白銀期貨入門基礎(chǔ)知識

　　白銀期貨與一般商品比，白銀期貨交易在業(yè)務(wù)操作過程上，具有自身特點，就是規(guī)范性、系統(tǒng)性、程序性、完整性，白銀期貨競爭性強，一定要嚴(yán)密組織，那么，白銀期貨交易基本流程是什么呢?下面學(xué)習(xí)啦小編為大家整理了相關(guān)白銀期貨入門基礎(chǔ)知識，希望大家喜歡。

　　白銀期貨入門基礎(chǔ)：交易流程解析

　　期貨交易規(guī)則要求交易參與者在決定參與交易的時候，必須首先履行開立交易賬戶的手續(xù)。要買進(jìn)或賣出一張(或更多的)期貨合約，必須經(jīng)過下單、審單、報單、交易、回報這樣幾個環(huán)節(jié)，而完成一個基本的流程。

　　(一) 風(fēng)險揭示

　　客戶委托期貨經(jīng)紀(jì)公司從事期貨交易必須事先在期貨經(jīng)紀(jì)公司辦理開戶登記。

　　期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客貨開戶申請時，需向客戶提供《期貨交易風(fēng)險揭示書》。個人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該《期貨交易風(fēng)險說明書》上簽字;客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人在該《期貨交易風(fēng)險說明書》上簽字并加蓋單位公章。

　　(二) 簽署合同

　　期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶開戶申請時，雙方須簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》。個人客戶應(yīng)在該合同上簽字，單位客戶應(yīng)由法定代表人在該合同上簽字并加蓋公章。

　　個人開戶應(yīng)提供本人身份證，留存印鑒或簽名樣卡。單位開戶應(yīng)提供《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》影印件，并提供法定代表人及本單位期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的姓名、聯(lián)系電話、單位及其法定代表人或單位負(fù)責(zé)人印鑒等內(nèi)容的書面材料及法定代表人授權(quán)期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的書面授權(quán)書。

　　(三) 繳納保證金

　　客戶在期貨經(jīng)紀(jì)公司簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同之后，應(yīng)按規(guī)定繳納開戶保證金。期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶中，供客戶進(jìn)行期貨交易。期貨經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有;期貨經(jīng)紀(jì)公司除按照中國證監(jiān)會的規(guī)定為客戶向期貨交易所交存保證金進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。

　　白銀期貨基礎(chǔ)知識：白銀期貨上市有什么積極影響

　　第一，發(fā)揮了白銀期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能，成為國內(nèi)白銀市場的定價基準(zhǔn)。

　　在白銀期貨上市之前，中國白銀現(xiàn)貨報價平臺主要有兩個，一個是上海黃金交易所的白銀t+d延期交易，一個是中國白銀網(wǎng)。白銀T+D因為其保證金交易、有遞延費風(fēng)險、市場參與主體以個人投資者居多等特點，其報價往往較中國白銀網(wǎng)有一定的升水，使得白銀企業(yè)以及貿(mào)易商大都參照中國白銀網(wǎng)的價格來確定白銀現(xiàn)貨價。但由于中國白銀網(wǎng)報價的非連續(xù)性、公信力受限等缺點，使得中國白銀現(xiàn)貨報價體系不那么透明。

　　白銀期貨上市以來，隨著市場參與者的不斷增加以及品種的不斷成熟，白銀合約間的價差分布越來越理性。以當(dāng)下的白銀期貨合約為例，從1305白銀合約到1312白銀合約之間的價差分布都在25-35元/千克的水平，月間價差年化收益率在6%-8%區(qū)間，理性的價差分布為白銀現(xiàn)貨點價提供了合理、公平的參考標(biāo)準(zhǔn)。白銀期貨的上市，提供了與國外COMEX期銀的內(nèi)外套利平臺，合理波動的期銀內(nèi)外比價也使得國內(nèi)期銀價格具有全球意義的權(quán)威性。

　　第二，白銀期貨套期保值功能為國內(nèi)白銀企業(yè)提供了高效率的風(fēng)險管理平臺。

　　應(yīng)該說白銀是整個商品中價格波動最為劇烈的品種之一，也可以這么說，在貴金屬這個有效市場里，唯一確定的就是價格不確定性。自2011年4月份白銀價格見頂之后，我們幾乎隔斷時間就會遭遇一次銀價的滑鐵盧。以上周為例，白銀單周下跌幅度近11%，如果某生產(chǎn)企業(yè)或者持有大量白銀庫存的現(xiàn)貨企業(yè)沒有相應(yīng)的保值頭寸，毫無疑問將遭受庫存的大幅折價;而已在期貨盤面進(jìn)行相應(yīng)賣出套保的企業(yè)，則可用賣出套保所得的盈利來彌補現(xiàn)貨降價的損失，減小企業(yè)的盈利波動，管理白銀價格的不確定性所帶來的庫存風(fēng)險。對于用銀企業(yè)來說，道理一樣。

　　目前白銀月間價差年化收益率在6%-8%之間，一般可以覆蓋生產(chǎn)企業(yè)賣出套保的交割成本與資金成本;此外由于國外COMEX期銀的月間平水結(jié)構(gòu)，使得同一月份內(nèi)外期銀比價一般呈現(xiàn)內(nèi)高外低的特點，也吸引了前期在國外COMEX市場上賣出套保的企業(yè)轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場。從我們了解的情況來看，上游主要生產(chǎn)企業(yè)如江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色、中金黃金，中間貿(mào)易商以及下游以銀觸電、集成電路、光伏等生產(chǎn)企業(yè)為代表的用銀企業(yè)大量參與這個市場。從數(shù)據(jù)上來看，白銀期貨從上市到現(xiàn)在，一共交割了1191噸白銀，占據(jù)國內(nèi)白銀總實物需求20%左右;上期所目前白銀庫存在在1110噸左右，套期保值盤占據(jù)總的持倉30%的水平，這也說明了白銀期貨市場中白銀企業(yè)是主要的參與者。

　　第三，促進(jìn)國內(nèi)白銀交易市場更加活躍，完善國內(nèi)金屬期貨投資品種。

　　經(jīng)歷了2011年5月第一周白銀單周下跌25%、2011年9月第三周白銀單周下跌24%的暴力行情后，2013年4月第三周我們又見證了貴金屬暴跌行情。白銀價格與黃金價格高達(dá)85%的相關(guān)性，補充了我國期貨市場貴金屬品種的單邊缺位，金銀對沖組合也給了我們更多投資空間。

　　白銀因其更大的波動率，在金銀上升的行情中，一般情形下銀價上漲幅度更大而會導(dǎo)致金銀比價的走低;反之亦然。因此投資金銀比價，實際的效果等同于購買貴金屬看漲或者看跌期權(quán)。以上周行情為例，金銀比價在行情啟動前是57的水平，在4月15號、16號連續(xù)兩個跌停后，17號開盤金銀比價上升到了60的水平。如果投資者投資失誤看多貴金屬，在最壞的情形下?lián)p失比價的3個點，亦即市值2.5%，比單邊投機(jī)10%損失小很多。貴金屬市場本身就是變幻莫測，看多、看空錯誤難免，投資者可以靈活運用貴金屬品種間的價格聯(lián)動關(guān)系來盡量減少價格波動和風(fēng)險。

　　白銀期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能、風(fēng)險管理功能，為規(guī)范我國白銀交易市場，增強白銀企業(yè)風(fēng)險管理能力產(chǎn)量了積極而深遠(yuǎn)的而影響，也有利于我國在國際金屬市場的地位和影響力的提高，進(jìn)一步加強了我國金屬市場與國際市場的接軌，為我國金融市場的國際化打下了基礎(chǔ)。