤芰ΑＴ俅问瞧髽I(yè)職工，他們?yōu)槠髽I(yè)提供了智力和體力勞動，必然要求取得合理報酬，職工的利益與企業(yè)的利益緊密相聯(lián)。另外，政府為企業(yè)提供有關公共服務，要求分享企業(yè)的收益，也對企業(yè)財務決策產(chǎn)生影響。政府通常通過政策誘導的方式影響企業(yè)的財務管理目標。上述四個方面的影響，除企業(yè)所有者外，企業(yè)債權人也是一個重要的因素，可以說，企業(yè)財務管理的基本目標基本上是受企業(yè)所有者和債權人而決定的。
2.美國的經(jīng)濟環(huán)境與“股東財富最大化”
美國的企業(yè)財務管理是建立在發(fā)達的證券市場基礎上的，企業(yè)的所有者以個人股東居多，個人股東往往通過股票的買賣間接影響企業(yè)的財務決策，股票市價就成為財務決策所要考慮的重要內(nèi)容。除此以外，企業(yè)債權人與企業(yè)之間是一種契約關系，很少參與企業(yè)的財務管理與決策，只有當企業(yè)財務狀況好時，才會主動提供貸款;反之，則要求企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?。由于美國的勞動力市場非常發(fā)達，員工與企業(yè)之間沒有穩(wěn)固的關系，員工很少關心企業(yè)的長遠發(fā)展，比較關心的是眼前利益。美國政府一般很少對企業(yè)進行干預，認為管得最少，就是管得最好。由此可見，影響企業(yè)財務管理的最主要因素是企業(yè)所有者，企業(yè)所有者最為關心的是自己財富的多少，“股東財富最大化”就成為企業(yè)財務管理的基本目標。
3.日本的經(jīng)濟環(huán)境與“企業(yè)價值最大化”
日本企業(yè)是建立在發(fā)達的銀行業(yè)基礎上的財務管理模式，企業(yè)的負債比率較高，一般在70%—80%之間，往往一個企業(yè)有一個銀行支持，債權人與企業(yè)之間合作密切，關系穩(wěn)固，特別是當企業(yè)出現(xiàn)財務危機時，債權人會千方百計地幫助企業(yè)度過難關;同時，日本允許銀行持有企業(yè)股份，銀行往往具有所有者和債權人的雙重身份，對企業(yè)財務管理有著重大影響。這種影響要求企業(yè)財務管理向著有利于企業(yè)所有者和債權人共同利益的目標進行，“企業(yè)價值最大化”適合于這一要求。同時，企業(yè)與員工之間也強調(diào)“共存共榮”，政府也通過各種經(jīng)濟手段對企業(yè)進行干預，更促成企業(yè)財務管理以“企業(yè)價值最大化”作為基本目標。
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