白銀期貨入門基礎(chǔ)知識(shí)
白銀期貨入門基礎(chǔ)知識(shí)
白銀期貨與一般商品比，白銀期貨交易在業(yè)務(wù)操作過(guò)程上，具有自身特點(diǎn)，就是規(guī)范性、系統(tǒng)性、程序性、完整性，白銀期貨競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)，一定要嚴(yán)密組織，那么，白銀期貨交易基本流程是什么呢?下面學(xué)習(xí)啦小編為大家整理了相關(guān)白銀期貨入門基礎(chǔ)知識(shí)，希望大家喜歡。
白銀期貨入門基礎(chǔ)：交易流程解析
期貨交易規(guī)則要求交易參與者在決定參與交易的時(shí)候，必須首先履行開立交易賬戶的手續(xù)。要買進(jìn)或賣出一張(或更多的)期貨合約，必須經(jīng)過(guò)下單、審單、報(bào)單、交易、回報(bào)這樣幾個(gè)環(huán)節(jié)，而完成一個(gè)基本的流程。
(一) 風(fēng)險(xiǎn)揭示
客戶委托期貨經(jīng)紀(jì)公司從事期貨交易必須事先在期貨經(jīng)紀(jì)公司辦理開戶登記。
期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客貨開戶申請(qǐng)時(shí)，需向客戶提供《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。個(gè)人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》上簽字;客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人在該《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書》上簽字并加蓋單位公章。
(二) 簽署合同
期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，雙方須簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》。個(gè)人客戶應(yīng)在該合同上簽字，單位客戶應(yīng)由法定代表人在該合同上簽字并加蓋公章。
個(gè)人開戶應(yīng)提供本人身份證，留存印鑒或簽名樣卡。單位開戶應(yīng)提供《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》影印件，并提供法定代表人及本單位期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的姓名、聯(lián)系電話、單位及其法定代表人或單位負(fù)責(zé)人印鑒等內(nèi)容的書面材料及法定代表人授權(quán)期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的書面授權(quán)書。
(三) 繳納保證金
客戶在期貨經(jīng)紀(jì)公司簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同之后，應(yīng)按規(guī)定繳納開戶保證金。期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶中，供客戶進(jìn)行期貨交易。期貨經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有;期貨經(jīng)紀(jì)公司除按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定為客戶向期貨交易所交存保證金進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。
白銀期貨基礎(chǔ)知識(shí)：白銀期貨上市有什么積極影響
第一，發(fā)揮了白銀期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，成為國(guó)內(nèi)白銀市場(chǎng)的定價(jià)基準(zhǔn)。
在白銀期貨上市之前，中國(guó)白銀現(xiàn)貨報(bào)價(jià)平臺(tái)主要有兩個(gè)，一個(gè)是上海黃金交易所的白銀t+d延期交易，一個(gè)是中國(guó)白銀網(wǎng)。白銀T+D因?yàn)槠浔ＷC金交易、有遞延費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)參與主體以個(gè)人投資者居多等特點(diǎn)，其報(bào)價(jià)往往較中國(guó)白銀網(wǎng)有一定的升水，使得白銀企業(yè)以及貿(mào)易商大都參照中國(guó)白銀網(wǎng)的價(jià)格來(lái)確定白銀現(xiàn)貨價(jià)。但由于中國(guó)白銀網(wǎng)報(bào)價(jià)的非連續(xù)性、公信力受限等缺點(diǎn)，使得中國(guó)白銀現(xiàn)貨報(bào)價(jià)體系不那么透明。
白銀期貨上市以來(lái)，隨著市場(chǎng)參與者的不斷增加以及品種的不斷成熟，白銀合約間的價(jià)差分布越來(lái)越理性。以當(dāng)下的白銀期貨合約為例，從1305白銀合約到1312白銀合約之間的價(jià)差分布都在25-35元/千克的水平，月間價(jià)差年化收益率在6%-8%區(qū)間，理性的價(jià)差分布為白銀現(xiàn)貨點(diǎn)價(jià)提供了合理、公平的參考標(biāo)準(zhǔn)。白銀期貨的上市，提供了與國(guó)外COMEX期銀的內(nèi)外套利平臺(tái)，合理波動(dòng)的期銀內(nèi)外比價(jià)也使得國(guó)內(nèi)期銀價(jià)格具有全球意義的權(quán)威性。
第二，白銀期貨套期保值功能為國(guó)內(nèi)白銀企業(yè)提供了高效率的風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。
應(yīng)該說(shuō)白銀是整個(gè)商品中價(jià)格波動(dòng)最為劇烈的品種之一，也可以這么說(shuō)，在貴金屬這個(gè)有效市場(chǎng)里，唯一確定的就是價(jià)格不確定性。自2011年4月份白銀價(jià)格見頂之后，我們幾乎隔斷時(shí)間就會(huì)遭遇一次銀價(jià)的滑鐵盧。以上周為例，白銀單周下跌幅度近11%，如果某生產(chǎn)企業(yè)或者持有大量白銀庫(kù)存的現(xiàn)貨企業(yè)沒有相應(yīng)的保值頭寸，毫無(wú)疑問(wèn)將遭受庫(kù)存的大幅折價(jià);而已在期貨盤面進(jìn)行相應(yīng)賣出套保的企業(yè)，則可用賣出套保所得的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨降價(jià)的損失，減小企業(yè)的盈利波動(dòng)，管理白銀價(jià)格的不確定性所帶來(lái)的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于用銀企業(yè)來(lái)說(shuō)，道理一樣。
目前白銀月間價(jià)差年化收益率在6%-8%之間，一般可以覆蓋生產(chǎn)企業(yè)賣出套保的交割成本與資金成本;此外由于國(guó)外COMEX期銀的月間平水結(jié)構(gòu)，使得同一月份內(nèi)外期銀比價(jià)一般呈現(xiàn)內(nèi)高外低的特點(diǎn)，也吸引了前期在國(guó)外COMEX市場(chǎng)上賣出套保的企業(yè)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。從我們了解的情況來(lái)看，上游主要生產(chǎn)企業(yè)如江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色、中金黃金，中間貿(mào)易商以及下游以銀觸電、集成電路、光伏等生產(chǎn)企業(yè)為代表的用銀企業(yè)大量參與這個(gè)市場(chǎng)。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，白銀期貨從上市到現(xiàn)在，一共交割了1191噸白銀，占據(jù)國(guó)內(nèi)白銀總實(shí)物需求20%左右;上期所目前白銀庫(kù)存在在1110噸左右，套期保值盤占據(jù)總的持倉(cāng)30%的水平，這也說(shuō)明了白銀期貨市場(chǎng)中白銀企業(yè)是主要的參與者。
第三，促進(jìn)國(guó)內(nèi)白銀交易市場(chǎng)更加活躍，完善國(guó)內(nèi)金屬期貨投資品種。
經(jīng)歷了2011年5月第一周白銀單周下跌25%、2011年9月第三周白銀單周下跌24%的暴力行情后，2013年4月第三周我們又見證了貴金屬暴跌行情。白銀價(jià)格與黃金價(jià)格高達(dá)85%的相關(guān)性，補(bǔ)充了我國(guó)期貨市場(chǎng)貴金屬品種的單邊缺位，金銀對(duì)沖組合也給了我們更多投資空間。
白銀因其更大的波動(dòng)率，在金銀上升的行情中，一般情形下銀價(jià)上漲幅度更大而會(huì)導(dǎo)致金銀比價(jià)的走低;反之亦然。因此投資金銀比價(jià)，實(shí)際的效果等同于購(gòu)買貴金屬看漲或者看跌期權(quán)。以上周行情為例，金銀比價(jià)在行情啟動(dòng)前是57的水平，在4月15號(hào)、16號(hào)連續(xù)兩個(gè)跌停后，17號(hào)開盤金銀比價(jià)上升到了60的水平。如果投資者投資失誤看多貴金屬，在最壞的情形下?lián)p失比價(jià)的3個(gè)點(diǎn)，亦即市值2.5%，比單邊投機(jī)10%損失小很多。貴金屬市場(chǎng)本身就是變幻莫測(cè)，看多、看空錯(cuò)誤難免，投資者可以靈活運(yùn)用貴金屬品種間的價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系來(lái)盡量減少價(jià)格波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。
白銀期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、風(fēng)險(xiǎn)管理功能，為規(guī)范我國(guó)白銀交易市場(chǎng)，增強(qiáng)白銀企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力產(chǎn)量了積極而深遠(yuǎn)的而影響，也有利于我國(guó)在國(guó)際金屬市場(chǎng)的地位和影響力的提高，進(jìn)一步加強(qiáng)了我國(guó)金屬市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的接軌，為我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化打下了基礎(chǔ)。